一、单项选择题(每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选中选出一个你认为正确的选项。) 二、多项选择题(每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的选项。) 三、简答题(本题型共4小题30分。)某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买入6月的马克看跌期权(欧式期权)，协议汇率为1马克=0.6440美元，期权费为0.0002美元。
要求：1. 若到期日马克即期汇率为1美元=1.5408马克或1美元=1.5576马克，哪种情况下该公司将执行期权?
若到期日马克即期汇率为1美元=1.5408马克，相当于1马克=0.6490美元，大于协议汇率1马克=0.6440美元；若到期日马克即期汇率为1美元=1.5576马克，相当于1马克=0.6420美元，小于协议汇率1马克=0.6440美元。
由于该公司购买的是看跌期权，因此，当到期日马克即期汇率为1美元=1.5576马克，即1马克=0.6420美元，小于协议汇率时，公司应选择执行期权。
2. 分别计算两种情况下公司的美元损益。
若到期日马克即期汇率为1美元=1.5408马克，相当于1马克=0.6490美元，大于协定汇率1马克=0.6440美元，该公司选择不行权，在即期市场上按照实际汇率1马克=0.6490美元兑换50万马克即可：
500000×0.6490-500000×0.0002=324400(美元)
若到期日马克即期汇率为1美元=1.5576马克，相当于1马克=0.6420美元，小于协定汇率1马克=0.6440美元，该公司选择执行期权，按照协议汇率兑换50万马克：
500000×0.6440-500000×0.0002=321900(美元)
3. 乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80%)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下：
负债：(金额单位：百万元人民币)
| 币种 | 负债
总计 | 浮动利
率负债 | 固定利
率负债 | 加权平
均利率 | 加权平均
固定利率 |
| 人民币 | 130 | 130 | | | |
| 美元 | 40 | 38 | 2 | 5% | 4% |
| 欧元 | 106 | 60 | 46 | 6% | 4% |
| 总计 | 276 | 22B | 48 | | |
假定目前市场利率约为4%。(2009年注册会计师考试真题)。
要求：
(1)评价乙公司市场风险的主要来源(似设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。
(2)当人民币对美元和欧元均贬值9%时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。
本题考核“市场风险中的利率风险和汇率风险”，考核的内容较偏。
(1)乙公司市场风险的主要来源：
第一，利率风险。由于乙公司存在浮动汇率的负债，因此利率的变化会产生市场风险。
第二，汇率风险。如果没有对应币种的外币资产以对冲外币负债，又没有进行套期保值的话，那么外币负债的敞口将形成外汇风险。
(2)本金产生的交易风险：146×9%=13.14(百万元)，浮动利率负债的利息部分产生的交易风险：[38×(1+9%)×4%-38×5.03%]+[60×(1+9%)×4%-60×7.53%]=-2.1566(百万元)，固定利率负债的利息产生的交易风险：2×9%×4%+46×9%×4%=0.1728(百万元)，所以总风险为13.14+(-2.1566)+0.1728=11.1562(百万元)。
4. 某公司是一家由王某一手创建的民营企业，经过十几年的发展，其发展规模已在行业内处于前列，下列是关于该公司的相关信息：
(1)资金支出的审批权限如下：10万元以下由财务经理审批，10万～30万元由总经理审批，30万元以上由董事长审批。
(2)董事会主要由7位董事组成(包括董事会主席)，其中5人是执行董事，2人是独立董事。
(3)董事会下设有审计委员会，审计委员会每年举行一次会议，并于审计周期的主要日期举行。
(4)设有内部审计部门，内审部门的经理由财务经理兼任，并直接向总经理汇报工作，董事会并未就此规定提出异议。
(5)该公司系王某一手创建，由其担任首席执行官，并兼任董事会主席。
(6)在报表的信息披露中列示出企业的财务会计信息和非财务会计信息。其中，非财务信息中披露了董事的薪酬政策，分别列明董事的绩效薪酬和非绩效薪酬。
(7)该公司应用系统开发商的系统维护人员拥有企业综合业务应用系统的管理员权限，可以登录业务管理、账务管理、统计报表等子系统。
要求：请分析企业的做法是否正确，并说明理由。
(1)做法不正确。企业在处理“三重一大”的问题上，即重大决策、重大事项、重要人事任免和大额资金使用应当按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度。该企业30万元以上资金支出，属于大额资金使用，应当实行集体决策审批或者联签制度，不应由董事长一人审批。
(2)做法不正确。董事会中大部分成员应当是独立董事，该公司独立董事仅有2人，执行董事有5人，独立董事的人数未超过执行董事的人数，此做法不正确。
(3)做法不正确。审计委员会每年至少举行三次会议，并于审计周期的主要日期举行。因此，该公司的做法不正确。
(4)做法不正确。内审部门应当对其所审计的活动保持独立性；内审部门应直接向董事会或审计委员会报告；如果主管审计师向高管报告日常行政事务，董事会必须采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。内审部门的经理由财务经理兼任，将产生自我评价，影响审计活动的独立性，内审部门向总经理(高管)报告，应采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。
(5)做法不正确。首席执行官不应该兼任同一家公司的董事会主席，该公司的做法不正确。
(6)做法正确。为了提高董事薪酬的可比性和透明度，尤其是薪酬与企业的业绩的关联程度，应当在绩效基础和非绩效基础之间分析董事的薪酬。该企业在非财务信息中披露了董事的薪酬政策，并分别列明董事的绩效薪酬和非绩效薪酬的做法正确。
(7)做法不正确。系统投入实际运行后，系统开发商或服务商不应具有系统管理员的权限，对于系统管理员用户，必须对其操作进行严格控制，检查其操作是否经过授权，防止系统管理员用户的非法操作。
5.
风险与风险管理 甲公司为国内大型基建公司。现正考虑承接一项在非洲坦桑尼亚的未经开发山区的大型桥梁工程。甲公司董事会认定该工程有三大风险：(1)由于地势险峻，容易造成严重的意外伤亡事故；(2)该合同以当地货币结算，而当地货币的汇率近月来大幅波动；(3)工程可能延误，甲公司需为此承担经济责任。
要求：列举并说明七种常见的风险管理工具，对甲公司上述三项风险各提供一个合适的风险管理工具，并说明原因。
风险管理工具包括：
①风险承担，亦称风险保留、风险自留，是指企业对所面，临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。
②风险规避，是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。
③风险转移，是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。
④风险转换，指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。风险转换的手段包括战略调整和衍生产品等。
⑤风险对冲，是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是使这些风险的影响互相抵消。
⑥风险补偿，是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。
⑦风险控制，是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。
上述三项风险可采用的风险管理工具：
①由于地势险峻，容易造成严重的意外伤亡事故。可采用风险转移的策略，为企业职工购买保险，让保险公司代为承担风险；
②该合同以当地货币结算，而当地货币的汇率近月来大幅波动。可采用风险对冲的策略，如与银行签订合同进行货币互换以降低风险；
③工程可能延误，甲公司需为此承担经济责任。可采用风险控制策略，从工程开始进行时，便加紧进度以避免误期情形的发生。
深色：已答题 浅色：未答题