银符考试题库B12
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私募股权投资基金基础知识模拟题85
单项选择题
1. 合伙型股权投资基金的出资实行______。
A.注册资本认缴制
B.承诺认缴资本制
C.实收资本认缴制
D.现金认缴资本制
A
B
C
D
B
[解析] 合伙型股权投资基金的出资,可根据合伙协议的约定实行承诺认缴资本制,基金投资者可以在约定时间内进行实缴出资。
2. 关于母基金的一级投资业务,表述正确的是______。
A.购买存续股权投资基金的份额属于母基金的一级投资业务
B.母基金开展一级投资业务时,能够在其所投股权投资基金的投资项目中挑选与其现有投资组合最匹配的项目进行投资
C.母基金开展一级投资业务时能够获得比直接投资业务更高的投资收益
D.股权投资基金的市场定位是母基金开展一级投资业务时考察的内容之一
A
B
C
D
D
[解析] 在二级投资业务中,母基金投资的是存续基金。在直接投资业务中,母基金能够在股权投资基金的投资项目中,挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目。母基金发展初期,主要从事一级投资业务,一级投资是母基金的本源业务,在一级投资业务中,母基金在选择股权投资基金时,重点考察以下方面:投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。市场定位属于市场的考察内容之一。
3. 公司治理结构的基本特点是______。
A.股东至上
B.基金管理人高度控制基金决策权
C.普通合伙人掌握合伙企业事务执行权
D.委托代理
A
B
C
D
A
[解析] 公司治理结构的基本特点是股东至上。公司型基金中,投资者出资成为公司股东,公司需依法设立董事会(执行董事)、股东大会(股东会)以及监事会(监事),通过公司章程对公司内部组织结构设立、管理权限、利益分配作出规定。
4. 全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的______全国性证券交易所。
A.合伙制
B.股份合作制
C.公司制
D.会员制
A
B
C
D
C
[解析] 全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。
5. 关于股权投资基金估值方法中的市场法,说法错误的是______。
A.对于存在活跃市场的投资品种,如估值日有市价的,应采用市价确定公允价值
B.如果待估值的投资项目的交易是近期发生的,则其成本就很好地反映了公允价值,因此可以使用该交易成本作为该股投资项目的公允价值
C.一般来说,近期交易价格法适用于相关投资项目发生交易之后一段有限的时间内
D.有效市场价格法通常适用于对稳定企业的估值,且该企业有清晰的、连续的、可持续的盈利
A
B
C
D
D
[解析] 乘数法主要通过分析可比公司的交易和营运系统数据得到该公司在公开的资本市场的隐含价值。主要使用的可比指标包括:市盈率、市销率、市净率等。乘数法的优点在于基于市场公开的价值信息,易于得到认可;缺点在于可比公司难以寻找且其市场价值易受政策方面的影响而不准确。乘数法通常适用于对稳定企业的估值,且该企业有清晰的、连续的、可持续的盈利。
6. 1985—2004年是我国股权投资基金行业的______阶段。
A.萌芽
B.探索与起步
C.快速发展
D.统一监管下的规范化发展
A
B
C
D
B
[解析] 我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段:①探索与起步阶段(1985—2004年);②快速发展阶段(2005—2012年);③统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)。
7. 下列募集资金的行为不属于可能构成非法吸收公众存款罪的是______。
A.向投资者发售虚构的基金
B.以自有房产抵押向亲友借款投资某公司
C.以不存在的某个项目作为投资标的募集资金
D.冒充境外某知名基金的代理机构在境内募集资金
A
B
C
D
B
[解析] 以下任一类吸收资金行为均可构成非法吸收公众存款罪:(1)不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的,以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的。(2)以转让林权并代为管护等方式非法吸收资金的。(3)以代种植(养殖)、租种植(养殖)、联合种植(养殖)等方式非法吸收资金的。(4)不具有销售商品、提供服务的真实内容或者不以销售商品、提供服务为立要目的,以商品回购、寄存代售等方式非法吸收资金的。(5)不具有发行股票、债券的真实内容,以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的。(6)不具有募集基金的真实内容,以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的。(7)不具有销售保险的真实内容,以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的。(8)以投资入股的方式非法吸收资金的。(9)以委托理财的方式非法吸收资金的。
8. 关于清算的说法错误的是______。
A.清查公司财产制定清算方案的工作应由清算组执行
B.清算方案需要提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认
C.若公司财产不足清偿的,清算组有责任向有管辖权的市级人民政府宣告破产
D.编制公司财务会计报告之后,清算组应当制订清算方案,提出收取债权和清偿债务的具体安排
A
B
C
D
C
[解析] 选项C说法错误:清算退出的流程和方法
1.清查公司财产、制订清算方案
清算组在催告债权人申报债权的同时,应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录,制订清算方案。编制公司财务会计报告之后,清算组应当制订清算方案,提出收取债权和清偿债务的具体安排。(选项AD正确)提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认。(选项B正确)若公司财产不足清偿债务的,清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产。经人民法院裁定宣告破产后,清算组应当将清算事务移交人民法院。(选项C错误)
2.了结公司债权、债务,处理公司未了结的业务
3.分配公司剩余财产
9. 在基金估值过程中,下列说法正确的是______。
Ⅰ.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种,则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值
Ⅱ.采用估值技术确定公允价值时,应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数,并应通过定期校验,确保估值技术的有效性
Ⅲ.若投资项目无相应的活跃市场,则应采用市场参与者普遍认同,且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值
Ⅳ.若有充足理由表明按照估值原则不能反映相关投资项目公允价值的,按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 具体来说,基金的估值应当遵循以下三个方面的原则。
1.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种,则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值。
2.若投资项目无相应的活跃市场,则应采用市场参与者普遍认同,且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得出的结果,应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时,应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数,并应通过定期校验,确保估值技术的有效性。
3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的,基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后。按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。
10. 股权投资基金管理方式中,属于基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策的方式是______。
A.监督管理
B.自我管理
C.受托管理
D.机构管理
A
B
C
D
B
[解析] 自我管理,即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。
11. 股权投资的项目以新兴产业居多,投资机构承担的风险包括______。
Ⅰ.技术风险
Ⅱ.商业风险
Ⅲ.尽责风险
Ⅳ.道德风险
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 股权投资的项目以新兴产业居多,投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险,还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险。
12. 以下关于基金合同的说法中错误的是______。
A.公司型股权投资基金的基金合同体现为公司章程
B.合伙型股权投资基金的基金合同体现为合伙协议
C.基金合同应包括基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式
D.非公开募集基金可以由部分基金份额持有人作为基金管理人负责基金的投资管理活动,并在基金财产不足以清偿其债务时对基金财产的债务承担有限连带责任
A
B
C
D
D
[解析] 按照基金合同的约定,非公开募集基金可以由部分基金份额持有人作为基金管理人负责基金的投资管理活动,并在基金财产不足以清偿其债务时对基金财产的债务承担无限连带责任。
13. 关于非公开募集基金,以下描述错误的是______。
A.可采用讲座、报告会方式向公众宣传推介
B.应当向合格投资者募集
C.合格投资者累计不得超过200人
D.应当签订基金合同
A
B
C
D
A
[解析] 股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。
14. 以下主体中投资股权投资基金的,不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数的投资者有______。
Ⅰ.社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金
Ⅱ.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划
Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
Ⅳ.中国证券监督管理委员会规定的其他投资者
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
C
[解析] 下列投资者视为合格投资者:①社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;②依法设立并在基金业协会备案的投资计划;③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;④中国证券监督管理委员会规定的其他投资者。以合伙企业、契约等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的,股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者,并合并计算投资者人数。但是,符合上述第①,②,④项规定的,不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。
15. 关于管理人内部控制的主要控制活动要求,说法错误的是______。
A.股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制,保证投资决策严格按照法律法规的规定,符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求
B.除基金合同另有约定外,基金财产应当由基金托管人托管,股权投资基金管理人应建立健全股权投资基金托管人遴选制度,切实保障资金安全
C.股权投资基金管理人根据审慎经营原则制订其业务外包实施规划,确定与其经营水平相适宜的外包活动范围
D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制,并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估
A
B
C
D
D
[解析] 股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制,并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。
16. 投资于新三板企业的基金可归为______。
A.创业投资基金
B.并购基金
C.定向增发基金
D.不动产基金
A
B
C
D
A
[解析] 因新三板挂牌公司属于未上市公司,投资于新三板企业的基金可归为创业投资基金。
17. 股权投资基金投资范围通常依据目标投资对象的______属性来确定。
A.行业
B.地域
C.发展阶段
D.以上都是
A
B
C
D
D
[解析] 基金的投资范围,是基金投资对象选择所指向的集合。投资范围通常依据目标投资对象的行业、地域、发展阶段等属性来确定。
18. 目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源是______。
A.工商企业
B.金融机构
C.独资企业
D.个人投资者
A
B
C
D
A
[解析] 工商企业是目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。
19. 使用账面价值法评估目标公司价值时,通常不需要进行专项关注的是______。
A.财务费用合理性
B.应收账款可能发生的坏账损失
C.有价证券的市场价值
D.尚未核定的税金
A
B
C
D
A
[解析] 对资产项目的调整,应注意公司应收账款可能发生的坏账损失、公司外贸业务的汇兑损失、公司有价证券的市值是否低于账面价值、固定资产的折旧方式是否合理,尤其是无形资产方面,有关专利权、商标权和商誉的评估弹性很大。对负债项目的调整,应注意是否有未入账的负债,如职工退休金、预提费用等,注意是否有担保事项等或有负债及尚未核定的税金等。
20. 某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司,B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元,B公司的企业所得税税率为25%,利息每年2 000万元,拟采用相对估值法对B公司进行估值。
若采用企业价值/息税前利润倍数法估值,按照息税前利润的6倍进行估值,则B公司的企业价值为______亿元。
A.12
B.13.2
C.10.2
D.9
A
B
C
D
B
[解析] 企业价值=息税前利润×(企业价值/息税前利润倍数)=11.5+1.5÷(1-25%)×25%+0.2]×6=13.2(亿元)。
21. 股权投资基金投资目标企业的根本目的是______。
A.控制企业的经营和管理权
B.通过对目标企业的股权投资获取高额收益
C.合理配置资产
D.实施战略管理
A
B
C
D
B
[解析] 股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权,而是通过对目标企业的股权投资获取高额收益。
22. 公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失,通过其他途径不能解决时,持有公司全部股东表决权______以上的股东,可以请求人民法院解散公司。
A.10%
B.20%
C.30%
D.50%
A
B
C
D
A
[解析] 公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失,通过其他途径不能解决时,持有公司全部股东表决权l0%以上的股东,可以请求人民法院解散公司。
23. 某股权投资基金(简称“基金”)的风险揭示书中有如下表述:“基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证认购本金不受损失,也不保证一定盈利及最低收益。”关于该项风险,以下表述正确的是______。
Ⅰ.该风险是基金流动性风险
Ⅱ.该风险是资金损失风险
Ⅲ.该风险属于基金特殊风险
Ⅳ.该风险属于基金一般风险
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ
A
B
C
D
B
[解析] 股权投资基金的一般风险,包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。
24. 某股权投资基金认缴总额为20亿元,所有投资者一次性实缴完毕。该基金采用瀑布式的收益分配体系,按照基金整体进行收益分配。分配收益时先返还投资者本金,门槛收益率为5%,按照单利计算。不考虑基金管理费、托管费等费用。基金存续6年后所有投资退出,基金清算,可分配总金额为30亿元。
若门槛收益后向管理人分配,直至业绩报酬分配比例达到所有投资者门槛收益与“追赶”金额之和的20%。剩余资金按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者,则全体投资者可分得金额为______亿元。
A.26
B.28
C.29.2
D.30
A
B
C
D
B
[解析] 第一轮分配与第二轮分配与无追赶机 制相同,第三轮分配:按照追赶机制,向基金管理人分配业绩报酬。基金管理人在本轮可分配的业绩报酬金额为门槛收益与“追赶”金额之和的20%因此,本轮分配业绩报酬金额为6÷80%×20%=1.5(亿元);分配完成后剩余可分配资金2.5亿元。第四轮分配:按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配,基金管理人可分配业绩报酬为2.5×20%=0.5(亿元);基金投资者可分配金额为2.5×80% =2(亿元)。因此,全体基金投资者可分得金额为28亿元。
25. 股权投资基金募集机构不得通过下列______媒介渠道推介股权投资基金。
Ⅰ.面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真
Ⅱ.未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介
Ⅲ.公开出版资料
Ⅳ.海报、户外广告
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金:(1)公开出版资料;(2)面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真;(3)海报、户外广告;(4)电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体;(5)公共网站、门户网站链接广告、博客等;(6)未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介;(7)未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会;(8)未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介;(9)法律、行政法规、中国证监会规定和基金业协会自律规则禁止的其他行为。
26. 在非法经营罪中,股权投资基金可能涉及的行为有______。
Ⅰ.未经许可经营法律、行政法规规定的专营物品的
Ⅱ.买卖进出口许可证
Ⅲ.未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的,或者非法从事资金支付结算业务的
Ⅳ.其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
B
[解析] 违反国家规定,有下列非法经营行为之一,扰乱市场秩序,情节严重的,构成非法经营罪:(1)未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的。(2)买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件的(3)未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的,或者非法从事资金支付结算业务的。(4)其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为,其中,(3)(4)两项是股权投资基金可能涉及的两类行为。
27. 基金条款书中关于基金利润分配的内容是______。
A.投资期限
B.回拨机制
C.经营范围
D.历史业绩
A
B
C
D
B
[解析] 业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施,因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款,可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拔机制等内容。
28. 基金服务机构代理基金信息技术系统服务不包括______。
A.基金业务核心应用系统服务
B.信息系统运营维护服务
C.信息系统安全保障服务
D.网络逻辑隔离服务
A
B
C
D
D
[解析] 信息技术系统服务,是指基金服务机构为基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。
29. 某股权投资基金A于2018年年初购买B公司的股票,并计划于2020年年末以每股50元的价格将该股票卖出。假设B公司的现金红利均在年末支付,且2018年的每股现金红利为5元,2019年的每股现金红利为7元,2020年的每股现金红利为10元,年股权收益率为5%,则2018年初该股票的价值应约为每股______元。
A.62.94
B.73.65
C.59.63
D.60.12
A
B
C
D
A
[解析] V=5/(1+5%)+7/(1+5%)
2
+(50+10)/(1+5%)
3
=62.94(元)。
30. 在股权投资基金的募集与设立阶段,律师提供的服务不包括______。
A.协助设计基金的组织形式
B.协助基金管理人起草或审阅与基金投资有关的法律文件
C.审核基金投资者的资质
D.协助完成基金管理人登记工作
A
B
C
D
B
[解析] 在股权投资基金的募集与设立阶段,律师提供的服务包括:(1)协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构。(2)根据基金管理人与基金投资者的商务安排,起草相关的基金法律文件。(3)在基金管理人委托的范围内,对基金投资者的资质进行审核。(4)协助完成基金管理人登记和基金备案工作,并根据需要出具相应的法律意见书。B项属于律师在股权投资基金的投资及投资后管理阶段提供的服务。
31. 某股权投资基金对受托销售机构的业务人员进行培训,培训材料中,存在违反现行规定的内容为______。
A.基金管理人经验丰富,能发掘并投资优质项目,基金收益不低于20%
B.本基金管理人对基金不直接出资,管理人全资子公司认购基金1%份额
C.本基金规模10亿元,委托销售机构募集部分为6亿元,其余部分管理人自行募集
D.本基金设立募集专户,销售机构募集的资金在募集专户归集
A
B
C
D
A
[解析] 股权投资基金进行信息披露时,不得违规承诺收益或者承担损失。
32. 下列关于总收益倍数(TVPI)的说法中,错误的是______。
A.反映了投资人的账面回报水平
B.通常大于已分配收益倍数DPI
C.从定义和计算公式可以看出,除非基金已经清算并结束存续期,否则只要还在运营中,部分变量就会发生变化
D.是指截至某一特定时点,投资者已从基金获得的分配金额与投资者已向基金缴款金额总和的比率
A
B
C
D
D
[解析] 总收益倍数是指截至某一特定时点,投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资人已向基金缴款金额总和的比率,体现了投资者的账面回报水平。
33. 下列关于股权投资基金的基本要求,说法正确的是______。
A.股权投资基金的闲置资金一般只能存放银行、购买国债或其他固定收益类的证券
B.股权投资基金财产可以从事承担无限责任的投资
C.股权投资基金不得投资二级市场公开交易的股票,所以股权投资基金投资的未上市企业上市后,其持有的股份必须转让
D.广义创业投资基金和广义股权投资基金是不等同的概念
A
B
C
D
A
[解析] 从专业化运营角度看,通常股权投资基金不得投资二级市场公开交易的股票,但是所投资的未上市企业上市后,股权投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限,C选项错误:股权投资基金财产不得从事承担无限责任的投资,B选项错误:广义创业投资基金和广义股权投资基金是完全等同的概念,D选项错误。
34. 下列属于中小微创业企业的发展和融资需求特征的有______。
Ⅰ.信息不对称比较严重
Ⅱ.创业成功的不确定性高
Ⅲ.科技型中小微创业企业的资产结构以有形资产为主
Ⅳ.融资需求呈现阶段性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征:(1)信息不对称比较严重。(2)创业成功的不确定性较高。(3)科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。(4)中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。
35. 关于清算退出的表述错误的是______。
A.有限责任公司的清算组由董事会或股东大会确定的人员组成
B.清算退出包括解散清算和破产清算
C.破产清算是指公司不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时,公司被法院宣告破产,并由法院组织对公司进行的清算
D.公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失,通过其他途径不能解决时,持有公司全部股东表决权百分之+以上的股东请求法院解散并获得法院支持的,应当进行解散清算
A
B
C
D
A
[解析] 公司解散清算的,有限责任公司的清算组由股东组成,股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。
36. 某股权投资基金认缴总额为20亿元且于设立时全部实缴到位,基金收益分配约定为超额收益的10%作为业绩报酬分给基金管理人,90%归至基金投资者。收益分配体系为瀑布式,门槛收益率设定为每年8%,按单利计算。基金在运营8年后完成了所有投资项目的退出,清算后可分配总额为40亿元。假设基金运营期间未进行分配。根据以上材料,回答以下题目。
假设该基金收益分配条款中未设定追赶机制,则基金管理人与基金投资者获得的分配金额分别为______。
A.基金管理人可分得金额为0.72亿元,全体基金投资者可分得金额为39.28亿元
B.基金管理人可分得金额为1.84亿元,全体基金投资者可分得金额为38.16亿元
C.基金管理人可分得金额为1.84亿元,全体基金投资者可分得金额为18.16亿元
D.基金管理人可分得金额为0.72亿元,全体基金投资者可分得金额为19.28亿元
A
B
C
D
A
[解析] 第一轮分配:先返还基金投资者的投资本金,向投资者分配20亿元;分配完成后剩余可分配资金20亿元。第二轮分配:向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为:20×8%×8=12.8(亿元);分配完成后剩余可分配资金7.2亿元。第三轮分配:按照10%:90%的比例向基金管理人与基金投资者分配,基金管理人可分配业绩报酬为7.2×10%=0.72(亿元);基金投资者可分配金额为7.2×90%=6.48(亿元)。因此,基金管理人可分得金额为0.72亿元;全体基金投资者可分得金额为39.28亿元。
37. 在股权投资基金运行期间,管理人与投资者互动的重点包括______。
Ⅰ.基金管理人发布定期报告
Ⅱ.基金管理人开展投资者教育
Ⅲ.帮助投资者对基金管理人进行充分调研
Ⅳ.基金管理人反馈投资者的需求
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
A
B
C
D
B
[解析] 在股权投资基金运行期间,投资者关系管理一般包含如下内容:(1)基金管理人召集基金年度会议。(2)基金管理人发布定期报告。(3)基金管理人告知重大事项。(4)基金管理人反馈投资者的需求。
38. 关于企业估值方法的适用情况,说法正确的是______。
Ⅰ.创业投资基金和并购基金中大量使用相对估值法进行价值评估
Ⅱ.折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形
Ⅲ.创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值
Ⅳ.成本法常见于杠杆收购和破产投资策略
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
C
[解析] 相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估,在创业投资基金和并购基金中大量使用;折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形;创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值。成本法主要作为一种辅助方法存在,主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。
39. 股权投资基金______是投资者和基金管理人需要约定的关键内容。
A.如何进行收益分配
B.如何规避投资风险
C.如何选择投资标的
D.如何保证资金安全
A
B
C
D
A
[解析] 通常情况下,股权投资基金在较长的投资期限内实施项目投资,并对投资标的进行差异化的管理退出安排,因而股权投资基金如何进行收益分配是投资者和基金管理人需要约定的关键内容,其中包括分配的原则、时间和顺序等。
40. 外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式是指______。
Ⅰ.经营实体注册地在境外
Ⅱ.基金管理人为国外机构
Ⅲ.基金受资对象在国外
Ⅳ.基金投资者为外国自然人或者其他组织
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
A
B
C
D
D
[解析] “两头在外”是指:外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体,其经营实体注册在境外;外币股权投资基金在投资过程中,通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象,并在境外完成项目的投资退出。
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