A

[解析] 古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。储蓄(S)为利率的递增函数，投资(I)为利率的递减函数。当S＞I时，利率会下降；当S＜I时，利率会上升；当S=I时，利率便达到均衡水平。

A

[解析] 若市场利率低于债券收益率，则债券的预期收益率较高，故债券将高于其票面值发行，即溢价发行。

D

[解析] 半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。

A

[解析] 票据作为金融工具的一种，一般均标明面值，没有票面利率。票据的交易价格是指面值扣除利息后的金额，主要取决于市场利率。

A

[解析] X表示期权的执行价格，S为股票价格，T-t为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率。

B

[解析] 浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率，是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。

C

[解析] 到期收益率，即到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率，其计算公式为：
   
   其中，r为到期收益率，C为票面收益(年利息)，M_n为债券的偿还价格，P₀为债券的买入价格，T为买入债券到债券到期的时间(以年计算)。

B

[解析] 实际利率=名义利率-通货膨胀率。当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，可见，实际利率为负值。

B

[解析] 永久债券的期限无限长，没有到期日，定期支付利息。其到期收益率=年利息支付额/债券的市场价格=2/20=10%。

B

[解析] 根据我国国情和国际经验，人民银行按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤进行利率市场化。因此利率市场化改革的切入点是外币利率市场化。

C

[解析] 理性的投资者总是追求投资者效用的最大化，即在同等风险水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的风险最小化。

B

[解析] 利率与有价证券价格呈负相关关系，这一关系适用于所有的债券工具。利率上升，证券价格就会下降；利率下降，证券价格就会提高。

AC

[解析] 名义利率是指政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。

ABCD

[解析] 债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定，但有一个基本的“理论价格”决定公式，它由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。同时，市场利率作为贴现率也影响债券的转让价格。

ABD

[解析] 布莱克—斯科尔斯模型的假定有：①无风险利率r为常数；②没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会；③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；④市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化；⑤标的资产价格波动率为常数；⑥假定标的资产价格遵从几何布朗运动。

ABCD

[解析] 已知债券的市场价格、面值、票面利率和期限，便可以求出它的到期收益率，可见债券的到期收益率受到上述因素的影响。

AC

[解析] 按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：①借贷资金的需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币金额；②借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。

ACD

[解析] 根据十六届三中全会精神，结合我国经济金融发展和加入世贸组织后开放金融市场的需要，中国人民银行将按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。

BCD

[解析] 利率市场化对经济社会产生的影响有：利率水平可能大幅攀升、高利率的贷款需求可能得到满足、信贷资金分流、商业银行拥有信贷价格制定权。

BCDE

[解析] 根据布莱克—斯科尔斯模型的欧式看涨期权定价公式可以得出上述结论。

ACE

[解析] 货币需求取决于公众的流动性偏好，其流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比投机动机形成的投机需求与利率成反比。

AC

[解析] 在资本短缺时，当利率放开后，必然会导致利率水平的大辐上升，从而隐含风险。这种风险主要表现为：①社会筹资成本大幅提高，导致投资规模萎缩；②吸引外资大量流入，易诱发通货膨胀，加重金融市场投机，从而可能造成宏观经济运行的极不稳定。

ABE

[解析] 到期期限相同的债权工具但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。影响债权工具利率风险结构的因素有：违约风险、流动性和所得税因素。

AD

[解析] 债券利率的风险结构由违约风险、流动性和所得税因素三个原因引起。一般来说，债券违约风险越大，其利率越高；债券流动性越强，其利率越低；在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。

ABCE

[解析] 半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等。

ABDE

[解析] C项在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。

BCD

AD

[解析] 有价证券风险溢价的大小取决于市场均衡的风险-收益比率(即资本市场先(CML)线的斜率)和投资者的风险偏好程度。其中，前者是固定不变的，投资者只能通过改变风险偏好来影响风险溢价。

ABC

[解析] 资本资产定价理论在假设上的非现实性体现在以下三方面：①市场投资组合的不完全性；②市场不完全导致的交易成本；③该理论仅从静态的角度研究资产定价问题，而且决定资产价格的因素也过于简单。

ACE

[解析] 期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等。

ABD

[解析] 收益曲线是指那些期限不同、却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。