银符考试题库-在线练习-注册会计师财务成本管理分类模拟题185

注册会计师财务成本管理分类模拟题185

一、单项选择题

1. 股东和经营者发生冲突的根本原因在于______。

A.具体行为目标不一致
B.利益动机不同
C.掌握的信息不一致
D.在企业中的地位不同

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使自己的财富最大化，经营者则追求增加报酬、闲暇时间和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。

2. 作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于______。

A.考虑了货币时间价值因素
B.考虑了风险因素
C.反映了创造利润与投入资本之间的关系
D.能够避免企业的短期行为

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股收益等于税后净利与投入股份数的比，是相对数指标，所以每股收益最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。

3. 在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是______。

A.总资产报酬率
B.权益净利率
C.每股市价
D.每股收益

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标。股东财富最大化，即追求企业股权价值最大化是现代企业财务管理的目标，在股东投资资本不变的情况下，股价的变动反映了股东财富的增加或减损，股价可以衡量企业财务目标的实现程度。

4. 准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于______。

A.股东权益的市场增加值最大化
B.企业的市场增加值最大化
C.企业市场价值最大化
D.股东权益市场价值最大化

A B C D

[解析] 准确的财务目标定位是股东财富最大化，即股东权益的市场增加值最大化。股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值(包含债权的增加值)最大化，更不等同于企业市场价值(包括债权价值)最大化或权益市场价值(可能由于股东追加股权投资资本所致)最大化。

5. 如果资本市场是完全有效的市场，则下列说法正确的是______。

A.拥有内幕信息的人士将获得超额收益
B.价格能够反映所有可得到的信息
C.股票价格不波动
D.投资股票将不能获利

A B C D

[解析] 资本市场完全有效的含义是：价格能够反映所有可得到的信息；拥有内幕信息的人士将不能获得超额收益；投资殴票只能获得等风险投资的收益率。

6. 下列属于资本市场工具的是______。

A.短期国债
B.商业票据
C.大额可转让存单
D.公司股票

A B C D

[解析] 选项A、B、C均属于货币市场工具，选项D属于资本市场工具。

7. 下列关于有效市场的论述中，说法正确的是______。

A.在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益
B.在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此拥有内幕信息者无法获得超额回报
C.在有效市场中，不可分散风险得不到市场的补偿，只有可分散风险能够得到补偿
D.在强式有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益

A B C D

[解析] 在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报，选项B错误；在有效市场中，可分散风险得不到市场的补偿，只有不可分散风险能够得到市场的补偿，选项C错误；在强式有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报，选项D错误。

8. 影响速动比率可信性的最重要因素是______。

A.存货的变现能力
B.短期证券的变现能力
C.产品的变现能力
D.应收账款的变现能力

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是影响速动比率可信性的最重要因素。速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收款项的变现能力是影响速动比率可信性的最重要因素。

9. 某公司年末财务报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2(假设非速动资产只有存货)，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度按销售成本计算的存货周转次数为______次。

A.1.65
B.2
C.2.3
D.1.45

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是存货周转次数的计算。
由于：流动比率=流动资产/流动负债
因此 2=流动资产/60
可求得期末流动资产=120(万元)
又由于速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
因此：1.2=(120-存货)/60
可求得期末存货=48(万元)
则：存货周转次数=100/[(48+52)÷2]=2(次)

10. 某公司2016年年末资产总额为8000万元，产权比率为3，流动负债为1500万元，则其长期资本负债率为______。

A.67.44%
B.69.23%
C.64.58%
D.66.72%

A B C D

[解析] 由于：权益乘数=资产/股东权益=1+产权比率=4，则：股东权益=8000/4=2000(万元)，长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=(总资产-股东权益-流动负债)/(总资产-流动负债)=(8000-2000-1500)/(8000-1500)=69.23%。

11. 某公司2016年年末的流动比率为1.8，则2016年年末的营运资本配置比率为______。

A.0.44
B.0.72
C.0.64
D.0.58

A B C D

[解析] 营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=1-1/流动比率=1-1/1.8=0.44

12. 某公司2016年年长期资产为1200万元，长期资本为1500万元，股东权益为800万元，则2016年年营运资本为______万元。

A.1100
B.300
C.400
D.500

A B C D

[解析] 营运资本=流动资产-流动负债=(总资产-非流动资产)-(总资产-股东权益-非流动负债)=(股东权益+非流动负债)-非流动资产=长期资本-长期资产=1500-1200=300(万元)

13. 某公司2016年年的货币资金为550万元，资产总额2000万元，长期资本1200万元，则2016年年的现金比率为______。

A.0.6425
B.0.8216
C.0.6875
D.0.7214

A B C D

[解析] 现金比率=货币资金/流动负债=550/(2000-1200)=0.6875

14. 某公司2016年平均债务年利率为8%，现金流量比率(假设债务按平均数计算)为0.8，平均流动负责为400万元，占平均债务总额的40%，则2016年现金流量利息保障倍数为______。

A.3.2
B.3.5
C.4
D.4.2

A B C D

[解析] 根据：现金流量比率=经营现金活动流量净额/平均流动负债，则：经营活动现金流量净额=现金流量比率×平均流动负债=0.8×400=320(万元)，平均债务总额=400/40%=1000(万元)，利息费用=1000×8%=80(万元)，现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=320/80=4。

15. 下列各项中，属于反映企业短期偿债能力的财务指标是______。

A.长期资本负债率
B.利息保障倍数
C.权益乘数
D.营运资本配置比率

A B C D

[解析] 长期资本负债率、利息保障倍数和权益乘数均属于反映企业长期偿债能力的财务指标。营运资本配置比率属于反映企业短期偿债能力的财务指标。

16. 假设某公司在偿还应付账款前速动比率大于1，倘若用银行存款偿还应付账款若干，将会______。

A.增大流动比率，不影响速动比率
B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率
D.降低流动比率，也降低速动比率

A B C D

[解析] 偿还应付账款导致货币资金和应付账款等额减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均大于1，则偿还应付账款若干，会使得流动比率和速动比率的分子与分母同时减少相等金额，但分母减少的幅度大于分子减少的幅度，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以，应选择选项C。

17. 在其他条件不变的情况下，企业过度提高现金流量比率，可能导致的结果是______。

A.机会成本增加
B.财务风险加大
C.获利能力提高
D.偿债能力降低

A B C D

[解析] 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债，这一比率过高，则意味着企业持有过量的现金资产，而现金资产的风险小，决定其收益也小；同时，持有过量的现金资产会导致其机会成本增加；现金流量比率属于短期偿债能力指标，不能反映获利能力。现金流量比率提高，企业的短期偿债能力也相应提高。

18. 某公司2016年销售收入为500万元，年初应收账款为160万元，年末应收账款为200万元，一年按360天计算。则该公司2016年应收账款周转天数为______天。

A.86
B.129.6
C.144
D.115.2

A B C D

[解析] 应收账款周转天数=360/{500/[(160+200)/2]}=129.6(天)

19. 下列关于资产负责率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是______。

A.资产负债率+权益乘数=产权比率
B.资产负债率-权益乘数=产权比率
C.资产负债率×权益乘数=产权比率
D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。
资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/所有者权益总额，产权比率=负债总额/所有者权益总额，所以，资产负债率×权益乘数=产权比率。

20. 某上市公司2015年年底流通在外的普通股股数为1000万股，2016年3月31日增发新股200万股，2016年7月1日经批准回购本公司股票140万股，2016年归属于普通股股东的净利润为400万元，派发现金股利30万元，则2016年的每股收益为______元。

A.0.36
B.0.29
C.0.4
D.0.37

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是每股收益的计算。
2016年每股收益=400/(1000×12/12+200×9/12-140×6/12)=0.37(元)

21. 某公司2016年管理用财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产净利率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为______。

A.2.2
B.1.6
C.1.5
D.2.4

A B C D

[解析] 由于：权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，则：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产净利率)/(净经营资产净利率-税后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5

22. 某公司2016年税前经营利润为340万元，利息费用为30万元，年末净经营资产为800万元，年末净负债为300万元，各项所得适用的所得税税率均为25%。则权益净利率(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)为______。

A.45.6%
B.64.5%
C.46.5%
D.44.5%

A B C D

[解析] 税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=340×(1-25%)=255(万元)，税后利息费用=利息费用×(1-25%)=30×(1-25%)=22.5(万元)，
净利润=税后经营净利润-税后利息费用=255-22.5=232.5(万元)，股东权益=净经营资产-净负债=800-300=500(万元)，权益净利率=净利润/股东权益=232.5/500=46.5%。

23. 下列各项中，属于经营资产的是______。

A.短期债券投资
B.短期股票投资
C.按市场利率计息的应收票据
D.长期权益性投资

A B C D

[解析] 短期债券投资和短期股票投资均属于短期权益性投资，属于金融资产的范畴；按市场利率计息的应收票据属于金融资产，长期权益性投资属于经营资产。

24. 某公司2016年税前经营利润为600万元，利息费用为40万元，年末净经营资产为1200万元，年末股东权益为400万元，各项所得适用的所得税税率均为25%(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)。则杠杆贡献率为______。

A.67.50%
B.62.73%
C.54.28%
D.46.20%

A B C D

[解析] 税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=600×(1-25%)=450(万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=450/1200=37.5%；净负债=净经营资产-股东权益=1200-400=800(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=800/400=2；税后利息率=40×(1-25%)/800=3.75%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(37.5%-3.75%)×2=67.50%。

25. 某公司2016年管理用财务分析体系中，权益净利率为25%，净经营资产净利率为15%，净财务杠杆为1.43，则税后利息率为______。

A.6.4%
B.8.01%
C.6%
D.6.8%

A B C D

[解析] 权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，则税后利息率=净经营资产净利率-(权益净利率-净经营资产净利率)/净财务杠杆=15%-(25%-15%)/1.43=8.01%

二、多项选择题

1. 下列各项中能协调所有者与债权人之间冲突的方式有______。

A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性贷款
C.债权人不再提供新的贷款
D.债权人提前收回贷款

A B C D

BCD

[解析] 本题的考核点是所有者与债权人之间冲突的协调方式。为协调所有者与债权人之间的冲突，通常采用的制度性措施有：限制性贷款；提前收回贷款或不再提供新的贷款。

2. 下列说法正确的有______。

A.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
B.股东财富的增加可以用权益的市场增加值来衡量
C.股东财富的创造，主要靠提高股权现金流量和降低股权资本成本来实现
D.在股东投资资本不变的情况下，股价可以衡量企业财务目标的实现程度

A B C D

ABCD

[解析] 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，所以，选项A正确；股东财富的增加可以用权益的市场增加值来衡量，所以，选项B正确；股东财富的创造，亦即增加股东权益的市场价值，而股东权益的市场增加值等于股权现金流量按股权资本成本折成的现值(见第8章企业价值评估相关内容)，所以，选项C正确；在股东投资资本不变的情况下，股价可以衡量企业财务目标的实现程度，所以，选项D正确。

3. 金融市场的基本功能包括______。

A.资本融通功能
B.风险分配功能
C.价格发现功能
D.调解经济功能

A B C D

[解析] 金融市场的基本功能有两项：(1)资本融通功能；(2)风险分配功能。其附带功能有三项：(1)价格发现功能；(2)调解经济功能；(3)节约信息成本。

4. 下列属于资本市场融资工具的有______。

A.股票
B.公司3年期债券
C.融资租赁
D.可转让存单

A B C D

ABC

[解析] 货币市场的金融工具主要有商业票据、短期国债、可转让存单、银行承兑汇票等；资本市场的金融工具主要有股票、公司中长期债券和融资租赁等。

5. 在货币市场和资本市场中交易的证券各方面存在差异，则这些方面有______。

A.期限
B.利率
C.风险
D.市场功能

A B C D

ABCD

[解析] 货币市场和资本市场所交易证券的期限、利率、风险和市场的功能均不同。

6. 实施下列货币政策中，导致利率提高，企业投资意愿下降的有______。

A.中央银行在公开市场出售证券
B.提高贷款的贴现率
C.提高存款准备金率
D.降低贷款的贴现率

A B C D

ABC

[解析] 本题考核金融市场附带功能中的调解经济功能。在经济过热时中央银行(在我国，即指中国人民银行)可以在公开市场出售证券，缩小基础货币，减少货币供应；还可以提高商业银行从中央银行贷款的贴现率，减少贴现贷款数量，减少货币供应；也可以提高商业银行缴存中央银行的存款准备金率，商业银行为了补足应交准备金就需减少放款，导致货币供应收缩。减少货币供应的结果，利率会提高，投资需求下降，就可以达到抑制经济过热的目的。

7. 以下属于营运资本管理的目标的有______。

A.最大限度地降低流动负债的水平
B.力求流动资产的边际收益大于边际成本
C.加速流动资本周转
D.最大限度地降低营运资本的资本成本

A B C D

BCD

[解析] 营运资本管理的目标有以下三个：(1)有效地运用短期资产，力求其边际收益大于边际成本；(2)选择最合理的筹资方式，最大限度地降低营运资本的资本成本；(3)加速流动资本周转，以尽可能少的流动资本支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力。在短期资产一定的前提下，最大限度地降低流动负债的水平，则会导致公司营运资本增加，虽然有利于增强公司的短期偿债能力，但会增加资本成本，所以，选项A错误。

8. 导致市场有效的条件有______。

A.理性的投资人
B.独立的理性偏差
C.套利行为
D.投机行为

A B C D

ABC

[解析] 资本市场有效的决定条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。

9. 如果半强式有效假说成立，则下列说法正确的有______。

A.在市场中利用技术分析指导股票投资将失去作用
B.利用内幕信息可能获得超额利润
C.在市场中利用基本分析指导股票投资将失去作用
D.投资者投资股市不能获益

A B C D

ABC

[解析] 如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，利用内幕信息可能获得超额利润。在一个半强式有效的证券市场上，并不意味着投资者不能获取一定的收益，也并不是说每个投资人的每次交易都不会获利或亏损。

10. 下列各项中，影响长期偿债能力的表外因素有______。

A.长期租赁
B.债务担保
C.未决诉讼
D.偿债能力的声誉

A B C D

ABC

[解析] 影响长期偿债能力的表外因素有：(1)长期租赁；(2)债务担保；(3)未决诉讼。偿债能力的声誉是影响短期偿债能力的表外因素。

11. 在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有______。

A.用现金偿还负债
B.借入一笔短期借款
C.用银行存款购入一台设备
D.用银行存款支付一年的电话费

A B C D

[解析] 本题的主要考核点是总资产周转率影响因素分析。选项A、D都使企业资产减少，从而会使总资产周转率上升；选项C只是资产内部的此增彼减，对总资产周转率没有影响；选项B，会使资产增加，因而会使总资产周转率下降。

12. 若流动比率大于1，则下列结论不一定成立的有______。

A.速动比率大于1
B.营运资本大于零
C.资产负债率大于1
D.短期偿债能力绝对有保障

A B C D

ACD

[解析] 本题的主要考核点是流动比率分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资本一定大于零。

13. 影响速动比率的因素有______。

A.应收账款
B.存货
C.短期借款
D.应收票据

A B C D

ACD

[解析] 本题的主要考核点是影响速动比率的因素。
速动比率=速动资产/流动负债，速动资产=流动资产-预付款项-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产等，在所有备选选项中，选项A、D属于速动资产，而选项C属于流动负债。

14. 某公司目前的速动比率为1.25，以下业务导致速动比率降低的有______。

A.用所生产的产品抵偿应付购买设备款
B.从银行借入短期借款用以购买短期股票作投资
C.赊购原材料一批
D.用银行支票购买一台机床

A B C D

BCD

[解析] 目前的速动比率大于1，表明速动资产的基数大于流动负债。用所生产的产品抵偿应付购买设备款，引起流动负债减少、速动资产不变，所以速动比率提高；从银行借入短期借款用以购买短期股票作投资，引起流动负债增加、速动资产也增加，但流动负债增加的幅度大于速动资产增加的幅度，所以速动比率降低；赊购原材料一批，引起流动负债增加、速动资产不变，所以速动比率降低；用银行支票购买一台机床，引起速动资产减少、流动负债不变，所以，速动比率降低。

15. 下列可能影响短期偿债能力的表外因素有______。

A.偿债能力的声誉
B.可很快变现的非流动资产
C.经营租赁合同中的承诺付款事项
D.与担保有关的或有负债事项

A B C D

ABCD

[解析] 增强短期偿债能力的表外因素有：(1)可动用的银行授信额度；(2)可快速变现的非流动资产；(3)偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的表外因素有：(1)与担保有关的或有负债事项；(2)经营租赁合同中承诺付款事项。

16. 下列各项中，属于金融资产的有______。

A.可供出售金融资产
B.持有至到期投资
C.按市场利率计息的应收票据
D.长期权益性投资

A B C D

ABC

[解析] 持有至到期投资、可供出售金融资产和按市场利率计息的应收票据，属于金融资产的范畴；长期权益性投资属于经营性资产。

17. 下列计算公式正确的有______。

A.经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
B.杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆
C.权益净利率=净经营资产净利率×杠杆贡献率
D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数

A B C D

ABD

[解析] 权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率，所以选项C不正确。

18. 下列影响权益净利率高低的指标有______。

A.税后经营净利率
B.净经营资产周转次数
C.税后利息率
D.净财务杠杆

A B C D

ABCD

[解析] 权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=税后经营净利率×净经营资产周转次数+经营差异率×净财务杠杆=税后经营净利率×净经营资产周转次数+(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，依照上述计算公式可以得出选项A、B、C、D均正确。

19. 下列各项中，属于经营活动损益的有______。

A.存货减值损失
B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损益
C.长期股权投资收益
D.持有至到期投资利息收入

A B C D

[解析] 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损益和持有至到期投资利息收入属于金融活动损益。

20. 某公司2016年营业收入为2000万元，税前经营利润为500万元，利息费用为20万元，年末净经营资产为1000万元，年末净负债为400万元，各项所得适用的所得税税率均为25%(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)。则关于该公司2016年下列指标的说法正确的有______。

A.税后经营净利率为18.75%
B.净经营资产周转次数为2次
C.净财务杠杆为0.6667
D.杠杆贡献率为22.50%

A B C D

ABCD

[解析] 税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=500×(1-25%)=375(万元)，税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入=375/2000=18.75%；净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产=2000/1000=2(次)；股东权益=净经营资产-净负债=1000-400=600(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=400/600=0.6667；税后利息率=20×(1-25%)/400=3.75%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆=(18.75%×2-3.75%)×0.6667=22.50%。

三、计算分析题
M公司2015年和2016年简化的比较资产负债表如下：

资产负债表单位：万元
资产	2015年年末数	2016年年末数	负债和股东权益	2015年年末数	2016年年末数
流动资产：			流动负债：
货币资金	40	47	短期借款	50	40
应收账款	400	420	应付账款	300	312
应收票据	26	31	应付票据	6	8
存货	38	42	应交税费	57	73
一年内到期的非流动资产	39	48	一年内到期的非流动负债	31	28
流动资产合计	543	588	流动负债合计	444	461
非流动资产：			非流动负债：
长期股权投资	200	180	长期借款	500	470
固定资产	1200	1320	应付债券	0	0
非流动资产合计	1400	1500	长期应付款	60	80
			非流动负债合计	560	550
			负债合计	1004	1011
			股东权益：
			股本	500	500
			留存收益	439	577
			股东权益合计	939	1077
资产总计	1943	2088	负债和股东权益总计	1943	2088

M公司2015年和2016年简化的比较利润表如下：

利润表单位：万元
项目	2015年	2016年
一、营业收入	4000	4822
减：营业成本	3302	4026
营业税金及附加	36	46
销售费用	72	80
管理费用	110	140
财务费用	45	59
加：公允价值变动收益	0	0
投资收益	20	16
二、营业利润	455	487
加：营业外收入	16	80
减：营业外支出	2	6
三、利润总额	469	561
减：所得税费用(所得税税率为25%)	117.25	140.25
四、净利润	351.75	420.75

2016年的经营活动现金流量净额为484.75万元。(假设不存在资本化利息)
要求：

1. 直接利用报表计算2016年年末的营运资本配置比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比(为了简化计算，涉及资产负债表数据均用年末数)。

营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=(588-461)/588=21.60%，
速动比率=(流动资产-存货-一年内到期的非流动资产)/流动负债=(588-42-48)/461=1.08
现金比率=货币资金/流动负债=47/461=10.20%
现金流量比率=经营活动现金流量净额/年末流动负债=484.75/461=1.05
权益乘数=资产总额/股东权益总额=2088/1077=1.94
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=550/(550+1077)=33.80%，利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用=(561+59)/59=10.51
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=484.75/59=8.22
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额=484.75/1011=47.95%

2. 直接利用报表计算2016年的应收账款周转次数、存货周转次数(分别按营业收入和营业成本计算)、流动资产周转次数、营运资本周转次数和总资产周转次数(涉及资产负债表数据使用平均数计算)。

应收账款周转次数=营业收入/(平均应收账款+平均应收票据)=4822/[(400+420)÷2+(26+31)÷2]=11(次)
存货周转次数(按营业收入计算)=营业收入/平均存货=4822/[(38+42)÷2]=120.55(次)
存货周转次数(按营业成本计算)=营业成本/平均存货=4026/[(38+42)÷2]=100.65(次)
流动资产周转次数=营业收入/平均流动资产=4822/[(543+588)÷2]=8.53(次)
年初营运资本=543-444=99(万元)，年末营运资本=588-461=127(万元)
营运资本周转次数=营业收入÷平均营运资本=4822/[(99+127)÷2]=42.67(次)
总资产周转次数=营业收入/平均总资产=4822/[(1943+2088)÷2]=2.39(次)

3. 直接利用报表计算2016年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率(涉及资产负债表数据使用平均数计算)。

营业净利率=净利润/营业收入=420.75/4822=8.73%
总资产净利率=净利润/平均总资产=420.75/[(1943+2088)÷2]=20.88%
权益净利率=净利润/平均股东权益=420.75/[(939+1077)÷2]=41.74%

ABC公司近三年的主要财务数据如下：

单位：万元
项目	2014年	2015年	2016年
营业收入	4000	4300	3800
净利润	300	202.1	98.8
年末资产	1430	1560	1695
年末股东权益	600	650	650

要求：

4. 计算2015年和2016年的权益净利率、营业净利率、总资产周转次数和权益乘数(涉及资产负债表数据均用平均数计算)。

2015年的相关指标计算：
权益净利率=202.1/[(600+650)÷2]=32.34%
营业净利率=202.1/4300=4.7%
总资产周转次数=4300/[(1560+1430)÷2]=2.88(次)
权益乘数=[(1560+1430)÷2]/[(600+650)÷2]=2.39
2016年的相关指标计算：
权益净利率=98.8/[(650+650)÷2]=15.2%
营业净利率=98.8/3800=2.6%
总资产周转次数=3800/[(1560+1695)÷21=2.33(次)
权益乘数=[(1560+1695)÷2]/[(650+650)÷2]=2.50

5. 利用因素分析法分析说明该公司2016年与2015年相比权益净利率的变化及其原因(按营业净利率、总资产周转次数、权益乘数顺序)。

分析说明该公司2016年与2015年相比权益净利率的变化及其原因：
因为：权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
所以：2015年权益净利率=4.7%×2.88×2.39=32.35%
2016年权益净利率=2.6%×2.33×2.50=15.15%
2016年与2015年相比权益净利率变动=15.15%-32.35%=-17.2%
原因如下：
替代营业净利率，则有：2.6%×2.88×2.39=17.9%
由于营业净利率下降，使得权益净利率下降了14.45%(17.9%-32.35%)
替代总资产周转次数，则有：2.6%×2.33×2.39=14.48%
由于总资产周转次数下降，使得权益净利率下降了3.42%(14.48%-17.9%)
替代权益乘数，则有：2.6%×2.33×2.50=15.15%
由于权益乘数提高，使得权益净利率提高了0.67%(15.15%-14.48%)。
[提示] 尾数差由四舍五入取值导致。

甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：
资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：

表1 甲公司资产负债表简表　　　　　　(2016年12月31日) 单位：万元
资产	年末金额	负债和股东权益	年末金额
货币资金	4000	流动负债合计	20000
应收账款	12000	非流动负债合计	40000
存货	14000	负债合计	60000
流动资产合计	30000	股东权益合计	40000
非流动资产合计	70000
资产合计	100000	负债和股东权益总计	100000

资料二：甲公司2016年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)。

表2 　　甲公司及行业标杆企业部分财务指标
(2016年)

项目

甲公司

行业标杆企业

流动比率

(A)

速动比率

(B)

资产负债率

50%

营业净利率

(F)

总资产周转率(次)

1.3

总资产净利率

(C)

13%

权益乘数

(D)

(G)

权益净利率

(E)

(H)

注：表中“*”表示省略的数据。

要求：

6. 确定表2中英文字母代表的数值(同时需要列示计算过程)。

项目

甲公司

行业标杆企业

流动比率

(A=1.5)

速动比率

(B=0.8)

资产负债率

50%

营业净利率

(F=10%)

总资产周转率(次)

1.3

总资产净利率

(12=9.48%)

13%

权益乘数

(D=2.5)

(G=2)

权益净利率

(E=23.7%)

(H=26%)

A=30000/20000=1.5
B=(4000+12000)/20000=0.8
C=9480/100000×100%=9.48%
D=100000/40000=2.5
E=9480/40000=23.7%
F=总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%
G=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2
H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%

7. 计算甲公司2016年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。

甲公司2016年权益净利率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3%
总资产净利率变动对权益净利率的影响=(9.48%-13%)×2=-7.04%
权益乘数变动对权益净利率的影响=9.48%×(2.5-2)=4.74%

四、综合题
已知A公司有关资料如下：

A公司资产负债表简表　　　　　2016年12月31日单位：万元
资产	年初数	年末数	负债及所有者权益	年初数	年末数
流动资产：			流动负债合计	175	150
货币资金	50	45	长期负债合计	245	200
应收账款	60	90	负债合计	420	350
存货	92	144
预付账款	23	36
流动资产合计	225	315
固定资产	475	385	所有者权益合计	280	350
资产合计	700	700	负债及所有者权益合计	700	700

该公司2015年度营业净利率为16%，资产周转率为0.5次(年末总资产)，权益乘数为2.5(年末数)，权益净利率为20%(年末股东权益)，2016年度营业收入为420万元，净利润为63万元，利息费用为10万元(假设不存在资本化利息)，各项所得适用的所得税税率均为25%。
要求根据上述资料：

1. 计算2016年年末的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和权益乘数；

流动比率=315/150=2.1
速动比率=(45+90)/150=0.9
现金比率=45/150=0.3
资产负债率=350/700=50%
权益乘数=1/(1-50%)=2

2. 计算2016年总资产周转率、营业净利率和权益净利率(涉及资产负债表数据使用年末数计算)；

总资产周转率=420/700=0.6(次)
营业净利率=63/420=15%
权益净利率=63/350=18%

3. 计算2016年年末产权比率、长期资本负债率和利息保障倍数；

产权比率=权益乘数-1=1
长期资本负债率=200/(200+350)=36.36%利息保障倍数=[63/(1-25%)+10]/10=9.4

4. 通过因素分析法，结合已知资料和(1)、(2)分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响(假设按此顺序分析)。

2016年权益净利率=15%×0.6×2=18%
2015年权益净利率=16%×0.5×2.5=20%
权益净利率的总变动=18%-20%=-2%
其中：营业净利率变动对权益净利率的影响：
(15%-16%)×0.5×2.5=-1.25%
总资产周转率变动对权益净利率的影响：
15%×(0.6-0.5)×2.5=3.75%
权益乘数变动对权益净利率的影响：
15%×0.6×(2-2.5)=-4.5%
三个因素变动影响的合计数=(-1.25%)+3.75%+(-4.5%)=-2%

M公司2015年和2016。年简化的比较资产负债表如下：

资产负债表单位：万元
资产	2015年年末数	2016年年末数	负债和股东权益	2015年年末数	2016年年末数
流动资产：			流动负债：
货币资金(金融)	30	35	短期借款	50	40
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	10	12	以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债	20	22
应收账款	400	420	应付账款	280	290
应收票据	26	31	应付票据	79	90
应收股利(长期股权投资)	10	22	应付职工薪酬	11	13
预付账款	15	18	应交税费	4	6
其他应收款	14	8
存货	38	42
流动资产合计	543	588	流动负债合计	444	461
非流动资产：			非流动负债：
长期股权投资	200	180	长期借款	500	470
固定资产	1200	1320	应付债券	0	0
非流动资产合计	1400	1500	长期应付款(经营)	60	80
			非流动负债合计	560	550
			负债合计	1004	101l
			股东权益：
			股本	500	500
			留存收益	439	577
			股东权益合计	939	1077
资产总计	1943	2088	负债和股东权益总计	1943	2088

M公司2015年和2016年简化的比较利润表如下：

利润表单位：万元
项目	2015年	2016年
一、营业收入	4000	4822
减：营业成本	3302	4026
营业税金及附加	36	46
销售费用	72	80
管理费用	110	140
财务费用(利息费用)	45	59
加：公允价值变动收益(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产形成)	5	8
投资收益(长期股权投资收益)	15	8
二、营业利润	455	487
加：营业外收入	16	80
减：营业外支出	2	6
三、利润总额	469	561
减：所得税费用(所得税税率为25%)	117.25	140.25
四、净利润	351.75	420.75

要求利用管理用财务分析体系(涉及资产负债表数据均用年末数计算，计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数)：

5. 分别计算2015年和2016年的净经营资产净利率、税后经营净利率和净经营资产周转次数，并按顺序计算确定税后经营净利率和净经营资产周转次数变动对净经营资产净利率的影响。

2015年：
净经营资产净利率=税后经营净利润/年末净经营资产=税后经营净利润/(年末净负债+年末股东权益)=(469+45-5)×(1-25%)/[(50+20+500)-(30+10)+939]=381.75/1469=25.987%
税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=381.75/4000=9.544%
净经营资产周转次数=营业收入/年末净经营资产=4000/1469=2.7229(次)
2016年：
净经营资产净利率=税后经营净利润/年末净经营资产=(561+59-8)×(1-25%)/[(40+22+470)-(35+12)+1077]=459/1562=29.385%
税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=459/4822=9.519%
净经营资产周转次数=营业收入/年末净经营资产=4822/1562=3.0871(次)
净经营资产净利率变动差额=29.385%-25.987%=3.398%
净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数
2015年净经营资产净利率=9.544%×2.7229=25.987% ①
替代税后经营净利率：9.519%×2.7229=25.919% ②
②-①税后经营净利率的变动对净经营资产净利率的影响=25.919%-25.987%=-0.068%
替代净经营资产周转次数：9.519%×3.0871=29.386% ③
③-②净经营资产周转次数的变动对净经营资产净利率的影响=29.386%-25.919%=3.467%两因素变动影响之和=-0.068%+3.467%=3.399%

6. 分别计算2015年和2016年的税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。

2015年：
税后利息率=税后利息/年末净负债=(45-5)×(1-25%)/[(50+20+500)-(30+10)]=30/530=5.660%
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=25.987%-5.660%=20.327%
净财务杠杆=年末净负债/年末股东权益=[(50+20+500)-(30+10)]/939=0.5644
杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=20.327%×0.5644==11.473%
权益净利率=净利润/年末股东权益=351.75/939=37.460%
2016年：
税后利息率=税后利息/年末净负债=(59-8)×(1-25%)/[(40+22+470)-(35+12)]=38.25/485=7.887%
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=29.385%-7.887%=21.498%
净财务杠杆=年末净负债/年末股东权益=485/1077=0.4503
杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=21.498%×0.4503=9.681%
权益净利率=净利润/年末股东权益=420.75/1077=39.067%

7. 按顺序计算确定净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对杠杆贡献率的影响。

杠杆贡献率变动差额=9.681%-11.473%=-1.792%
杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆
2015年杠杆贡献率=(25.987%-5.660%)×0.5644=11.473% ①
替代净经营资产净利率：(29.385%-5.660%)×0.5644=13.390% ②
②-①净经营资产净利率的变动对杠杆贡献率的影响=13.390%-11.473%=1.917%
替代税后利息率：(29.385%-7.887%)×0.5644=12.133% ③
③-②税后利息率的变动对杠杆贡献率的影响=12.133%-13.390%=-1.257%
替代净财务杠杆：(29.385%-7.887%)×0.4503=9.681% ④
④-③净财务杠杆的变动对杠杆贡献率的影响=9.681%-12.133%=-2.452%
三个因素变动影响之和=1.917%+(-1.257%)+(-2.452%)=-1.792%
[提示] 尾数差由四舍五入取值导致。

一、单项选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

二、多项选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

三、计算分析题

1 2 3 4 5 6 7

四、综合题

1 2 3 4 5 6 7

深色：已答题浅色：未答题