一、单项选择题以下备选项中只有一项最符合题目要求。 二、多项选择题以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求。 三、判断题1. 如果投资者已经卖出了标的物(如期货)，则买进看涨期权可以有效地保护价格上涨给期货空头带来的损失。对于已经持有期货多头的交易者来说，通过买进与期货标的对应的看跌期货期权，可以有效地保护价格下降对期货多头带来的损失。
对 错
A
[解析] 投资者卖出标的物，则面临标的物市场价格继续上升带来的风险，当标的物市场价格继续上涨时，看涨期权的价格也会上涨，可在一定程度上弥补投资者卖出标的物的损失。如果标的物市场价格下跌，则看涨期权的最大损失是权利金，而标的物空头会带来较高盈利。同理对于已经持有期货多头的交易者来说，可以买进与期货标的对应的看跌期货期权。
2. 由于基差变化幅度要远小于价格变动幅度，因此套期保值实质上是以较小的基差风险代替较大的价格风险。
对 错
A
[解析] 与单一的现货价格波动幅度相比，基差的波动相对要小，并且基差的变动可通过对持仓费、季节等因素进行分析，易于预测。套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。
3. 外汇期货交易的产生意味着它能在国际金融市场上取代传统的银行间的外汇远期交易。
对 错
B
[解析] 本题考查外汇期货交易的意义。尽管外汇远期交易和外汇期货交易在许多方面相同或相似，但外汇期货交易的产生并不意味它能在国际金融市场上取代传统的银行间的外汇远期交易，相反，它们各有不同特征，能够在国际金融市场上并存。
4. 基本分析法主要分析的是期货合约价格的短期走势。
对 错
B
[解析] 基本分析法主要分析的是期货合约价格的中长期走势。
5. 要防范利率上升的风险，就需要购买看涨期权；要防范利率下降的风险，就需要购买看跌期权。
对 错
B
[解析] 要防范利率上升的风险，就需要购买看跌期权；要防范利率下降的风险，就需要购买看涨期权。
6. 买进看涨期货期权的目的之一是在承担有限风险的情况下，获得高于期货交易的收益。
对 错
A
[解析] 与持有股票等金融现货资产相比，通过购买期权获得标的资产的杠杆效用更高。剩余期限较短的虚值期权，权利金往往很低，用较少的权利金就可以控制同样数量的标的合约或金融现货资产；而且如果标的资产价格下跌也不会被要求追加资金或遭受强行平仓，一旦价格反转则会享受标的资产价格上涨带来的盈利。
9. 当标的物资产价格上涨时，看涨期权买方既可通过执行期权获利，也可通过高价转卖所持有的期权合约以获利，且转卖期权往往比执行期权所获得的收益率更高。
对 错
A
[解析] 当标的物资产价格上涨时，看涨期权买方可执行期权，也可卖出期权对冲平仓，由于卖出期权还含有一个时间价值，所获得的收益往往比执行期权更高。
10. 在股指期货交易中，期价高估是指期货指数高于对应的理论指数。
对 错
A
[解析] 多数情况下股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。当前者高于后者时，称为期价高估，当前者低于后者时称为期价低估。
四、综合题以下备选项中只有一项最符合题目要求。 假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元，各自的利率如表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。 | A、B公司的借款利率 |
| | 固定利率 | 浮动利率 |
| 公司A | 10% | 3个月SHIBOR+0.3% |
| 公司B | 11.0% | 3个月SHIBOR+1% |
深色：已答题 浅色：未答题