平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)
   预计销售收入=4×100+2×300=1000(万元)
   应收账款平均余额=(1000/360)×21.8=60.5556(万元)
   甲、乙两种产品综合变动成本率=(4×60+2×240)/1000=72%
   维持赊销业务所需资金=60.5556×72%=43.60(万元)
   应收账款应计利息=43.60×12%=5.2320(万元)

平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)
   预计销售收入=1200(万元)
   应收账款平均余额=(1200/360)×16=53.3333(万元)
   甲、乙两种产品综合变动成本率=72%
   维持赊销业务所需资金=53.3333×72%=38.40(万元)
   应收账款应计利息=38.40×12%=4.608(万元)

增加的收入=1200-1000=200(万元)
   增加的变动成本=1200×72%-1000×72%=144(万元)
   增加的现金折扣=1200×70%×5%-1000×60%×2%=30(万元)
   增加的应收账款应计利息=4.6080-5.2320=-0.6240(万元)
   增加的收账费用=1200×30%×50%×10%-1000×40%×20%×10%=10(万元)
   增加的收益额=200-144-30-(-0.6240)-10=16.6240(万元)
   由于信用政策改变后增加的收益额大于零，所以，公司应该改变信用政策。

计算2016年净利润及应向投资者分配的利润：
   净利润=3000×10%=300(万元)
   向投资者分配利润=1000×0.2=200(万元)

采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金：
   每万元销售收入的变动资金(b)=(160-110)/(3000-2000)=0.05(万元)
   不变资金(a)=160-0.05×3000=10(万元)

按y=a+bx的方程建立资金预测模型：
   a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)
   b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(万元)，所以，
   y=600+0.3x

预测该公司2017年资金需要总量及需新增资金量：
   2017年资金需要总量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(万元)
   2017年需新增资金=3000×40%×0.3=360(万元)

计算债券发行总额和债券成本：
   2017年净利润=3000(1+40%)×10%=420(万元)
   2017年向投资者分配利润=1000×0.2=200(万元)
   2017年留存收益=420-200=220(万元)
   债券发行总额=360-(420-200)=140(万元)
   债券成本=140×10%×(1-33%)/140×(1-2%)×100%=6.84%

计算填列该公司2017年预计资产负债表中用字母表示的项目：
   A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(万元)
   B=220+648+1024+510=2402(万元)
   C=500+220=720(万元)
   D=360-220=140(万元)

预计资产负债表 　　　　　(2017年12月31日) 单位：万元
资产								年末数						年初数						负债与所有者权益												年末数						年初数
现金								A=220						160						应付账款												480						360
应收账款净额								648						480						其他应付款												62						50
存货								1024						760						应付债券												D=140						0
固定资产净值								510						510						股本												1000						1000
																				留存收益												C=720						500
资产合计								B=2402						1910						负债与所有者权益合计												B=2402						1910

①2013年年末变动资产占营业收入的百分比=(10000+6250+15000)/62500=50%
   ②2013年年末变动负债占营业收入的百分比=(7500+11250)/62500=30%
   ③2014年需要增加的资金数额=(75000-62500)×(50%-30%)+2200=4700(万元)
   ④2014年对外筹资数额=4700-75000×12%×50%=200(万元)

固定资产投资项目的净现值=-2200+300×3.1699+4(10×(5.7590-3.1699)+600×0.3855=17.91(万元)

2014年发行债券的资本成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]=6.97%

边际贡献=5000×(1-60%)=2000(万元)
   应收账款应计利息=5000/360×60×60%×10%=50(万元)
   税前收益=2000-50-50-100=1800(万元)

①应收账款平均收现天数=10×30%+45×70%=34.5(天)
   ②应收账款机会成本=6000/360×34.5×60%×10%=34.5(万元)
   ③现金折扣成本=6000×30%×2%=36(万元)
   ④税前收益=6000×(1-60%)-34.5-36-30-80=2219.5(万元)

改变信用政策后，税前收益增加=2219.5-1800=419.5(万元)，所以应改变信用政策，可以增加税前收益。

①旧设备的年折旧=(60000-6000)/6=9000(元)
   ②目前旧设备的账面净值=60000-3×9000=33000(元)
   ③目前旧设备的变现损益=20000-33000=-13000(元)
   ④变现损益对税的影响=13000×25%=3250(元)
   ⑤继续使用旧设备的初始现金流量=-(20000+3250)=-23250(元)
   ⑥每年税后付现成本=7000×(1-25%)=5250(元)
   ⑦每年折旧抵税=9000×25%=2250(元)
   ⑧第3年末残值变现收入=8000(元)
   第3年末残值变现净收益纳税=(8000-6000)×25%=500(元)
   ⑨第1～2年的相关现金流量=-5250+2250=-3000(元)
   第3年的相关现金流量=-3000+8000-500=4500(元)
   ⑩继续使用旧设备的净现值=-23250-3000×(P/A，10%，2)+4500×(P/F，10%，3)=-23250-3000×1.7355+4500×0.7513=-25075.65(元)

旧设备年金成本=25075.65/(P/A，10%，3)=25075.65÷2.4869=10083.10(元)
   新设备年金成本=72670.83/(P/A，10%，4)=72670.83÷3.1699=22925.28(元)二者比较，旧设备年金成本较低，因而不应更新设备。

可节约的利息=10000×(7%-3%)=400(万元)。

2014年公司的基本每股收益=净利润÷总股数=40000÷(10×10000)=0.4(元)。

为促使权证持有人行权，股票价格应当大于或等于市价。(市价-20)×100=1元/股×200，解得：市价=22(元/股)。
   市盈率维持在35倍的水平，根据公式市盈率=每股市价÷每股收益，即：35=22÷基本每股收益，解得：基本每股收益=0.63(元)。

发行分离交易的可转换公司债券进行筹资，公司面临的筹资风险是：如果未来股票价格低于行权价格，认股权证持有人不会行权，公司就无法完成股票发行计划，无法筹集到第二期资金。

为顺利实现第二次筹资计划，应采取的财务策略是：发挥生产项目的效益，最大限度提升公司经营业绩；改善公司的社会公众形象以及公司与投资者的关系，努力提升公司股价的市场表现。