B

[解析] “趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。故此题选B。

A

[解析] 本题考查基差的变动形式的判断。基差从负值变为正值，即基差变大，这种基差变化为“走强”。

D

[解析] 买进看涨期权适用的市场环境：标的资产市场处于牛市，或预期后市看涨，或价格见底，市场波动率正在扩大，或隐含价格波动率低。一旦标的资产价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。即使标的资产价格下跌，买方的最大损失也只是支付的权利金。

C

[解析] 货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。期初互换的汇率以协定的即期汇率计算，期末使用远期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。

A

[解析] 看跌期权的内涵价值=执行价格一标的物的市场价格=3.40-3.30=0.10(美分/蒲式耳)。

D

[解析] 期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。其中，风险管理顾问包括协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等；期货研究分析包括收集整理期货市场及各类经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作提供研究分析报告或者资讯信息；期货交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟订期货交易操作策略等。

A

A

[解析] 在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权成价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。故本题选A。

D

[解析] 根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》规定，券商申请介绍业务资格应符合“净资本不低于12亿元”的条件，同时申请该业务的券商必须全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制。故本题选D。

C

[解析] 如果标的物价格下跌，则可放弃权利或低价转让看涨期权，其最大损失为全部权利金。

C

C

[解析] 期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。因此，期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利。

A

[解析] 3个月欧洲美元期货采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价，标的本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单，采用现金交割。

A

D

A

[解析] 设该厂期货合约对冲平仓价格为x，则该厂菜籽油实际售价=7950+(8950-x)=8850，解得x=8050。

B

[解析] 如题，投机者在卖出前合约数为15手，平均买入价=(2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10)/150=2026.3元/吨，在2035元/吨价格卖出全部期货合约时，该投机者获利=(2035-2026.3)×15×10=1305元。

C

[解析] 本题考查跨品种套利的概念。价差交易根据选择的期货合约不同，分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。跨期套利是指在同一市场(同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。

B

[解析] 由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

C

[解析] 如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么期货市场就是缺乏深度的。

AC

[解析] 期权也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。在规定的行权期限内，买方可以行使权利买进或卖出标的资产。所以，期权交易是针对某种具体权利，即买权或卖权的买卖。买方有权执行期权，也可放弃行权。期权交易对买卖双方保证金缴纳要求不同。由于买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金；而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。

AC

[解析] 在我国，会员(客户)的保证金可以分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是交易所会员(客户)为了交易结算在交易所(期货公司)专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金是会员(客户)在交易所(期货公司)专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

ABCD

ACD

[解析] 卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；③预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

AB

[解析] 买入看跌期权和卖出看跌期权的损益平衡点等于执行价格减权利金。

ABCD

[解析] 以上选项均为影响期货价格的因素。故此题选ABCD。

ABD

[解析] 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。

BD

[解析] 卖出套期保值又称为空头套期保值，是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

AB

[解析] C项是经理的职权；D项是董事会的职权。故本题选AB。

AC

[解析] 根据确定实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易。

A

A

A

B

A

[解析] 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

A

[解析] 债券的久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系：①零息债券的久期等于到它到期的时间；②债券的久期与票面利率呈负相关关系；③债券的久期与到期时间呈正相关关系；④债券的付息频率与久期呈负相关关系；⑤债券的到期收益率与久期呈负相关关系。

A

[解析] 外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。外汇掉期的适用情形有：①对冲货币贬值风险；②调整资金期限结构。

A

[解析] 在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。

B

[解析] 首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员。

A

B

[解析] 保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=10210×5×10×10%=51050(元)。

D

[解析] 5月20日价差：17020-16950=70(元/吨)；7月20日价差：17030-17010=20(元/吨)；价差变化：70-20=50(元/吨)。

D

[解析] 就看跌期权而言，市场价格较执行价格低时，期权具有内涵价值，低得越多，内涵价值越大；当市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为0。

B

[解析] 3个月欧洲美元期货合约的标的本金为100万美元，1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为1000000×0.01%×3/12=25(美元)。该公司在期货市场盈利=2×(90.3-88)×100×25=11500(美元)=1.15(万美元)，其实际借款利息成本为200×12%×3/12-1.15=4.85(万美元)，实际借款利率为(4.85/200)×12/3×100%=9.7%。  

B

[解析] 如题，(1)数量判断：期货合约是20×10=200吨，数量上符合保值要求；(2)盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为-；基差情况：7月1日是(2020-2050)=-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。因此8月1日基差应＜-30。