第Ⅰ部分 选择题 一、单项选择题(在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的)
二、多项选择题(在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的)
第Ⅱ部分 非选择题 三、判断说明题1. 企业价值的增长应当主要源于企业正常的经营活动。
对 错
A
[考点] 营业发展能力分析
[解析] 企业价值的增长应当主要源于企业正常的经营活动,而非正常活动之外的业务。
2. 一般来说,市盈率高,说明投资者对该公司的发展前景看好,也意味着该公司的股票投资风险不高。
对 错
B
[考点] 市盈率评价与分析
[解析] 一般来说,市盈率高,说明投资者对该公司的发展前景看好,也意味着该公司的股票投资风险较高。
3. 趋势分析法是利用指标间的相互关系,通过计算比率来考查、计算和评价企业财务状况的一种方法。
对 错
B
[考点] 比率分析法的概念
[解析] 比率分析法是利用指标间的相互关系,通过计算比率来考查、计算和评价企业财务状况的一种方法。
4. 公允价值变动损益科目出现正值表明企业当期获得的是未实现的投资收益,反之为负值表明出现的是未实现的投资损失。
对 错
B
[考点] 公允价值变动损益的会计处理
[解析] 公允价值变动损益科目出现正值并不表明企业当期获得的是未实现的投资收益,反之为负值也并不表明出现的是未实现的投资损失。
5. 产品生命周期比产业生命周期更为复杂。
对 错
B
[考点] 产业生命周期分析
[解析] 产业生命周期是由产业内各种产品的生命周期的综合作用形成的,因而表现出比产品生命周期更为复杂的特性。
四、简答题(每小题5分,共10分)
1. 简述影响企业货币资金持有量的因素。
企业货币资金持有量由以下因素决定:
(1)企业规模。显而易见,企业规模越大,业务量就越多,所需的货币资金数额越大。
(2)所在行业特性。行业因素是影响许多财务指标的关键,对于隶属不同行业的企业,日常的货币资金数额可能有较大差距,例如金融企业一般具有大量的货币资金,而制造业的货币资金量相对要小的多。
(3)企业融资能力。如果企业有较强的融资能力,就可以不必保持很大的货币资金数量。
(4)企业负债结构。当企业负债中短期债务占较大比重时,企业就应考虑是否保持较高的货币资金数额,以备不久的偿付之需。
2. 营运能力分析的意义是什么?它是用什么指标反映的?
企业的投资者与债权人除了直接分析企业的盈利能力和风险情况外,还必须分析企业资产的营运能力。这是因为一个企业的财务状况和盈利能力在很大程度上取决于企业的营运能力。如果资产使用率低,企业不仅不能创造出足够的利润和现金流量来支付费用、扩大再生产和偿还债务,而且为了维持经营还得进一步举债。总之,企业营运能力低,表明资金积压、沉淀严重,资产不能发挥应有的效能,从而降低企业偿债能力和盈利能力。
营运能力一般是通过企业生产经营过程中资产周转情况的相关指标来反映的。反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。
五、计算分析题(每小题5分,共25分,计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数)
1. 资料:A企业2012年初资产总额为1200万元,年末数为2000万元;2012年度企业的税前利润为800万元,所得税税率为25%(企业无税前调整事项),利息费用为120万元。
要求:计算企业2012年度的总资产收益率(以净利润、税前息后利润及息税前利润为三种收益口径)。
(1)净利润口径:
总资产收益率=净利润/总资产平均余额×100%=800×(1-25%)/[(1200+2000)/2]×100%=37.5%
(2)税前息后利润口径:
总资产收益率=(净利润+所得税)/总资产平均余额×100%
=[800×(1-25%)+800×25%]/[(1200+2000)/2]×100%=50%
(3)息税前利润口径:
总资产收益率=(净利润+所得税+利息)/总资产平均余额×100%
=[800×(1-25%)+800×25%+120]/[(1200+2000)/2]×100%=57.5%
资料:(1)根据甲公司2012年末会计报表所获得的信息如下:
流动负债480万元,流动比率为2.5,速动比率为1.5,主营业务成本为600万元,年初存货480万元。
(2)乙公司2012年年初应收账款余额为280万元,年末应收账款余额为360万元;全年销售收入净额9600万元,其中现销收入为8000万元,赊销退回、折让、折扣占销售额的20%。
要求:根据上述资料,请计算2. 甲公司2012年度的存货周转次数和存货周转天数。
甲公司2012年度的存货周转次数和存货周转天数计算如下:
流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/480=2.5
则,流动资产=480×2.5=1200(万元)
速动比率=速动资产/流动负债=(1200-存货)/480=1.5
则,存货=480(万元)
存货周转次数=主营业务成本/存货平均余额=600/[(480+480)/2]=1.25(次)
存货周转天数=360天/存货周转率(次数)=360/1.25=288(天)
3. 乙公司2012年度的应收账款周转次数和应收账款周转天数。
乙公司2012年度的应收账款周转次数和应收账款周转天数计算如下:
赊销净额=(9600-8000)×(1-20%)=1280(万元)
应收账款平均余额=(280+360)/2=320(万元)
应收账款周转次数=赊销净额/应收账款平均余额=1280/320=4(次)
应收账款周转天数=360天/应收账款周转率(次数)=360/4=90(天)
4. B公司2012年末简要资产负债表如下:
2010年12月31日
单位:万元 |
资产 | 金额 | 权益 | 金额 |
货币资金 | 27000 | 应付票据 | 5500 |
交易性金融资产 | 10000 | 应付账款 | 54000 |
应收账款净额 | 177000 | 应交税费 | 9500 |
存货 | 322000 | 其他应付款 | 66000 |
预付账款 | 16000 | 应付债券 | 172000 |
固定资产 | 210000 | 长期借款 | 42000 |
无形资产 | 75000 | 实收资本 | 92000 |
其他资产 | 9000 | 未分配利润 | 405000 |
资产总计 | 846000 | 权益总计 | 846000 |
要求:计算该公司的资产负债率、产权比率和权益乘数,并简要说明三个指标的共同经济含义,指出分析中存在的共同问题。
负债总额=5500+54000+9500+66000+172000+42000=349000(万元)
资产负债率=349000÷846000×100%=41.25%
产权比率=349000÷(92000+405000)×100%=70.22%
权益乘数=846000÷(92000+405000)=1+70.22%=1.70
三个指标都能反映资产、负债和所有者权益之间的关系,都假设负债资金和股权资金所形成的资产对负债有着切实的保障,但没有考虑资产的结构,这是它们共同的问题。
5. 资料:C公司为国内上市公司,2010~2012年的现金流入与流出的相关资料如下:
单位:万元 |
年度 | 2010 | 2011 | 2012 |
经营活动产生的现金流入小计 | 3240988 | 3218786 | 4615824 |
经营活动产生的现金流出小计 | 3088894 | 2934514 | 4574716 |
投资活动产生的现金流入小计 | 405560 | 326078 | 70512 |
投资活动产生的现金流出小计 | 367538 | 510138 | 145502 |
筹资活动产生的现金流入小计 | 1071036 | 635222 | 624908 |
筹资活动产生的现金流出小计 | 1077164 | 900312 | 424440 |
要求:根据上述资料对现金流入与流出结构进行分析。
现金流入与现金流出结构分析表 2010~2012年度
|
年度
|
2010
|
2011
|
2012
|
经营活动现金流入:现金流出
|
104.92%
|
109.69%
|
101.69%
|
投资活动现金流入:现金流出
|
110.35%
|
63.92%
|
48.46%
|
筹资活动现金流入:现金流出
|
99.43%
|
70.56%
|
147.23%
|
总现金流入:总现金流出
|
104.06%
|
96.21%
|
103.94%
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下表是D公司近三年的固定资产相关数据: 单位:万元 |
项目 | 2012年末 | 2011年末 | 2010年末 |
固定资产原值 | 818000 | 566000 | 420000 |
固定资产累计折旧 | 244000 | 194000 | 160000 |
要求:6. 计算2011年和2012年的固定资产成新率,并作出简要分析。
2011年固定资产成新率=(566000-194000+420000-160000)/(566000+420000)=64.10%
2012年固定资产成新率=(818000-244000+566000-194000)/(818000+566000)=68.35%
2012年固定资产折旧速度较2011年慢,折旧比率下降,而成新率上升4.25%。这与2012年固定资产投资大幅增加是基本一致的。
8. 运用该指标时要注意哪些事项?
该指标运用时需要注意的问题有:①运用该指标分析固定资产的新旧程度时,要注意应提未提折旧对其的影响;②要注意不同折旧方法对该指标的影响;③还须考虑企业所处的发展周期。