C

[解析] 从现实来看，买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡(交易数量并不是总是完全相符)是经常存在的。而投机者的加入恰好能抵消这种不平衡。投机者愿意承担风险，并且愿意提供资金。因此，把价格风险从套期保值者转移给投机者。

A

[解析] 一般掉期交易中汇率的报价方式为做市商式报价，即做市商买价/做市商卖价。

C

[解析] 沪深300股指期货合约的合约乘数为每点300元。

D

[解析] 一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准较高，离交割时间越近，持仓限额及持仓报告标准越低。

C

[解析] 资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。

C

[解析] 不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约损失等于零的期权，称为平值期权。

B

[解析] 根据《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》的规定，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。

B

[解析] 当WMS高于80，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。

B

[解析] 在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比。

B

[解析] 卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；③预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

B

[解析] 除中国证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。

A

[解析] 因为6月份价格高于5月份价格，因此价差为6月份价格减去5月份价格，即15830-15730=100(元/吨)。

C

[解析] 最小变动价位是指买卖双方在出价时，价格较上一成交价变动的最低值。最小变动价位还可能隐含着买卖双方应该如何报价的规则。

C

[解析] 经济周期的中心是国民收入波动。

A

[解析] 在国外，股票期权一般是美式期权。每份期权合约中规定的交易数量一般与股票交易中规定的一手股票的交易数量相当，多数是100股。而无论是执行价格还是期权费都以1股股票为单位给出。

C

[解析] 1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

C

[解析] 生产商买进看涨期权，如果未来原材料价格上涨，生产商可以通过行权获得收益来弥补现货市场原材料价格上涨带来的损失，规避风险，实现平稳生产。

A

[解析] 正向市场是指期货价格高于现货市场价格或远期期货合约价格高于近期期货合约价格的市场状态。

C

[解析] 在正向市场进行牛市套利时，损失相对有限而获利的潜力巨大。这是因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，卖出套利获利的条件是价差缩小，正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大，超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度，而价差缩小的幅度则不受限制。

D

[解析] 期货合约的标准化使期货合约的连续买卖更加便利，并使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

ABCD

[解析] 奇异期权包括路径依赖性期权、时间依赖性期权、极值依赖性期权、支付修正性期权、多因子期权等类型。

AB

[解析] 交易所期权的建仓方向包括开仓买入期权和开仓卖出期权。

BC

[解析] 在使用套利市价指令时，套利者不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可；具体成交的价差大小，取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。

ABCD

[解析] 期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为：①期货交易的参与者众多，成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争，可以代表供求双方的力量，有助于公平价格的形成；②期货交易中的交易人士大都熟悉某种商品行情，有丰富的商品知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，他们与众多对手竞争，这样形成的期货价格实际上反映了大多数人的预测，基本上能反映出供求变动趋势；③期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格；④期货价格基本上能够反映出供求变动规律。

ACD

[解析] 期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，其主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。

AC

[解析] 资金期限结构是指支付外汇与收到外汇的期限分布。调整资金期限结构就是当外汇收付不匹配时，将所持有的即期外汇变成远期外汇，或将远期外汇变成即期外汇(或是比原来期限短的远期)使得外汇收付时间一致。A、C两项均为调整资金期限结构的手段。

ABCD

[解析] 基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。

AC

[解析] 我国5年期国债期货合约的交易时间包括09:15～11:30，13:00～15:15。

ABC

[解析] 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以全部财产承担有限责任的非营利性法人。

ABCD

[解析] 美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118'222(118-222)，报价由三部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”四个数字“表示”。

B

[解析] 长效指令是指除非成交或由委托人取消，否则持续有效的交易指令。

B

[解析] 一般说来，某种商品的市场规模较大，交易者的资金规模较大，期货交易所中愿意参与该期货交易所的会员单位较多，则该合约的交易单位就可以设计得大一些，反之则小一些。

A

[解析] 期货结算机构的结算交易盈亏是指每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算。计算完成后，采用发放结算单或电子传输等方式向会员提供当日盈亏等计算数据，会员以此作为客户结算的依据。

B

[解析] 期货交易的交易对象是交易所统一制定的标准化合约，可以说期货不是货，而是一种合同。远期交易的对象是交易双方通过私下协商制定的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。

A

[解析] 期货市场具有价格发现的功能，对现货商品的未来价格走势有一定的预期性。利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。

A

[解析] 7月份棉花期货合约亏损为(12070-12110)×5×5=-1000(元)；9月份棉花期货合约盈利为(12190-12080)×5×5=2750(元)；总盈利=2750-1000=1750(元)。

D

[解析] 债券组合的久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。则该债券组合的久期：(200×3+300×4+500×5)/(200+300+500)=4.3。

B

[解析] 现货市场损益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(万美元)；期货市场获利=(1.4550-1.4101)×50=1.745(万美元)。

A

[解析] 跨市套利也称市场间套利，是指在某个交易所买入(卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。

A

[解析] 每年的净利率=资金成本-资金收益=5%-2%=3%；半年的净利率=3%×(1/2)=1.5%；6个月后的理论点数为1200×(1+1.5%)=1218(点)。