A

[解析] 财务管理利用资金、成本、收入等价值指标来处理这种价值运动中的经济关系。财务管理将企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都转换成各种财务指标，并对财务指标进行合理的分析、预测、决策、控制和监督，组织企业中价值的形成、实现和分配，支持、指导企业的经营活动，实现企业的经营目标。因此，财务管理与企业管理其他方面的最大不同就是围绕资金收支活动的价值管理。

C

[解析] 营业利润和投资净收益、营业外收支净额等构成企业的利润总额。

A

[解析] 资金营运是指企业的日常生产经营活动发生各种各样的资金收支。A公司支付B公司采购款属于企业采购材料的资金支出。

B

[解析] 企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要包括企业与政府、股东、债权人、受资者、债务人和职工及企业内部各单位之间的财务关系。

C

[解析] 财务管理的目标又称理财目标，是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。财务目标是财务管理理论框架的逻辑起点，也是财务管理工作的出发点和归宿。

A

[解析] 利润最大化的观点认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业财富增加的越多，越接近企业的目标。它的缺点是：①利润最大化没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时间价值；②利润最大化没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的风险和长远发展；③没有考虑投入产出的关系；④片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。

B

[解析] 每股收益是企业实现的净利润与普通股股数的比值，这是对于股份有限公司而言；对非股份有限公司而言，通常是以权益资本净利率的最大化为理财目标，其计算公式是净利润除以平均所有者权益。以每股收益(权益资本净利率)最大化为目标的思想，是把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，这点对利润最大化指标的缺陷进行了修正，但该指标仍然存在没有考虑时间价值和风险的缺点。

B

[解析] 现代企业理论认为企业是多边契约关系的总和，股东当然承担风险，但债权人和职工所承担的风险也很大，政府也承担了相当大的风险，因此他们都应该是企业收益的分享者。只有协调各方利益，将各利益集团的目标都折衷为企业的长期稳定发展和企业总体价值的不断增长，才能使各方都获得各自的利益。从理论上讲，企业价值可以通过资产评估来确定。从计量上来看，企业价值是企业未来一定年限内实现的报酬按照一定折现率折现后的现值。

C

[解析] 资金时间价值有两种表现形式：①相对数，即时间价值率，是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率；②绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。在假设没有风险和通货膨胀的情况下，即可以利率和利息代表时间价值。

C

[解析] 一次性收付款项的复利终值F=P(F/P，i，n)=3800(F/P，8%，5)=3800×1.4693=5583.34(万美元)

C

[解析] 先付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称即付年金。即付年金的终值是其最后一期期末时的本利和，是各期收付款项的复利终值之和。

C

[解析] n期即付年金现值与n期后付年金现值的期限相同，但由于其付款时间不同，n期即付年金现值少折现一期。因此，在n期后付年金现值的基础上乘以(1+i)，便可求出n期即付年金现值。24.87×(1+10%)=27.36。

B

[解析] 期望报酬率的计算公式为：，其中表示期望报酬率；k_i表示第i种可能结果的报酬率；p_i表示第i种可能结果的概率；n表示可能结果的个数。
   在该题中，A产品的期望报酬率=30%×30%+10%×50%-5%×20%=13%

D

[解析] 未来因素通常具有不确定性，财务活动中，我们不仅要考虑自己的时间价值，还必须考虑不确定性的因素对财务成果造成的影响，这就是风险报酬的认识。

D

[解析] 风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=8%×63.64%=5.09%。

A

[解析] 发行股票是股份制公司筹集股权资本的基本方式。这种方式要以股票为媒介。发行股票分为公开发行和非公开发行。公司上市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。其优点是：①筹措的资金可永久使用；②没有固定的股利负担；③筹资风险小。缺点是：①资本成本高；②发行费用高；③没有抵税作用；④容易分散公司控制权。

D

[解析] 商业信用是指企业通过赊购或预收货款等商品交易行为获得短期债权资本的筹资方式。这种方式适合各类企业，它形成于商品交易过程中，是企业的自然性融资。

D

[解析] 营运资金是企业为了维持正常的经营活动所需要的资金，即企业在经营活动中可用的流动资产净额。流动资产减去流动负债后的余额即为营运资金。

D

[解析] 企业存有现金资产主要是出于满足交易性需要、预防性需要和投机性需要的目的。现金是流动性最好的资产，但过量持有现金会发生机会成本，增加管理成本，降低整体资产的收益率水平。

A

[解析] 信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。信用条件的表示方式是“3/10，2/20，n/45”，其含义是，如果客户在开出发票的10天付款，享受3%的折扣；如果在开出发票的第11天到20天内付款，享受2%的折扣；如果客户放弃现金折扣，全部款项必须在45天内付清。信用期限的长短、现金折扣率的高低反映着企业信用政策的松紧或促销力度的大小。

B

[解析] 公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余下为税后利润。税后利润分配的顺序应执行《中华人民共和国公司法》的规定。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金；公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

B

[解析] 固定股利政策是将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长的时间内保持不变。只有当企业认为未来盈余将显著地、确定地增长时，才考虑提高年度的股利发放额。固定股利政策的优点是：①有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。②有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖性的股东。固定股利政策的缺点是股利支付与公司盈利能力相脱节。

C

[解析] 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式反映资产、负债和所有者权益这三个会计要素的相互关系，把企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益各项目按照一定的分类标准和一定的排列顺序编制而成。

B

[解析] 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式反映资产、负债和所有者权益这三个会计要素的相互关系，把企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益各项目按照一定的分类标准和一定的排列顺序编制而成

A

[解析] 短期偿债能力指标包括：①流动比率；②速动比率；③现金流动负债比率。其中，现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%，该指标从现金流入量和现金流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考查。该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表明企业流动资金利用不充分，收益能力不强。

D

[解析] 资产负债率=负债总额÷资产总额×100%，在本题中，资产负债率：0.7÷1×100%=70%。

B

[解析] 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。通常简化处理为流动资产减存货。

C

[解析] 资产负债率=负债总额÷资产总额×100%，这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

D

[解析] 企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列企业资金收支活动的总称，它贯穿于企业经营过程的始终。

C

[解析] 企业财务关系是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要包括企业与政府、股东、债权人、受资者、债务人和职工及企业内部各单位之间的财务关系。

D

[解析] D项，财务管理侧重价值管理。

B

[解析] 当前学术界比较认可的企业理财目标是企业价值最大化。从计量上来看，企业价值是企业未来一定年限内实现的报酬按照一定折现率折现后的现值。

B

[解析] B项，利润最大化没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题。

C

[解析] 时间价值原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础，在假设没有风险和通货膨胀的情况下，即可以用利率和利息代表时间价值。

D

[解析] 资金的时间价值率是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率，它是资金时间价值的相对数表现形式。

C

[解析] C项，资金时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。

B

B

[解析] 根据一次性收付款项的复利终值计算公式，甲三年后可以得到的资金总额：F=P(1+I)ⁿ=3×(1+5%)³≈3.47(万元)。

C

[解析] 该笔资金每年复利2次，年利率为12%，意味着该笔资金在第5年末以6%的利率复利了10次。则该企业第五年末的本利和F=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908(元)。

C

[解析] 根据一次性收付款项的复利现值的计算公式，该笔收益的现值为：P=F(1+i)^-n=600×(1+10%)^-6=339(万元)。

C

[解析] 已知每年利息=债券面值×年利率=20×12%=2.4(元)，2年后一次还本付息时应付资金为：20+2.4×2=24.8(元)，则该债券的发行价格为：(元)。

C

[解析] 普通年金又称为后付年金，即各期期末发生的年金。

B

[解析] 后付年金现值是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项的复利现值之和，其计算公式为：。则小王应存入：P=1000×(P/A，10%，5)≈3791(元)。

B

[解析] 该项目竣工时应付本息的总额为：F=120×(F/A，10%，6)=120×(万元)。

D

[解析] 每年至少应收回的金额A=P·(A/P，i，n)=30000×(A/P，10%，10)≈4882(元)。

C

[解析] 该债券发行价格P=4·(P/A，i，n)+F·(P/F，i，n)=100×12%×(P/A，10%，3)+100×(P/F，10%，3)=104.97(元)。

D

[解析] 先付年金又称即付年金，其计算公式为：P=4·[(P/A，i，n)](1+i)或P=A·[(P/A，i，n-1)+1]。其先付年金现值系数为[(P/A，i，n)](1+i)或[(P/A，i，n-1)+1]。

C

[解析] 先付年金终值公式为：F=A·(F/A，i，n)(1+i)，已知A=100000元，i=10%，n=5，则五年后该项基金本利和为：671560(元)。

B

[解析] 延期年金的计算公式为：P=A·[(P/A，i，n)](1+i)^-m，已知A=500万元，i=10%，n=5，m=3，则其现值为：P=500×[(P/A，10%，5)]×(1+10%)^-3=1424.04(万元)。

A

[解析] 永续年金的计算公式为：P=A/i，已知年金A=50000元，年利率i=8%，则该奖学金的本金为：P=50000/8%=625000(元)。

D

[解析] 在实务中，优先股因为有固定的股利而无到期日，因此优先股股利有时可视为永续年金。

D

[解析] 风险报酬又称为风险价值，是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金的时间价值的额外收益。即投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是为了获得额外的风险报酬。

B

[解析] 该债券的投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率=8%+2%=10%。

D

[解析] 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。在期望报酬率不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。

A

[解析] 标准离差是用绝对数来衡量决策方案的风险。在期望值相同的情况下，标准离差越小，说明离散程度小，风险也就越小；反之，标准离差越大，说明离散程度大，风险也就越大。

C

[解析] 该房地产投资项目的风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=1.2×(30%/50%)=72%。

A

[解析] 筹资活动是企业财务活动的起点，筹资管理是企业财务管理的一项最基本、最原始的职能。

B

[解析] 筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。企业主要的筹资渠道有：①国家投入资本；②银行信贷资本；③非银行金融机构资本；④其他法人资本；⑤民间资本；⑥企业自留资本；⑦国外及我国港澳台资本。B项属于企业的投资行为。

B

[解析] B项，银行信贷资金属于借入资金，形成的是企业的债务资本。

D

[解析] 发行股票是股份制公司筹集股权资本的基本方式，分为公开发行和非公开发行。公司上市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。

B

D

[解析] 发行债券筹资的缺点有：①资本成本硬约束；②筹资风险大；③限制条件多。

D

[解析] 商业信用是指企业通过赊购或预收货款等商品交易行为获得短期债权资本的筹资方式。这种方式适合各类企业，形成于商品交易过程中，是企业的自然性融资。

A

[解析] 租赁筹资是企业按照租赁合同租入资产而筹集资本的特殊筹资方式。租赁筹资的限制较少，各类企业都可以通过租赁方式获得债权资本。租赁融资方式快捷灵活；到期还本负担轻(到期不用归还大量本金)；具有节税作用。其缺点是资本成本高。

B

[解析] 可转换债券简称可转债，是指在一定期限内可以按照约定将其转换成公司普通股股票的债券。可转债持有人可以选择持有债券到期，获取公司的还本付息；也可以选择在约定的时间内按约定转股价转换成股票，享受股利分配或资本增值。

C

[解析] 短期融资券是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保的商业本票，是企业获得短期债权资本的筹资方式。这种筹资方式成本低，数量大，但有较严格的限制。

C

[解析] 认股权证是由股份有限公司发行的，在指定的时期内以约定的执行价格(通常高于认股权证发行时的市价)购买普通股的期权凭证。认股权证具有期权条款，持有者有权利而无义务。认股权证可以单独发行，也可以随债券一起发行。

A

[解析] 固定资产是指使用年限在1年以上，单位价值较高，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。固定资产投资主要包括：厂房的新建、扩建、改建；机器设备的购建及更新。

A

[解析] 确定投资决策目标，一般根据企业战略规划、拟定的投资项目，做出有关固定资产投资的目标。该步骤主要是明确投资什么样的固定资产及要达到的价值目标，是整个决策工作的出发点和归宿。

C

[解析] 长期股权投资的后续计量方法有：①成本法，按初始投资成本计价；②权益法，长期股权投资最初以初始投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整。

C

[解析] 投资项目评价是指根据决策目标，收集信息，对拟投资项目进行分类整理，预计各项目的收入、成本、现金流量及相关风险；对于各项评价指标进行计量、分析，做出决策依据。对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现值、内含报酬率等。

D

[解析] 已知每次订购成本K=200元，单件全年储存成本K_c=5元，物资全年需要量D=500吨，则该企业的经济货批量为：(吨)。

C

[解析] 通常有四种股利政策：①剩余政策；②固定股利政策；③固定股利比例政策；④低定额股利加额外股利政策。其中，低定额股利加额外股利政策是企业在一般年份只支付一个固定的、数额通常低于正常水平的股利，在盈余较多或不需要较多留存收益的年份，向股东增发部分额外的股利。

B

[解析] 剩余政策是指企业较多地考虑将净利润用于增加投资者权益，只有当增加的资本额达到预定的目标资金结构，才将剩余的利润用于向投资者分配。剩余政策的优点是能充分利用筹资成本最低的资金来源，保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。其缺点是不利于投资者安排收入和支出，也不利于公司树立良好的形象。

B

[解析] 速动比率=(流动资产合计-存货)÷流动负债合计=(100-55)÷30=1.50。

B

[解析] 速动比率=速动资产÷流动负债。西方企业传统经验认为，速动比率指标为1时是安全标准；若该比率小于1，企业面临很大的偿债风险；若大于1，尽管企业的债务偿还性较高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过大而大大增加企业的机会成本。

C

[解析] 应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数=360÷4.5=80(天)。

C

[解析] C项属于偿债能力分析的指标。

B