2016年：
   2015年末净投资资本=1000+2000=3000(万元)
   2016年实体净投资=3000×20%=600(万元)
   2016年股权净投资=600×70%=420(万元)
   2016年股权现金流量=540×(1+20%)-420=228(万元)
   2017年：
   2016年末净投资资本=3000×(1+20%)=3600(万元)
   2017年实体净投资=3600×20%=720(万元)
   2017年股权净投资=720×70%=504(万元)
   2017年股权现金流量=540×(1+20%)×(1+20%)-504=273.6(万元)

预测期股权现金流量的现值=228×(P/F，15%，1)+273.6×(P/F，15%，2)=228×0.8696+273.6×0.7561=405.14(万元)

2017年末净投资资本=3600×(1+20%)=4320(万元)
   2018年实体净投资=4320×5%=216(万元)
   2018年股权净投资=216×70%=151.2(万元)
   2018年股权现金流量=540×(1+20%)×(1+20%)×(1+5%)-151.2=665.28(万元)
   后续期股权现金流量的价值=665.28/(15%-5%)=6652.8(万元)
   后续期股权现金流量的现值=6652.8×(P/F，15%，2)=6652.8×0.7561=5030.18(万元)

目前的股权价值=405.14+5030.18=5435.32(万元)。

销售单价=20(元)。
   单位变动总成本=10+20×10%=12(元)。
   固定总成本=70+100=170(万元)。
   所以，盈亏临界点销售量=固定成本÷(单价-单位变动成本)=1700000÷(20-12)=212500(册)。

税后利润=税前利润×(1-25%)=[40×(20-12)-170]×(1-25%)=112.5(万元)。
   所以，销售净利率=税后利润÷销售收入=112.5÷(40×20)=14.06%。

安全边际率=(正常销售量-盈亏临界点销售量)÷正常销售量=(400000-212500)÷400000=46.88%。

①税前利润=单价×40×20%÷(1-25%)。
   ②税前利润=单价×40-(10+单价×10%)×40-170。
   令①=②，解得单价为22.5元，故单价增长率=(22.5-20)÷20=12.5%。

外购相关总成本
   
   每日耗用量=3600/360=10(件)
   自制相关总成本
   
   =36825(元)
   外购方案的成本低。
   English answers:
   Cost related to external purchase=3600×9.8+(2×3600×72×4)^1/2=36720(Yuan)
   Daily consumption=3600/360=10(units)
   Cost related to self production=3600×10+[2×3600×34.375X4×(1-10132)]^1/2=36825(Yuan)
   The cost of external purchase is lower.

   =360(件)
   每年订货次数=3600/360=10(次)
   交货期内的平均每天需要量
   =3600/360=10(件)
   如果延迟交货1天，则交货期为10+1=11(天)，
   交货期内的需要量=11×10=110(件)，概率为0.25。
   如果延迟交货2天，则交货期为10+2=12(天)，
   交货期内的需要量=12×10=120(件)，概率为0.1。
   如果延迟交货3天，则交货期为10+3=13(天)，
   交货期内的需要量=13×10=130(件)，概率为0.05。
   ①保险储备B=0时，再订货点R=10×10=100(件)
   S=(110-100)×0.25+(120-100)×0.1+(130-100)×0.05=6(件)
   TC(S，B)=6×5×10+0×4=300(元)
   ②保险储备B=10时，再订货点R=100+10=110(件)
   S=(120-110)×0.1+(130-110)×0.05=2(件)
   TC(S，B)=2×5×10+10×4=140(元)
   ③保险储备B=20时，再订货点R=100+20=120(件)
   S=(130-120)×0.05=0.5(件)
   TC(S，B)=0.5×5×10+20×4=105(元)
   ④保险储备B=30时，再订货点R=100+30=130(件)
   S=0
   TC(S，B)=30×4=120(元)
   通过比较得出，最合理的保险储备为20件，再订货点为120件。
   考虑缺货情况下，外购相关总成本=36720+105=36825(元)，等于自制情况下相关总成本36825元。
   English answers:
   Economic order quantity of external purchase=(2×3600×72/4)^1/2=360(units)
   Annual order times=3600/360=10(times)
   Average daily demand within delivery period=3600/360=10(units)
   If the delivery is delayed for 1 day, then the delivery period is 10+1=11 days, average daily demand within delivery period=11×10=110units, and its probability is0.25. If the delivery is delayed for 2 day, then the delivery period is 10+2=12 days, average daily demand within delivery period=12×10=120units, and its probability is0.1. If the delivery is delayed for 3 day, then the delivery period is 10+3=13 days, average daily demand within delivery period=13×10=130units, and its probability is0.05.
   ①Insurance reserve at B=0,
   Re-order point R=10×10=100units
   S=(110-100)×0.25+(120-100)×0.1+(130-100)×0.05=6units
   TC(S，B)=6×5×10+0×4=300Yuan
   ②Insurance reserve at B=10,
   Re-order point R=100+10=110 units
   S=(120-110)×0.1+(130-110)×0.05=2units
   TC(S，B)=2×5×10+10×4=140(Yuan)
   ③Insurance reserve at B=20,
   Re-order point R=100+20=120 units
   S=(130-120)×0.05=0.5units
   TC(S, B)=0.5×5×10+20×4=105(Yuan)
   ④Insurance reserve at B=30,
   Re-order point R=100+30=130units
   S=0
   TC(S, B)=30×4=120(Yuan)
   The most reasonable insurance reserve is 20 and re-order point is 120 through comparison. If the circumstance of out of stock is considered, cost related to external purchase=36720+105=36825(Yuan)which is equal to the cost of self production.

应该选择抛补性看涨期权。构建方法：购买一股股票，同时出售该股票的一股看涨期权。股票净收入=50×(1-20%)=40(元)空头看涨期权净收入=0(元)组合净收入=40+0=40(元)组合净损益=40-50+6=-4(元)
   English answers:
   Call option should be covered. Method: purchase a share and sell a call option at the same time.
   Net income of stock=50×(1-20%)=40(Yuan)
   Net income of call option=0(Yuan)
   Net income of combination=40+0=40(Yuan)
   Net profit or loss of combination=40-50+6=-4(Yuan)

预计未来股价波动较小，应该选择空头对敲方案。构建方法：同时卖出一股股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。
   股价上升5%时：
   空头看涨期权净收入=-[50×(1+5%)-50]=-2.5(元)
   空头看跌期权净收入=0
   组合净收入=-2.5+0=-2.5(元)
   组合净损益=-2.5+6+4=7.5(元)
   English answers:
   Fluctuation of future stock price is estimated to be small. Therefore, short strap plan should be chosen. Method: sell both call option and put option at the same time with same exercise price and expiration date.
   When stock price increases by 5%:
   Net income of call option=-[50×(1+5%)-50]=-2.5(Yuan)
   Net income of put option=0
   Net income of combination=-2.5+0=-2.5(Yuan)
   Net profit or loss of combination=-2.5+6+4=7.5(Yuan)

A利润中心的边际贡献=600-400=200(万元)
   A利润中心的部门可控边际贡献=200-50=150(万元)
   A利润中心的部门营业利润=150-30=120(万元)
   A利润中心的部门可控边际贡献可以更好地评价A利润中心负责人的管理业绩。

①接受投资机会前B投资中心的剩余收益=300-2000×10%=100(万元)
   ②接受投资机会后B投资中心的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(万元)
   ③B投资中心不应该接受该投资机会，原因是B投资中心接受投资机会后会导致剩余收益下降。

每股收益=500/1000=0.5(元)，市盈率=10/0.5=20(倍)，每股净资产=4000/1000=4(元)，市净率=10/4=2.5(倍)。

①所需权益资本数额=1000×(4000/10000)=400(万元)
   ②应发放的现金股利总额=500-400=100(万元)，每股现金股利=100/1000=0.1(元)。

由于乙公司是在我国深圳证券交易所创业板上市交易的公司，所以应按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。
   ①未分配利润减少数=1000/10×1+1000/10×1=200(万元)
   发放股利后的未分配利润=1500-200=1300(万元)
   ②股本增加额=1000/10×1=100(万元)
   发放股利后的股本=1000+100=1100(万元)
   ③股票股利按面值发行，不影响资产负债表“资本公积”项目，所以发放股票股利后资产负债表“资本公积”项目仍为500万元。