C

[解析] 金融期货中最先上市的是外汇期货。

A

[解析] 会员应当履行的主要义务包括：①遵守国家有关法律、法规、规章和政策；②遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；③按规定交纳各种费用；④执行会员大会、理事会的决议；⑤接受期货交易所业务监管等。故本题选A。

B

[解析] 目前，我国设计的期权都是欧式期权。上海证券交易所个股期权合约的行权方式是欧式的。

D

[解析] 该合约每个点的合约价值为12.5美元，100手合约共获利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。

B

[解析] 经过了5浪下跌、3浪上调后，应该再开始5浪下跌。故此题选B。

D

[解析] 我国境内4家期货交易所的结算机构均是交易所的内部机构，因此期货交易所既提供交易服务，也提供结算服务。这意味着我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有下述职能：组织并监督结算和交割，保证合约履行；监督会员的交易行为；监管指定交割仓库。

C

[解析] 投机者使得价格最终供求趋于平衡，缓解了市场价格波动。故此题选C。

D

[解析] 目前。我国期货公司受现行法规约束，主要从事经纪业务，自营业务受到限制。故本题选D。

C

D

[解析] 间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。

B

[解析] 期现价格趋向一致是必然趋势，属于期货市场的正常状况。

A

[解析] 股指期货理论价格的计算公式可表示为：F(t，T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。其中，t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)/365的单位即为年；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。通过公式得知，股指期货理论价格与市场无风险利率、股指期货合约到期时间、股票指数点位成正比，同股票指数股息率成反比。

B

[解析] 在K线图中，每一根蜡烛都表示出了一个交易日当中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。

C

[解析] 多头套期保值的目的是规避因利率下降而出现损失的风险，因此该欧洲公司应当通过买入伦敦国际金融期货交易所3个月欧元利率期货合约进行套期保值。故此题选C。

C

[解析] 尽管实物交割在期货合约点量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在的可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期目的临近而逐步趋近。

B

[解析] 如题，“-”号前面的数字代表多少个点，“-”号后面的数字代表多少个1/32点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25。

B

[解析] 期货跨期套利，是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

B

[解析] 本题考查基差的变动。基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，我们称这种基差的变化为“走弱”。

C

[解析] 当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看涨和看跌期权，时间价值还可能小于0；而当期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。

B

[解析] 期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。

ABCD

[解析] 目前，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数有以下几种：(1)道琼斯平均价格指数；(2)标准普尔500指数；(3)道琼斯欧洲STOXX50指数；(4)金融时报指数；(5)日经225股价指数；(6)香港恒生指数；(7)沪深300指数。

ABD

[解析] 金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。根据增仓原则可知，当合约价格涨至32570元/吨时，该投机者适合买入的期货合约数量应小于8手。

ABD

[解析] 计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一致性，也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。建仓价差=3500-3400=100(元/吨)。A项，价差=3580-3470=110(元/吨)；B项，价差=3600-3480=120(元/吨)；C项，价差=3570-3480=90(元/吨)；D项，价差=3570-3400=170(元/吨)。ABD三项为价差扩大，C项为价差缩小。

ABCD

ABCD

[解析] 本题考查期权合约的标的物。期权合约的标的物可以分为金融现货、金融期货、商品现货、商品期货，对应的期权被称为金融现货期权(如股票期权、债券期权、外汇期权等)、金融期货期权(如股票价格指数期货期权、债券期货期权、外汇期货期权等)、商品现货期权(如东航与高盛签署的场外结构性燃油期权合约即是场外商品现货期权)、商品期货期权(标的物是交易所交易的商品期货合约)。

ABCD

ABCD

ACD

ABCD

[解析] 本金交换的形式包括：①在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换；②在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金；③在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金；④主管部门规定的其他形式。

AB

[解析] 金字塔式买入卖出是如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

A

[解析] 货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

A

[解析] 本题考查熊市套利的定义。在正向市场中进行熊市套利，相当于买进套利。

B

[解析] 从国际经验看，各国期货交易所进行的自律管理内容一般包括：①审查会员资格；②监督交易动作规则和程序的执行；③制定客户定单处理规范；④规定市场报告和交易记录制度；⑤实施市场稽查和惩戒；⑥加强对制造假市场的监管。

B

B

[解析] 公司制期货交易所是全球交易所发展的方向。

B

[解析] 保证金不足的应该先通知客户追加保证金没有追加的才强行平仓。

B

[解析] 在正向市场上，只要基差走强，无论现货、期货价格是上升还是下降，买入套期保值者都不能得到完全保护，存在净亏损。

B

[解析] 如果一个国家的货币发行过多，会形成过多货币追逐过少商品的现象，从而形成通货膨胀。相对通货膨胀率较高国家的货币会贬值。

A

[解析] 在正向市场中，当市场行情下降时，远月合约的跌幅不会小于近月合约，因为远月合约对近月合约的升水通常不可能大于与近月合约间相差的持仓费。所以，多头投机者应买入近月合约；空头投机者应卖出远月合约。

A

B

[解析] 因为甲做的卖出套期保值，所以期货价格下跌，甲实现套期保值目标，根据合同约定，期货价格下跌对乙也是有利的。

B

[解析] 大豆期货合约每手10吨。投机者在卖出前合约数为15手，买入价=2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10=303950(元)，在2035元/吨价格卖出全部期货合约时，该投机者获利=2035×15×10-303950=1300(元)。

B

[解析] (1)确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，卖出保值，记为正；基差情况，4月1日买入现货时，基差为(2300-2330)=-30，2个月后卖出现货时，基差为(2260-2270)=-10，基差变强，记为正，所以保值为赢利。
   (2)确定数额：100×(30-10)=2000(元)。

A

[解析] 期货市场盈利=2×(90.3-88)×100×25=1.15(万美元)，实际借款利息成本=200×12%×3/12-1.15=4.85(万美元)，实际借款利率=(4.85/200)×12/3×100%=9.7%。