张先生家庭的投资金额偏高，通过个人家庭财务比率中的投资与净资产比率进行判断。由于张先生家庭没有任何负债，净资产等于总资产，计算公式：投资与净资产比率=投资资产÷净资产=140÷200=70%，高于50%的参考值，说明张先生的投资金额偏高，承受的风险较大，应当适当降低其投资资产金额。

判断张先生投资的A、B两支股票的相关性简要步骤如下：
   (1)计算A、B两支股票的数学期望
   E(A)=12%×0.15+7%×0.45+(-2.25%)×0.4=4.05%
   E(B)=21%×0.15+10%×0.45+(-9%)×0.4=4.05%
   (2)计算A、B两支股票的方差
   D(A)=(12%-4.05%)(12%-4.05%)×0.15+
   (7%-4.05%)(7%-4.05%)×0.45+
   (-2.25%-4.05%)(-2.25%-4.05%)×0.4
   =0.002928
   D(B)=(21%-4.05%)(21%-4.05%)×0.15+
   (10%-4.05%)(10%-4.05%)×0.45+
   (-9%-4.05%)(-9%-4.05%)×0.4
   =0.012715
   (3)计算A、B两支股票的标准差
   A股票的标准差：0.0541
   B股票的标准差：0.1128
   (4)计算A、B两支股票的协方差
   
   COV(A，B)=(12%-4.05%)(21%-4.05%)×0.15+
   (7%-4.05%)(10%-4.05%)×0.45+
   (-2.25%-4.05%)(-9%-4.05%)×0.4
   =0.0061
   (5)计算A、B两支股票的相关系数
   
   由以上计算可以得出，相关系数等于1，说明A、B两支股票的涨跌程度完全一致，张先生的投资并没有符合“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的投资理念。

秦先生股票的售出价格为：
   g=7%×2÷3=4.67%
   D1=2×(1+4.67%)=2.09
   K=5%+1.5(10%-5%)=12.5%
   P=2.09÷(12.5%-4.67%)=26.69元
   收益率为：[(26.69-20)+2]÷20=43.46%
   秦先生投资该股票的收益率为43.46%。

股票是股份有限公司为了筹集资金而发行的法律凭证，投资者拥有收益权、分配权，同时拥有参与权。
   投资股票的收益高，风险也很高，其收益主要来自于两个方面，一是上市公司派发的股息，二是通过卖价与买价的差而获得收益。投资股票的风险主要来自于股票市场风险、财务风险、操作风险等。
   股票投资起点100股，而且股票实行T+1交易，涨跌幅限制为10%。
   公司派发的股息需要按照利息税10%征收所得税，而资本利得不需要征收税收。

(1)编制客户资产负债表
   表1  资产负债表    单位：元

客户：钱女士家庭　　　　　　　　　　　　　　　　日期：2007年12月31日
资产	金额	负债与净资产	金额
现金与现金等价物		负债
活期存款	100000	住房贷款(未还贷款本金)	602850
定期存款	300000
其他金融资产
基金	100000
实物资产		负债总计	602850
自住房	800000
		净资产	697150
资产总计	1300000	负债与净资产总计	1300000

(2)编制客户现金流量表 表2现金流量表 单位：元

客户：钱女士家庭　　　　　　　　　　　　日期：2007年1月1日至2007年12月31日
年收入	金额	年支出	金额
工薪类收入		房屋按揭还贷	52864
钱女士	123540	日常生活支出	24000
		子女教育费用	36000
奖金收入		旅游开支	10000
钱女士	80375	其他	9800
其他收入	12000
收入总计	215915	支出总计	132664
年结余		83251

(3)客户财务状况的比率分析(至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位) ①客户财务比率表

结余比例	39%	投资与净资产比率	14%
清偿比率	54%	负债比率	46%
负债收入比率	24%	流动性比率	36

   ②客户财务比率分析
   a．钱女士家庭目前的结余为39%，即每年税后收入中有39%可以结余下来，说明钱女士家庭资产可支配程度高，能更好地达到理财目标。
   b．钱女士家庭的投资与净资产的比率为14%，与50%的标准值比，钱女士家庭的比例过低，说明钱女士家庭中投资资产较少，资产增值能力不强。
   c．钱女士家庭清偿比率为54%，这个比例基本合理，说明钱女士家庭债务状况较好。
   d．负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为46%，说明钱女士家庭债务负担不重。
   e．钱女士家庭的负债收入比例为24%，说明钱女士家庭短期偿债能力很好，不易发生突然的债务危机。
   f．钱女士家庭的流动性比率为36，钱女士家庭的流动资产可以支付家庭3年的开支，与标准值3～6相比来说，表明钱女士家庭资产流动性很高，但过高的流动性也表明钱女士家庭资产增值能力不强。
   (4)客户财务状况预测
   从收入来看，随着钱女士年龄和工作经验的增加，钱女士的收入将稳步提高。从支出来看，子女教育支出是钱女士家庭的主要支出，随着儿子逐步长大，需要的各项开支也会随之增加。从资产方面来看，钱女士家庭资产中投资资产较少，随着家庭财产的增多，投资类资产会有所增加，但如不加大比例，钱女士家庭的资产增值能力将不足以支撑其理财目标。如不新增加负债，钱女士家庭的债务将逐渐减少。
   (5)客户财务状况总体评价
   钱女士家庭属于收入较好的单亲家庭，家庭收入较多，但由于对理财缺乏理解，导致家庭投资资产较少，这表现在投资与净资产比率过低及流动性比率过高上。此外，由于钱女士是家庭收入的唯一来源，应注重钱女士的保障规划。

(1)钱女士家庭21万元的购车规划；
   (2)钱女士的保险保障计划；
   (3)钱女士儿子110万元高等教育资金的足额准备；
   (4)以7%的投资报酬率计，钱女士退休时需150万元的退休养老资金；
   (5)保证家庭资产的适度流动性；
   (6)家庭投资资产的合理配置。

(1)钱女士的现金规划
   由于钱女士家庭是单身母亲家庭，资产的流动性必须得到保证。由于目前家庭没有其他大额支出，可以将流动性比率留为5，即家庭月支出的5倍。将活期存款中5.5万元作为家庭日常储备，其中2.5万元继续以活期存款形式持有，其余3万元用活期存款购买货币市场基金。
   (2)家庭成员的保险保障计划
   钱女士没有任何社保，虽然购买了一定的寿险，但保障状况并不完备，必须立刻为钱女士家庭制定充分的风险保障规划，为其补充商业保险。商业保险费用额度以1.3万元左右为宜，即占该家庭可支配收入的15%左右。其中，钱女士可以考虑投保寿险、健康险和意外险；钱女士的儿子则应该考虑投保健康险和意外险。在保费的分配上，钱女士和儿子的比例大致应为7:3。这是充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。
   (3)高等教育金的足额准备
   虽然钱女士的儿子年龄尚幼，但考虑到高等教育金110万元是一笔较大额的支出，因此必须提前进行规划。假定钱女士的儿子18岁时考人大学，且大学毕业后继续到海外深造，距离其上大学的时间共有13年。由于时间较长，因此建议钱女士采用定期定额投资的方式准备这笔费用，同时以剩余4.5万元活期存款及10万元定期存款作为启动资金。在投资工具的选择上，应以稳健投资为主，可以进行包括国债、中期债券型基金、银行理财产品、股票型基金的投资组合，预期投资收益率为5%，通过财务计算器的计算，13年后14.5万元启动资金的终值为553162元，13年间定期定额投资每年需要4.7万元。
   (4)钱女士的退休养老规划    
   按照钱女士的退休计划，要在25年里准备150万元的退休养老资金。由于期限较长、金额较大，同样建议采用定期定额投资的方式。同时可以考虑以定期存款10万元作为养老规划的启动资金，投资于年回报率为7%的项目上，通过计算，10万元的启动资金25年后的终值为414513元，每年定期定投资金约为1.5万元。由于距退休时间较长，与教育规划相比退休养老规划时间、费用弹性较大，所以在投资时间上应以长期投资为主，选择投资工具时可以适当投资于风险、收益都相对较高的项目上，建议投资于中长期债券基金、QDII、股票型基金和成长型股票、资金信托产品等的投资组合，为规避风险，成长型股票占投资总额的比例应小于1/3。
   (5)钱女士家庭的购车规划
   由于送儿子上学的需要，钱女士家庭计划购买总价21万元的中档家庭轿车一辆，剩余10万元的定期存款和10万元基金资产及1万元的年结余，即可实现钱女士家庭的购车规划。

(1)客户的6项理财目标都可以得到满足；
   (2)不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制；
   (3)家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。