一、单项选择题56.
确定资产类别收益预期的计算公式是:
。
- A.历史数据法
- B.情景综合分析法
- C.截面分析法
- D.因素分析法
A B C D
A
[解析] 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。历史数据法确定资产类别收益预期的计算公式是
;情景综合分析法确定资产类别收益预期的计算公式是:E(R)=
(R
i·P
i)。
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中,至少有两项符合题目要求。) 三、判断题2. 中国证监会于2007年6月对认(申)购费用及认(申)购份额计算方法进行了统一规定。
对 错
B
[解析] 中国证监会于2007年3月对认(审)购费用及认(申)购份额计算方法进行了统一规定。
4. 所有的基金管理公司投资管理的基本目标是追求高额增长。
对 错
B
[解析] 对于基金本身来说,就有追求成长型或收入型等不同的投资目标,基金管理公司投资管理的目标最主要的还是基金持有人收益的最大化,而不是追求高额增长。
5. 基金托管人向基金管理人和中国证监会提供不定期提示函。
对 错
A
[解析] 基金托管人对基金管理人的投资运作监督结果,采取定期和不定期报告形式向基金管理人和中国证券会报告。不定期报告有临时日报、临时周报、提示函和其他临时报告等。
6. 公司总经理对存在问题不整改或者整改未达到要求的,总经理向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告。
对 错
B
[解析] 公司总经理对存在问题已经整改或者整改达到要求的,总经理向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告。
8. 契约型基金的投资者既是基金持有人,又是公司的股东,可以参加股东大会,行使股东权利。
对 错
B
[解析] 公司型基金的投资者既是基金持有人,又是公司的股东,可以参加股东大会,行使股东权利。
9. 本期利润既包括基金已实现的损益,也包括未实现的估值增值或减值。
对 错
A
[解析] 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和,既包括了基金已经实现的损益,也包括了未实现的估值增值或减值,是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
11. 专人服务即在销售过程中对投资者提供顾问服务。
对 错
B
[解析] 专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。基金管理人一般会为其安排较固定的投资顾问,从开放式基金销售前就开始一对一的服务,并贯穿售前、售中和售后全过程。
12. 主动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象,因此通常又被称为指数型基金。
对 错
B
[解析] 主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型基金不同,被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象,因此通常又被称为指数型基金。
13. 如果股票市场是一个有效的市场,股票的价格反映了影响它的所有信息,那么股票市场上不存在价值低估或价值高估的股票,那么基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报,而是努力获得与大盘同样的收益水平,减少交易成本。
对 错
A
[解析] 市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息,我们就称该股票市场是强式有效市场。如果股票市场是一个有效的市场,股票的价格反映了影响它的所有信息,那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票,投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下,基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报,而是努力获得与大盘同样的收益水平,减少交易成本。
14. 债券发行人的信用度越低,投资者所要求的收益率越低。
对 错
B
[解析] 债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用度越低,投资者所要求的收益率越高。
15. 行为金融理论认为,专家会受制于心理偏差的影响。
对 错
A
[解析] 行为金融理论认为,所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响,如基金经理也可能进行跟风操作,以避免使自己过于“与众不同”,进行追涨杀跌操作等。
16. 证券组合的风险会随组合中证券个数的增加而降低。
对 错
A
[解析] 证券组合管理特点主要表现在两个方面:投资的分散性;风险与收益的匹配性。证券组合理论认为,证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低,尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险,使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。
17. 基金管理公司的最高投资决策机构是组合管理部。
对 错
B
[解析] 基金管理公司最高投资决策机构是基金投资决策部。
18. 半年度报告需要披露所有的关联交易。
对 错
B
[解析] 半年度报告只披露关联交易的变化情况,不必披露全部的关联交易。
20. 如果投资组合A的特雷诺指数高于投资组合B,则一定能够认为A的投资绩效优于B。
对 错
B
[解析] 用特雷诺指数作比较时,还应当考虑投资组合的分散程度。
21. 对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。
对 错
A
[解析] 我国法律规定对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。
22. 在货币市场基金半年度和年度报告的重大事件揭示中,应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息。
对 错
A
[解析] 在指数基金半年度和年度报告的重大事件揭示中,应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息,包括事件发生的日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期。
23. 资本定价模型不能用来评价证券的定价是否合理。
对 错
B
[解析] 资本定价模型可以用来评价证券的定价是否合理。
24. 基金托管人在协议规定的范围内履行托管职责,但不收取报酬,而是通过进行绩效评估、提供会计核算等增值性服务来取得收入。
对 错
B
[解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源,托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区,托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。
25. 债券市场的收益率曲线反映的是不同偿还期限债券在不同时点上的收益率。
对 错
B
[解析] 债券收益率曲线是将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线,它反映了债券偿还期限与收益的关系。但该题判断的错误在于,收益率曲线反映的是不同偿还期限债券在相同时点上的收益率,而不是不同时点上的收益率。
26. 如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息,就称该股票市场是强式有效市场
对 错
A
[解析] 市场有效性是指股票价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息,就称该股票市场是强式有效市场;如果股票价格中仅包含了影响价格的部分信息,通常根据信息反映的程度将股票市场分为半强式有效市场和弱式有效市场。
27. LOF的募集分场外募集与场内募集两部分。
对 错
A
[解析] LOF的募集分场外募集与场内募集两部分。场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统;场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。
28. 按现行规定,我国基金管理公司必须设有不少于3人或不少于董事会人数1/2的独立董事。
对 错
B
[解析] 基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人,且不得少于董事会人数的1/3。
29. 证券投资基金销售业务信息管理平台中,后台管理系统的功能即提供投资资讯功能。
对 错
B
[解析] 证券投资基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系统的支持系统等。前台业务系统主要是指直接面对基金投资人,或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统,分为自助式和辅助式两种类型。前台业务系统应具备的功能包括提供投资资讯功能、对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能、交易功能和为基金投资人提供服务的功能。后台管理系统主要实现对前台业务系统功能的数据支持和集中管理。
31. 从事宣传推介基金活动的人员应当取得基金从业资格。
对 错
A
[解析] 根据有关基金销售机构人员行为规范的规定,未经基金管理人或者代销机构聘任,任何人员不得从事基金销售活动;从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。
32. 交易部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销等工作。
对 错
B
[解析] 市场部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销等工作。
33. 封闭式基金是目前国际上基金中的主流产品。
对 错
B
[解析] 20世纪80年代以来,开放式基金的数量和规模增加幅度最大,目前已成为证券投资基金中的主流严品。
34. 低市净率和低市盈率的股票,其价格被低估的可能性较低,而被高估的可能性则较高。
对 错
B
[解析] 低市净率和低市盈率的股票的股价有较高的实际收益的支持,也就是说,这类股票价格被高估的可能性较低,被低估的可能性则较高。选取这两个指标有利于投资经理筛选价值被低估或风险较小的股票。
35. 对基金销售行为的规范就是指对基金销售机构人员行为的规范。
对 错
B
[解析] 对基金销售行为的规范包括对基金销售机构人员行为、基金宣传推介材料、基金销售费用、销售适用性等方面的内容。
36. 在公司型基金中,基金资本是指基金公司在工商注册登记的资本数量。
对 错
A
[解析] 在公司型基金中,基金资本是指基金公司在工商注册登记的资本数量。
37. 只有市场无效,才存在错误定价的股票。
对 错
A
[解析] 有效市场上证券是正确定价的,没有偏离真实价值的定价。
38. 规范性原则是基金披露实质性原则,是基金信息披露最根本、最重要的原则。
对 错
B
[解析] 真实性原则是基金披露实质性原则,是基金信息披露最根本、最重要的原则。
39. 在无效市场条件下,基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报,而是努力获得与大盘同样的收益水平,减少交易成本。
对 错
B
[解析] 在有效市场条件下,基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报,而是努力获得与大盘同样的收益水平,减少交易成本。
40. 证券组合管理的基本步骤依次是:确定证券投资策略、构建证券投资组合、进行证券投资分析、投资组合的修正、投资组合业绩评估、进行趋势预测。
对 错
B
[解析] 证券组合管理的基本步骤依次是:确定证券投资政策、进行证券投资分析、构建证券投资组合、投资组合的修正和投资组合的业绩评估。
41. 市场营销实施是指为实现战略营销目标而把营销计划转变为营销行动的过程,包括日复一日、月复一月有效地贯彻营销计划活动。
对 错
A
[解析] 市场营销实施需要连续进行,将营销目标转换成营销行动。
42. 证券组合管理理论最早由威廉·夏普系统提出。
对 错
B
[解析] 1952年,美国著名经济学家哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。
43. 在实际市场条件之下,通过适时改变长期配置的资产权重,增加基金投资组合的获利机会。
对 错
A
[解析] 在实际市场条件下,通过适时改变长期配置的资产权重,增加基金投资组合的获利机会。
44. 系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存10年。
对 错
B
[解析] 系统数据应当逐日备份并异地妥善存放,系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。
45. 促销的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。
对 错
B
[解析] 渠道的主要任务是使客户在需要的时间和地点以快捷的方式获得产品。促销是将产品或服务的信息传达到市场上,通过各种有效媒体在目标市场上宣传产品的特点和优点,让客户了解产品在设计、分销、价格上的潜在好处,最后通过市场将产品销售给客户。
46. 基金管理人可以通过规定灵活的费率结构,达到扩大基金销售规模的目的。
对 错
A
[解析] 基金管理人为了扩大基金销售规模,可以选择灵活的费率结构,比如前端收费、后端收费等方式。
47. 在我国,基金的投资越来越广,基金不仅投资于股票、债券,还投资于其他基金。
对 错
B
[解析] 我国基金管理人在管理运作基金资产时,不得将本基金投资于其他基金。
48. 我国《证券投资基金法》规定,依法设立并取得基金托管资格的证券公司才能出任基金托管人。
对 错
B
[解析] 根据《证券投资基金法》的规定,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
49. 期末可供分配利润反映基金本期已实现的损益。
对 错
B
[解析] 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额,反映基金本期已实现的损益。期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额。
50. 利率预期策略属于水平分析的一种。
对 错
A
[解析] 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略,其中主要的一种形式为利率预期策略。在这种策略下,债券投资者基于其对未来利率水平的预期来调整债券资产组合,以使其保持对利率变动的敏感性。
51. 在基金份额发售前5日,应将基金合同、托管人协议登载在托管人网站上。
对 错
B
[解析] 在基金份额发售前3日,应将基金合同、托管人协议登载在托管人网站上。
52. β系数作为衡量系统风险的指标,其与收益水平负相关。
对 错
B
[解析] 资本资产定价模型表明:β系数作为衡量系统风险的指标,其与收益水平是正相关的,即风险越大,收益越高。
53. 收入型基金的风险和收益都比平衡型基金的高。
对 错
B
[解析] 一般而言,成长型基金的风险大、收益高;收入型基金的风险小、收益较低:平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间,即平衡型基金的收益和风险比收入型基金的高、比成长型基金的低。
54. 垃圾债券又被称为高收益债券。
对 错
A
[解析] 政府债券不存在经营风险;高质量的公司债券的持有者承受有限的经营风险;而低质量债券的持有者则承受比较多的经营风险。在极端的情况下,低质量债券(垃圾债券)要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率,因此又称为高收益债券。
55. 指数基金通常采取积极主动的投资策略。
对 错
B
[解析] 指数基金是被动型基金,通常采取被动的投资策略,并不主动寻求超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。
57. 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。
对 错
A
[解析] 恒定混合策略的各类资产比例并不随着市场的变化而变化。
58. 资本市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。
对 错
B
[解析] 资本市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系,任何单个风险证券由于均不是有效组合而一定位于该直线的下方。题中描述的是证券市场线的概念。
59. 贝塔系数的绝对值越大,表明证券承担的系统风险越大。
对 错
A
[解析] 贝塔系数的绝对值越大,表明证券承担的系统风险越大。
60. 当QDⅡ基金投资顾问主要负责人变动时,应在事件发生后及时披露临时公告。
对 错
A
[解析] 当QDⅡ基金变更境外托管人、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、出现境外涉及诉讼等重大事件时,应在事件发生后及时披露临时公告,并在更新的招募书中予以说明。