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注册资产评估师资产评估实务(一)模拟29

一、单项选择题
(每题只有1个正确答案。)

1. 对第三方机构监督管理的重点措施不包括______。

A.加强外部专家管理
B.加强信用管理
C.强化监督检查
D.严格保密管理

A B C D

[解析] 对第三方机构监督管理的重点措施：(1)实行主评人制度；(2)加强信用管理；(3)严格保密管理；(4)强化监督检查；(5)严肃追责问责。

2. 采用重置成本法评估森林景观资产价值时，下列说法不正确的是______。

A.利用重置成本法来评估森林景观资产的价值，数据收集比较容易，评估方法简单
B.森林景观资产的重置成本就是重置森林资产的价值
C.用重置成本法会出现低估的情况
D.它仅仅是一种替代方法、比较方法

A B C D

[解析] 森林景观资产的重置成本包括森林和旅游设施的重置成本。

3. 对于中龄林和近熟林的林木资产评估，适宜的评估方法是______。

A.木材市场价倒算法
B.重置成本法
C.收获现值法
D.市场成交价比较法

A B C D

[解析] 在森林资源资产评估中，理论上收获现值法可以用于任何年龄阶段的林木资产评估，但实际应用中一般用于中龄林和近熟林的林木资产评估。

4. 关于专项应付款的评估，下列说法不正确的是______。

A.专项应付款价值要计入长期应付款
B.拨款结余需要返还的，按结余金额确定评估值
C.是企业取得政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项
D.评估时需区分是与资产相关还是与收益相关，分别评估

A B C D

[解析] 根据财政部《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2019〕6号)，“长期应付款”项目，反映资产负债表日企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项的期末账面价值。该项目应根据“长期应付款”科目的期末余额，减去相关的“未确认融资费用”科目的期末余额后的金额以及“专项应付款”科目的期末余额填列，选项A正确。拨款结余需要返还的，按结余金额确定评估值，选项B正确。“专项应付款”科目核算企业取得政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项，选项C正确。对专项应付款的评估，首先要获取资金拨付文件或其他相关文件，确认该笔款项的性质、用途、金额及期限，在此基础上，与企业访谈了解该笔款项的使用情况。具体评估时应结合会计准则等规定，区分是否完工，分别进行评估，选项D错误。

5. 对于缺乏控制权的股权评估程序，下列叙述不正确的是______。

A.单独评估时，评估范围通常为被投资单位产权涉及的全部资产和负债
B.非单独评估时，评估范围是长期股权投资
C.非单独评估时，应向母公司取得股权投资的初始协议，了解长期股权投资取得方式和初始计量方法
D.非单独评估，主要根据被投资企业所处细分行业及竞争态势等，判断市场法及收益法的适用性，合理选择评估方法

A B C D

[解析] 非单独评估时，评估范围可以是被投资单位的全部资产和负债，也可以是长期股权投资本身。

6. 评估专业人员在使用现金流偿债法评估某债权资产的过程中，对于偿债期末资产变现产生的现金流的处理，正确的是______。

A.若偿债期限内可以足额偿还金融不良债权，则无须考虑期末资产变现的处理
B.应将偿债期末资产变现产生的现金流乘以偿债系数后折现
C.偿债期末资产需变现，产生的现金流直接偿债
D.企业未来现金流量仅包括期偿债年限内的，故不用考虑期末资产变现的处理

A B C D

[解析] 债务企业在预期偿债年限内用经营带来的可偿债现金流偿还部分金融不良债权，其偿债期末资产变现产生的现金流仍可以偿还部分金融不良债权，选项D错误。期末资产变现产生的现金流属于企业清算时资产变现的现金流，应考虑抵押资产、优先负债的优先受偿，以及其他企业为债务人提供的抵押担保如何处理，而不是简单将期末资产变现，选项C错误。偿债系数是指债务企业未来偿债年限内自由现金流中实际可用于偿还债务的比例，反映出债务企业用自由现金流在维持正常生产状况下偿债的现实可能性，不能将资产变现产生的现金流乘以偿债系数，选项B错误。

7. 关于委托第三方机构参与绩效管理的工作内容，下列叙述不正确的是______。

A.工作重点应聚焦于贯彻落实党中央、国务院重大决策部署和本部门或单位主体职责的政策和项目
B.从服务对象来看，既包括部门和单位预算绩效管理，也包括政策和项目预算绩效管理
C.委托主体与绩效管理对象应相分离，禁止预算部门或单位委托第三方机构对自身绩效管理工作开展评价
D.第三方机构仅限于协助委托方完成部分事务性工作，不得以第三方机构名义代替委托方对外出具相关报告和结论

A B C D

[解析] 对于绩效目标设定、绩效运行监控、绩效自评等属于预算部门或单位强化内部管理的事项，原则上不得委托第三方机构开展，确需第三方机构协助的，要严格限定各方责任，第三方机构仅限于协助委托方完成部分事务性工作，不得以第三方机构名义代替委托方对外出具相关报告和结论。

8. 采用综合因素分析法确定债权潜在价值时，下列叙述不正确的是______。

A.影响偿债能力的评价指标设置比较全面
B.指标价值影响系数设定缺乏依据
C.采用了假设清算法、现金流偿债法、专家打分法等分析途径
D.评估结论可信度低

A B C D

[解析] 运用综合因素分析法确定债权潜在价值，主要存在的问题包括：(1)影响偿债能力的评价指标设置不够全面。(2)指标价值影响系数设定未按照专家打分法的要求和程序进行论证、确定，缺乏依据。比如系数设定仅靠评估师主观经验，数值设置随意，取值区间较大，缺乏依据，评估结论可信度较低。

9. 某机床于2015年购置安装，账面原值为100万元。2017年进行一次改造，改造费用为10万元；2019年又进行一次改造，改造费用为4万元。定基价格指数2015年为105%，2017年为128%，2019年为135%，2020年为160%。该机床2020年的重置成本为______万元。

A.114
B.154.78
C.169.26
D.184.35

A B C D

[解析]

资产评估结果汇总表(简略格式)
年份	投资费用(万元)	价格指数(%)	价格变动指数	重置成本(万元)
2015	100	105	160/105=1.52	100×1.52=152
2017	10	128	160/128=1.25	10×1.25=12.5
2019	4	135	160/135=1.19	4×1.19=4.76
2020		160
合计				169.26

10. 对金融不良资产进行评估时，以下价值分析方法中，不属于以债权本身为分析对象的是______。

A.专家打分法
B.交易案例比较法
C.现金流偿债法
D.综合因素分析法

A B C D

[解析] 债权资产价值分析方法主要基于两种途径：一种是以债务人和债务责任关联方为分析范围的途径，主要包括假设清算法、现金流偿债法和其他适用方法；另一种是以债权本身为分析范围的途径，主要包括交易案例比较法、专家打分法和综合因素分析法等。

11. 当交易市场不活跃时，产前期经济林资源资产最适宜采用的评估方法是______。

A.木材市场倒算法
B.年金资本化法
C.收获现值法
D.重置成本法

A B C D

[解析] 产前期是经济林的幼龄阶段，林木以营养生长为主，只有投入，没有收益。这一阶段投资投工最多，投入成本清楚。产前期经济林资源资产评估宜选用重置成本法，在经济林交易市场公开、活跃、发育完善的条件下，也可使用市场成交价比较法。

12. 在金融不良资产评估中，对于非持续经营条件下的企业以及仍在持续经营但不具有稳定净现金流或净现金流很小的企业，主要适用于______评估。

A.假设清算法
B.现金流偿债法
C.综合因素分析法
D.交易案例比较法

A B C D

[解析] 假设清算法主要适用于非持续经营条件下的企业以及仍在持续经营但不具有稳定净现金流或净现金流很小的企业。

13. 关于非上市交易股票评估的说法正确的是______。

A.优先股红利随股票发行企业收益增长而增加，应当采用红利增长模型
B.普通股和优先股评估，均应当考虑股票发行企业的经营、风险、分红等情况
C.普通股拥有固定红利，应当采用固定红利模型
D.优先股评估应当考虑预期变现价格的因素

A B C D

[解析] 优先股的股利是固定的，一般情况下，都要按事先确定的股利率支付股利，因此A项错误。普通股没有固定的股利，其收益大小完全取决于企业的经营状况和盈利水平，因此C项错误。如果非上市优先股有上市的可能，持有人又有转售的意向，评估可以考虑变现价格的因素，因此D项错误。

14. 下列不属于长期股权投资评估特点的是______。

A.是对资本或权益的评估
B.是对被投资企业获利能力的评估
C.建立在被投资企业持续经营的基础上
D.不同的权益份额有不同的内涵

A B C D

[解析] 长期股权投资评估的基本特点：(1)股权投资评估是对资本或权益的评估；(2)股权投资评估可能是对被投资企业获利能力的评估，也可能是为间接提高投资方自身盈利能力的战略投资价值的评估；(3)股权投资评估通常建立在被投资企业持续经营的基础上，持续经营是长期股权投资评估重要的评估假设；(4)股权投资评估通常基于被投资企业权益的可分性，即企业的权益可分为股东全部权益和股东部分权益，不同的权益份额可能有不同的价值内涵。

15. 甲公司以10亿元现金收购非同一控制下乙公司100%股权，无其他交易费用。乙公司账面净资产为4亿元，可辨认资产评估增值共4亿元，负债无增减值，乙公司适用的所得税税率为25%，甲公司合并报表因本次收购确认的商誉为______亿元。

A.0
B.1.5
C.2
D.3

A B C D

[解析] 税后公允价值调增=4×(1-25%)=3(亿元)
乙公司净资产公允价值=3+4=7(亿元)
商誉价值=合并成本-被购买方可辨认净资产公允价值=10-7=3(亿元)

16. 下列各项中，属于企业合并对价分摊评估对象的是______。

A.商誉
B.地域优势
C.重组义务
D.企业全部资产

A B C D

[解析] 合并对价分摊事项涉及的评估业务所对应的评估对象应当是合并中取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债，因此A项、D项错误。企业合并对价分摊评估中，消费者基础、客户服务能力、地域优势、经过特别训练的员工等无形资产，因无法满足可辨认的判断条件，在实务操作中，一般不作为可辨认无形资产，因此B选项错误。可能确认的或有负债的项目一般包括产品质量保证、不可撤销的亏损合同、未决诉讼、重组义务等，因此C选项正确。

17. 下列关于投资性房地产评估的表述，正确的是______。

A.无租赁收入的投资性房地产净收益=经营收入-经营成本-经营费用-税金及附加-管理费用-财务费用
B.潜在毛收入是假定房地产在充分利用、无空置情况下的收入，包括除租金以外的收入
C.有租赁收入的投资性房地产净收益=潜在毛收入-空置或出租损失+租赁保证金或押金利息
D.投资性房地产的持有时间一般为5年

A B C D

[解析] 无租赁收入的投资性房地产净收益=经营收入-经营成本-经营费用-税金及附加-管理费用-财务费用-利润。有租赁收入的投资性房地产净收益=有效毛收入-出租人负担的运营费用=潜在毛收入-空置或者租金损失+租赁保证金或押金利息-出租人负担的运营费用。持有期应根据市场投资者对同类房地产的典型持有时间及能预测期间的收益的一般期限来确定，通常为5—10年。

18. 某企业向外出售一批材料，价值800万元，采用商业汇票结算，于5月1日开出无息汇票，并经购货方承兑，期限为5个月，汇票的到期日为10月1曰。现在对企业的该商业汇票进行评估，评估基准日为7月1日，贴现率月息8‰。则应收票据的评估值为______万元。

A.760.2
B.788.6
C.780.8
D.786.4

A B C D

[解析] 贴现息=800×8‰×3=19.2(万元)
应收票据评估值=800-19.2=780.8(万元)

19. 被评估企业8月购入A材料100吨，材料价款共计400000元，运输费用3000元；10月购入100吨，材料价款共计390000元，运输费用2800元；12月购入150吨，材料价款580000元，运输费用5000元。企业采用先进先出法计价，12月31日对A材料进行评估。经清查，库存A材料200吨保存完好，则该企业A材料的评估值最接近于______元。

A.780000
B.781400
C.786500
D.795800

A B C D

[解析] 原材料评估值与计价方法没有关系。本题中，因评估基准日12月31日与本年12月购进时间较近，直接采用12月份购进材料价格作为评估值。
评估值=[(580000+5000)/150]×200=780000(元)

20. 下列有关投资基金评估的说法，不正确的是______

A.投资基金评估是对基金资产净值(份额)的评估
B.投资基金的估值建立在底层资产估值的基础上
C.投资基金净值是基金资产的价值减去基金负债的价值
D.评估时应根据投资基金底层资产的资产状况、经营状态，对底层资产根据其不同类型采用不同的估值方法

A B C D

[解析] 投资基金净值不仅仅是基金资产的价值减去基金负债的价值，还应扣除对应的管理费和管理人对应的超额收益(CARRY)。

21. 对于市场发育成熟，平均收益率相对稳定，景观资源开发、建设和管理区域完善的森林景观资产，其价值评估最适宜的评估方法为______。

A.年金资本化法
B.周期收益资本化法
C.模拟开发法
D.林地期望价法

A B C D

[解析] 对于市场发育成熟，平均收益率相对稳定，景观资源开发、建设和管理区域完善的森林景观资产的价值评估宜选择年金资本化法。

22. 被评估债券为五年期一次性还本付息债券10000元，年利率10%，不计复利，评估时债券的购入时间已满3年，当时的国库券利率为6%，评估人员通过对债券发行企业了解认为应该考虑2%的风险报酬率。该被评估债券的评估值最有可能是______元。

A.11907
B.12860
C.13000
D.15000

A B C D

[解析] 此题属于一次性还本付息的非上市债券的评估，计息方式为单利计息。在单利计息下，到期的本利和=10000×(1+10%×5)=15000(元)，折现率=6%+2%=8%，债券的评估值=15000/(1+8%)²=12860(元)。

23. 乙公司对其拥有的B公司发行的优先股10000股进行评估，评估基准日为1月31日。经了解，该优先股每股面值8元，股息率为15%，B公司的风险报酬率为5%。乙公司打算3年后将这些优先股出售，预计出售价格为120000元，出售时市场利率预计与评估时相当。1年期的国债利率为5%。则乙公司持有的B公司优先股价值最接近于______万元。

A.2.98
B.9.02
C.12
D.15

A B C D

[解析] B公司优先股属于有转售可能的优先股。
优先股的折现率=5%+5%=10%

=12(万元)

24. 甲企业拟进行股权转让，需对其股东全部权益价值进行评估。采用资产基础法评估时，其长期待摊费用余额500万元。其中：办公楼装修摊余费用200万元；租入固定资产改良支出费用发生总额600万元，摊余300万元。租赁协议约定固定资产租入期10年，已租入4年。由于办公楼装修费已在房屋建筑物评估中包含，则甲企业此项长期待摊费用评估值为______万元。

A.500
B.360
C.300
D.150

A B C D

[解析]

25. 某企业年初开出3个月带息的银行承兑汇票200万元，用于结算B企业的货款，汇票票面利率为4%。当应付银行承兑汇票到期时，该企业无力支付票款，可将应付票据转为______。

A.200万应付账款
B.202万应付账款
C.200万短期贷款
D.202万短期借款

A B C D

[解析] 应付银行承兑汇票到期，如企业无法支付支付票款，应将应付票据转为短期借款，有息承兑汇票还应加上利息。
评估值=200×(1+4%×3/12)=202(万元)

26. 下列关于负债评估及其特点的叙述，错误的是______。

A.理论上，负债评估同样是反映其市场价值的
B.评估实践中，负债评估多类似于会计核算审核性质
C.常用的评估过方法有市场法、成本法、收益法
D.负债计量以事实判断为基础，负债评估以价值判断为基础

A B C D

[解析] 负债评估实际上是核实各项负债在评估基准日债务人的实际负债额，其他资产评估常用的市场法、成本法、收益法等评估方法不适用。

27. 应用市场法评估投资性房地产价值，对交易案例进行修正时，不属于建筑物实物状况调整内容的是______。

A.位置
B.建筑规模
C.外观
D.建筑功能

A B C D

[解析] 实物状况调整，土地和建筑物的调整内容有差异。土地实物状况调整的内容包括土地的面积、形状、地形、地势、地质、土壤、开发程度等；建筑物实物状况调整的内容包括建筑规模、建筑结构、设施设备、装饰装修、空间布局、建筑功能、外观、新1日程度等。位置属于区位状况调整内容。

28. 债务企业2020年销售收入为5000万元，流动资产、流动负债、折旧和摊销、资本支出占销售收入的比重分别为40%、30%、6%、8%。假设公司2021年上述比例保持不变，2021年销售收入增长3%，净利润为400万元，利息费用为300万元，则2021年债务企业自由现金流量为______万元。

A.582
B.82
C.982
D.597

A B C D

[解析] 自由现金流量=净利润+预测利息费用+折旧和摊销-资本支出-营运资本的增加，计算时注意营运资本要使用增加值。
   2021年折旧和摊销=5000×6%×(1+3%)=309(万元)
   2021年资本支出=5000×8%×(1+3%)=412(万元)
   2021年营运资本增加额=5000×(40%-30%)×3%=15(万元)
   2021年企业自由现金流量=400+300+309-412-15=582(万元)

29. 关于国有土地使用权的说法，错误的是______。

A.土地使用者未按土地使用权出让合同规定的期限和条件投资开发、利用土地，不得转让、出租土地使用权
B.土地受让方取得的土地使用权，其使用年限为土地使用权出让法定最高年限减去土地转让方已使用年限后的剩余年限
C.国家重点扶持的能源、交通、水利等项目用地，经县级以上人民政府依法批准，可以以划拨方式取得
D.国有土地有偿使用的方式包括国有土地使用权出让、租赁、作价出资或者入股等

A B C D

[解析] 土地受让方取得的土地使用权，其使用年限为土地使用权出让合同规定的使用年限减去原土地使用者(土地转让方)已使用年限后的剩余年限。

30. 关于金融不良资产评估的方法，下列说法错误的是______。

A.评估方法分为价值评估法和价值分析法
B.价值评估法是通过收益法、市场法、成本法等估算出债务企业价值后，根据市场数据分析确定债权回收折扣率，从而计算债权可回收价值
C.不同价值分析方法的思路、适用范围和分析过程不同，形成的价值分析结论不同
D.资产评估师应当根据项目情况选择一种或多种价值分析方法，并判断所选取价值分析方法的合理性

A B C D

[解析] 价值评估法是通过收益法、市场法等评估方法估算出债务企业价值后，根据市场类似债权在强制变现情况下的数据信息，统计分析确定债权回收折扣率，从而计算债权可回收价值。

二、多项选择题
(每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意)

1. 在对缺乏控制权股权进行评估的过程中，若进行的是非单独评估，则在进行核对工作时，核对主要针对______。

A.被投资单位而非母公司
B.母公司核算及管控长期股权投资的全部档案资料
C.被投资企业资产数量、使用状态、法律权属状态及其他影响评估作价的重要因素
D.被投资单位的近期财务报告
E.必要时也可向被投资企业发函确认

BDE

[解析] 在对缺乏控制权股权的评估过程中，若进行的是非单独评估，则在进行核对工作时，主要针对母公司核算及管控长期股权投资的全部档案资料及被投资单位的近期财务报告，必要时也可向被投资企业发函确认。

2. 关于资产减值测试评估对象，下列叙述正确的是______。

A.对于难以单独进行减值测试的总部资产通常将其账面值分摊至资产组组合
B.资产组或资产组组合账面构成中包含营运资本，评估对象不一定包含营运资本
C.企业总部资产包括企业集团或其事业部的办公楼、电子数据处理设备、研发中心、商誉
D.难以对单项资产的可回收金额进行估计时，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额
E.企业合并形成的商誉应当结合其他相关资产组或者资产组组合进行

[解析] 总部资产通常难以单独进行减值测试，需要结合其他相关资产组或者资产组组合进行，具体步骤如下：(1)对于总部资产能够按照合理和一致的基础分摊至某资产组的部分，应当将总部资产的账面值分摊至该资产组。(2)对于总部资产难以分摊至任何资产组的部分，应当按照合理和一致的基础分摊至由若干个资产组组成的最小的资产组组合。如果资产组或资产组组合账面构成中包含营运资本，则评估对象也包含营运资本。商誉不属于总部资产。因企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。

3. 在运用市场法评估不动产价值时，对交易实例的收集与选取要求包括______。

A.需在评估期间收集足够多的交易实例
B.交易实例不能是网络挂牌拟交易案例，不能是模拟交易案例
C.如果市场变动剧烈、变化较快，则最好选取1年以内的交易实例
D.交易实例的内容至少应包括不动产基本状况、交易方基本情况、交易方式、成交日期、交易目的、成交价格等
E.交易实例可比标准的确定，直接决定不动产价值评估结论的合理性

BCD

[解析] 收集交易实例，并不是执行评估业务时的一项工作，而是一项目积月累、时刻关注不动产市场变化、随时搜集有关不动产交易实例的经常性工作。因此，A项错误。可比交易实例的选择正确与否、合理与否，直接决定不动产价值评估结论的合理性。可比性标准及可比交易实例数量是可比交易实例选择的两个重要方面，而且在通常情况下，可比交易实例的数量与可比性标准呈负相关或此消彼长的关系。因此，E项错误。

4. 机器设备的经济性贬值通常与______有关。

A.市场竞争
B.产品供求
C.技术进步
D.设备保养
E.工作负荷

[解析] C项是功能性贬值，D项、E项是实体性贬值。

5. 关于进口设备从属费用的计算公式，正确的有______。

A.车辆购置税=(到岸价人民币数+关税+消费税)×车辆购置税税率
B.外贸手续费=离岸价×外贸手续费率
C.银行财务费=到岸价×费率
D.国外运输保险费=(离岸价+海运费)×保险费率
E.海运费=离岸价×海运费率

ADE

[解析] 外贸手续费=到岸价×外贸手续费率
银行财务费=离岸价×费率

6. 关于森林资源资产评估特点的叙述，正确的有______。

A.森林资源资产的地域性
B.森林资源资产效益的多样性
C.森林资源资产经营的永续性
D.森林资源资产的可再生性
E.森林资源资产价值的关联性

ABDE

[解析] 森林资源资产的特点决定了森林资源资产评估有着不同于一般资产评估的特点。第一，森林资源资产价值的关联性。第二，森林资源资产的可再生性。第三，森林经营的长周期性对资产评估结果有着较大影响。第四，森林资源资产效益的多样性。第五，森林资源调查和资产核查的艰巨性。第六，森林资源资产的地域性明显。

7. 资产评估专业人员判断设备功能性贬值的基本依据是______。

A.原有设备的超额投资成本
B.原有设备的账面原价
C.原有设备的超额运营成本
D.新设备的超额投资成本
E.原有设备的重置成本

[解析] 设备的功能性贬值主要体现为超额投资成本和超额运营成本。

8. 下列属于矿业权市场化评估的有______。

A.以矿业权对外投资的评估
B.涉矿(含矿)企业股权转让的评估
C.矿业权的抵押贷款评估
D.矿业权出让评估
E.人民法院资产处置涉及矿业权的评估

ABCE

[解析] 矿产资源资产评估的业务类型有矿业权出让评估、矿业权市场化评估。

9. 在控制权股权评估过程中，评估人员在评价各种评估方法所得出的测算结果时，应考虑的内容包括______。

A.资产使用状况对不同方法测算结果的影响
B.不同方法与评估目的及测算结果的用途是否匹配
C.是否符合委托人及其他评估报告使用者的要求
D.不同方法所依据的信息资料的质量和可靠性是否满足
E.各种方法的评估范围及价值内涵是否一致

ABDE

[解析] 评估主体应保持独立性。评估专业人员在确定评估结论时，应当提供合乎逻辑的依据。评估专业人员在评价各种评估方法所得出的测算结果时，重点考虑以下方面：
   (1)各种方法的评估范围及价值内涵是否一致。
   (2)不同方法与评估目的及测算结果的用途是否匹配。
   (3)不同的企业特点与资产使用状况对不同方法测算结果的影响。
   (4)不同方法测算结果所依据的信息资料的质量和可靠性是否满足评估准则及作为出具评估报告依据的要求。

10. 关于证券投资基金的评估，下列说法正确的是______。

A.基金资产净值=基金资产-基金负债
B.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
C.基金份额净值=基金资产-基金负债
D.基金份额净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
E.基金份额净值是评价基金投资业绩的基础指标之一

[解析] 基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表示为：
   基金资产净值=基金资产-基金负债
   基金份额净值=基金资产净值/基金总份额
   基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。B项是评估合伙制基金价值的公式。

11. 下列影响不动产价格的因素，属于区位因素的是______。

A.位置
B.环境
C.交通便捷
D.生活设施
E.地形地势

ABCD

[解析] 影响不动产价格区位因素包括位置、坐落、临街、方位、距离、交通、配套、景观、环境。E项属于实物因素。

12. 关于合伙制基金的评估，下列叙述正确的有______。

A.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值
B.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
C.合伙制基金中普通合伙人和一般合伙人对应的份额估值的价值内涵不同
D.基金份额净值等于股东全部权益与股权比例的乘积
E.合伙制基金评估中LP享有的权益有管理费收入、直投部分收益、超额收益部分

[解析] A项是证券投资基金份额净值的计算。对于合伙制基金，普通合伙人和一般合伙人对应的份额估值有不同的价值内涵，即不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。合伙制基金评估中GP享有的权益有：管理费收入、直投部分收益、超额收益部分。合伙制基金评估中LP(有限合伙人)享有的权益部分仅为直投部分收益，但要扣除管理费及满足超额收益下的GP权益部分。

13. 在存货抽查核实中，关于抽查方式的说法，叙述正确的是______。

A.评估结论对委托人(或产权持有人)的利害关系大，则应对存货进行详细核查
B.账实误差对评估结论没有影响，可直接利用委托人提供的存货账表清单资料
C.账实误差对评估结论影响较大，则重点对量大值高的存货重新清查，其他则按抽查情况作适当调整
D.由第三方保管或控制的存货，可以向第三方发出函证，或者到第三方处实施存货的清查核实
E.在存货清查核实中，可以进行必要的检测和技术鉴定工作

BDE

[解析] 如果存货评估结论对委托人(或产权持有人)的利害关系大，则应对金额较大、易出现误差的资产进行详细核查，因此，A项错误。如果抽查结果表明账实误差对评估结论没有影响，则可以认为委托人(或产权持有人)提供的存货账表清单资料可以直接利用；账实误差对评估结论影响较小，则可以重点对量大值高的存货重新清查，其他则按抽查情况作适当调整，从而利用存货账表清单资料；账实误差对评估结论影响较大，提供的存货账表清单资料基本不能利用，应按评估业务委托合同的约定重新进行全面的清查。因此，C项错误。

14. 运用现金流偿债法评估金融不良资产价值时，下列关于未来各期自由现金流量预测的说法正确的是______。

A.自由现金流量=净利润+折旧和摊销-资本支出-营运资本的增加
B.资本支出是指债务企业在不动产、机器设备、重要研发等方面进行的支出
C.营运资本指企业的长期资本扣除营业性的短期负债后的余额
D.营运资本与销售收入可不保持同步增长
E.未来资本支出的数额可以依据债务企业的预期销售增长情况、目前固定资产情况以及资本支出计划等来进行预测。

[解析] 自由现金流量=净利润+预测利息费用+折旧和摊销-资本支出-营运资本的增加。营运资本通常指企业的短期资本扣除营业性的短期负债后的余额，是债务企业日常经营所需的资本。预测未来现金流时，必须注意保持营运资本与销售收入同步增长。

15. 详实的资料是绩效评价工作顺利开展的基础。需要被评价单位提供的资料清单中，主要内容有______。

A.被评价单位基本情况
B.项目实施方案
C.绩效自评表
D.预算执行和财务收支情况
E.财政部门的监督检查资料

ABCD

[解析] 资料需求清单主要包括：一是制度文件，主要包括该领域法律法规和制度文件、规划政策或总结报告、行业标准或规范、被评价单位基本情况等。二是业务资料，主要包括项目立项依据和背景资料，项目申报书、可行性报告及专家论证意见，项目实施方案、年度计划和工作总结，相关业务管理制度办法和文件，项目绩效报告或反映项目绩效情况的其他资料等。三是财务等其他资料，主要包括相关领域财务、预算、内控等管理制度文件，评价周期内预算申报材料、支出计划、预算批复文件、预算执行和财务收支情况、相关协议合同及台账、决算报表、绩效自评表、决算分析报告等。

三、综合题
(本题共计40分)
某企业2017年购入金属切削机床一台，委托评估机构对该机床2021年4月10日的价值进行评估。评估专业人员通过对该机床考察，以及对市场同类机床交易情况的了解，选择了3个与被评估机床相类似的近期成交的机床作为参照物，参照物与被评估机床的有关资料如下表所示。

比较项目

评估对象

参照物A

参照物B

参照物C

交易价格

400000

430000

450000

交易条件

正常交易

交易市场

上海

交易时间

2021年4月

2021年2月

2021年1月

2020年10月

生产能力

53000

55000

57000

55000

制造厂家

A机床厂

B机床厂

A机床厂

出厂年限

4年

6年

5年

3年

实体状态打分

9.2分

8.2分

8.5分

9.4分

另据调查得知：
(1) 2020年1月至2020年12月，该类机床的价格平均每月比上月上涨0.5%，2021年1月以来，平均每月比上月上涨1.5%。
(2)在新机床交易市场，A、B两个制造商生产相同产品的价格分别为60万元和66万元。
(3)根据市场同类机床交易价格的统计资料，使用年限每一年的调整比率为6%。
(4)生产能力规模指数为0.7。
要求：

1. 应采用哪一种方法评估该机床的价值?该方法适用的条件有哪些?

应采用市场法进行评估。使用市场法评估的前提条件有：符合公开市场条件、市场有效、评估对象与市场参照物是相似或可比的。

2. 影响机器设备市场价值的因素有哪些?

影响机器设备市场价值的因素，一般可分为个别因素、交易因素、时间因素、地域因素等四大类。

3. 估算该机床在2021年4月10日的价值。(计算结果以万元为单位，保留两位小数)

①交易因素。交易条件均为正常交易，因此不需调整。
②时间因素。
参照物A交易时间修正系数=(1+1.5%)²=1.0302
参照物B交易时间修正系数=(1+1.5%)³=1.0457
参照物C交易时间修正系数=(1+0.5%)²×(1+1.5%)⁴=1.0720
③个别因素。
功能差异调整：

制造厂家调整：在新设备交易市场，A、B两个制造商生产相同产品的价格分别为60万元和66万元，即B机床厂生产的该产品市场价格比A机床厂高10%，以此作为被评估旧设备的调整比率。

参照物C制造厂家修正系数=1
出厂年限调整，因为使用年限每一年的调整比率为6%，则：
参照物A年限修正系数=1+6%×1=1.12
参照物B年限修正系数=1+6%=1.06
参照物C年限修正系数=1-6%=0.94
实体状态修正：

④区域因素修正。交易市场均为上海交易市场，因此不需调整。
⑤计算待估机床的修正价格。
A=40×1.0302×0.9744×0.9×1.12×1.1220=45.41(万元)
B=43×1.0457×0.9503×0.9×1.06×1.0824=44.12(万元)
C=45×1.0720×0.9744×l×0.94×0.9787=43.24(元/平方米)
⑥采用算数平均法求得评估结果。
待估机床的评估值=(45.41+44.12+43.24)÷3=44.26(万元)

某银行委托资产管理公司对其拥有的3200万元债权资产进行价值评估。评估机构经过分析调查发现债务企业处于持续经营状态，现金流稳定，具有连续3年的财务报表及相关资料，故评估机构选择使用现金流偿债法对该债权资产进行评估。评估过程中获取的信息有：
(1)2019年底企业资产总额为6000万元，负债总额为5000万元(均为有效负债)，评估机构根据历史财务数据，预测未来五年债务企业的主要财务数据如下表所示。

2019—2024年债务企业财务数据和预测值单位：万元
项目	实际值	预测值
	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年	2024年
流动资产	2000	2060	2122	2200	2400	2475
流动负债	1850	1906	1963	1980	2100	2145
净利润	940	950	980	1100	1150	1165
利息费用	90	90	97	108	110	105
折旧和摊销	1300	1339	1379	1400	1465	1507
资本支出	2200	2266	2334	2400	2476	2550

(2)根据债务企业生产和发展对资金的需求，预计企业每年可以拿出净现金流的65%用于偿债。
(3)按照基准利率和风险调整值确定折现率，考虑因素包括不良贷款损失率、不良贷款企业使用资金的成本等因素，折现率为8%。
(4)预计五年后企业资产变现可产生900万元的现金流，且不考虑抵押资产、优先负债、抵押担保情况。
要求：

4. 简述使用现金流偿债法时应当注意的问题。

使用现金流偿债法应当注意的问题包括：
①企业未来现金流量应包括预期偿债年限内由经营带来的现金流量以及预期偿债期末由资产变现带来的现金流量。
②预期偿债年限、偿债系数、折现率的确定应当具有依据或合理解释。
③在预测中应当分析抵押物对企业现金流的影响。
④应当适当考虑企业非财务因素对偿债能力的影响，或在特别事项说明中予以披露。

5. 根据上述条件计算预测期自由现金流量。

①计算各预测期营运资本的增加额。
   营运资本=流动资产-流动负债
   营运资本的增加=本期营运资本-上期营运资本
   计算结果如下表所示。

项目	实际值	预测值
	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年	2024年
流动资产	2000	2060	2122	2200	2400	2475
流动负债	1850	1906	1963	1980	2100	2145
营运资本	150	154	159	220	300	330
营运资本的增加		4	5	61	80	30

②计算企业自由现金流量。
   自由现金流量=净利润+预测利息费用+折旧和摊销-资本支出-营运资本的增加
   2020年企业自由现金流量=950+90+1339-2266-4=109(万元)
   2021年企业自由现金流量=980+97+1379-2334-5=117(万元)
   2022年企业自由现金流量=1100+108+1400-2400-61=147(万元)
   2023年企业自由现金流量=1150+110+1465-2476-80=169(万元)
   2024年企业自由现金流量=1165+105+1507-2550-30=197(万元)

6. 评估该债权资产的回收价值(计算结果以万元为单位，保留两位小数)。

①根据预测期自由现金流量及偿债比例确定可偿债现金流量。
可偿债净现金流量=自由现金流量×偿债系数65%

未来五年净现金流量预测表单位：万元
项目	2020年	2021年	2022年	2023年	2024年
自由现金流量	109	117	147	169	197
可偿债净现金流量	70.85	76.05	95.55	109.85	128.05

②现金流折现及期末企业资产变现估计。

未来五年净现金流量折现值计算表单位：万元
项目	2020年	2021年	2022年	2023年	2024年	2024年末资产价值
可偿债现金流量	70.85	76.05	95.55	109.85	128.05	900.00
折现值(折至2019年末)	65.60	65.20	75.85	80.74	87.15	612.52

可偿债净现金流量折现值=65.60+65.20+75.85+80.74+87.15+612.52=987.06(万元)
③计算偿债能力。

银行拥有的3200万元债权的回收价值=3200×19.74%=631.68(万元)
提示：本题考查现金流偿债法的应用，注意企业自由现金流量的计算。

某评估机构接收委托对甲企业的外购冷冻设备进行评估。
(1)经评估人员向设备厂家咨询，该型号设备目前含税售价为4520000元/套。经市场询价，运杂费为1%，安装费为5%，前期及其他费用取费标准如下表所示。

前期及其他费用费率表
序号	费用名称	含税费率	不含税费率	取费基数	参照取费依据
1	建设单位管理费	1.494%	1.494%	工程费用	××号文
2	可行性研究费用	0.590%	0.557%	工程费用	××号文
3	环评费用	0.274%	0.258%	工程费用	××号文
4	安评费用	0.113%	0.107%	工程费用	××号文
5	勘察设计费	2.393%	2.258%	工程费用	××号文
6	招投标代理费	0.284%	0.268%	工程费用	××号文
7	工程监理费	1.879%	1.773%	工程费用	××号文
	小计	7.03%	6.72%

(2)该设备综合建设工期为一年，相应的贷款利率为4.35%，假定资金均匀投入。资金成本以含税价为基础计算。
(3)依据国家有关规定，设备购建增值税进项税可进行抵扣，税率采用基准日时点的适用税率，销售货物税率13%，交通运输、建筑服务税率9%。
(4)依据对上述的设备现场勘查，结合设备完好技术条件和设备管理人员、使用人员的使用情况介绍，参考评估参数手册及经验判断，确定设备的经济使用年限为15年。目前设备运行正常，维护保养较好。截至评估基准日，己使用3年。
(5)评估人员与企业技术人员一同现场勘察，对设备的新旧程度打分为85分。
要求：

7. 简述设备重置成本构成的基本内容。

机器设备的重置成本包括购置或购建设备所发生的必要的、合理的直接成本、间接成本和因资金占用所发生的资金成本。设备的直接成本一般包括设备本体重置成本、运杂费、安装费、基础费及其他合理成本。设备的间接成本一般包括管理费用、设计费、工程监理费、保险费等。

8. 设备本体重置成本的估算方法有哪些?

设备本体的重置成本不包括运输、安装等费用。设备本体的重置成本的计算方法有市场途径询价法、物价指数调整法、重置核算法、综合估价法、重量估价法、类比法——指数估价法等六种。

9. 拟采用哪种方法确定设备本体重置成本?简述该方法的适用条件。

拟采用市场途径询价法估算设备本体重置成本。这种方法是确定设备购置成本最简单、有效并且可信的途径，运用的关键是获得市场价格资料。对于大部分的通用设备，市场价格资料的取得是比较容易的，可以采用该方法；而非标准、专用设备的价格资料往往很难从市场直接取得，不适用该方法。

10. 评估该设备的不含税价值。(计算结果以元为单位，取整数)

评估值的估算。
①设备购买价格为4520000元。
②运杂费=设备购买价格(含税)×1%=45200(元)
③安装费=设备购买价格(含税)×5%=226000(元)
④前期及其他费用=[设备购买价格(含税)+运杂费+安装费]×7.03%
=(4520000+45200+226000)×7.03%=336821(元)
前期及其他费用(不含税)=[设备购买价格(含税)+运杂费+安装费]×6.72%=(4520000+45200+226000)×6.72%=321969(元)
⑤资金成本。
资金成本以含税价为基础计算，则：
资金成本=[设备购买价格(含税)+运杂费+安装费+前期及其他费用]×4.35%×1/2=(4520000+45200+226000+336821)×4.35%×1/2=111534(元)
⑥可抵扣增值税=设备购买价格(含税)/1.13×13%+(运输费+安装费)/1.09×9%+其他费中可抵扣的增值税
=4520000/1.13×13%+(45200+226000)/1.09×9%+(336821-321969)=557245(元)
⑦重置成本(不含税)=重置成本(含税)-可抵扣增值税=设备购买价格(含税)+运杂费+安装费+前期及其他费用+资金成本-可抵扣增值税=4520000+45200+226000+336821+111534-557245=4682310(元)
⑧综合成新率的确定。
年限法成新率=(经济使用年限-已使用年限)/经济使用年限×100%=(15-3)/15×100%=80%
观察法成新率=85%
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%=80%×40%+85×60%=83%
⑨评估值=重置成本(不含税)×综合成新率=4682310×83%=3886317(元)

一、单项选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

二、多项选择题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

三、综合题

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

深色：已答题浅色：未答题