三、判断题1. 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。
对 错
B
[解析] 如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，会减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。
2. 某种股票当前的市场价格为40元，每股股利为2元，预期的股利增长率为5%，则其市场决定的预期收益率为10%。
对 错
B
[解析] 因为K=D1/P+g，P=40，D1=2×(1+5%)=2.1，所以K=2.1/40+5%=10.25%。
3. 由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。
对 错
B
[解析] 留存收益属于股权筹资方式，一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。具体来说，留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本相同，不同点在于不考虑筹资费用。
4. 利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，由于应付利息属于流动负债，所以，利息保障倍数属于反映企业短期偿债能力的指标。
对 错
B
[解析] 如果企业一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚缺乏保障，归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。
7. 编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。
对 错
A
[解析] 预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一。编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。
8. 在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。
对 错
A
[解析] 在总杠杆系数(总风险)一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。
9. 当固定成本为0，单位边际贡献不变时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。
对 错
A
[解析] 当固定成本为0，此时经营杠杆系数为1，则息税前利润变动率等于产销量变动率。
10. 在作业成本法下，产品成本分配的内容是作业成本。
对 错
B
[解析] 在作业成本法下，产品成本分配的内容是全部生产成本，而不仅仅局限于作业成本。
四、计算题1. 某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
[要求]
(1)计算A材料的经济订货批量。
(2)计算A材料年度最佳订货批数。
(3)计算A材料的变动订货成本。
(4)计算A材料的变动存储成本。
(1)A材料的经济订货批量=
=900(件)。
(2)A材料年度最佳订货批数=
=50(次)。
(3)A材料的变动订货成本=50×180=9000(元)。
(4)A材料的变动存储成本=×
20=9000(元)。
| 单位：元 |
| 预算资料 | 总成本 | 单位成本 |
| 直接材料 | 160000 | 2.00 |
| 直接人工 | 320000 | 4.00 |
| 变动制造费用 | 80000 | 1.00 |
| 固定制造费用 | 400000 | 5.00 |
| 销售费用(全部为变动费用) | 240000 | 3.00 |
| 管理费用(全部为固定费用) | 600000 | 7.50 |
| 合计 | 1800000 | 22.50 |
该公司的产品生产和销售平衡，适用的所得税税率为40%。
要求：(计算结果取整数)2. 若下一年产品售价定为22元，计算企业利润为零时的产品销售量；
企业利润为零时的产品销售量为Q，则有：
单位变动成本=2+4+1+3=10
Q=(400000+600000)/(22-10)=83333(件)
3. 若下一年销售100000件产品，计算使税后销售利润率为12%的产品售价。
令产品售价为P，则有：(100000×P-10×100000-400000-600000)×(1-40%)/(100000×P)=12%解得：P=25(元)
要求：4. 计算ABC公司每年支付的租金(保留整数)；
计算租金的折现率=6%+2%=8%
每年租金=[20000+500-1500×(P/F，8%，5)]/(P/A，8%，5)=4879(元)
6. 填写如下租金摊销计划表。
单位：元 |
| 年份 | 期初本金 | 支付租金 | 应计租费 | 本金偿还额 | 本金余额 |
| 1 | | | | | |
| 2 | | | | | |
| 3 | | | | | |
| 4 | | | | | |
| 5 | | | | | |
| 合计 | | | | | |
单位：元 |
| 年份 |
期初
本金 |
支付
租金 |
应计
租费 |
本金偿
还额 |
本金
余额 |
|
|
| 20×1 |
20500 |
4879 |
1640 |
3239 |
17261 |
| 20×2 |
17261 |
4879 |
1381 |
3498 |
13763 |
| 20×3 |
13763 |
4879 |
1101 |
3778 |
9985 |
| 20×4 |
9985 |
4879 |
799 |
4080 |
5905 |
| 20×5 |
5905 |
4879 |
472 |
4407 |
1498 |
| 合计 |
|
24395 |
393 |
19002 |
1498 |
五、综合题1. 甲公司是一个生产番茄酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下1年度的分季度现金预算。有关资料如下：
(1)该公司只生产一种50千克桶装番茄酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。
(2)每季度的销售收入预计如下：第一季度750万元，第二季度1800万元，第三季度750万元，第四季度750万元。
(3)所有销售均为赊销。应收账款期初余额为250万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有2/3在本季度内收到现金，另外1/3于下一个季度收回。
(4)采购番茄原料预计支出912万元，第一季度需要预付50%，第二季度支付剩余的款项。
(5)直接人工费用预计发生880万元，于第二季度支付。
(6)付现的制造费用第二季度发生850万元，其他季度均发生150万元。付现制造费用均在发生的季度支付。
(7)每季度发生并支付销售和管理费用100万元。
(8)全年预计所得税160万元，分四个季度预交，每季度支付40万元。
(9)公司计划在下半年安装一条新的生产线设备，预计第三季度、第四季度各支付设备款200万元。
(10)期初现金余额为15万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的倍数。借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。
要求：
请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。
现金预算
单位：万元
|
| 季 度
|
|
|
|
四
|
合计
|
| 期初现金余额
|
15
|
19
|
10.3
|
12.6
|
15
|
| 现金收入：
|
|
|
|
|
|
| 本期销售本期收款(当季收入的2/3)
|
500
|
1200
|
500
|
500
|
|
| 上期销售本期收款(当季收入的1/3)
|
250
|
250
|
600
|
250
|
|
| 现金收入合计
|
750
|
1450
|
1100
|
750
|
4050
|
| 现金支出：
|
|
|
|
|
|
| 直接材料
|
912÷2=456
|
456
|
|
|
|
| 直接人工
|
|
880
|
|
|
|
| 制造费用
|
150
|
850
|
150
|
150
|
|
| 销售与管理费用
|
100
|
100
|
100
|
100
|
|
| 所得税费用
|
40
|
40
|
40
|
40
|
|
| 购买设备支出
|
|
|
200
|
200
|
|
| 现金支出合计
|
746
|
2326
|
490
|
490
|
4052
|
| 现金多余或不足
|
19
|
-857
|
620.3
|
272.6
|
13
|
| 向银行借款
|
|
885
|
|
|
|
| 归还银行借款
|
|
|
590
|
255
|
|
| 支付借款利息
|
|
17.7
|
17.7
|
5.9
|
|
| 期末现金余额
|
19
|
10.3
|
12.6
|
11.7
|
|
说明：
(1)假设第二季度借款金额为A，则：-857+A-A×2%＞10，
解得：A＞884.69。
因为A必须是5万元的整数倍，故A=885(万元)，即第二季度向银行借款885万元。
第二季度支付借款利息=885×2%=17.70(万元)。
第二季度期末现金余额=-857+885-17.7=10.30(万元)。
(2)假设第三季度还款金额为B，则：620.3-B-17.7＞10，
解得：B＜592.6。
由于B必须是5万元的整数，故B=590(万元)，即第三季度归还银行借款590万元。
第三季度支付借款利息=885×2%=17.70(万元)。
第三季度期末现金余额=620.3-590-17.7=12.60(万元)。
(3)第四季度支付借款利息=(885-590)×2%=5.9(万元)。
假设第四季度还款为C，则：272.6-C-5.9＞10，
解得：C＜256.7。
由于C必须是5万元的整数，故C=255(万元)，即第四季度归还银行借款255万元。
第四季度支付借款利息5.90万元。
第四季度期末现金余额=272.6-255-5.9=11.7(万元)。
| 股本—普通股(每股面值2元，200万股) | 400万元 |
| 资本公积 | 160万元 |
| 未分配利润 | 840万元 |
| 股东权益合计 | 1400万元 |
公司股票的现行每股市价为35元，每股收益为3.5元。
要求计算回答下述四个互不相关的问题：2. 计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数每股派发现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算(市价超过面值的部分计入资本公积)。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额。
发放股票股利后的普通股股数
=200×(1+10%)=220(万股)
发放股票股利后的普通股股本
=2×220=440(万元)
发放股票股利后的资本公积
=160+(35-2)×20=820(万元)
现金股利=0.2×220=44(万元)
利润分配后的未分配利润
=840-35×20-44=96(万元)
3. 若按1股分为2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。
股票分割后的普通股股数
=200×2=400(万股)
股票分割后的普通股股本
=1×400=400(万元)
股票分割后的资本公积=160(万元)
股票分割后的未分配利润=840(万元)
4. 假设利润分配不改变市净率(每股市价/每股股东权益)，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应为多少?
分配前市净率=35÷(1400÷200)=5
根据每股市价30元以及市净率不变可知：
每股股东权益=30/5=6(元/股)
发放股票股利后的普通股股数
=200×(1+10%)=220(万股)
每股市价30元时的全部股东权益
=6×220=1320(万元)
每股市价30元时的每股现金股利
=(1400-1320)÷220=0.36(元/股)
5. 为了调整资本结构，公司打算用现金按照现行市价回购4万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益和每股市价。
净利润=200×3.5=700(万元)
股票回购之后的每股收益
=700/(200-4)=3.57(元/股)
市盈率=35/3.5=10(倍)
股票回购之后的每股市价
=3.57×10=35.7(元/股)
可以看出，存货需求量增加、一次订货成本增加、每日消耗量增加都会使经济订货量增加，而单位储存变动成本增加会使经济订货量降低。
深色：已答题 浅色：未答题