一、单项选择题19. 某上市公司的各项业务营业收入情况如下,则根据《上市公司行业分类指引》,该公司应归为
类别。
业务别类 | 制造业 | 建筑业 | 信息技术 | 房地产业 |
占营业收入比例 | 42% | 16% | 16% | 26% |
A B C D
B
[解析] 当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%,则将其划入该业务相对应的类别;当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时,如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%,则将该公司划入此类业务相对应的行业类别;否则,将其划为综合类。
39. 根据下表给出的条件,M公司股票的短期(5天)相对强弱指标RSI值为
。
表 M公司股票连续6天的收盘价 第1天 | 第2天 | 第3天 | 第4天 | 第5天 | 第6天 |
10.00 | 10.50 | 10.20 | 10.60 | 10.40 | 11.00 |
A B C D
A
[解析] ①A=(10.5-10)+(10.6-10.2)+(11-10.4)=1.5;②B=[(10.2-10.5)+(10.4-10.6)]×(-1)=0.5;③RSI=1.5/(1.5+0.5)×100%=75%。
三、判断题1. 利率提高,股票期权标的物的市场价格将下降,从而使看涨股票期权的内在价值下降,看跌股票期权的内在价值提高;利率提高,又会使股票期权价格的机会成本提高,进而使股票期权价格下降。
对 错
A
[解析] 利率提高,期权标的物如股票、债券的市场价格将下降,从而使看涨期权的内在价值下降,看跌期权的内在价值提高;利率提高,又会使期权价格的机会成本提高,有可能使资金从期权市场流向价格已下降的股票、债券等现货市场,减少对期权交易的需求,进而又会使期权价格下降。
2. 债券的利率期限结构是指债券的利率与到期期限之间的关系。
对 错
B
[解析] 债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。
3. 依据资本资产定价模型,β系数为1.2,则表明,当β指数变化1%时证券投资组合变化的百分比为1.2%。
对 错
A
[解析] 依据资本资产定价模型,β系数的基本含义是指当指数变化1%时证券投资组合变化的百分比。如β系数为1.2,则表明,当β指数变化1%时证券投资组合变化的百分比为1.2%。
4. 根据艾略特波浪理论,每个完整的波动周期是由上升8浪和下跌3浪组成。
对 错
B
[解析] 艾略特波浪理论指出,在一个大周期之中可能存在一些小周期,而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短,都是以一种模式进行,即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(上升)的3个过程组成。
5. 本币贬值,本国进口型企业股票价格将上涨。
对 错
B
[解析] 本币贬值,本国产品竞争力强,出口型企业将增加收益,因而企业的股票和债券价格将上涨;相反,依赖于进口的企业成本增加,利润受损,股票和债券价格将下跌。
8. 通货膨胀时期,所有价格和工资都按同一比率变动,每个人的收入和财富都得到增加。
对 错
B
通货膨胀时期,并不是所有价格和工资都按同一比率变动,而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配。
9. 当90>RSI>80时,应该强烈买入。
对 错
A
[解析] RSI,即相对强弱指标,通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态,至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖状态,市价将出现反弹回升。
11. 相对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退和产品老化。
对 错
B
[解析] 绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退和产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰退的状况,而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。
15. OBV又称能量潮,其计算公式是:今日OBV=昨日OBV+sgn×今天的成交价。
对 错
B
OBV的英文全称是On Balance Volume,即平衡交易量,人们更多地称其为能量潮,它是Granville在20世纪60年代提出来的。该指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标。利用OBV可以验证当前股价走势的可靠性,并可以得到趋势可能反转的信号。比起单独使用成交量来,OBV看得更清楚。OBV的计算公式为:今日OBV=昨日OBV+sgn×今天的成交量。
17. 在经济高涨时,高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期,其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。这种行业增长的形态却使得投资者容易把握精确的购买时机。
对 错
B
[解析] 高增长行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机,因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。
18. 对看跌期权而言,市场价格低于协定价格为实值期权,市场价格高于协定价格为虚值期权。
对 错
A
[解析] 对看跌期权而言,市场价格低于协定价格为实值期权;市场价格高于协定价格为虚值期权;市场价格等于协定价格为平价期权。
19. 基本分析流派对证券价格波动原因解释是对价格与所反映信息内容偏离的调整。
对 错
B
[解析] 基本分析流派对证券价格波动原因解释是对价格和价值间偏离的调整。学术分析流派对证券价格波动原因解释是对价格与所反映信息内容偏离的调整。
20. 从理论上说,关联交易属于中性交易。
对 错
A
[解析] 从理论上说,关联交易属于中性交易,它既不属于单纯的市场行为,也不属于内幕交易的范畴,其主要作用是降低企业的交易成本,促进生产经营渠道的畅通,提供扩张所需的优质资产,有利于实现利润的最大化等。
21. 从实践的角度看,混合金融工具主要应用于跨利率市场、汇率市场、货币市场、股票市场和商品市场等,它是以上几大市场基本金融工具的部分整合体。
对 错
A
[解析] 从理论上讲,任意两类或两类以上的基本金融工具都可以相互整合,形成新的混合金融工具。从实践的角度看,混合金融工具主要应用于跨利率市场、汇率市场、货币市场、股票市场和商品市场等,它是以上几大市场基本金融工具的部分整合体,它的产生与应用来源于投资人或发行人的需求。
22. 成交价和成交量是市场行为最基本的表现。
对 错
A
[解析] 证券市场中,价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。市场行为最基本的表现是成交价和成交量。
23. 一般来讲,真正能用于偿还债务的是现金流量,所以,现金流量和债务的比较可以更好地反映公司偿还债务的能力。
对 错
A
[解析] 所谓流动性,是指将资产迅速转变为现金的能力。一般来讲,真正能用于偿还债务的是现金流量,所以,现金流量和债务的比较可以更好地反映公司偿还债务的能力。
24. 投资于防守型行业一般属于收入型投资,而非资本利得型投资。
对 错
A
[解析] 掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。
25. 根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。
对 错
A
[解析] 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。
27. 证券投资分析中,技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题。
对 错
B
[解析] 证券投资分析中,基本分析解决的是“买卖何种证券”的问题。
28. 在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场,每个行业都或多或少地引进了竞争。
对 错
A
[解析] 了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。
31. 每股收益反映股票所含有的风险。
对 错
B
[解析] 掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义,熟悉财务指标的评价作用,变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。
32. ADR、ADL和OBOS既可以应用到个股,也可应用到综合指数。
对 错
B
[解析] ADR、ADL和OBOS是大势型指标,不能应用于个股,只能用于研判证券市场整体形势。
34. 如果一个数列的自相关系数出现周期性变化,每间隔若干个便有一个高峰,表明该时间数列是趋势性时间数列。
对 错
B
[解析] 如果一个数列的自相关系数出现周期性变化,每间隔若干个便有一个高峰,表明该时间数列是季节性时间数列。
35. 证券分析师不得向客户提供误导性陈述的建议。______
对 错
A
[解析] 本题是对证券分析师行为规范的考查。
证券分析师不得利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益,不得故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。本题的说法正确。
40. 基本分析的优点是同市场接近,考虑问题比较直接;缺点是考虑问题的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断。
对 错
B
[解析] 基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,应用起来也相对简单;缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱,预测的精确度相对较低。基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
42. 在期货套利交易中,万一有单方面成交的事件发生,应当坚守对冲套利的理念,迅速平仓出局,确保资金安全。
对 错
A
[解析] 如果有单方面成交的事件发生,另一部分头寸仍在持仓,成为单向交易,市场风险相当大,违背了套利的初衷,成了单向投机。
44. 学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度,将有效市场区分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场三种类型。
对 错
A
[解析] 依据有效市场假说,结合实证研究的需要,学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度,将证券市场区分为三种类型,即弱势有效市场、半强势有效市场及强势有效市场。
45. 发行国债将扩大国内需求总量。
对 错
B
[解析] 发行国债对国内需求总量是不会产生影响的。财政向银行借款弥补赤字,如果银行不因此而增发货币,只是把本来应该增加贷款的数量借给财政使用,那么财政赤字同样不会使需求总量增加。这是由债务本身的性质所决定的。只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时,财政赤字才会扩大国内需求。
46. 三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。
对 错
B
[解析] 掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规则。
47. 市售率就是股票价格与每股销售收入的比值。
对 错
A
[解析] 掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。
49. 当WMS高于80时,处于超买状态,行情即将见顶,应当考虑卖出。
对 错
B
[解析] 当WMS高于80时,处于超卖状态,行情即将见底,应当考虑买进。
50. 根据我国的规定,证券分析师在执业过程中,不得私下接受客户馈赠的财物。
对 错
B
[解析] 证券分析师在执业过程中,不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物。
54. 成熟期的行业的利润较高,投资风险也相对较高。
对 错
B
[解析] 在产业生命周期的成熟阶段,行业的利润由于一定程度的垄断水平达到了较高的水平,而风险却因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。
56. 政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响,因而政府对证券市场的监管属于影响证券价格的外部因素。
对 错
A
[解析] 一般来讲,影响证券投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。其中,政府的监管属于宏观经济因素。
58. 产业组织创新与产业技术创新等密不可分,技术创新是组织创新的有效载体,组织创新是技术创新的某方面表现,二者是相互促进的互动关系。
对 错
B
[解析] 产业组织创新与产业技术创新等密不可分。产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动。技术创新是组织创新的某方面表现,组织创新是技术创新的有效载体,二者是相互促进的互动关系。
60. 随着全球经济一体化进程的加快,国际分工的模式发生了重大变化,体现在公司内贸易的大幅增加。
对 错
A
经济全球化使跨国公司在全球范围内寻求资源的最佳配置,将其产业链的不同环节分别布局在不同国家,将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络中去,使国际分工模式中行业内贸易和公司内贸易大幅增加。