一、单项选择题9. 某建设项目计算期为10年,各年的净现金流量如下表所示,该项目的行业基准收益率为10%,则其财务净现值为
万元。
年份(年末) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
净现金流量(万元) | -100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
- A.476.85
- B.394.17
- C.485.09
- D.432.64
A B C D
10. 某建设项目的现金流量如下表,若基准收益率为12%,则该方案的净现值为
(万元)。
年份(年末) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
现金流入(万元) | 0 | | 50 | 50 | 60 |
现金流出(万元) | 100 | 10 | 10 | 10 | 10 |
- A.27.85
- B.72.45
- C.34.20
- D.35.52
A B C D
14. 根据下表中的现金流量数据,计算出该投资方案的投资回收期为
。
单位:万元
年 份 | 每年净现金流量 | 累计净现金流量 |
0 | -270 | -270 |
1 | 52 | -280 |
2 | 50.8 | -167.2 |
3 | 49.6 | -117.6 |
4 | 48.4 | -69.2 |
5 | 117.2 | 48 |
A B C D
21. 利用04法计算得到下列指标B的权重值为
。
指 标 | A | B | C | D |
A B C D | - 2 3 1 | 2 - 1 2 | 1 3 - 0 | 3 2 4 - |
A B C D
22. 利用功能系统评分法计算得到下列指标F
22的权重值为
。
上标指标及权重 | F1 0.40 | F2 0.30 | F3 0.30 |
下位指标 | F11 | F12 | F13 | F21 | F22 | F23 | F31 | F32 | F33 |
重要性 | 34% | 33% | 33% | 30% | 30% | 40% | 20% | 40% | 40% |
A B C D
三、综合题1. 某工业项目投资5 000万元人民币,预计寿命周期为15年,其中建设期2年,生产期13年,其他有关数据如下:
(1)建设期内,第一年投资1 600万元,第二年投资2 000万元;
(2)生产期内,流动资金分两年投入,第一年投入900万元,第二年投入500万元;
(3)投产后第一年达产率为70%,第二年达产率为90%,第三年开始正常生产;
(4)经过市场调查和预测,预计正常年份销售收入为4 500万元,经营成本为2 000万元,税金为740万元;
(5)项目寿命期末固定资产残值为300万元,流动资金全部收回;
(6)年利率为10%,行业基准投资回收期为8年;
(7)各现金流量均发生在年末。
要求:
(1)编制该项目全部投资现金流量表;
(2)计算所得税前年净现金流量及其现值,累计所得税前净现金流量及其现值;
(3)列式计算投资回收期;
(4)项目是否可行,并说明理由。
(折现系数保留三位小数,其余保留两位。)
、(2)该项目全部投资现金流量,所得税前年净现金流量等见下表。
(3)投资回收期=(6-1)+
=5.24(年)
(4)该项目的净现值NPV=6 096.96万元>0,投资回收期<8年,该项目可行。
2. 某项目预计建设投资为3.100万元,建设期第一年投入建设资金的60%,第二年投入40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2 600万元,销售收入在计算期第三年为3 800万元,第四年为4 320万元,第五至第十年均为5 400万元。假定销售税金及附加的税率为6%,所得税率为25%,行业基准投资回收期(p
c)为8年,基准收益率为12%。
要求:
(1)计算第三年初的累计借款是多少(要求列出计算式)?
(2)编制项目还本付息表。
(3)已知生产期末固定资产残值率为5%。计算固定资产残值及各年固定资产折旧额(要求列出计算式)。
(4)编制项目自有资金现金流量表。
(5)计算投资回收期(要求列出计算式),并评价本项目是否可行。
(1)第一年应计利息:(0+
×3100×60%×50%)×7%
=32.55(万元)
第二年应计利息:(3100×60%×50%+32.55+
×3100×40%×50%)×7%
=89.08(万元)
第三年初累计借款=3 100×60%×50%+3 100×40%×50%+32.55+89.08
=1 671.63(万元)
(2)
(3)
固定资产投资=3 100+121.63=3 221.63(万元)
固定资产残值=3 221.63×5%=161.08(万元)
各年固定资产折旧=(3 221.63-161.08)/8=382.57(万元)
(4)
(5)投资回收期=4+
=4.34(年)
因为本项目投资回收期小于行业基准投资回收期,净现值为3 959.49万元,大于零,故项目可行。