三、判断题1. 如果组合的詹森指数为正,则其位于资本市场线的上方,绩效较好;如果詹森指数为负,则其位于资本市场线的下方,绩效也好。
对 错
B
[解析] 如果证券组合的詹森指数为正,则其位于证券市场线的上方,绩效好;如果组合的詹森指数为负,则其位于证券市场线的下方,绩效不好。
2. 抑制通货膨胀的代价是由此而损失的产量和就业数量。
对 错
A
[解析] 通货膨胀与就业和产量是此消彼长的关系,是一对矛盾。
3. 如果物价上涨,需求过度,经济过度繁荣,社会总需求大于总供给,中央银行就会采取紧缩的货币政策以减少总需求。
对 错
A
[解析] 经济过热,中央银行倾向于采取紧缩政策以抑制总需求。
4. 如果允许融资融券,将有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利,提高市场效率,使得投资者进行买入现货卖空期货的买进套利成为可能。
对 错
B
[解析] 允许融资融券,使得卖空现货证券成为可能。不允许融资融券,也可以进行买入现货卖空期货的买进套利。
5. 在股指期货运行过程中,只要期货价格与现货价格发生偏离,就可以进行股指期货的套利交易。
对 错
B
[解析] 在股指期货运行过程中,若产生偏离现货(股票指数),或各不同期月份合约之间的价格偏离程度大于交易成本、冲击成本、资金机会成本等各项成本总和时,即可进行股指期货的套利交易。
6. 利用股票指数期货和现货之间的对冲交易可以降低非系统性风险。
对 错
B
[解析] 运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法:其一,通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险;其二,转移系统风险。转移系统风险的方法主要有两种:将风险资产进行对冲(如利用股票指数期货和现货进行对冲)和购买损失保险。
8. 评价基金经理证券组合的业绩的方法,即只考察组合收益的高低。
对 错
B
[解析] 这种标准不尽合理,未考虑到取得收益的同时所承担的风险,应本着“既要考虑组合收益,又要考虑组合所承担的风险”的基本原则。
9. 套期保值的效果取决于基差的变化,基差走强,有利于买进套期保值者。
对 错
B
[解析] 基差走强,有利于卖出套期保值者,不利于买入套期保值者。原因是对于买进套期保值策略,总盈亏=期初基差-期末基差。
10. 轨道线和趋势线是相互合作的一对,先有趋势线后有轨道线。
对 错
A
[解析] 先有趋势线后有轨道线;趋势线比轨道线重要;趋势线可以单独存在,而轨道线则不能单独存在。
11. 一个行业的萌芽和形成,最基本和最重要的条件是资本的支持与资源的稳定供给,它是行业经济活动的最基本动力。
对 错
B
[解析] 根据行业生命周期分析的相关内容,一个行业的萌芽和形成,最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求,社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。
12. 现金流量表中的投资活动产生的现金流量就是短期投资和长期投资所涉及的现金流量。
对 错
B
[解析] 现金流量表中的投资活动产生的现金流量比短期投资和长期投资所涉及的范围要广,具体的项目可以参见上市公司的现金流量表。
13. 一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时,通常会一次性对所有持股进行保值避险。
对 错
B
[解析] 一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时,通常不会在一个价位上将风险全部锁定,而是更愿意采用动态的避险策略。
14. 循环周期理论重点考虑的是时间因素、关系价格,不考虑成交量。
对 错
A
[解析] 循环周期理论认为证券价格的波动具有周期性,分为低迷期、初涨期、反抽期、主升期、未升期、初跌期等几个阶段,投资者可以选择低点入市,高点出市,因此较注重短期投资,主要考虑证券投资的时间因素。
15. V形反转的顶或底有时也可能出现多次,这一点同其他反转形态比较近似。
对 错
B
[解析] V形是一种反转形态,它出现在市场进行剧烈的波动之中。它的顶或底只出现一次,这一点同其他反转形态有较大的区别。V形的反转一般事先没有明显的征兆,我们只能从别的分析方法中得到一些不明确的信号,如已经到了支撑、压力区等。
16. 期权的内在价值不易直接计算,一般以期权的实际价格减去时间价值求得。
对 错
B
[解析] 期权的时间价值不易直接计算,一般以期权的实际价格减去内在价值求得。题干中说反了。
17. 期权的权利期间与时间价值存在同方向线性关系。
对 错
B
[解析] 虽然期权的权利期间越长,期权的时间价值越大,但它不存在着严格完美的线性关系,它们存在的是同方向关系,是非线性的。
18. 同样是日经225指数,在美国、日本和新加坡都有交易期货交易,投资者在这些市场内进行股指期货的套利叫市场内价差套利。
对 错
B
[解析] 在不同交易所对上市的同一品种进行的同一交割月份的价差套利是市场间套利。
19. 在K线理论中,十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡,如果上下影线较短,说明多空窄幅盘整,但交易非常活跃。
对 错
B
[解析] 小十字星的上下影线较短,表明窄幅盘整,交易清淡。
20. 稳健成长型的投资者投资于无风险或低风险、低收益的证券,主要考虑的是安全因素。
对 错
B
[解析] 保守稳健型的投资者投资于无风险或低风险、低收益的证券,考虑的是安全因素;稳健成长型的投资者一般可选择中风险、中收益的证券。