一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
42. 关于证券组合线，下列说法正确的是
。
A．相关系数决定结合线在A与B之间的弯曲程度，随着pAD的增大，弯曲程度将增加
D．相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越大
C．在不相关的情况下，虽然得不到一个无风险组合，但可得到一个组合，其风险小于 A、B中任何一个单个证券的风险
D．当A与B的收益率不完全正相关时，组合线在A、B之间比不相关时更弯曲
A B C D
C
[解析] A项，随着PnB的增大，弯曲程度将降低；B项，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小；D项，当A与B的收益率不完全负相关时，组合线在A、B之间比不相关时更弯曲。
44. 由于资本市场线通过无风险资产[点(0,r
f)]及市场组合M[点(σ
M,E(r
M)]，于是资本市场线的方程可以表示为：
则下列说法正确的是
。
- A.E(rM)表示资产组合M的期望收益率
- B.σp表示有效组合P的方差
- C.β表示风险溢价
- D.σp表示有效组合P的标准差
A B C D
D
[解析] 在资本市场线的方程中，Z(r
M)表示市场组合的收益率；σ
p表示有效组合P的标准差；β表示系统风险，风险溢价是指
。
二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
三、判断题1. 封闭式基金的份额总数并不是固定的，但有明确的存续期限。
对 错
B
[解析] 封闭式基金的份额总数是固定的，并有明确的存续期限。
2. 封闭式基金是目前国际上基金中的主流产品。
对 错
B
[解析] 20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。
3. 1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型封闭式基金。
对 错
B
[解析] 1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。
4. 基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金份额持有人所有。
对 错
A
[解析] 基金份额持有人(投资者)是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用的盈余全部归基金份额持有人所有，并依据所持有的基金份额比例进行分配。
5. 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，基金份额持有人可以申请赎回的一种基金运作方式。
对 错
B
[解析] 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
6. 上证50指数、上证80指数中的成分股是“蓝筹股”。
对 错
A
[解析] 广蓝筹股”是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如包括在上证50指数、上证80指数中的成分股。
7. 如果某一只股票的贝塔值小于1，说明它是一支活跃或激进型的基金。
对 错
B
[解析] 贝塔值将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。如果某基金的贝塔值大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔值小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
8. QDⅡ是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
对 错
A
[解析] 2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。合格境内机构投资者(QDll)是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
9. 网上发售是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。
对 错
B
[解析] 网上发售是指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额的发行方式。网下发售是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。
10. 股票投资占基金资产净值的比例发生少量的变动意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作。
对 错
B
[解析] 股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作，因为市场波动也可能引起计算结果的变动。
11. 开放式基金连续发生巨额赎回，基金管理人只能接受全部赎回或部分延期赎回。
对 错
B
[解析] 基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间 20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。
12. 基金管理人可以由依照基金法设立的专门从事基金管理业务的基金管理公司、商业银行、信托投资公司担任。
对 错
B
[解析] 依据《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依照基金法设立的专门从事基金管理业务的基金管理公司担任。
13. 基金管理公司内部控制制度包括公司财务制度。
对 错
A
[解析] 公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。基本管理制度主要包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。
14. 每个投资管理人员每年接受合规培训的时间不得少于24小时。
对 错
B
[解析] 基金管理公司应当加强对投资管理人员的合规教育，定期进行合规培训，提高其合规意识。每个投资管理人员每年接受合规培训的时间不得少于20小时。
15. 根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。
对 错
A
[解析] 基金管理公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点。
16. 作为证券投资基金的主要当事人之一，基金托管人的职责是资产保管和投资运作监督。基金管理人负责基金投资、资产清算等工作。
对 错
B
[解析] 根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。
17. 基金托管人在协议规定的范围内履行托管职责，但不收取报酬，而是通过进行绩效评估、提供会计核算等增值性服务来取得收入。
对 错
B
[解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。
18. 对于基金管理公司而言，应将其管理的所有基金在名册登记、账户设置、资金划拨、册记录等方面集中管理。
对 错
B
[解析] 不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立，实行专户、专人管理。
19. 控制活动构成托管人内部控制的基础。
对 错
B
[解析] 内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。
20. 基金销售的专业性反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。
对 错
B
[解析] 基金销售的适用性反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。
21. 证券基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低。
对 错
A
[解析] 根据法律法规的规定，基金发行时的净值或价格是固定的，因此，基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低，或者说基金交易价格的核心是基金费用的高低。
22. 基金的宣传推介材料必须与基金合同、基金招募说明书相符。
对 错
A
[解析] 基金宣传推介材料是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质的信息。基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，与备案的材料一致。
23. 促销的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。
对 错
B
[解析] 渠道的主要任务是使客户在需要的时间和地点以快捷的方式获得产品。促销是将产品或服务的信息传达到市场上，通过各种有效媒体在目标市场上宣传产品的特点和优点，让客户了解产品在设计、分销、价格上的潜在好处，最后通过市场将产品销售给客户。
24. 系统数据应每周备份一次，并异地妥善存放。
对 错
B
[解析] 基金销售机构应建立信息技术内部控制制度。系统数据应逐日备份并异地妥善存放。
25. 根据《证券投资基金销售适用性指导意见》对审慎调查的规范，审慎调查是指基金管理人对代销机构的审慎调查。
对 错
B
[解析] 基金管理人和代销机构在选择合作伙伴时，要相互进行审慎调查。其中，基金代销机构对基金管理人进行审慎调查，要了解基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力和内部控制情况等。基金管理人对基金代销机构进行审慎调查，要了解基金代销机构的内部控制情况、信息管理平台建设、账户管理制度、销售人员能力和持续营销能力。
26. 基金销售服务费目前只有货币市场基金收取。
对 错
B
[解析] 基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取。费率大约为 0.25%。收取销售服务费的基金通常不收申购费。
27. 基金资产净值是指基金全部资产的价值总和。
对 错
B
[解析] 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除基金所有负债即是基金资产净值。
28. 我国基金资产估值的责任人是基金托管人。
对 错
B
[解析] 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。
29. 评价组合业绩时，既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。
对 错
A
[解析] 评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。
30. 投资管理活动的性质决定了证券投资基金持有的金融资产或金融负债是非交易性的。
对 错
B
[解析] 基金以投资管理为主要业务，其目的是在承受风险的同时获取较高的资本利得收益，投资管理活动的性质决定了其取得的金融资产或金融负债是交易性的。
31. 封闭式基金投资的当年发生亏损，但上年有未分配利润的，可减除当年亏损后，进行利润分配。
对 错
B
[解析] 封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配。
32. 个人投资者买卖基金份额按1‰征收印花税。
对 错
B
[解析] 个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
33. 对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，免征个人所得税。
对 错
B
[解析] 个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入、储蓄存储利息收入，由上市公司发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。
34. 基金进行利润分配对基金份额净值没有影响。
对 错
B
[解析] 基金进行利润分配会导致基金份额净值下降。
35. 对于货币市场基金来说，当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.25%时，基金管理人应该进行临时报告。
对 错
B
[解析] 对于货币市场基金来说，当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.5%时，基金管理人将在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告。
37. 飞上市开放式基金业务指引》属于基金信息披露的规范性文件。
对 错
B
[解析] 《上市开放式基金业务指引》属于基金信息披露自律性规则。
38. 招募说明书摘要出现在每3个月更新的招募说明书中。
对 错
B
[解析] 招募说明书摘要出现在每6个月更新的招募说明书中，主要包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容，可谓是招募说明书内容的精华。
39. 对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及各地方证监局主要通过非现场检查方式实施监督。
对 错
B
[解析] 2007年3月，中国证监会发布了《基金销售业务信息管理平台管理规定》，对销售前后台业务系统、相关应用系统的支持系统、监管信息报送系统等的建设进行规范，旨在提升基金销售相关信息系统的安全性、实用性和系统化，保障投资人资金流动的安全，防止销售业务中的不正当竞争行为，支持销售适用性原则的运用，提高对基金投资人的信息服务质量。对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及其各地方证监局主要通过现场检查方式实施监督。
40. 基金注册登记机构不属于基金监管的重点机构。
对 错
B
[解析] 在基金市场上，为基金提供服务的所有组织和机构(又称为“服务提供商”)都须接受中国证监会的监管。基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金注册登记机构是基金市场的主要服务提供商，因此也是基金监管的重点机构。
41. 基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为6个月。
对 错
B
[解析] 对参与银行间同业拆借市场交易的规定：①在全国银行间同业拆借市场进行债券回购的资金金额不得超过基金资产净值的40%；②基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期。
42. 基金管理公司的董事和基金经理的任免，应当向中国证监会报告。
对 错
A
[解析] 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》的规定，基金行业高级管理人员的选任或改任，应报经中国证监会审核。基金管理公司的董事和基金经理的任免，也应当向中国证监会报告。
43. 督察长连续两次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。
对 错
A
[解析] 对基金管理公司的督察长，中国证监会将不定期组织相关法律法规及业务知识的培训和考试，并将培训情况及考试成绩记人公司及督察长监管档案。督察长连续两次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。
44. 证券组合管理的意义在于采取一切手段去追求投资收益的最大化。
对 错
B
[解析] 证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。
45. 资本市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。
对 错
B
[解析] 资本市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系，任何单个风险证券由于均不是有效组合而一定位于该直线的下方。题中描述的是证券市场线的概念。
46. 如果市场是半强势有效的，通过内幕消息可以获得非正常的超额收益。
对 错
A
[解析] 半强势有效市场没有否定私人消息和内幕消息的价值，通过内幕消息可以获得非正常的超额收益。如果市场是强势有效的，则通过内幕消息不能获得超额收益。
47. “投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来”属于避免“后悔”心理的决策方式。
对 错
B
[解析] 广投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来”属于回避损失和“心理”会计的决策方式。
48. 情景综合分析法为战术性资产配置提供了运行空间。
对 错
A
[解析] 一般来说，情景综合分析法的预测期间在3-5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。
49. 投资组合保险策略的支付曲线是直线。
对 错
B
[解析] 投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。
50. 买入并持有策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。
对 错
B
[解析] 买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。
51. 通常认为，价格上升而交易量下降是股票价格随后将下跌的信号。
对 错
A
[解析] 通常认为，交易量和价格都上升是投资者对某只股票感兴趣而且这一兴趣将持续下去的信号。反之，价格上升而交易量下降则是股票价格随后将下跌的信号。
52. 低市净率和低市盈率的股票，其价格被低估的可能性较低，而被高估的可能性则较高。
对 错
B
[解析] 低市净率和低市盈率的股票的股价有较高的实际收益的支持，也就是说，这类股票价格被高估的可能性较低，被低估的可能性则较高。选取这两个指标有利于投资经理筛选价值被低估或风险较小的股票。
53. 加强指数法的目的在于获取超越指数的收益。
对 错
B
[解析] 加强指数法的重点在于在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。
54. 股票组合管理的惟一目标是最大化投资收益。
对 错
B
[解析] 股票投资组合管理是在组合管理投资理念的基础上发展起来的。分散风险和最大化投资收益是组合管理的基本目标。
55. 在有偏预期理论中，最被广泛接受的是集中偏好理论。
对 错
B
[解析] 在有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论。
56. 债券流动性越大，投资者要求的收益率越高。
对 错
B
[解析] 一般来说，债券流动性越大，投资者要求的收益率越低；反之，则要求的收益率越高。
57. 水平分析是一种基于对过去利率分析的债券组合管理策略。
对 错
B
[解析] 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。
58. 现金比例变化法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。
对 错
B
[解析] 现金比例变化法是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。
59. 时间加权收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算。
对 错
B
[解析] 简单收益率(净值)由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算；时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。
60. 通过与指数表现或相似基金的相互比较进行的绩效衡量被称为绝对衡量。
对 错
B
[解析] 仅依据基金自身的表现进行的绩效衡量为绝对衡量；通过与指数表现或相似基金的相互比较进行的绩效衡量则被称为相对衡量。
深色：已答题 浅色：未答题