三、简答题甲公司为从事石油化工及投资的大型企业。甲公司下属子公司乙公司于2007年在香港成功发行股票并上市。2010年9月乙公司购入总部位于英国的丙公司4.2%的股份。
经过与丙公司的接触,乙公司认为,全面收购丙公司符合其长远发展目标。丙公司在尼日利亚的全资子公司是其营业收入和净利润的主要来源,经营石油开采、管道运输、加工、销售等石油化工相关的业务,拥有的油气储量占尼日利亚已探明油气储量的五分之一。此外,丙公司于2009年初在伊拉克以15亿英镑的价格购买了新的油田,目前正在进行深入勘探。对于丙公司购买的伊拉克油田,很多股东对该油田储量的预测并不乐观,导致丙公司的股票价格自2009年开始一直低于每股15英镑。
2011年4月7日,乙公司认为收购丙公司的时机已经成熟。因而向丙公司的股东发出收购要约,拟以每股18英镑的价格收购丙公司其他股东持有的全部股份,该收购价格比报价前20个交易日丙公司股票的平均收盘价格高出25%。在乙公司发布要约收购丙公司消息的当天,丙公司股票价格大幅上涨,报收于每股19英镑。并且,英国政府相关监管部门表示,将密切关注乙公司收购丙公司事宜。
[要求]1. 简要分析乙公司做出收购丙公司的决策时应当特别考虑的政治环境因素。
乙公司做出收购丙公司的决策时应当特别考虑的政治环境因素:英国政府相关监管部门表示要密切关注乙公司收购丙公司事宜,可能会受到政府干预,导致收购失败。
2. 简要分析乙公司收购丙公司可能存在的政治风险,并指出应对政治风险的主要可能措施。
乙公司收购丙公司可能存在的政治风险:①所有权风险。企业或其资产可能被国家没收;②经营风险。企业可能需要让本地企业参与项目,而本地投资者亦可能须拥有受担保的最低持股权;③转移风险。企业可能会受限于转移资金或返回利润的能力。
应对政治风险的主要可能措施:①在向某个国家投资前先进行详细的风险评估;②与其他企业一起执行项目以分散风险;③避免完全信赖某个国家;④向本国政府寻求政治支持;⑤与当地企业合作以提高项目的可承接性并寻求政治支持。
3. 简要分析乙公司收购丙公司应当特别考虑的当前经济环境因素。
乙公司收购丙公司应当特别考虑的当前经济环境因素:丙公司购买的伊拉克油田储量不乐观,使得其股价一直低于15英镑,但乙公司要收购丙公司时,其股价大幅度提高,达到19英镑,会导致收购成本过高,乙公司的成本也会因此而被拉升。
由于全球金融危机,电脑制造行业进行了行业内的分析,统计数据表明,该行业内市场占有率前五名的企业为A、B、C、D、E,市场占有率分别为29%、25%、21%、15%和10%。其中E公司为了制订自身的发展战略,采用著名的五力模型对行业的竞争结构进行了分析,其分析的内容如下:
首先,电脑制造行业属于技术和资本双重密集型的行业,其竞争者既包括国外的著名品牌也包括国内的著名品牌,行业的新进入者也来自国内、国外两个方面,对于国外的进入者,政府制定了一系列的政策对该行业进行保护,但由于中国国内市场巨大,新进入者不断增加;其次,在现有的行业竞争者中,各个企业所提供的产品差异性越来越小,顾客在购买时选择也变得越来越多;再次,电脑制造行业更新换代极快,市场上出现了更高性能的同类产品,新产品的价格略高于市场上已有的传统产品;最后,E公司的产品的原料供应商集中在少数几家,而且这些原材料并没有替代品。
E公司的管理层不仅运用五力模型对行业进行了分析,还运用SWOT方法对其内部和外部因素进行了分析:
E公司认识到,当前状况下自身具有强大的研发能力,这是电脑制造行业最关键的竞争力,这种能力与其先进的生产设备的支持是分不开的。E公司现有的产品在市场上认可度很好,性能和质量都处于上游水平。目前,对于高科技行业政府有着相当的政策扶持,也为其提供了宽松的金融环境,这些都为电脑制造业的不断前进和发展增加了动力。
但是,虽然整体来看E公司的发展良好,但其管理层仍清醒认识到目前公司内部管理上的不完善,很多内部政策实施不利造成员工的积极性有所懈怠,更因其销售渠道的问题,导致产品造成一定程度的积压,销售的不利转而在财务上体现为流动资金的紧张。由于原材料只由少数几家供应商提供,现在由于某些问题,一些供应商不再提供原材料,而购买商也不断拖延货款,E公司管理层十分苦恼。
[要求]4. 请回答E公司面临的情况分别是五力模型中的哪几个方面,并说明各个因素对该行业竞争强度是增强还是减弱。
波特的五力竞争模型,五力分别是:①行业新进入者的威胁;②供应商的议价能力;③购买商的议价能力;④替代产品的威胁;⑤同业竞争者的竞争强度。
E公司面临的威胁来自以下五个方面:
①行业新进入者的威胁,包括国内、国外两方面,新的进入者不断进入的威胁会使行业的竞争强度增加;行业的特性以及国家的限制使得本行业有较高的进入壁垒,从而使得该行业的竞争强度减弱;
②供应商的议价能力,供应商相对集中且原材料没有替代品使得供应商讨价还价的能力增强,从而使得该行业的竞争强度增强;
③购买商的议价能力,因为电脑更新换代极快,各个企业提供的产品差异越来越小,购买者的选择变多,产品容易被替代,行业的竞争强度增加;
④替代品的威胁,替代品的质量和性能提高会使得替代品的威胁增加,从而使得行业的竞争强度增强;替代品的价格略高又使得替代品的威胁降低,从而使得行业竞争强度有所减弱;行业内竞争者数量多会使行业的竞争强度增加;
⑤同业竞争者的竞争强度,现有竞争对手之间的竞争,产品差异性减小将会使得该行业的竞争强度增强。
5. 根据E公司内外部因素情况,运用SWOT方法进行分析。
优势 ①强大的研发能力、先进的生产设备 ②产品认可度高、性能和质量处于上游水平 |
劣势 ①内部管理不完善 ②销售渠道有问题尚待改进 ③流动资金紧张 |
机会 ①政府对高科技企业大力支持 ②宽松的金融环境 |
威胁 ①当前金融危机影响 ②某些重要的供应商停止供应原材料 ③购买商不断拖欠货款 |
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6. 指出E公司应选择何种战略。
该公司应选择多元化战略,即利用优势避免威胁,保持现有的经营领域,不再在该领域进行扩张。并利用金融环境宽松的条件进行融资,向其他领域进军,如发展性能更高的同类产品。只有这样,才能避免或降低外部威胁的打击,分散风险,寻找新的发展机会。
随着我国出台4万亿的经济刺激计划,国家金融机构决定放开对中小企业的贷款限制,以进一步扶持中小企业的发展。E公司是一家生产甲产品的中小企业,成立时间不长,在成立初期,为了在市场上取得好成绩,主要投资人以一个较高的起点设立了这家企业,花巨资购买了世界最先进的一条生产线,并通过给予优厚的待遇招聘了一些资深的研发人员,为他们配备了很好的设备和环境,期望能够在最短的时间内研发出新产品。E公司的产品质量在市场上处于中上游水平,仅位于一家主要竞争对手之后。产品一经推出即得到市场的认同,销售增长速度很快。由于公司在设备和人员等方面投入的资金巨大,使得公司的资金较为紧张,而且由于公司是一家新成立的企业,所以管理上还有很多不完善的地方,包括组织机构的设置、规章制度的制定等方面。同时也未能在最短的时间内建立起自己比较完善的销售网络,销售商拖欠货款的现金比较突出,制约了进一步发展。统计数据表明,公司所处行业市场占有率前五名为A、B、C、D、E,它们的市场占有率分别为28%、26%、22%、10%和5%,而且其中的B、C、D三家公司已经建立了联盟关系,共同采购原材料。
E公司为了制定自身的发展战略,采用五力模型对行业的竞争结构进行分析,部分因素如下:(1)本行业的新进入者来自国内、国外两个方面,本行业是资本和技术密集型的行业,对国外进入者,国家有一定限制以对本行业进行必要的保护;(2)本公司产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品;(3)由于本行业中各企业提供的产品差异性越来越小,因此顾客选择机会较多;(4)由于科技进步加快,市场上已开始出现性能更高的同类产品,只是目前的价格还略高于传统产品。
请回答以下问题:7. 上述四方面因素分别属于五力模型中的哪个方面?
因素1属于新进入者的威胁因素;因素2属于供应商讨价还价的能力因素;因素3属于客户讨价还价的能力因素;因素4属于替代品的威胁因素。
8. 说明每个因素对该行业竞争强度的影响;
①行业新进入者的威胁,这会对现有企业带来竞争压力。新进入者来自国内和国外两个方面,由于本行业是资本和技术密集型的行业,因此具有一定的进入壁垒,在一定程度上限制了新进入者的威胁,同时由于国家有一定的限制以对本行业进行必要的保护,所以来自于国外的新进入者的威胁不大。
②供应商的议价能力,由于产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品,因此供应商的议价能力较强。
③购买商的议价能力,由于不同企业产品的差异性越来越小,顾客的选择机会较多,转换成本相对较低,所以购买商的议价能力较强。
④替代品的威胁,市场上已经出现了性能更高的同类产品,存在替代品威胁,但由于替代品目前的价格还略高于传统产品,因此短期内威胁不明显。
9. 根据案例材料对E公司进行SWOT分析;
E公司SWOT、分析
优势 ①研发能力强大 ②产品性能处于中上水平 ③生产设备先进 |
劣势 ①资金紧张 ②管理不完善 ③销售渠道不完善 |
机会 ①一定的政策扶持 ②金融环境宽松 ③行业技术进步 |
威胁 ①新的替代品 ②销售商拖延结款 ③竞争对手结盟 |
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10. 根据案例材料计算E公司产品的相对市场份额(保留两位小数),并分析该企业产品属于波士顿矩阵中的什么类型产品?
E公司相对市场份额为该公司市场份额与最大竞争对手市场份额之比,即5%÷28%=0.18。
根据案例材料可知,E公司产品销售增长速度很快,市场增长率较高,而相对市场份额较低,所以属于问号产品。
11. 针对该企业产品的类型可采取的对策是什么?
问号产品是高增长市场的产物,但市场份额较低,要判断产品是否需要大量的资本投入,以增加其市场份额,或者它们是否应当被淘汰。由于问号产品变为明星产品需要投入大量的资本才得获得市场份额,问号产品通常不能产生大量现金,因而表示出了负的现金流,所用的战略是建设或收获。
在汽车的销售模式中,4S店是占据主流的销售模式。但大多数汽车企业的4S店都集中在北京、上海等一线城市,销售网点分布不均匀。据国家工商总局统计,2008年初,全国办理合法注册的汽车经销商企业近33000家,到2008年上半年,全国4S店已经达到7644家,同质化比较严重。同一城市、同一品牌的汽车会出现2~3家的经销商,各经销商对消费者的争夺十分明显。降价促销、购车赠送礼品、维修或代金券的现象非常普遍。
位居前10位的汽车厂家占了全国汽车产销量的近80%。许多供应商通过授权、代理等模式直接控制下游的汽车销售商。在价格方面,汽车的销售价格主要由供应商确定,销售商销售整车只能通过供应商的销售返利获取微额利润,毛利率约为4%~5%。除了销售整车之外,4s店也进行零部件的销售,但是由汽车生产商选择特定零部件生产商生产汽车零部件,厂商统一采购后按照汽车销售商需求进行零部件发售。一般而言,建设一家4S店的成本在1500万~2500万元,对于产品采购,厂商一般要求提前付款,不允许赊销,一般还要向厂家交纳300万~500万元的保证金,对于专用设备的采购一般在900万~1200万元。在渠道建设方面,销售商需要招募有经验的销售人员及时进行渠道渗透,也需要投入大量的广告促销宣传费(每月约为2万~5万元)。汽车购买者分为个人消费者和政府、公司集体采购者两类。个人消费者购买量小,购买频率低。而政府和公司的集体采购,一般量比较大,会经过招投标或者协商的形式进行。
2005年4月1日起正式实施的《汽车品牌销售管理实施办法》规定,除专用作业车以外,所有汽车销售店必须从厂家领取经销授权牌照。另外《汽车产业发展政策》规定,2006年起所有自产汽车产品均要实现品牌销售和服务。原已核准的企业,应在2006年12月31日前取得汽车供应商授权,过渡到品牌汽车经销商。这意味着那些没有取得厂家授权的二级、三级经销商将被淘汰出局。而从目前的情况来看,这部分经销商的数量占经销商总数的一半以上。从经济环境上来看,进入2004年以来,我国汽车销售市场增幅急剧下降。从国家统计局透露的消息中分析,目前有大约40万辆车处于库存积压状态,销售商们频频降价,致使大部分有购买意愿的人处于一种持币待购的状态中。于是市场再度萎缩,价格继续下降。在严峻的汽车销售形势逼迫下只有三分之一的汽车经销商赢利,三分之一的汽车经销商亏损,另外三分之一的汽车经销商收支持平。事实上2004年已经开始出现部分店倒闭易手的情况,2005年这种情况不仅没有改观反而有加剧的现象。
汽车作为一种交通工具,其替代产品主要有摩托车、电动车和自行车。目前汽车被更多地赋予了社会地位与事业身份象征。许多地区已经禁止在市区内驾驶摩托车。随着全球绿色环保运动的兴起以及石油价格的日益高起,城市交通状况、居住环境的恶化,越来越多的消费者选择乘坐公共交通和环保出行方式,在许多发达国家,公共交通及环保的交通工具已经开始成为汽车消费的替代产品。
大福是一汽大众在西南地区第一家主流品牌专营4S店。该4S店位于成都市内,是四川某知名汽车企业集团旗下的全资子公司。公司的经营理念是“诚实、诚恳、诚信”,宗旨是倡导“顾客至上”主义,企业目标是保持唯一、争创第一。该店被评为成都最值得信赖的4S店之一,拥有很好的企业形象。
对于整车销售而言,成都的消费者喜欢“货比三家”,汽车大卖场好像更符合这种习惯。而对于售后服务而言,该4S店销售的是高端品牌,服务更趋于专业化,品牌信誉度也更高,这一点迎合了对售后服务比较看中的中高档车主的胃口,这部分用户价格敏感度不高,愿意而且有能力支付高价以享受高品质有保障的服务。但该店经营品牌单一化,不利于消费者比较。从技术上来看,4S店的技术主要体现在售后服务,汽车作为高价值的大众消费品,其售后服务的投入成本比较大,许多销售商的经济实力很难达到“三位一体”或“四位一体”的要求。在售后服务这一点上,该店拥有专业的售后服务机构,有良好布局的车间、专业的设备设施,以及精致典雅的客户休息区和维修人员(80%以上的售后人员都有国家级专职从业证书),而且服务项目较为完善。如预约服务、保险业务、索赔服务、急救服务等。但信息反馈这一点上做得还有所欠缺,客户都是凭自觉来店内进行保养,而没有店内提醒,维修保养后的回访也不定期。
[要求]12. 使用SWOT分析法对大福进行分析。
机会:政府政策支持,非主流品牌店易被淘汰,有利于该主流品牌店发展;客户价格敏感度不高;潜在进入者的进入壁垒高。
威胁:汽车销售市场萎缩,消费者持币待购;4S店数量多,同质性强,竞争激烈;供应商议价能力强。
优势:经营模式更符合中高档车主的消费习惯;汽车技术人员专业化程度较高,售后服务的硬件设施良好;社会口碑和企业形象较好,已经建立起自己的企业品牌和文化。
劣势:售后服务“软件”上不够完善,未能做到有效信息反馈;品牌单一,不利于消费者比较。
13. 使用五力模型对4S店的竞争格局进行分析。
①供应商议价能力:
A.整车方面:汽车厂商在产品供应链上游具有垄断地位,位居前10位的汽车厂家占了全国汽车产销量的近80%。许多供应商通过授权、代理等模式直接控制下游的汽车销售商。在价格方面,供应商对价格处于主导地位,汽车的销售价格主要由供应商确定,销售商销售整车只能通过供应商的销售返利获取微额利润,毛利率约为4%~5%,因此4S店的议价能力较低。
B.零部件方面:汽车厂商与零部件厂商一般搭建战略合作,汽车生产商一般会选择特定零部件生产商生产汽车零部件,厂商统一采购后按照汽车销售商需求进行零部件发售,因此汽车销售商对于零部件的采购议价能力很弱。
②购买者议价能力:
汽车购买者分为个人消费者和政府、公司集体采购者两类。对于个人消费者,由于其购买量小,购买频率低,对于汽车产品的议价能力很弱,销售商对产品定价占有主导地位。对于政府和公司的集体采购,一般会经过招投标或者协商的形式进行,消费方对产品售价具有较强的议价能力。
③进入壁垒:
汽车销售业的前期投资比较大,一般而言,建设一家4S店的成本在1500万~2500万元,这对于进入者的资金要求较高。另一方面,对于产品采购,厂商一般要求提前付款,不允许赊销,一般还要向厂家交纳300万~500万元的保证金,对于专用设备的采购一般在900万~1200万元,这些都会占用销售商大量现金。在渠道建设方面,销售商需要招募有经验的销售人员及时进行渠道渗透,也需要投入大量的广告促销宣传费(每月约为2万~5万元)。总体而言,汽车销售4S店启动资金在31300万元左右,对于进入者的资金实力要求很高,进入壁垒比较明显。
④替代品威胁:
从传统行业角度分析,汽车作为一种交通工具,其替代产品主要有摩托车、电动车和自行车。但由于当前各城市加紧城市形象的提升,许多地区已经禁止在市区内驾驶摩托车,因此在市区内摩托车不构成汽车消费的替代品;从消费心理与认知角度分析,目前汽车消费被更多地赋予了社会地位与事业身份象征,因此从这个角度讲,自行车与电动车也不构成汽车消费的替代品。然而随着全球绿色环保运动的兴起以及石油价格的日益高起,越来越多的消费者选择乘坐公共交通和环保出行方式,在许多发达国家,公共交通及环保的交通工具已经开始成为汽车消费的替代产品。随着中国城市化进程加快,城市交通状况、居住环境的恶化,以及石油价格的进一步攀升,公共交通和环保交通工具将有可能成为汽车消费的最主要替代品。
⑤同业竞争程度:
目前国内汽车销售行业的竞争比较激烈,据国家工商总局统计,2008年初,全国办理合法注册的汽车经销商企业近33000家,仅汽车经销网络的从业人员就达500万人,同一城市、同一品牌的汽车会出现2~3家的经销商,各经销商对消费者的争夺十分明显。降价促销、购车赠送礼品、维修或代金券的现象非常普遍。到2008年上半年,全国4S店已经达到7644家,同质化比较严重,同业竞争程度较高。
14. 甲公司是一个已经成立并正常运行5年的企业。有关甲公司的基本情况如下:所在行业的注册资金要求很高;甲公司很好地控制了所在地区的销售渠道;甲公司生产的产品所需原料A由于具有独特性,只能从供应商乙采购;甲公司从乙公司购入原料A占乙公司原料A销售量的比例很大;市场上充斥着大量与甲公司产品B功能类似的产品;由于甲公司产品与竞争企业产品存在同质性,因此客户很容易转换供应商,客户不稳定;在市场上除甲公司外,生产B产品的企业较多;甲公司所在行业是一个增长迅速的行业。
[要求] 请根据波特的五力模型对甲公司进行行业环境分析,指出哪些因素会降低甲公司的竞争优势,哪些因素会提高甲公司的竞争优势。
(1)来自行业新进入者的威胁:甲公司所在行业要求注册资金高,会降低来自行业新进入者的威胁,从而提高甲公司的竞争优势;甲公司很好地控制了销售渠道,会减少来自行业新进入者的威胁,从而提高甲公司的竞争优势。
(2)供应商的议价能力:因为原料A只能从供应商乙采购,因此会提高供应商的议价能力,从而降低甲公司的竞争优势;由于乙公司的产品A主要向甲公司销售,因此会降低供应商的议价能力,从而提高甲公司的竞争优势。
(3)购买商的议价能力:甲公司产品替代产品多,购买商可以轻易转换供应商,转换其他供应商的成本低,因此会提高购买商的议价能力,从而降低甲公司的竞争优势。
(4)替代产品的威胁:由于甲公司市场上替代产品很多,因此来自替代品的威胁很大,从而降低甲公司的竞争优势。
(5)同业竞争者的竞争强度:由于市场上生产B产品的企业很多,竞争者数量多,所以同业竞争者的竞争强度高,从而降低甲公司的竞争优势;甲公司所在行业是一个增长迅速的行业,这一因素也会降低同业的竞争强度,从而提高甲公司的竞争优势。