银符考试题库-在线练习-发布证券研究报告业务模拟题42

发布证券研究报告业务模拟题42

一、单项选择题
(以下备选项中只有一项符合题目要求)

1. 利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是______。

A.提高利息率
B.降低利息率
C.提高再贴现率
D.提高存款准备金率

A B C D

[解析] 世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率；当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。

2. 在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是______。

A.市场参与者不可能从盈利预测中获取超额利润
B.市场价格对信息的反应是瞬间完成的
C.市场参与者不可能从红利发放中获取超额利润
D.市场参与者不可能从股票分拆中获取超额利润

A B C D

[解析] 如果市场是半强式有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。当然，市场半强式有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随剧烈的价格波动。

3. 我们将一个能取得多个可能值的数值变量x称为______。

A.静态变量
B.随机变量
C.非随机变量
D.动态变量

A B C D

[解析] 我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。

4. ______是指在特定的可靠性要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。

A.置信系数
B.置信区间
C.置信概率
D.置信限

A B C D

[解析] 置信区间是指在特定的可靠性(即置信系数)要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。

5. 切线理论是帮助投资者识别______较为实用的方法。

A.股价高低
B.股价小波动方向
C.股价形态
D.大势变动方向

A B C D

[解析] 股价变动有一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的盘旋或调整，投资者应把握长期趋势，不为暂时的回调和反弹所迷惑；同时，也应及时把握大势的反转。切线理论就是帮助投资者识别大势变动方向的较为实用的方法。

6. 完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是______。

A.按照价格弹性进行价格歧视
B.边际收益大于边际成本
C.边际收益等于边际成本
D.边际收益等于平均收益曲线

A B C D

[解析] 不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。

7. 某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6%，利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为______元。

A.10000
B.10600
C.10609
D.11236

A B C D

[解析] FV=10000×(1+0.06/2)²=10609(元)。

8. 对模型Y_i=β₀+β₁X_1i+β₂X_2i+μ_i的最小二乘回归结果显示，R²为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和为______。

A.10
B.40
C.80
D.20

A B C D

[解析] 由R²=ESS-TSS=1-RSS/TSS，即0.92=1-RSS/500，则RSS=40。

9. 某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27.5万亿元，流通中货币M₀余额为5.8万亿元，金融机构超额准备金为2.2万亿元，则法定准备金为______万亿元。

A.3.6
B.19.5
C.21.7
D.25.3

A B C D

[解析] 全部基础货币方程式可表示为：B=M₀+R_r+R_e，其中B为基础货币，M₀为流通中货币，R_r为法定准备金，R_e为超额准备金。则法定准备金为：R_r=27.5-5.8-2.2=19.5(万亿元)。

10. 关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是______。

A.突破颈线一定需要大成交量配合
B.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用
C.当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌
D.如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察

A B C D

[解析] 在头肩顸形态中，突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。

11. 充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括______。

A.货币含金量高且币值稳定
B.在国际货币体系中占有重要地位
C.能自由兑换其他储备资产
D.各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心

A B C D

[解析] 外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：①在国际货币体系中占有重要地位；②能自由兑换其他储备资产；③各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。

12. 可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用______来计算内部收益率。

A.回归调整法
B.直接计算法
C.试错法
D.趋势调整法

A B C D

[解析] 由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。

13. 假设2017年3月1日，中国人民银行发行1年期中央银行票据，每张面值为100元人民币，年贴现率为3.2%。2017年8月31日，年贴现率不变，则其理论价格为______元。

A.96.90
B.97.53
C.98.29
D.98.44

A B C D

[解析] 该中央银行票据的理论价格为：100/(1+3.2%)^0.5≈98.44(元)。

14. 下列期权中，时间价值最大的是______。

A.行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为8
B.行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为14
C.行权价为23的看跌期权，其权利金为3，标的资产价格为23
D.行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产价格为13.5

A B C D

[解析] 时间价值=权利金-内涵价值。看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。A项，时间价值=2-0=2；B项，时间价值=2-(15-14)=1；C项，时间价值=3-0=3；D项，时间价值=2-(13.5-12)=0.5。

二、组合型选择题
(以下备选项中只有一项最符合题目要求)

1. 按投资风格划分，股票投资策略可分为______。
Ⅰ．价值型投资策略
Ⅱ．成长型投资策略
Ⅲ．平衡型投资策略
Ⅳ．综合型投资策略

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 按照投资风格划分，股票投资策略可以区分为价值型投资策略、成长型投资策略和平衡型投资策略。

2. 市场驱动因素是指促使企业实施全球营销战略的市场方面的影响因素，包括______。
Ⅰ．顾客需求的逐渐趋同
Ⅱ．全球顾客群的成长
Ⅲ．全球市场的形成
Ⅳ．顾客需求逐渐趋异

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 市场驱动因素是指促使企业实施全球营销战略的市场方面的影响因素，包括顾客需求的逐渐趋同、全球顾客群的成长及由此催生的全球市场的形成。

3. 利用单根K线研判行情，主要从______方面进行考虑。
Ⅰ．上下影线长短
Ⅱ．阴线还是阳线
Ⅲ．实体与上下影线
Ⅳ．实体的长短

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 利用单根K线研判行情，主要从上下影线长短、阴线还是阳线、实体与上下影线、实体的长短方面进行考虑。

4. 关于贴现债券，下列说法正确的是______。
Ⅰ．在票面上不规定利率
Ⅱ．属于折价方式发行的债券
Ⅲ．在发行时将利息预先扣除
Ⅳ．在债券发行后才按期支付利息

A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

A B C D

[解析] 贴现债券又称“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行的债券，债券发行价与票面金额之间的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金。

5. 证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、行政法规和相关规定，遵循______原则。
Ⅰ．独立
Ⅱ．客观
Ⅲ．公平
Ⅳ．审慎

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ

A B C D

[解析] 《发布证券研究报告暂行规定》规定，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规的规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。

6. 证券研究报告按研究内容分类，一般有______。
Ⅰ．宏观研究
Ⅱ．微观研究
Ⅲ．行业研究
Ⅳ．策略研究

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

A B C D

[解析] 证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

7. 中央银行增加外汇储备将引起______。
Ⅰ．货币供应量增加
Ⅱ．货币供应量不变
Ⅲ．商业银行超额准备金增加
Ⅳ．企业在商业银行的存款减少

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 中央银行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因为当中央银行直接从商业银行买进黄金、外汇时，中央银行对商业银行支付的价款直接进入商业银行在中央银行的准备金存款账户，超额准备金存款增加。而当中央银行直接从企业，无论黄金生产企业、外贸企业或其他企业买进黄金、外汇时，企业在商业银行的存款增加，同时商业银行在中央银行的超额准备金存款增加，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。

8. 下列关于信用利差和信用评级关系的说法中，正确的有______。
Ⅰ．信用评级变动会影响债券的信用利差水平
Ⅱ．信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称
Ⅲ．信用评级结果对于信用利差具有指示意义
Ⅳ．信用评级变动不会影响债券的信用利差水平

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 信用评级作为信用风险的表现形式，其变动能够影响债券的定价，从而影响债券的信用利差水平，这种影响是通过投资者对资产的风险收益特征的态度变化实现的，也即通过风险偏好的调整实现的。信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称。如果将信用评级作为单独的变量，可以用来解释信用利差的变动，因此信用评级结果对于信用利差具有指示意义。

9. 影响长期偿债能力的因素包括______。
Ⅰ．长期租赁
Ⅱ．担保责任
Ⅲ．或有项目
Ⅳ．经济波动

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

A B C D

[解析] 影响长期偿债能力的因素包括长期租赁、担保责任和或有项目等。

10. 在分析关联交易时，应重点注意______。
Ⅰ．资金占用的事项
Ⅱ．信用担保的事项
Ⅲ．关联购销的事项
Ⅳ．降低交易成本的事项

A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ

A B C D

[解析] 在分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。

11. 关于社会消费品零售总额指标，下列说法正确的有
Ⅰ．社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额
Ⅱ．农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一
Ⅲ．社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对农民消费品总额
Ⅳ．社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

A B C D

[解析] Ⅲ项，社会消费品零售总额按销售对象划分为两大部分，即对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额。社会消费品需求是国内需求的重要组成部分，对一国经济增长具有巨大的促进作用。

12. 关于SML和CML，下列说法正确的有______。
Ⅰ．两者都表示有效组合的收益与风险的关系
Ⅱ．SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系
Ⅲ．SML以β描绘风险，而CML以α描绘风险
Ⅳ．SML是CML的推广

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 资本市场线(CML)表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线(SML)表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

13. 下列关于沪深300指数期货的结算价的说法中，正确的有______。
Ⅰ．交割结算价为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格
Ⅱ．交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价
Ⅲ．当日结算价为计算当日浮动盈亏的价格
Ⅳ．当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。

14. 下列关于垄断竞争市场的说法，正确的有______。
Ⅰ．企业的需求曲线就是行业的需求曲线
Ⅱ．不同企业生产的产品存在差别。
Ⅲ．企业不是完全的价格接受者
Ⅳ．进入或退出市场比较容易

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ

A B C D

[解析] 垄断竞争市场的主要特征包括：①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。

15. 关于旗形和楔形，下列说法正确的有______。
Ⅰ．旗形和楔形是两个著名的持续整理形态
Ⅱ．这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相同
Ⅲ．旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下
Ⅳ．下降楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的状况，常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹，上升楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段

A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] Ⅱ项，旗形会形成一个略微与原趋势呈相反方向倾斜的长方形；Ⅳ项，下降楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段。

16. 关于现金流量的含义，下列说法中不正确的有______。
Ⅰ．股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量
Ⅱ．如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量大于股利现金流量
Ⅲ．实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量
Ⅳ．实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分

A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量等于股利现金流量，Ⅱ项说法不正确。实体现金流量以企业一定期间可以供给所有投资人的税后现金流量，Ⅲ项的说法不正确。

17. 上市公司资产重组可能导致______。
Ⅰ．股价震荡
Ⅱ．所有权转移
Ⅲ．公司的分立
Ⅳ．控制权的转移

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

A B C D

[解析] Ⅲ项属于上市公司资产重组的手段和方法之一，不属于资产重组的影响。

18. 收益现值法评估资产的程序包括______。
Ⅰ．收集验证有关经营、财务状况的信息资料
Ⅱ．计算和对比分析有关指标及其变化趋势
Ⅲ．预测资产未来预期收益，确定折现率或本金化率
Ⅳ．将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 收益现值法评估资产的程序为：首先，收集验证有关经营、财务状况的信息资料；其次，计算和对比分析有关指标及其变化趋势；再次，预测资产未来预期收益。确定折现率或本金化率；最后，将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值。

19. 根据投资品种的不同，投资策略可以分为______。
Ⅰ．股票投资策略
Ⅱ．债券投资策略
Ⅲ．事件驱动型策略
Ⅳ．另类产品投资策略

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 根据投资品种的不同，证券投资策略可分为股票投资策略、债券投资策略和另类产品投资策略等。

20. 从投资机会的触发因素来看，主题投资可分______。
Ⅰ．宏观性主题
Ⅱ．事件性主题
Ⅲ．制度性主题
Ⅳ．产业性主题

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

A B C D

[解析] 从投资机会的触发因素来看，主题投资可分为：①宏观性主题；②事件性主题；③制度性主题；④产业性主题。

21. 下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的说法中，正确的有______。
Ⅰ．对国民生产总值的分析属于总量分析法
Ⅱ．总量分析主要是一种静态分析
Ⅲ．国民生产总值中三次产业的结构分析属于结构分析法
Ⅳ．对不同时期内经济结构变动进行分析属于动态分析

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律，Ⅱ项错误。总量分析也包括静态分析，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。

22. 关于市场归类决定法说法正确的是______。
Ⅰ．使用历史数据估计市盈率
Ⅱ．需要有效市场的假定
Ⅲ．市盈率的估计，需要选取风险结构类似的公司
Ⅳ．使用回归分析法

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

A B C D

[解析] 对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法，其中简单估计法包括利用历史数据进行估计和市场归类决定法。市场归类决定法是指在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。因此，只要选取风险结构类似的公司求取市盈率的平均数，就可以此作为市盈率的估计值。

23. 主权债务危机产生的负面影响包括______。
Ⅰ．导致新的贸易保护
Ⅱ．危机国税收增加
Ⅲ．危机国资金外流
Ⅳ．筹资成本增加

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 主权债务危机一般会产生以下的负面影响：①导致新的贸易保护；②危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化；③危机国货币贬值，资金外流；④危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。

24. 在利率互换市场中，下列说法正确的有______。
Ⅰ．利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方
Ⅱ．固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方
Ⅲ．如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益
Ⅳ．互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方

A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ

A B C D

[解析] Ⅱ项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。

25. 投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有______。
Ⅰ．人性存在包括自私等弱点
Ⅱ．人性存在包括趋利避害等弱点
Ⅲ．投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制
Ⅳ．投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趋利避害等弱点；②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

26. 下列资产配置模型中，属于战术资产配置的有______。
Ⅰ．行业轮动策略
Ⅱ．Alpha策略
Ⅲ．VaR约束模型
Ⅳ．均值-LPM模型

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A B C D

[解析] 战术资产配置即短期、动态资产配置，常见模型有行业轮动策略、风格轮动策略、Alpha策略、投资组合保险策略；战略资产配置即长期资产配置，常见模型有马克维茨MV模型、均值-LPM模型、VaR约束模型、Black-Litterman模型。

一、单项选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

二、组合型选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

深色：已答题浅色：未答题