国际金融市场：是以多边借贷关系为基础的国际间资金融通活动的场所。国际金融市场是公开的、国际性的、供非居民融资的市场。

欧洲货币市场：是专门从事境外货币存放借贷的市场。欧洲货币就是境外货币，是在货币发行国境外流通的货币，或者说是在市场所在国流通的外国货币，具体表现为以境外货币表示的银行存款和银行贷款。因此欧洲货币的词头“欧洲”不是地理范围上的概念，而是“境外”的意思。

基金中心：是指主要吸收国际游资，然后贷放给本地区的资金需求者的离岸金融中心。例如新加坡，其资金来自世界各地，而贷放对象主要是东盟成员国和亚太地区国家。

收放中心：是指主要吸收本地区的多余资金，然后贷放给世界各地的资金需求者的离岸金融中心。例如巴林，主要吸收中东石油输出国的巨额石油美元，然后贷放到世界其他地区。

记账中心：又称避税港型中心指不经营具体融资业务，只从事借贷投融资业务的转账或登记等事务手续的离岸金融中心。这些中心多集中在加勒比海地区，如巴哈马、开曼和百慕大等，免征有关税收，是银行理想的避税天堂。

银团贷款：又称辛迪加贷款(syndicate Loan)。由几家、十几家甚至几十家银行组成贷款银团(也称贷款辛迪加)，通过一家或几家信誉较高的大银行出面组织，按照相同条件共同向借款人提供贷款。银团贷款有直接银团贷款和间接银团贷款两种形式。

承诺费：为欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。承诺费是对提款期内未提用的贷款部分支付的费用。承诺费一般从贷款合同生效日1个月或3个月后开始计收，一直算到实际用款，费率一般在0.125%～0.5%之间。

管理费：是欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。管理费也称经理费，是付给牵头银行组织和管理贷款的费用，一般按贷款总额的一定百分比一次支付。管理费的大部分由牵头银行所得，银团贷款的其他成员银行按照提供的贷款多少也可以分得一部分。

代理费：是欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。代理费是付给代理银行组织成员银行按时提供贷款、收取利息的费用，一般按固定的金额一年一付。

杂费：是欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。杂费是贷款合同签订前银行所实际发生的费用，如差旅费、律师费、文件缮制费和通讯费等，也要由借款人支付。杂费需要一次付清，或者由牵头银行实报实销，或者根据贷款金额的一定比例支付。

票据发行便利：是借款人发行欧洲票据时，由银团承销票据，即在票据不能以某一最高利率成本出售时，银行承诺按照事先确定的利率或者LIBOR加上一个最大加息率购买借款人的票据。而且，票据通常是在某一约定期限内(一般在10年以内)，以循环周转方式发行。银行提供的这种便利叫做票据发行便利(Note Issue Facility，NIF)。

国际债券：是市场所在国的非居民发行的债券。非居民包括外国公司、外国政府或政府机构、国际组织等。国际债券分为外国债券和欧洲债券。

外国债券：是非居民在一国债券市场上以市场所在国货币为面值发行的国际债券。

欧洲债券：是非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。

普通债券：是传统的债券，其面值固定；债券利率是固定的，附有年息票，一年支付一次利息；票面利率根据发行时的市场利率确定；期限一般在5～10年之间，个别也有长达40年的。

浮动利率票据：浮动利率票据的息票是每季度或半年(以每半年居多)支付一次并重新确定一次；利率的确定以某一参考利率(主要是LIBOR)为基准再加上一定的加息率；期限相对于普通债券较短，通常在5～7年之间。

零息票债券：不附任何息票，借款人在债券到期前不支付任何利息，而是到期一次还本付息。这种债券以贴现方式发行，到期按面值偿还。债券面值与购买价格之差就是投资者的收益。

可转换债券：除进行正常的利息支付外，还向债券持有人提供了在未来某一时期内根据事先确定的条件把债券转换成另一种证券或其他资产的权利。可转换债券最常见的形式是转化为发债公司的普通股，也可以转化为黄金、石油，或者具有不同支付特点的其他债券，如固定利率债券转化为浮动利率债券或者相反。

双币债券：是以某一种货币为债券面值货币，并以该货币购买和支付息票，但本金的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付。双币债券实际上是普通债券与远期外汇交易的组合。

期货合约：是指规定买卖双方在未来某一特定时间和地点交收某种特定资产并在特定场所交易的标准化合约。这里的特定场所是指提供可供交易的期货合约的交易所。为了便利交易，交易所详细规定期货合约的标准化条款，如资产的数量、品名、品质、交易时间、交割时间和交割地点等，交易双方只需要就价格达成一致即可。

期权合约：是买卖权利的合约，赋予合约买方按照协定的价格买入或卖出特定数量某种资产的权利。合约的协定价格也称执行价格(Exercise Price)，是指在买方要求执行期权时买卖该资产的价格。

利率互换：是在一段时间内交易双方根据事先确定的协议，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付。在利率互换中，交易双方不进行任何本金款项的交换，只涉及利息款项支付的交换。利率互换主要有息票利率互换、基础利率互换、交叉货币利率互换三种。

货币互换：是交易双方根据事先确定的协议，在未来一段时期内互相交换币种不同的一系列支付款项。货币互换包括期内的一系列利息交换和期末的本金交换，可以包括也可以不包括期初的本金交换。

利率上限：是指买方以向卖方支付一笔费用为代价，获得在一定期限内由卖方支付基础利率高于协定利率差额的合约。

利率下限：是指买方以向卖方支付一笔费用为代价，获得在一定期限内由卖方支付参考利率低于协定利率差额的合约。

远期利率协议：是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的合约。参加远期利率协议的一方希望通过交易保护自己在未来的利率上升中免遭损失，这一方被称为远期利率协议的买方；另一方则希望通过合约保护自己在未来的利率下降中免受损失，这一方称为远期利率协议的卖方。

伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)：是在伦敦的最有信誉的国际性银行之间以欧洲货币(包括以美元为主的大约十几种货币)相互提供大额资金时使用的利率。

B

B

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A

B

A

A

C

A

AB

ABCD

BCD

BC

因为每次偿还的贷款本金为2亿美元，所以每次还款时的贷款余额分别为12亿美元、10亿美元、8亿美元、6亿美元、4亿美元、2亿美元，则：
   偿付期的平均年限=(12×1+10×1+8×1+6×1+4×1+2×1)÷12=3.5年
   实际贷款期限=0+4+3.5=7.5年。

应该行使该期权。因为：到期日日元价格上涨，按照协定价格行使期权可以节省：5000万日元÷(130-100)=166.67万美元。

第一，是借款人选定牵头银行。借款人一般考虑与自己有密切业务往来而且关系良好的银行，并出具一份委托书(Mandate Letter)，授权该银行作为牵头银行组织贷款银团。牵头银行接受委托后，就可以着手物色经理银行，同时与借款人谈判贷款的各项条件。第二，如果双方对贷款条件达成初步协议，牵头银行开始准备一份筹资备忘录(Placement Memorandum)，主要是向市场说明借款人的有关情况，包括借款人的经营状况、财务状况和有关资信，同时向市场说明拟议中的贷款详情。第三，随后牵头银行发出邀请信联系参与银行，并附上一份筹资备忘录。第四，如果各银行反映颇佳，则借款人有可能增加借款的数量；如果是相反的情形，以至于参与份额低于贷款数量，则经理银行(包括牵头银行)有责任补足余额。补足的做法根据先前签订的承诺书(Commitment Letter)而定，分为两种：一种是完全承贷(Fully Underwritten)，即经理银行必须提供足额的贷款；另一种是尽力而为(Best Efforts)，即经理银行只需尽力而不一定补足余额，在尽力后仍不能补足的话，则借款人需要减少借款或修改条件。第五，组成贷款银团后，牵头银行就可以同借款人谈判商定合同的具体条款并最终签订贷款合同。组织贷款银团通常需要半个月到3个月。

第一，外国债券(Foreign Bond)是非居民在一国债券市场上以市场所在国货币为面值发行的国际债券。而欧洲债券(Eurobond)是非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。第二，外国债券一般由市场所在国的国内金融机构组成的承销辛迪加承销；欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国际性承销辛迪加承销。第三，外国债券受市场所在国证券管理机构的监管，对公募发行的管理比较严格，需要向证券管理机构注册登记，发行后可申请在证券交易所上市；私募发行无须注册登记，但不能上市挂牌交易。欧洲债券发行却不必向债券面值货币国或发行市场所在国的证券管理机构登记，不受任何一国的管制，通常采用公募方式发行，发行后可申请在某一证券交易所上市。第四，外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在国的法规缴纳税金；欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收入是免税的。第五，外国债券付息方式一般与当地国内债券相同，如扬基债券一般每半年付息一次；欧洲债券通常都是每年付息一次，以减少投资者国际分散化给付息带来的不便。