(1)财政政策和货币政策的概念
财政政策指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。变动税收是指改变税率和税率结构。变动政府支出指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。货币政策指政策通过中央银行变动货币供给量,影响利率和国民收入的政策措施。货币政策的工具有公开市场业务、改变再贴现率、改变法定准备率以及道义劝告等措施。
(2)财政政策与货币政策协调配合的基本原理
财政政策和货币政策是国家调控宏观经济的两大政策。总的来说,财政政策和货币政策的调控目标都是一致的,但是财政政策和货币政策各自使用的政策工具和作用不尽相同,各有其局限性。因此,为了达到理想的调控效果,通常需要将财政政策和货币政策配合使用,其配合模式如下表:
财政政策与货币政策的配合模式列表
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双松政策 |
双紧政策 |
紧财政松货币 |
紧货币松财政 |
经 济 背 景 |
社会需求严重不足,生 产资源大量闲置,解决 失业和刺激经济增长成 为宏观调控首要目标 |
社会总需求极度膨胀, 社会总供给严重不足, 物价大幅攀升,抑制通 胀成为首要目标 |
政府开支过大,物价基 本稳定,经济结构合 理,但企业投资并不旺 盛,促使经济较快增长 成为主要目标 |
通胀与经济停滞并存, 产业结构和产品结构失 衡,治理滞胀、刺激经 济增长成为首要目标 |
具 体 政 策 |
财政扩大支出降低税 率;同时央行采取扩张 性的货币政策,增加货 币供应,降低市场利 率,以抵消财政政策的 “挤出效应” |
财政削减政府支出,提 高税率;央行紧缩货币 政策,减少货币供应, 凋高利率 |
财政削减政府支出,提 高税率;央行扩大货币 供应,降低利率 |
紧的货币政策同时实施 减税和增加财政支出, 利用财政杠杆调节产业 结构和产品结构 |
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(3)1998年来我国两大政策的搭配运用及其效果
财政政策与货币政策是国家宏观经济管理中的两大重要经济政策,无论在微观经济领域,还是在宏观经济领域,都相互影响、相互制约,作为现代宏观经济管理中的核心政策,实现两者最佳配置并使其具有科学性、系统性和针对性,对于实现我国经济目标和促进经济发展具有重要意义。
针对宏观经济中出现的社会总需求不足、物价总水平持续下跌、经济增长速度放慢的通货紧缩现象,我国果断采取了积极的财政政策和稳健的货币政策,实现两大政策的有效配合,以扩大社会总需求,促进经济增长。这是我国第一次开始重视财政政策的重要作用和两大政策的配合运用,这种配合现已取得了良好的效果。
①扩张财政政策的实施。这些政策的实施有效地促进了储蓄向投资的转化,扩大了社会总需求,保证了国民经济的稳定增长。
②稳健货币政策的实施。从1998年开始,中央银行开始实行稳健的货币政策,扩大货币供应量、改善信贷结构、促进国有商业银行的改革、发展直接融资等等。近几年来,货币供应量得到大幅度的增加,直接调控手段逐步向间接调控手段转变,三大货币政策工具得到较大的发展;消费信贷、农村信贷、中小企业贷款等有了很大的增长;货币市场也在逐步健全和成熟。货币政策的效果正在得到逐步的显现,贷款规模有了很大增长、消费物价水平也已止跌回升、企业投资和居民消费也得到了较大的增加。可以说,稳健的货币政策还是比较有效的。
③两大货币政策的配合。一方面,积极财政政策本身包括对货币政策的大力支持,财政增发国债,由银行购买,这本身是运用银行资金,就是发挥货币政策的作用;而且,国债发行数量的增加和种类的多样化也为中央银行的公开市场业务提供了操作工具。另一方面,国债资金作为资本金投入基础设施项目,也为银行增加贷款创造了条件。另外,财政部还发行了2700亿的特别国债,增加国有商业银行的自有资本金,增强其资本充足率。
④财政政策和货币政策的实施效果。1997年东南亚金融危机影响了我国的出口需求,而经济体制改革和供给结构的失衡又导致了内需的严重不足,这两方面的综合作用造成了我国目前的通货紧缩现象。在这种宏观经济背景下,财政部和人民银行果断采取了积极的财政政策和稳健的货币政策,近两年的实施结果表明,这种政策配合还是比较有效的。它较好地扩张了社会总需求,并在加大政府投资的同时降低利率水平、减少“挤出效应”的抵消作用;同时物价总指数也于2000年开始止跌回升,国有企业和国有商业银行的经营机制开始得到彻底的转换;宏观经济得以保持了较快的增长速度。两者的配合也较好地起到了取长补短的效果。货币政策为财政政策的实施提供了较为宽松的金融环境,减少了“挤出效应”的消极影响;同时财政政策为货币政策提供了有效的政策工具,也为扩大货币供应量创造了有利的条件。
在未来的一段时期内,由于社会总需求仍未得到有效的满足、公众的消费意愿仍不够强烈、信贷结构还未得到合理的调整等原因,我国仍然会实行积极的财政政策和稳健的货币政策,以保持物价水平的稳定,拉动经济的稳定增长。