银符考试题库B12
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期货及其他金融衍生产品(二)
一、单项选择题
(每题的备选项中,只有1个最符合题意)
1. 当投资者买进某种资产的看跌期权时,
。
A.投资者预期该资产的市场价格将上涨
B.投资者的最大损失为期权的执行价格
C.投资者的获利空间为执行价格减权利金之差
D.投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定
A
B
C
D
C
[解析] 当投资者买进某种资产的看跌期权时,其预期该资产的价格将下降,其最大损失为全部权利金,标的物价格小于(执行价格一权利金)时,期权交易会带来净盈利,标的物价格越低,盈利越大。
2.
的基本功能是组织商品流通。
A.商品期货交易
B.金融期货交易
C.期货期权交易
D.现货远期交易
A
B
C
D
D
[解析] 远期交易的基本功能是组织商品流通,进行的是未来生产的、尚未出现在市场上的商品的流通,而现货交易组织的是现有商品的流通;期货交易的功能是规避风险和价格发现;期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。
3.
尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用,但由于缺乏流动性,所以其价格的权威性和分散风险的作用大打折扣。
A.期货交易
B.纸货交易
C.远期交易
D.现货交易
A
B
C
D
C
4. 当到期时标的物价格等于
时,该点为卖出看涨期权的损益平衡点。
A.执行价格
B.执行价格+权利金
C.执行价格一权利金
D.权利金
A
B
C
D
B
5. 卖出看跌期权的风险和收益关系是
。
A.损失有限,收益无限
B.损失有限,收益有限
C.损失无限,收益无限
D.损失无限,收益有限
A
B
C
D
B
6.
能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,具有超前性。
A.现货价格
B.期货价格
C.批发价格
D.零售价格
A
B
C
D
B
[解析] 期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,具有超前性。
7. 下列期货品种不属于金融期货的是
。
A.黄金期货
B.国债期货
C.股票期货
D.股票价格指数期货
A
B
C
D
A
[解析] A项黄金期货属于商品期货中的金属期货。
8. 期货交易的具体过程不包括
。
A.开户
B.成交
C.估价
D.现金结算
A
B
C
D
C
[解析] 期货交易的具体过程包括:开户、下达交易指令、定单传输、成交、对冲平仓、交割平仓(实物交割)以及现金结算。
9. 下列关于期货结算核心业务的内容,不正确的是
。
A.浮动盈亏=(当天结算价-开仓价格)×持仓量×合约单位-手续费
B.多头实际盈亏计算的方法为:盈/亏=(平仓价-买入价)×持仓量×合约单位-手续费
C.空头盈亏的计算方法为:盈/亏=(卖出价-平仓价)×持仓量×合约单位-手续费
D.平仓实现的盈亏称为浮动盈亏
A
B
C
D
D
[解析] D项平仓实现的盈亏称为实际盈亏。浮动盈亏即结算机构根据当日交易的结算价,通过计算会员未平仓合约的浮动盈亏,确定未平仓合约应付保证金数额。
10. 期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过
达成或确定的。
A.竞价方式
B.中介评估方式
C.协商方式
D.仲裁方式
A
B
C
D
A
[解析] 期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。
11. 一般情况下,同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势
。
A.相反
B.相同
C.相同而且价格之差保持不变
D.没有规律
A
B
C
D
B
[解析] 对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。
12. 按期权的权利来划分,期权主要有看涨期权、看跌期权和
。
A.欧式期权
B.美式期权
C.看平期权
D.双向期权
A
B
C
D
D
[解析] AB两项是按执行时间的不同划分的;按期权的权利划分,期权主要有看涨期权、看跌期权和双向期权。
13. 期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的协定价格买进某一特定数量相关商品期货合约的权利,但不同时负有必须买进的义务。这种期权形式称作
。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.双向期权
D.平衡期权
A
B
C
D
A
[解析] B项是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的协定价格卖出某一特定数量相关商品期货合约的权利,但不同时负有必须卖出的义务;C项是指期权的买方同时享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进或卖出某一特定数量相关商品期货合约的权利。
14.
的交易对象主要是商品。
A.期货交易
B.现货交易
C.远期交易
D.期权交易
A
B
C
D
B
[解析] 现货交易的对象主要是实物商品或金融商品;期货交易的对象是标准化合约;远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合约;期权交易的对象是特定权利。
15. 买入看涨期权的风险和收益关系是
。
A.损失有限,收益无限
B.损失有限,收益有限
C.损失无限,收益无限
D.损失无限,收益有限
A
B
C
D
A
16. 下列属于期货市场作用的是
。
A.有助于市场经济体系的建立与完善
B.锁定生产成本,实现预期利润
C.降低流通费用,稳定产销关系
D.提高合约兑现率,稳定经济秩序
A
B
C
D
B
17. 当采用电脑自动撮合成交方式时,期货价格的形成必须遵循价格优先和
的原则。
A.成本优先
B.时间优先
C.交割期优先
D.场内交易优先
A
B
C
D
B
[解析] 在我国的交易所中,全部采用电脑自动撮合成交方式。在这种方式下,期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则。所谓价格优先是指交易指令在进入交易所主机后,最优价格最先成交,即最高的买价与最低的卖价报单首先成交。时间优先原则是指在价格一致的情况下,先进入交易系统的交易指令先成交。
18.
实行当日无负债结算制度。
A.期货交易
B.现货交易
C.远期交易
D.商品交易
A
B
C
D
A
[解析] 现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式,同时也有货到付款方式和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行当日无负债结算制度。
19. 美式期权的买方在支付了权利金后,便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利,“在未来某特定时间”是指
。
A.只能是期权合约到期日这一天
B.合约到期日之前的任何一天
C.交易所规定可以行使权利的那一天
D.合约到期日或到期之前的任何一个交易日
A
B
C
D
D
[解析] 美式期权买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利,也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。欧式期权买方在规定的合约到期日方可行使权利,在期权合约到期日之前不能行使权利,过了期限,期权合约也就自动作废。
20. 关于期货交易和期权交易,下列说法不正确的是
。
A.目前,国际期货市场上只有少量期货品种引进了期权交易方式
B.期权交易最早产生于美国芝加哥期货交易所
C.期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能
D.期权交易不仅对现货商,而且对期货商也具有一定的规避风险的作用
A
B
C
D
A
[解析] 目前,国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
21. 根据交易的品种,金融期货交易品种主要有利率期货、货币期货和
。
A.外汇期货
B.股票期货
C.股票指数期货
D.债券期货
A
B
C
D
C
[解析] 目前国际上开发出来的金融期货品种主要有三大类:①利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约;②货币期货是指以汇率为标的物的期货合约;③股票指数期货是指以股票指数为标的物的期货合约。
22. 绝大部分期货交易都可以免除履约责任,这是因为期货交易具有
的特点。
A.集中化交易
B.当日无负债结算制度
C.实物交割
D.双向交易和对冲机制
A
B
C
D
D
23. 目前,在国际期货市场上,
已经占据了主导地位,并且对整个世界经济产生了深远的影响。
A.商品期货
B.现货
C.纸货
D.金融期货
A
B
C
D
D
24. 下列关于期货价格的形成原则的说法,不正确的是
。
A.在时间相同的情况下,最高的买价和最低的卖价首先成交
B.在价格一致的情况下,先进入交易系统的交易指令先成交
C.在公开喊价方式下,期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则
D.时间优先以价格优先为前提
A
B
C
D
A
25.
在本质上属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。
A.分期付款交易
B.即期交易
C.期货交易
D.远期交易
A
B
C
D
D
26. 对需要交易品种的使用商而言,最担心未来商品涨价,故一般采用
的交易方式。
A.卖出看涨期权
B.卖出看跌期权
C.买入看涨期权
D.买入看跌期权
A
B
C
D
C
27. 期权合约的惟一变量是
。
A.执行价格
B.到期时间
C.权利金
D.期货合约的价格
A
B
C
D
C
[解析] 权利金就是期货期权的价格。在期权交易中,权利金即期权成交价格是期权合约中惟一能在交易所内讨价还价的要素,其他合约要素均已标准化。
28. 下列交易中,盈利随着标的物价格上涨而增加的是
。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权
A
B
C
D
A
29. 期货交易套期保值者的目的是
。
A.获得风险利润
B.获得实物
C.转移价格风险
D.让渡商品的所有权
A
B
C
D
C
二、多项选择题
(每题的备选项中,有2个或2个以上符合题意,至少有1个错项)
1. 企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大好处有
。
A.严格履约
B.资金安全
C.降低库存
D.节约采购费用
E.获得低价
A
B
C
D
E
ABCD
[解析] 企业通过期货市场销售和采购现货,最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、降低库存、节约采购费用。
2. 关于期货交易和现货交易,下列说法正确的有
。
A.现货交易覆盖面广,没有特殊限制,交易灵活方便
B.现货交易回避了期货交易中价格波动的风险
C.两者相互补充、共同发展
D.期货交易中,商流和物流发生了分离
E.期货交易违约风险较小,现货交易违约风险较高
A
B
C
D
E
ACDE
[解析] 没有期货交易,现货交易的价格波动风险无法回避。
3. 关于现货交易和期货交易对象的说法,正确的有
。
A.现货交易涵盖了全部实物商品
B.期货合约所指的标的物是特定类别的商品
C.几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种
D.有商品就有相应的现货交易
E.期货交易的品种有限
A
B
C
D
E
ABDE
[解析] 并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种。
4. 实物商品只有具备一定的属性才能作为期货合约的上市品种,这些属性包括
。
A.供需量大
B.经营风险小
C.进出口量大
D.耐贮藏、易运输
E.等级、规格、质量等比较容易划分
A
B
C
D
E
ADE
[解析] 实物商品只有具有一定的属性才能作为期货合约的上市品种,这些属性包括:①价格波动大,即商品是否具有价格风险或价格是否波动频繁;②供需量大;③耐贮藏、易运输;④等级、规格、质量等比较容易划分。
5. 早期的期货市场对于需求方来讲,起到了
的作用。
A.稳定货源
B.锁住生产成本
C.稳定产销
D.锁住经营成本
E.获得风险利润
A
B
C
D
E
AD
[解析] 对于需求方来讲,能够稳定货源,通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产,锁住经营成本,规避价格波动的风险。
6. 关于期权交易,下列叙述正确的有
。
A.期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金
B.期权买方取得的权利是未来的
C.期权买方可以买进标的物,但不可以卖出标的物
D.买方仅承担有限风险,但却拥有巨大的获利潜力
E.买方仅承担有限风险,并获得有限利润
A
B
C
D
E
ABD
[解析] 期权买方可以买进标的物,也可以卖出标的物。
7. 期货合约交易过程简化,具有很强的市场流动性,主要原因在于
。
A.期货合约的标准化
B.期货合约标的物的价格合理
C.期货合约标的物的交割地点多
D.转让无须背书
E.转让必须背书
A
B
C
D
E
AD
[解析] 期货合约的标准化,加之其转让无须背书,便利了期货合约的连续买卖,具有很强的市场流动性,极大地简化了交易过程,降低了交易成本,提高了交易效率。
8. 期货市场的基本功能包括
。
A.价格发现
B.风险投资与资源配置
C.规避风险
D.稳定产销关系
E.减少违约风险
A
B
C
D
E
AC
[解析] E项为期货市场的派生功能。
9. 下列对卖出看跌期权交易的分析正确的有
。
A.看后市已经见底或有上升趋势时运用
B.一般运用于市场波幅收窄的市场状况下
C.其盈亏平衡点是“执行价格+权利金”
D.其履约部位是空头
E.其履约部位是多头
A
B
C
D
E
ABE
[解析] 卖出看跌期权交易的盈亏平衡点是“执行价格一权利金”,其履约部位是多头。
10. 早期的期货市场对于供给方来讲,起到了
的作用。
A.稳定货源
B.锁住生产成本
C.规避价格波动
D.锁住经营成本
E.获得风险利润
A
B
C
D
E
BC
[解析] 对于供给方来讲,通过签定合约提前卖掉产品,锁住生产成本,不受价格季节性、临时性波动的影响。
11. 在期货市场中,金融期货通常采用的交割方式包括
。
A.实物交割
B.现金交割
C.期转现
D.基差交易
E.远期交易
A
B
C
D
E
AB
[解析] 在期货市场中,商品期货通常都采用实物交割方式,金融期货中有的品种采用实物交割方式,有的品种则采用现金交割方式。
12. 远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度,所以其只能起到
作用。
A.稳定产销关系
B.发现价格
C.转移风险
D.固定未来商品价格
E.固定现期价格
A
B
C
D
E
AD
13. 期货合约的
等都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。
A.价格
B.交割方式
C.最小变动价位
D.交易月份
E.保证金比率
A
B
C
D
E
BCDE
[解析] 期货合约标准化指的是除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。
14. 商品期货合约的标准化条款一般包括
。
A.交易价格水平
B.交易单位
C.交割地点
D.保证金
E.最后交易日
A
B
C
D
E
BCE
[解析] 期货合约的标准化条款一般包括:①交易数量和单位条款;②质量和等级条款;③交割地点条款;④交割期条款;⑤最小变动价位条款;⑥每日价格最大波动幅度限制条款;⑦最后交易日条款。
15. 在决定进行买空或卖空期货合约的时候,交易者应确定
。
A.最高获利目标
B.所承受的最小亏损限度
C.最低获利目标
D.所承受的最大亏损限度
E.将获得的利润均值
A
B
C
D
E
CD
[解析] 在决定是否买空或卖空期货合约的时候,交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度,作好交易前的心理准备。
一、单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
二、多项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
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