一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案)
二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案)
三、判断题1. 制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分,变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。
对 错
B
[解析] 变动制造费用根据单位产品预算分配率乘以预计的生产量进行预计,固定制造费用可在上年的基础上根据预期变动加以适当修正进行预计。
2. 单项资产的贝他系数是指单项资产所含有的系统性风险对市场组合平均风险的影响程度。
对 错
A
[解析] 单项资产的贝他系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标,即单项资产所含的系统性风险对市场组合平均风险的影响程度,也称为系统风险指数。
3. 企业是微观经济单位,所以财务管理只能适应经济发展水平,而不能影响经济发展水平。
对 错
B
[解析] 财务管理水平是和经济发展水平密切相关的,经济发展水平越高,财务管理水平也越好。财务管理水平的提高,将推动企业降低成本,改进效率,提高效益,从而促进经济发展水平的提高;而经济发展水平的提高,将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段,从而促进企业财务管理水平的提高。
4. 我国《公司法》规定,公司向发起人、金融投资机构、法人发行的股票,为记名股票;向社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票。
对 错
B
[解析] 我国《公司法》规定,公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,为记名股票;向社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票。
5. 经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的,它可以用边际贡献除以税前利润来计算,它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。
对 错
B
[解析] 经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的,而不是影响税前利润,它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。
6. 证券资产投资主要是为了增加企业的收益。
对 错
B
[解析] 证券资产投资很多,包括分散资金投向,降低投资风险;利用闲置资金,增加企业收益;确定客户关系,保证生产经营;提高资产流动性,增强偿债能力。
7. 在应收账款的管理中,ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。
对 错
A
[解析] ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。
8. 在其他因素不变的条件下,一个投资中心的剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈反向变动。
对 错
A
[解析] 因为,剩余收益=营业利润-营业资产×最低投资报酬率,所以,剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈反向变动。
9. 股东为防止控制权稀释,往往希望公司提高股利支付率。
对 错
B
[解析] 公司支付较高的股利,会导致留存收益减少,意味着将来发行新股的可能性加大,而发行新股会引起公司控制权的稀释。因此股东为防止控制权稀释,往往希望公司降低股利支付率。
10. 某企业销售一批产成品,无论当前是否收到货款,都可以使速动比率增大。
对 错
A
[解析] 应收账款属于速动资产,速动资产增加,流动负债不变,速动比率变大。
四、计算题(凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)
A公司2014年1月31日的资产负债表部分数据如下: 单位:元
|
项 目 | 金 额 |
现金 | 40000 |
应收账款 | 80000 |
减:坏账准备 | 400 |
应收账款净额 | 79600 |
存货 | 160000 |
固定资产 | 320000 |
资产总额 | 599600 |
补充资料如下:
(1)2014年2月份预计销售收入为120000元,3月份预计销售收入为140000元;
(2)预计销售当月可收回货款60%,次月收回39.8%,其余的0.2%收不回来;
(3)毛利为销售额的30%,每月进货为下月计划销售额的70%,且当月全部支付现金;
(4)每月用现金支付的其他费用为20000元,每月折旧6000元;
[要求] 根据上述资料回答下列问题:1. 确定2014年2月份预算的现金期末余额;
2014年2月末现金余额=期初现金余额+本月销售现金收入+收回上月销售货款-购货支出-其他现金支出=40000+(120000×60%)+79600-(140000×70%)-20000=73600(元)
2. 2014年2月份预计利润总额是多少;
2014年2月份预计利润总额=销售收入-销售成本-其他付现费用-每月折旧=120000-120000×(1-30%)-20000-6000=10000(元)
3. 2014年2月末应收账款的计划净额是多少。
2014年2月末的应收账款净额=120000×39.8%=47760(元)
4. 某企业于2014年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值60万元,租期6年,租赁期满时预计残值5万元,归租赁公司。年利率8%,租赁手续费率每年2%。租金每年年初支付一次。
[要求] 计算租金并编制租金摊销计算表。
600000-50000×(P/F,10%,6)=每年租金×(P/A,10%,6)×(1+10%)
每年租金=[600000-50000×(P/F,10%,6)]/(P/A,10%,6)×(1+10%)=119348(元)
编制租金摊销计划表如下表所示:
租金摊销计划表 单位:元 |
年份 (年初) |
期初本金 ① |
支付租金 ② |
应计租费 ③=(①-②)×10% |
本金偿还额 ④=②-③ |
本金余额 ⑤=①-④ |
2014 |
600000 |
119348 |
0 |
119348 |
480652 |
2015 |
480652 |
119348 |
48065 |
71283 |
409369 |
2016 |
409369 |
119348 |
40937 |
78411 |
330958 |
2017 |
330958 |
119348 |
33096 |
86252 |
244706 |
2018 |
244706 |
119348 |
24471 |
94877 |
149829 |
2019 |
149829 |
119348 |
14983 |
104365 |
45464 |
合计 |
|
716088 |
161552 |
554536 |
|
45464为2016年年初所欠金额,其年末终值=45464×(1+10%)=50010.4(元),10.4为计算误差。
某公司本年实现的净利润为500万元,资产合计5600万元,当前每股市价10元。年终利润分配前的股东权益项目资料如下: 股本-普通股(每股面值4元,200万股) | 800万元 |
资本公积金 | 320万元 |
未分配利润 | 1680万元 |
所有者权益合计 | 2800万元 |
[要求] 计算回答下述互不相关的问题5. 计划按每10股送1股的方案发放股票股利,股票股利的金额按市价计算,计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。
发放股票股利后的普通股数=200×(1+10%)=220(万股)
发放股票股利后的普通股本=4×220=880(万元)
发放股票股利后的未分配利润=1680-20×10=1480(万元)
发放股票股利后的资本公积金=320+20×(10-4)=440(万元)
发放股票股利后的所有者权益总额=2800(万元)
每股收益=500/220=2.27(元)
每股净资产=2800/220=12.73(元)
6. 若计划每1股分割为4股,计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。
分割后的股数为800万股,股东权益项目金额不变
每股收益=500/800=0.63(元)
每股净资产=2800/800=3.5(元)
7. 计划派发每股现金股利0.2元。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产;
现金股利=0.2×200=40(万元)
利润分配后的未分配利润=1680-40=1640(万元)
股本和资本公积不变
所有者权益总额=2800-40=2760(万元)
每股收益=500/200=2.5(元)
每股净资产=2760/200=13.8(元)
8. 拿出40万现金按照当前每股市价回购股票,计算完成这一回购方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。
回购股数=40/10=4(万股)
回购后的股数=200-4=196(万股)
回购后的股本=800-4×4=784(万元)
回购后的资本公积=320-4×(10-4)=296(万元)
回购后的未分配利润=1680(万元)
同购后的权益总额=2760(万元)
每股收益=500/196=2.55(元)
每股净资产=2760/196=14.08(元)
9. 某公司××年度简化的资产负债表如下:
资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
货币资金 | 50 | 应付账款 | 100 |
应收账款 | | 长期负债 | |
存货 | | 实收资本 | 100 |
固定资产 | | 留存收益 | 100 |
资产合计 | | 负债及所有者权益合计 | |
其他有关财务指标如下:
(1)长期负债与所有者权益之比为0.5;
(2)营业毛利率为10%;
(3)存货周转率(销售成本比年末存货)为9次;
(4)平均收现期(应收账款按年末数计算,一年按360天计算)为18天;
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算)为2.5次;
[要求] 利用上述资料,在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分,并列示所填数据的计算过程。
(1)所有者权益=100+100=200(万元)
长期负债=200×0.5=100(万元)
(2)负债和所有者权益合计=200+(100+100)=400(万元)
(3)资产合计=负债+所有者权益=400(万元)
(4)总资产周转率=2.5=营业收入/400
营业收入=400×2.5=1000(万元)
(营业收入-营业成本)/营业收入10%=(1000-营业成本)/1000
营业成本=900(万元)
营业成本/存货9=900/存货
存货=900/9=100(万元)
(5)应收账款×360天/营业收入=18=应收账款×360天/1000
应收账款=1000×18/360=50(万元)
(6)固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200(万元)
五、综合题(凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)
1. 资料:
D公司正面临印刷设备的选择决策。
它可以购买10台甲型印刷机,每台价格8000元,且预计每台设备每年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年末更换,预计无残值收入。
另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作,每台价格5000元,每台每年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换,在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。
该公司此项投资的机会成本为10%;所得税率为30%(假设该公司将一直盈利),税法规定的该类设备折旧年限为3年,残值率为10%;预计选定设备型号后,公司将长期使用该种设备,更新时不会随意改变设备型号,以便与其他作业环节协调。
[要求] 分别计算采用甲、乙设备的平均年成本,并据此判断应当购买哪一种设备。
(1)10台甲型设备年折旧额=80000×(1-10%)/3=24000(元)
11台乙型设备年折旧额=55000×(1-10%)/3=16500(元)
(2)10台甲型设备平均年成本
购置成本=80000(元)
每年年末税后修理费的现值=20000×(1-30%)×(P/A,10%,4)=44378.6(元)
每年折旧抵税的现值=24000×30%×(P/A,10%,3)=17905.68(元)
预计无残值收入,因此无残值现金流入;
残值损失减税=8000×30%×(P/F,10%,4)=1639.2(元)
甲设备现金流出总现值=80000+44378.6-17905.68-1639.2=104833.72(元)
甲设备平均年成本=104833.72/(P/A,10%,4)=33071.62(元)
(3)11台乙型设备平均年成本
购置成本=55000(元)
每年年末修理费的现值=[(2000×(P/F,10%,1)+2500×(P/F,10%,2)+3000×(P/F,10%,3)]×11×(1-30%)=47263.37(元)
每年折旧抵税的现值=16500×30%×(P/A,10%,3)=12310.16(元)
残值收益的现值=5500×(P/F,10%,3)=4132.15(元)
残值与税法规定残值相同,所以不涉及抵税或多上税的问题;
乙设备现值流出总现值=55000+47263.37-12310.16-4132.15=85821.06(元)
乙设备平均年成本=85821.06/(P/A,10%,3)=34509.25(元)
甲设备平均年成本较低,应当购买甲设备。
某公司只生产一种产品,2013年度息税前利润为100万元,销售量为10000件,变动成本率为60%,单位变动成本240元。该公司资本总额为800万元,其中普通股资本600万元(发行在外普通股股数10万股,每股60元),债务资本200万元(债务年利率为10%)。公司适用的所得税税率为25%。
[要求]2. 计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
因为单位变动成本=单价×变动成本率,
所以单价=单位变动成本/变动成本率=240/60%=400(元)
边际贡献=销售量×(单价-单位变动成本)=10000×(400-240)=1600000(元)
因为息税前利润=边际贡献-固定成本,
所以固定成本=边际贡献-息税前利润=1600000-1000000=600000(元)
经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=1600000/1000000=1.6
利息费用=200×10%=20(万元)
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息费用)=100/(100-20)=1.25
总杠杆系数=1.6×1.25=2
3. 该公司2014年准备追加筹资500万元,有两种方案可供选择:
甲方案:增发普通股10万股,每股50元;
乙方案:增加债务500万元,债务年利率仍为10%。
若息税前利润保持不变,你认为该公司2014年应采用哪种筹资方案?为什么?(提示:以每股收益的高低为判别标准)
(EBIT-200×10%)×(1-25%)/(10+10)=[EBIT-(200+500)×10%]×(1-25%)/10
每股收益无差别点处的EBIT=120(万元)
因为2014年EBIT保持不变仍为100万元,低于每股利润无差别点的EBIT=120(万元),所以应采用发行普通股方式筹资。
4. 若该公司发行普通股筹资,上年每股股利为3元,未来可望维持8%的增长率,筹资费率为4%,计算该普通股的资本成本。
普通股的资本成本=[3×(1+8%)/50×(1-4%)]+8%=3.24/48+8%=14.75%