银符考试题库B12
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金融期货概述
一、单项选择题
(以下各小题所给出的4个选项中,只有1项最符合题目要求。)
1. 1975年10月,
推出了全球第一张利率期货合约。
A.芝加哥期货交易所(CBOT)
B.纽约商业交易所(NYMEX)
C.芝加哥商业交易所(CME)
D.纽约期货交易所(NYBOT)
A
B
C
D
A
[解析] 1975年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)在美国政府有关机构的协助下,经过数年的调查研究后,推出了有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证(GNMA)期货合约。
2. 历史上第一个股指期货品种是
。
A.道琼斯指数期货
B.标准普尔500指数期货
C.价值线指数期货
D.香港恒生指数期货
A
B
C
D
C
[解析] 1982年2月24日,美国堪萨斯市交易所(KCBT)推出了价值线指数期货合约,成为世界上第一个股指期货品种。
3. 金融期货交易产生于20世纪70年代的
期货市场。
A.日本
B.德国
C.英国
D.美国
A
B
C
D
D
[解析] 金融期货交易产生于20世纪70年代的美国期货市场。1972年,芝加哥商业交易所(CME)成立国际货币市场(IMM)分部,并推出英镑、加元等7个外汇期货品种,这是世界上最早的金融期货品种。
4. 在美国,首度采用现金交割的利率期货品种为
。
A.欧洲美元期货
B.欧元期货
C.10年期国债期货
D.政府国民抵押协会抵押凭证期货
A
B
C
D
A
[解析] 1981年12月,IMM(芝加哥商业交易所国际货币市场分部)推出的3个月欧洲美元定期存款合约,不仅创设了一种新的且以后一直非常活跃的利率期货品种,更重要的是,它是在美国首度采用现金交割的期货合约,正是这一引起传统期货业发生革命性变化的新举措,为后来股指期货的出现铺平了道路。
5. 布雷顿森林体系崩溃后,
。
A.浮动汇率制度取代固定汇率制度
B.固定汇率制度取代浮动汇率制度
C.美元与西方主要国家货币挂钩
D.美元相对西方主要国家货币升值
A
B
C
D
A
6. 国际货币市场(International Monetary Market)属于哪个期货交易所?
A.CBOT
B.CME
C.NYMEX
D.STMEX
A
B
C
D
B
[解析] 国际货币市场属于芝加哥商业交易所(CME)的一个分部。
7. 世界上第一张利率期货合约是
。
A.美国政府国民抵押协会抵押凭证(GNMA)期货合约
B.美国联邦政府长期国债期货合约
C.美国联邦政府中期国债期货合约
D.美国联邦政府短期国债期货合约
A
B
C
D
A
8. 金融期货产生的顺序依次是
。
A.外汇期货、股指期货、利率期货
B.外汇期货、利率期货、股指期货
C.利率期货、外汇期货、股指期货
D.股指期货、利率期货、外汇期货
A
B
C
D
B
[解析] 1972年,芝加哥商业交易所(CME)国际货币市场(IMM)分部推出英镑、加元等7个外汇期货品种,这是世界上最早的金融期货品种。1975年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出了有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证(Government National Mortgage Association Certificates)期货合约。1982年2月24日,美国堪萨斯市交易所(KCBT)推出了价值线指数期货合约的交易,成为世界上第一个股指期货品种。
9. 下列对股指期货的出现产生巨大影响的是
。
A.美国商品期货现代化法案
B.史密森协定
C.夏德-约翰逊协议
D.金融服务现代化法案
A
B
C
D
C
二、多项选择题
(以下各小题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求。)
1. 与商品期货相比,金融期货的特点包括
。
A.容易发生逼仓行情
B.期货套利更容易进行
C.全部利用现金交割
D.交割便利
A
B
C
D
BD
[解析] 商品期货合约的标的物是有形的商品,而金融期货合约的标的物却是无形的金融工具或金融产品。金融期货表现出以下特点:①金融期货的交割具有极大的便利性;②金融期货的交割价格盲区大大缩小;③金融期货中期现套利交易更容易进行;④金融期货中逼仓行情难以发生。有的金融期货通过实物交割。
2. 金融期货合约的标的包括
。
A.股票指数
B.外汇
C.利率工具
D.有价证券
A
B
C
D
ABCD
[解析] 金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式,如外汇、债券、股票指数等。主要金融期货有外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货等。
3. 在世界金融期货史上,逼仓行情较少发生是因为
。
A.强大的期现套利力量的存在,会促使期货、现货价格趋同
B.一些实行现金交割的期货品种,期货合约的最后交割价与现货价强制收敛
C.金融现货市场是一个庞大的市场,庄家很难操纵
D.金融现货市场相对于商品现货市场流动性差
A
B
C
D
ABC
[解析] 逼仓是指交易者利用资金或持有现货优势,控制期货交易头寸数额或垄断现货可交割商品的供给,来达到操纵期货市场价格目的的交易行为,其直接后果是使期货市场价格严重地背离现货市场的真实供求价格。在世界金融期货史上,逼仓行情却较少发生,这是因为:①金融现货市场是一个庞大的市场,庄家操纵不了;②强大的期现套利力量的存在,会促使期货、现货价格趋同;③一些实行现全交割的金融期货,期货合约最后的交割价就是当时的现货价,这等于是建立了一个强制收敛的保证制度,彻底杜绝了逼仓行情发生的可能。D项属于金融期货中期现套利交易(Arbitrage)更容易进行的原因。
4. 通常来说,金融期货可分为
。
A.黄金期货
B.外汇期货
C.利率期货
D.股票指数期货
A
B
C
D
BCD
[解析] 根据期货合约标的物的不同性质,通常将金融期货分为三大类:外汇期货、利率期货和股票指数期货(包括股票期货)。
5. 下列属于外汇期货产生背景的有
。
A.由于多次美元危机,最终导致了固定汇率制的崩溃
B.各国经济发展状况不平衡是汇率动荡的根本原因
C.在浮动汇率制下汇率波动频繁,外汇风险增大
D.金融商品的持有者面临日益严重的汇率风险
A
B
C
D
ABCD
6. 下列金融期货合约中,由CBOT推出的有
。
A.政府国民抵押协会抵押凭证期货合约
B.美国长期国债期货合约
C.3个月欧洲美元定期存款合约
D.主要市场指数(MMI)期货合约
A
B
C
D
ABD
[解析] C项,3个月欧洲美元定期存款合约是1981年12月由IMM推出的。
7. 下列关于欧洲美元的说法,正确的有
。
A.欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款
B.IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的外汇期货合约
C.IMM推出的欧洲美元期货合约是美国首次采用现金交割的期货合约
D.欧洲美元之所以冠以“欧洲”两字,是因为最初起源于欧洲而已
A
B
C
D
CD
[解析] 欧洲美元是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款;IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的利率期货品种。
8. 下列对商品期货与金融期货的描述,正确的有
。
A.商品期货合约的标的物是有形的商品;金融期货合约的标的物是无形的金融工具或金融产品
B.商品期货进行实物交割时,存在着很大的交割成本;金融期货由于都采用现金交割,不存在运输成本和入库出库费,可以减少交割成本给交易双方带来的损耗
C.商品期货中,投机者一般不采用期现套利交易;金融期货中,期现套利更容易实现
D.目前在期货交易发达国家或地区,金融期货成交量大大超过商品期货,成为期货交易中成交量最大的种类
A
B
C
D
ACD
[解析] 金融期货并不全采用现金交割,像股价指数期货以及欧洲美元定期存款等品种的交割一般采取现金结算,有些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要发生实物交收,但由于这些产品具有同质性以及基本上不存在运输成本,其交割也比普通商品期货便利得多。
三、判断题
1. 金融期货是以金融工具或金融产品为期货合约标的物的期货交易方式。
对
错
A
[解析] 金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。金融期货交易具有期货交易的一般特征,但与商品期货相比,其合约标的物不是实物商品,而是金融工具或金融产品,如外汇、债券、股票指数等。
2. 金融期货是建立在金融产品基础上的,因此,金融期货的交易量不可能超过基础金融产品的交易量。
对
错
B
[解析] 目前,金融期货交易已成为金融市场的主要内容之一,在许多重要的金融市场上,金融期货交易量甚至超过了其基础金融产品的交易量。
3. 现金交割方式是由芝加哥期货交易所首先采用的。
对
错
B
[解析] 澳大利亚的悉尼期货交易所于1980年首先推出了现金交割的美元期货;1981年12月IMM推出的3个月欧洲美元定期存款合约,是在美国首度采用现金交割的期货合约。
4. 3个月期英镑期货属于外汇期货;3个月期英镑利率期货属于利率期货。
对
错
A
5. 1981年IMM推出的欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割,为后来股指期货的出现铺平了道路。
对
错
A
6. 一般来说,金融期货由于其标的物的特殊性都采用现金交割方式。
对
错
B
[解析] 在金融期货交易中,像股价指数期货以及欧洲美元定期存款等品种的交割一般采取现金结算,但有些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要发生实物交收。
一、单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
二、多项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
三、判断题
1
2
3
4
5
6
深色:已答题 浅色:未答题
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