(一)1. 某企业拟投资建设的新项目有关情况如下:
项目计算期:建设期2年,生产期10年。
投资估算和资金使用计划:建设投资估算为13600万元,其中含可抵扣固定资产进项税1500万元。建设投资各年用款比例:第1年为55%,第2年为45%,年初投入。流动资金估算为800万元,分别在生产期第1年投入60%,第2年投入40%。
资金筹措方案:建设期各年资本金投入均占建设投资的40%,其余为银行贷款。贷款宽限期2年(即建设期内不还本金),自投产后5年内采取等额还本付息方式还清全部贷款,贷款利息当年支付,贷款年利率6%。流动资金全部来源于项目资本金。
项目生产负荷:投产第1年为60%,第2年达到设计生产能力。
项目收入和成本:达产年的营业收入为13000万元;经营成本为3000万元,其中固定成本为1200万元,其余为可变成本(原材料、辅助材料、燃料动力等),可变成本与营业收入成正比例变动。
以上收入、成本等数据均以不含税价格表示,项目增值税税率为17%,营业税金及附加按增值税的10%计算。
[问题] 计算项目资本金现金流量表中计算期第1年至4年的所得税前净现金流量。
(注:计算结果保留两位小数)
项目资本金包括建设投资中的资本金、支付的建设期利息、流动资金三个部分。
第1年建设期利息=(13600×55%×60%)×6%=269.28(万元)
第2年建设期利息=13600×60%×6%=489.6(万元)
(1)计算期第1年:
只有现金流出:项目资本金=13600×55%×40%+269.28=3261.28(万元)
所得税前净现金流量=-3261.28(万元)
(2)计算期第2年:
现金流出:项目资本金=13600×45%×40%+489.6=2937.6(万元)
所得税前净现金流量=-2937.6(万元)
(3)计算期第3年:
①现金流入:
营业收入=13000×60%=7800(万元)
销项税额=7800×17%=1326(万元)
②现金流出:
项目资本金=流动资金=800×60%=480(万元)
借款利息支付:8160×6%=489.6(万元)
长期借款本金偿还:1937.18-489.6=1447.58(万元)
每年还本付息额=13600×60%×(A/P,6%,5)=8160×0.2374=1937.18(万元)
经营成本=1200+(3000-1200)×60%=2280(万元)
进项税额=(3000-1200)×60%×17%=183.6(万元)
增值税=0,因1326-183.6-1500=-357.6,剩357.6万元结转下期抵扣
营业税金及附加=0
③所得税前净现金流量=(7800+1326)-(480+489.6+1447.58+2280+183.6+0+0)=4245.22(万元)
(4)计算期第4年:
①现金流入:
营业收入=13000万元
销项税额=13000×17%=2210(万元)
②现金流出:
项目资本金=流动资金=800×40%=320(万元)
借款利息支付:(8160-1447.58)×6%=402.75(万元)
长期借款本金偿还:1937.18-402.75=1534.43(万元)
经营成本=3000万元
进项税额=(3000-1200)×17%=306(万元)
增值税=2210-306-357.6=1546.4(万元)
营业税金及附加=1546.4×10%=154.64(万元)
③所得税前净现金流量=(13000+2210)-(320+402.75+1534.43+3000+306+1546.4+154.64)=7945.78(万元)
[解析] 计算某一年的净现金流量相对还比较简单,项目资本金现金流量分析中关键是把项目资本金计算准确,此题中有三部分构成:一部分是建设投资中的资本金,一部分是流动资金中的资本金,一部分是用于支付建设期利息的资本金。如果建设期利息用借款支付的话,又会形成新的借款,影响借款的偿还。第6章融资方案中也有表述。还有一个重要项目的计算就是应纳增值税,将可抵扣固定资产进项税考虑进去。
(四)1. 经分析,测算出了某新建项目的建设投资、流动资金、长期借款、利息支出、营业收入、经营成本、销项税额、进项税额、增值税、营业税金及附加、偿还借款本金、所得税等数据。
[问题] 上述数据哪些是项目财务生存能力分析中经营活动现金流量的组成内容。
营业收入、销项税额属于经营活动现金流量中的现金流入;经营成本、进项税额、增值税、营业税金及附加、所得税属于经营活动现金流量中的现金流出。