四、简答题1. 什么是内幕交易行为?禁止内幕交易的措施主要有哪些?
内幕交易行为是指证券交易内幕信息知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员以获取和利益或减少损失为目的,利用内幕信息进行证券发行、交易活动。禁止内幕交易行为的主要措施有:(1)加强自律管理;(2)加强监管;(3)严格把关。总之,一旦发现有可能属内幕交易,则应从严审查,一经查实应立即中止交易。
2. 简述契约型基金和公司型基金的区别。
(1)法律依据不同;(2)法人资格不同;(3)投资者的地位不同;(4)融资渠道不同;(5)经营财产的依据不同;(6)基金运营不同。
3. 简述股票发行的方式。
(1)公开发行与不公开发行;(2)直接发行与间接发行;(3)定向募集发行与社会募集发行;(4)增资发行;(5)平价发行,折价发行与溢价发行。
4. 我国法律规定股份有限公司申请股票上市需要满足哪些条件?
(1)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。(2)公司股本总额不少于人民币5000万元。(3)公司最近3年连续盈利。(4)持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上。(5)公司在最近3年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。
五、论述题1. 试述实行股份制改组是大多数国有企业面向市场经济体制的必由之路。
(1)股份制是一种企业财产组织制度。股份制是在商品经济条件下产生的,是适应社会化大生产的需要,随着市场经济的发展而逐渐完善的一种现代企业运作形式。这种反映现代社会化生产规律的先进经营方式和管理方法,完全可以被我们建设社会主义市场经济所利用。(2)我国大多数国有企业是50、60年代按照高度集中的计划经济体制改革建立起来的,这种体制发展到现代已经越来越显示出它的弊端,产权不清,责权不明确,政企不分.效率低下等等,如果不进行改革只存死路一条。(3)国有企业改革足我国经济体制改革的中心环节。国企改革的目标是建立产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。而股份制改造正是实现这一目的的最好形式。(4)企业进行股份制改造可以改变传统的企业体制,叫确企业产权,塑造真正的市场竞争主体,实现所有权与经营权的分离,使企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的商品生产者与经营者。(5)通过股份制改组,还可以建立合理的法人治理结构,设立起股东大会、董事会、监事会、总经理等新型的公司结构,形成权责分明、相互制约的现代企业组织体系。使企业建立起有效的决策机制、动力机制、约束机制和管理结构,这样就会使企业形成协调的运行机制和运行体系,推动企业健康地运行和发展。综上,实行股份制改组是大多数国有企业面向市场经济体制的必由之路。
六、计算题1. 某公司的可转换债券,年利为10.25%,发行期两年,债券价格为1200元,其转换价格为20元,假设股票在到期前一个月为转换期,并且股价维持在30元,问应转换成股票还是领取债券本息?
转换成股票收益为:1200/20×(30-20)=600(元)
领取债券本息收益为1200×2(1+10.25%)-1200=1458.61-1200=258.61(元)
所以应该转换成股票。
2. 债券A的期限为3年,面值为1000元,年息为38元。若收益率为5%,应以多少价格发行?
设发行价格为P
一次还本付息
P=1000×(1+0.038×3)÷(1+0.05×3)
=968.70