一、单项选择题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
16. A公司负债总额为1000万元，所在国家公司税率T
C为30%，个人股票所得税T
S为15%，债券所得税T
D为10%，相同风险等级的无负债公司的价值为2亿元，A公司的价值是
亿元。
A B C D
C
[解析] V
U=2亿元，D=0.1亿元，根据估算有负债企业价值的米勒模型V
L=V
U+[1-
]D，可得A公司的价值为：2+[1-
]×0.1≈2.06(亿元)。
二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求。)
三、判断题2. 证券发行监管要以强制性信息披露为中心，增强信息披露的权威性和完整性。
对 错
B
[解析] 证券发行监管要以强制性信息披露为中心，完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度，增强信息披露的准确性和完整性。
3. 股份有限公司的设立，须经中国证监会核准。
对 错
B
[解析] 依据我国《公司法》的规定，股份公司采用向不确定对象募集股份的形式设立的，需要证监会核准；而采用发起设立或者向特定对象募集股份设立的，无须经中国证监会核准。
4. 公司应当自作出减少注册资本决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起30日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保。
对 错
B
[解析] 债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保。
6. 关联关系是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。国家控股的企业之间因为同受国家控股而具有关联关系。
对 错
B
[解析] 关联关系是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。但是，国家控股的企业之间不因为同受国家控股而具有关联关系。
7. 股份公司应当遵循市场公正、公平、公开的原则，不得与关联单位进行交易。
对 错
B
[解析] 无法避免的关联交易应遵循市场公正、公平、公开的原则，关联交易的价格或收费，原则上应不偏离市场独立第三方的标准。所以说，法律并没有完全禁止关联交易。
9. 国有资产监督管理机构收到核准申请后，对符合核准要求的，及时组织有关专家审核，在30个工作日内完成对评估报告的核准；对不符合核准要求的，予以退回。
对 错
B
[解析] 国有资产监督管理机构收到核准申请后，对符合核准要求的，及时组织有关专家审核，在20个工作日内完成对评估报告的核准；对不符合核准要求的，予以退回。
11. 重置成本法的适用条件为：一是存在3个或3个以上具有可比性的参照物，二是价值影响因素明确并可量化。
对 错
B
[解析] 现行市价法的适用条件为：一是存在着3个及3个以上具有可比性的参照物；二是价值影响因素明确并可量化。
13. 根据净经营收入理论，债务融资成本与总融资成本不变，所以，无论企业是否增加债务融资，权益融资的资本成本不变。
对 错
B
[解析] 根据净经营收入理论，当企业增加债务融资时，权益融资的成本就会上升。原因在于股票融资的增加会由于额外负债的增加，使企业风险增大，促使股东要求更高的回报。
14. 代理成本模型的观点主要是资本结构的决定与经理层有关，与其他人无关。
对 错
B
[解析] 代理成本模型主要研究的是股东与经理层，债权人与股东之间的利益冲突。
15. 当某新设立的公司发行普通股后，股东数增加，但公司的权益资本得以扩张，使其盈利能力加强，所以，普通股的发行有利于新设立的公司。
对 错
B
[解析] 以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的剩余控制权。基于这个原因，小公司及新设立的公司应避免利用普通股筹资。
16. 证券发行规模达到一定数量的，可以由2家以上的保荐机构联合保荐。
对 错
B
[解析] 证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过两家。
17. 对发行人申请文件、证券发行募集文件中无证券服务机构及其签字人员专业意见支持的内容，保荐机构应当确信所作的判断与发行人申请文件、证券发行募集文件的内容不存在任何差异。
对 错
B
[解析] 对发行人申请文件、证券发行募集文件中无证券服务机构及其签字人员专业意见支持的内容，保荐机构应当有充分理由确信所作的判断与发行人申请文件、证券发行募集文件的内容不存在实质性差异。
18. 募投项目全部完成后，节余募集资金(包括利息收入)的使用情况应当征得保荐机构的同意。
对 错
B
[解析] 募投项目全部完成后，节余募集资金(包括利息收入)的使用需要保荐人发表意见，但是节余募集资金(包括利息收入)低于500万元或低于募集资金净额5%的除外。
20. 发行人进行重组的，应当按照《证券期货法律适用意见第3号》所规定的重组方式进行。
对 错
B
[解析] 重组时具体采取何种方式应当遵循市场化原则，不能仅仅局限于《证券期货法律适用意见第3号》规定的几种方式。
22. 如果专项复核会计师就首次公开发行股票公司的复核事项所出具的复核意见与原申报财务资料存在差异，发行人、保荐人(主承销商)及申报会计师应就该复核差异提出处理意见，审核人员不需要将该复核差异及处理情况向股票发行审核委员会汇报。
对 错
B
[解析] 首次公开发行股票公司的专项复核时，如果专项复核会计师就复核事项所出具的复核意见与原申报财务资料存在差异，发行人、保荐人(主承销商)及申报会计师应就该复核差异提出处理意见，审核人员应将该复核差异及处理情况向股票发行审核委员会汇报。
23. 相对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。
对 错
B
[解析] 绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。
24. 贴现现金流量法按照一定的利率计算公司的整体价值，从而进行股票估值。
对 错
B
[解析] 贴现现金流量法是通过预测公司未来的现金流量，按照一定的贴现率计算公司的整体价值，从而进行股票估值的一种方法。
25. 首次公开发行股票，未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，可以参与累计投标询价和网下配售。
对 错
B
[解析] 首次公开发行股票，未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，不得参与累计投标询价和网下配售。
26. 首次公开发行股票采用向参与网下配售的询价对象配售的发行方式时，初步询价后定价发行的，当网下有效申购总量小于网下配售数量时，应当对全部有效申购进行同比例配售。
对 错
B
[解析] 首次公开发行股票采用向参与网下配售的询价对象配售的发行方式时，初步询价后定价发行的，当网下有效申购总量大于网下配售数量时，应当对全部有效申购进行同比例配售。
27. 发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请监事会批准，因行使超额配售选择权而发行的新股为本次发行的一部分。
对 错
B
[解析] 发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请股东大会批准，因行使超额配售选择权而发行的新股为本次发行的一部分。
30. 在招股说明书中，发行人遵循时间性原则来披露风险因素。
对 错
B
[解析] 在披露风险因素的顺序上，发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有因素。同时，针对自身的实际情况，充分、准确、具体地描述相关风险因素。
31. 提供盈利预测的发行人还应当补充披露基于盈利预测的发行市盈率。每股收益按发行当年经会计师事务所审核的、扣除经常性损益前后孰低的净利润预测数除以发行后总股本计算。
对 错
B
[解析] 每股收益按发行当年经会计师事务所审核的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润预测数除以发行后总股本计算。
32. 总资产规模为1亿元以上的发行人，可视实际情况决定应披露的交易金额，但应在申报时说明。
对 错
B
[解析] 总资产规模为10亿元以上的发行人，可视实际情况决定应披露的交易金额，但应在申报时说明。
34. 发行人可以在上市公告书中引用保荐人和证券服务机构的专业意见或报告，相关内容可以有所侧重，以便深入说明公告事项。
对 错
B
[解析] 上市公告书引用保荐人、证券服务机构的专业意见或者报告的，相关内容应当与保荐人、证券服务机构出具的文件内容一致，确保引用保荐人、证券服务机构的意见不会产生误导。
36. 封卷后至刊登募集说明书期间，如果发行人公布了新的定期报告、重大事项临时公告或调整盈利预测，发行人、保荐人(主承销商)、律师应在10个工作日内，向中国证监会报送会后重大事项说明或专业意见以及修改后的募集说明书。
对 错
B
[解析] 封卷后至刊登募集说明书期间，如果发行人公布了新的定期报告、重大事项临时公告或调整盈利预测，发行人、保荐人(主承销商)、律师应在5个工作日内，向中国证监会报送会后重大事项说明或专业意见以及修改后的募集说明书。
38. 股份变动及上市公告书须在交易所对上市申请文件审查同意且所配股票上市时刊登。
对 错
B
[解析] 在上市公司配股的信息披露中，假设T日为股权登记日，则T+X日，刊登股份变动及上市公告书。该公告须在交易所对上市申请文件审查同意后，且所配股票上市前3个工作日内刊登。
39. 以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。
对 错
A
[解析] 公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。
40. 公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级；资信评级机构每年至少应公告2次跟踪评级报告。
对 错
B
[解析] 公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级；资信评级机构每年至少公告1次跟踪评级报告。
41. 股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高。
对 错
A
[解析] 股票波动率是影响期权价值的一个重要因素，股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高；反之，股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低。
42. 上市公司发行可转换公司债券的配售安排中，主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。
对 错
A
[解析] 根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》第三十五条和第三十六条，上市公司发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准。主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。
43. 上市公司在可转换公司债券转换期结束的20个交易日前，应当至少发布一次提示公告，提醒投资者有关在可转换公司债券转换期结束前的10个交易日停止交易的事项。
对 错
B
[解析] 上市公司在可转换公司债券转换期结束的20个交易日前，应当至少发布3次提示公告，提醒投资者有关在可转换公司债券转换期结束前的10个交易日停止交易的事项。
45. 可交换公司债券的期限可以超过10年。
对 错
B
[解析] 可交换公司债券的期限最短为1年，最长为6年。
46. 如果国债承销价格定价过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行。
对 错
B
[解析] 如果国债承销价格定价过高，即收益率过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行。
47. 存在到期不能支付债务的企业集团，仍然可以发行金融债券。
对 错
B
[解析] 企业集团财务公司发行金融债券的必备条件之一是无到期不能支付债务，即存在到期不能支付债务的企业集团，不可以发行金融债券。
49. 债券募集说明书所引用的法律意见书应当由律师事务所出具，并由3名以上经办律师签署。
对 错
B
[解析] 债券募集说明书所引用的法律意见书应当由律师事务所出具，并由至少两名经办律师签署。
50. 招标日前3个工作日(T-3)，发行人向中央结算公司提交各种必备文件，中央结算公司依据这些文件，配发公司债券代码和简称，与发行人协商确定公司债券招标时间。
对 错
B
[解析] 招标日前5个工作日(T-5)，发行人向中央结算公司提交各种必备文件，中央结算公司依据这些文件，配发公司债券代码和简称，与发行人协商确定公司债券招标时间。
51. 以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的公司，发行的股本总额超过4亿元人民币的，其拟向社会发行股份的比例应达25%以上。
对 错
B
[解析] 以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的公司，发行的股本总额超过 4亿元人民币的，其拟向社会发行股份的比例应达15%以上。
52. 在香港发行H股的公司，控股股东必须承诺上市后6个月内不得出售公司的股份，并且在随后的12个月内控股股东必须维持最少50%的权益。
对 错
B
[解析] 在香港发行H股的公司，控股股东必须承诺上市后6个月内不得出售公司的股份，并且在随后的6个月内控股股东可以减持，但必须维持控股股东地位，即30%的持股比例。
54. 境内上市公司所属企业申请境外上市，要求上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表的净利润的30%。
对 错
B
[解析] 境内上市公司所属企业申请境外上市，要求上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的50%；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30%。
55. 在招股说明书制作过程中，如果发行人计划招募的股份数额较大，既在中国香港和美国进行公开发售，同时又在其他国家和地区进行全球配售，则在发行准备阶段只需要准备国际配售信息备忘录。
对 错
B
[解析] 在招股说明书制作过程中，如果发行人计划招募的股份数额较大，既在中国香港和美国进行公开发售，同时又在其他国家和地区进行全球配售，则在发行准备阶段需要准备3种招股书，即中国香港的招股章程、美国的招股章程和国际配售信息备忘录。
56. 并购重组委员会委员每届任期1年，不得连任。
对 错
B
[解析] 并购重组委员会委员每届任期1年，可以连任，但连续任期最长不超过3届。
57. 中国证监会对并购重组委实行集体负责制度。
对 错
B
[解析] 根据《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》第三十二条，中国证监会对并购重组委实行问责制。
59. 收购人公告要约收购报告书摘要后10日内未能发出要约的，财务顾问应当督促收购人立即公告未能如期发出要约的原因及中国证监会提出的反馈意见。
对 错
B
[解析] 收购人公告要约收购报告书摘要后15日内未能发出要约的，财务顾问应当督促收购人立即公告未能如期发出要约的原因及中国证监会提出的反馈意见。
)等于同一风险等级中某一无负债企业的权益资本成本率(
深色：已答题 浅色：未答题