银符考试题库B12
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(A)财务会计分类模拟题财务报表分析、财务预测与决策
一、单项选择题
1. 某企业现金流量表中显示,由于大量偿还债务而导致“筹资活动现金流量净增加额”为负数。据此进行分析得出的结果是______。
A.企业的经营状况不佳
B.企业具有一定的偿债能力
C.企业缩小经营规模而减资
D.以举借新债偿还旧债
A
B
C
D
B
[解析] 筹资活动产生的现金流量金额为负值,说明企业偿还借款、分配股利等事项导致现金流入小于现金流出,说明企业具有一定的偿还能力、分配现金股利的能力,进而间接说明企业的盈利能力。
2. 已知某企业的负债与权益比率指标为40%,负债总额为8000万元。该企业的资产负债率为______。
A.71.43%
B.60%
C.40%
D.28.57%
A
B
C
D
D
[解析] 所有者权益=8000/40%=20000(万元),总资产=8000+20000=28000(万元),资产负债率=总负债/总资产=8000/28000=28.57%。
3. 某企业的实收资本为1000万元,年初未分配利润为-1100万元,报告期实现净利润为200万元。如果不考虑其他事项,该企业的净资产收益率为______。
A.0
B.10%
C.20%
D.200%
A
B
C
D
A
[解析] 报告期内实现的净利润弥补上一年度的亏损,因此净资产收益率为零。
4. 某公司年初的流动资产合计为28500元,年初存货为16800元,年初的流动负债为9000元,则本年初企业速动比率是______。
A.0.77
B.1.3
C.1.87
D.3.17
A
B
C
D
B
[解析] 本年初企业的速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债=(28500-16800)/9000=1.3。
5. 某公司资产负债日有如下数据:经营活动产生的现金流量净额为3000万元,投资活动产生的现金流量净额为1000万元,筹资活动产生的现金流量净额为2000万元,流动资产为6000万元,流动负债4000万元。则该公司的经营活动现金流量与流动负债比率为______。
A.0.25
B.0.5
C.0.75
D.1.25
A
B
C
D
C
[解析] 该公司的经营活动现金流量与流动负债比=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=3000/4000=0.75。
6. 以下关于资产负债率说法,不正确的是______。
A.资产负债率表明资产对负债的保障程度
B.对于债权人而言,希望该指标越小越好,指标越小,债权越安全
C.对所有者而言,希望该指标越多越好,指标越大,所有者控制的经济资源越多
D.在债务成本率大于收益率时,所有者可以获得更多的利益
A
B
C
D
D
[解析] 资产负债率指标表明资产对负债的保障程度,企业是否属于负债经营。从债权人的角度分析,希望该指标越小越好,指标越小,表明企业有足够的资产用于偿债,其债权越安全;从所有者的角度分析,希望该指标越大越好,指标越大,表明所有者控制的经济资源越多,在收益率大于债务成本率时,所有者可以获得更多的利益。
7. 某企业年末资产总额为1000万元。其中,负债总额400万元,流动负债200万元,流动资产300万元,存货100万元,则其资产负债率为______。
A.20%
B.40%
C.60%
D.100%
A
B
C
D
B
[解析] 该企业的资产负债率=负债总额/资产总额×100%=400/1000×100%=40%。
8. 某企业的资产负债率为80%,流动资产/资产总额=30%,长期负债/负债总额=70%,该企业当年的流动比率为______。
A.0.54
B.0.80
C.1.00
D.1.25
A
B
C
D
D
[解析] 资产负债率:总负债/总资产,假设资产总额为1,则负债总额为0.8;流动资产=30%×资产总额=0.3,长期负债=70%×负债总额=0.56,流动负债=负债总额-长期负债=0.8-0.56=0.24;流动比率=流动资产/流动负债=0.3÷0.24=1.25。
9. 某公司的税前利润为98960万元,假设利息支出为120万元。则该公司的已获利息倍数是______。
A.625
B.826
C.725
D.750
A
B
C
D
B
[解析] 已获利息倍数=息税前利润/利息支出=(利润总额+利息支出)/利息支出=(98960+120)/120=826。
10. 某公司本年主营业务收入为870万元,利润总额为300万元,主营业务成本为400万元,为当年的科技支出合计为85万元,则本年技术投入比率是______。
A.21.25%
B.9.77%
C.28.33%
D.11.5%
A
B
C
D
B
[解析] 技术投入比率是指企业当年技术转让费支出与研究开发的实际投入与当年主营业务收入的比率,是从企业技术创新方面对企业发展潜力和可持续发展能力的反映。技术投入此率=
。
11. 以下不属于针对上市公司特点设计的常用指标的是______。
A.每股收益
B.市盈率
C.每股净资产
D.营业利润率
A
B
C
D
D
[解析] 上市公司是指其股票在证券交易所挂牌上市的股份有限公司,针对上市公司的特点设计的特有指标主要包括:每股收益、市盈率、每股净资产和调整后的每股净资产。
12. 当上市公司发行在外的普通股股数和实现的净利润一定时,下列各项中,影响市盈率的是______。
A.股利与市价比率 B.每股收益
C.普通股每股市价D.股利支付率
A
B
C
D
C
[解析] 市盈率=每股市价/每股收益,上市公司发行在外的普通股股数和实现净利润一定时,企业的每股收益一定,则影响市盈率的因素是每股市价。
13. 某公司的年末资产总额为6000万元,所有者权益总额为3600万元;本年实现净利润800万元,拟分配现金股利200万元,该股利分配方案已通过股东大会决议;本年发行在外的普通股股数为1000万股,每股市价20元。该公司的市盈率为______。
A.20
B.25
C.50
D.75
A
B
C
D
B
[解析] 每股收益=净利润/年末普通的股份点数=800/1000=0.8,市盈率=普通股每股市价/每股收益=20/0.8=25。
14. 某上市公司的年末资产总额为1000万元,负债总额为400万元,本年度实现利润为200万元,在外发行的普通股股数为800万股,则该公司每股净资产是______元/股。
A.0.75
B.0.8
C.0.25
D.0.5
A
B
C
D
A
[解析] 每股净资产是指期末净资产与期末普通股股数的比值,又称每股账面价值或每股权益,反映股票的实际价值。每股净资产=期末股东权益/期末普通股股数=(1000-400)/800=0.75(元/股)。
15. 某企业年度利润表及附注中显示的有关指标为:净利润8000万元,主营业务利润1500万元,其他业务利润9000万元。如果不考虑其他因素的影响,一般情况下,上述指标表示的内容是______。
A.利润构成不合理
B.该企业难以实现持续经营
C.主营业务和其他业务的划分不合理
D.出售固定资产以补充企业的经营资金
A
B
C
D
C
[解析] 利润的业务结构是各项利润(收益)占利润总额的比重,业务结构分析,揭示不同业务的盈利水平和盈利能力,判明其对企业利润总额的影响方向和影响程度。主营业务是企业为完成经营目标而从事的日常活动中的主要项目,主营业务利润占企业总利润的绝大部分,而不是其他业务利润,说明企业将主营业务和其他业务的划分不合理。
16. 下列各项中,属于反映经营增长状况的指标是______。
A.销售增长率
B.营业利润率
C.总资产周转率
D.盈余现金保障倍数
A
B
C
D
A
[解析] 反映企业经营增长状况的指标包括:销售增长率、资本保值增值率、销售利润增长率、总资产增长率、技术投入比率等。选项B、D是反映企业盈利能力的指标;选项C是反映资产质量状况的分析指标。
17. 要分析企业未来生产经营扩大的程度,需通过______账户进行判断。
A.固定资产
B.在建工程
C.累计折旧
D.固定资产减值准备
A
B
C
D
B
[解析] 通过“在建工程”项目分析企业未来生产经营扩大的程度。选项A分析企业对现有固定资产的原始投资,分析生产经营规模;选项C分析固定资产的新旧程度,分析筹集资金的紧迫性,分析劳动生产率水平;选项D分析现有固定资产的质量。
18. 下列各项中,计算应收账款占流动资产比重的目的是______。
A.用于经营周转的资金量
B.应收账款的价值
C.应收款项的账面余额
D.可收回的应收账款
A
B
C
D
A
[解析] 对于应收账款的分析中,计算应收账款占流动资产的比重,分析企业可用于经营周转的资金量,一般情况下,应收账款占的比重较大,会造成企业资金周转紧张。
19. 下列各项中,计算存货账面余额与存货跌价准备比例的目的是______。
A.存货的可变现价值
B.存货的质量
C.存货的周转速度
D.存货的账面价值
A
B
C
D
B
[解析] 在对存货的分析中,计算存货账面余额与存货跌价准备的比例,是分析存货的质量。
20. 对于证券收益风险,投资组合______。
A.能分散所有风险
B.能分散系统风险
C.能分散非系统风险
D.不能分散风险
A
B
C
D
C
[解析] 证券收益风险可分为系统风险和非系统风险,系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险,非系统风险是指发生于个别公司的特有事件引起的风险;非系统风险可以通过企业持有的投资组合来分散。
21. 假定无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,某项投资的β系数为1.25,该投资的期望收益率为______。
A.22%
B.10%
C.16%
D.18.5%
A
B
C
D
D
[解析] 期望收益率=无风险收益率+β(市场平均报酬率-无风险报酬率)=6%+1.25×(16%-6%)=18.5%
22. 下列关于证券组合的标准差的说法,不正确的是______。
A.相关系数的取值范围在[-1,1]之间
B.证券组合的风险不仅取决于组合内各种证券的风险,还取决于各个证券之间的关系
C.当相关系数等于1时,证券组合的风险会增加一倍
D.由于各种证券之间不可能完全正相关,也不可能完全负相关,因此持有证券种类越多,风险越小
A
B
C
D
C
[解析] 当相关系数为1时,表示完全正相关,如果证券组合完全正相关,组合的风险不减少也不会扩大。
23. 在资本资产定价模型中,β系数表示______。
A.某项资产的总风险
B.某项资产的非系统性风险
C.某项资产期望收益率的波动程度
D.某项资产的收益率与市场组合之间的相关性
A
B
C
D
D
[解析] 资本资产定价模型理论中,度量一项资产系统风险的指标是β系数,它表示的是某一资产是收益率与市场组合之间的相关性。
24. 下列有关证券市场线的说法,错误的是______。
A.其描述的是证券风险与收益之间的关系
B.斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度
C.预计通货膨胀提高时,将导致证券市场线向上平移
D.风险厌恶程度加强,证券市场线的斜率会降低
A
B
C
D
D
[解析] 证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶的程度,一般来说,投资者对风险的厌恶程度越强,证券市场线的斜率越大,对风险资产所要求收益率越高。
25. 若净现值为负数,表明该投资项目______。
A.为亏损项目,不可行
B.投资报酬率小于0,不可行
C.投资报酬率没有达到预定的折现率,不可行
D.投资报酬率不一定小于0,因此,也有可能是可行方案
A
B
C
D
C
[解析] 净现值(NPV)的判别标准是:若NPV≥0,说明项目投资报酬率达到预定的折现率,项目应予接受;若NPV<0,则项目投资报酬率未达到预定的折现率,项目应予拒绝。
26. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以作出的判断为______。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
A
B
C
D
B
[解析] 项目的预期报酬率体现的是项目的预期收益,标准差是衡量项目的风险大小,在预期报酬率相等的条件下,甲项目的标准差小于乙项目的标准差,说明甲项目的风险小于乙项目的风险,即甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目。
27. 可以用证券市场线描述的关系是______。
A.股票与其风险的关系
B.股票风险与其收益的关系
C.股票风险与证券市场的关系
D.股票收益与证券市场的关系
A
B
C
D
B
[解析] 按照资本资产定价模型理论,单一证券的系统性风险可由β系数来度量,而且其风险与收益之间的关系可由证券市场线描述。
28. 假设企业按12%的年利率取得贷款300000元,要求在5年内每年年末等额偿还每年的偿付额应为______元(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,12%,5)=0.6209。
A.60000
B.80000
C.55482
D.83222.37
A
B
C
D
D
[解析] 设每年年末等额偿还的付款额为A,则A=
=
=83222.37(元)。
29. 若某股票的β系数等于1,则下列表述正确的是______。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险
B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险
C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险
D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关
A
B
C
D
C
[解析] 在资本资产定价模型中,β系数的经济意义在于向我们提供相对于市场组合而言特定资产的系统性风险是多少;某一股票β系数值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系;当β=1时,表明股票的系统风险等于股票市场的系统性风险,当β<1时,表明股票的系统风险小于股票市场的系统性风险,当β>1时,表明股票的系统风险大于股票市场的系统性风险。
30. 企业整个预算的起点是______。
A.销售预算
B.生产预算
C.成本预算
D.现金预算
A
B
C
D
A
[解析] 销售预算是整个预算的编制起点,其他预算都要以销售预算作为基础。
31. 采用风险调整贴现率法时,确定风险调整贴现率的关键因素是______。
A.投资项目的无风险报酬率
B.投资项目风险的大小
C.投资项目的风险报酬率
D.投资项目的社会平均收益率
A
B
C
D
B
[解析] 风险调整贴现率法是指对于高风险的项目采用较高的贴现率去计算净现值,然后根据净现值法的规则来选择方案,其关键是根据风险的大小确定风险调整贴现率。
32. 以下预算中,不以销售预算为基础的是______。
A.制造费用预算
B.产品成本预算
C.管理费用预算
D.直接人工预算
A
B
C
D
C
[解析] 管理费用预算是一般管理业务所必要的费用,管理费用多属于固定成本,所以,一般以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。
33. 下列不属于短期筹资的优点的是______。
A.筹资速度快
B.筹资成本较低
C.筹资风险大
D.筹资富有弹性
A
B
C
D
C
[解析] 短期负债筹资的优点是:筹资速度快,容易取得;筹资的成本较低;资金使用较灵活,筹资富有弹性。筹资的缺点是筹资风险较高。
34. 某人准备建立一项基金,每年年初投入10万元,如果利率为10%,10年后该基金的本利和为______万元。
A.159.37
B.175.31
C.47.59
D.61.45
A
B
C
D
B
[解析] 此项基金为预付年金形式的,设10年后的本利和为F,则F=A·(F/P,i,n)=A·(F/P,10%,10)=A·
=175.31(万元)。
35. 资本限量决策是利用______方法寻求一组使净现值最大化的投资项目组合。
A.动态回收期法
B.会计收益率法
C.获利能力指数法
D.内部报酬率法
A
B
C
D
C
[解析] 资本限量决策是指企业资金有一定限度,不能投资于所有可接受的项目。也就是说,有很多获利项目可供投资,但无法筹集到足够的资金。资本限量决策实质上就是运用获利指数法寻求一组使净现值最大化的投资项目组合。
二、多项选择题
1. 下列各项中,影响速动比率的有______。
A.待摊费用
B.货币资金
C.应收账款
D.交易性金融资产
E.应收票据
A
B
C
D
E
BCDE
[解析] 速动比率是一定时期内的速动资产同流动负债的利率,主要衡量企业短期偿债能力,反映企业速动资产的变现能力的强弱;速动资产是指流动资产中变现速度较快的资产,包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款和其他应收款等。
2. 下列关于企业财务指标作用的表述中,不正确的有______。
A.该指标越高,表明企业偿还流动负债的能力越强,如果企业保留有较多的速动资产,会提高速动资产的比率,增强企业的偿债能力
B.现金流量比率指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量保障企业按时偿还到期债务的能力越强
C.净资产利润率越高,说明企业所有者权益的获利能力越强
D.应收账款周转天数越多,说明企业应收账款回收程度较高
E.已获利息倍数越高,企业偿付债务利息的风险越大
A
B
C
D
E
DE
[解析] 选项D,应收账款的周转次数越多,周转天数越少,表示企业严格销货管理,及时结算,加强应收账款的前后期管理,应收账款的回收程度较高,应收账款占用资金水平较低;选项E,已获利息倍数越高,表明企业的债务利息偿还越有保证,企业偿付债务利息的风险越小;相反,则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息,偿债能力低下。
3. 以下属于负指标的有______。
A.资本保值增值率
B.技术投入比率
C.带息负债比率
D.或有负债比率
E.不良资产比率
A
B
C
D
E
CDE
[解析] 选项C,带息负债比率越小,企业偿债的压力越小,债务风险就越小;选项D,或有负债比率越小,企业潜在的债务风险越小;选项E,不良资产比率越高,表明资产沉积下来不能正常参加经营运转的资金越多,资金利用率越差,该指标越小越好。
4. 下列各项中,影响总资产周转率指标的因素有______。
A.期初资产总额
B.期末资产总额
C.主营业务成本
D.销售收入净额
E.现金折扣
A
B
C
D
E
ABD
[解析] 总资产周转率是指企业一定时期销售收入净额同平均资产总额的比率;总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额,平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2,销售收入净额=销售收入总额-销售折让。
5. 下列各项中,提高“已获利息倍数”指标途径的有______。
A.增加利润总额
B.增加所得税
C.增加净利润
D.减少所得税
E.减少利息支出
A
B
C
D
E
AE
[解析] 已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比值,反映了企业偿付债务利息的能力;已获利息倍数=息税前利润/利息支出=(利润总额+利息支出)/利息支出,故减少利息或者增加利润总额都可提高已获利息倍数指标。
6. 下列各项中,影响应收账款周转率指标的因素有______。
A.期初应收账款账面余额
B.期末应收账款账面余额
C.提取的坏账准备
D.销售收入净额
E.主营业务成本
A
B
C
D
E
ABD
[解析] 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款;平均应收账款=(期初应收账款+期末应收账款)/2。
7. 下列各项中,能够提高总资产报酬率指标的途径有______。
A.增加利润总额 B.增加期初资产总额
C.减少利息支D.减少期末资产总额
E.减少期初资产总额
A
B
C
D
E
ADE
[解析] 总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率;总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%,平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2,增加利润总额或减少平均资产总额都能够提高总资产报酬率。
8. 某企业对现金流量表进行分析时,发现该企业投资活动产生的现金流量为负数。下列各项中,可以解释这一现象的有______。
A.增加购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
B.增加长期股权投资所支付的现金
C.增加短期投资(不包括现金等价物)所支付的现金
D.增加收回投资所收到的现金
E.减少处置固定资产所收回的现金净额
A
B
C
D
E
ABCE
[解析] 投资活动的现金流量如果是负值,一般受两方面的影响:①企业对外投资增加;②企业购置固定资产等长期资产。不论哪种情况都说明企业具有一定的投资能力,进而间接说明企业的筹资能力和经营活动的盈利能力。选项D属于影响企业投资现金流量为正值的因素。
9. 某企业对现金流量表进行分析时,发现该企业筹资活动产生的现金流量为正数。下列各项中,可以解释这一现象的有______。
A.投资者追加投资
B.发行企业债券
C.大量归还银行借款
D.分配现金股利
E.增加融资租赁固定资产
A
B
C
D
E
AB
[解析] 筹资活动的现金流量净额为正值,表明企业通过吸收资金、借款等活动筹集的现金流入大于现金流出,说明企业具有一定的筹资能力,进而间接说明企业的盈利能力。
10. 下列各项中,可以作为提高净资产收益率的因素有______。
A.增加净利润
B.在年初负债总额一定的情况下减少年初资产总额
C.在年末负债总额一定的情况下增加年末资产总额
D.在资产总额一定的情况下增加负债比例
E.在资产总额一定的情况下减少负债比例
A
B
C
D
E
ABD
[解析] 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率,净资产收益率=净利润/平均净资产×100%,提高净资产收益率的方法有增加净利润或减少平均净资产。
11. 下列各项中,对权益乘数产生影响的有______。
A.净利润
B.负债总额
C.所有者权益数额
D.流动资产数额
E.主营业务收入净额
A
B
C
D
E
BC
[解析] 权益乘数是资产除以权益,表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业的负债程度越高。权益乘数=平均资产总额/平均股东权益总额,故选项B、C,对权益乘数产生影响。
12. 下列各项中,能够说明会计信息质量存在问题的有______。
A.经营业绩不佳时未加解释的会计政策变更
B.营业利润和经营活动现金流量净额之间的差距非正常扩大
C.与销售增长相比应收账款的非正常增长
D.由于暂时性差异的存在导致会计利润与应纳税所得额不一致
E.关联交易大幅度增加
A
B
C
D
E
ABCE
[解析] 会计信息质量分析的常用方法是寻找表示会计信息质量有问题的信号,常见的报表有问题信号有:①未加解释的会计政策、会计估计变更,尤其是业绩不佳时;②未加解释的增加高利润的业务;③与销售变动相配比的应收账款、存货的非正常变动;④企业营业利润和经营现金流量之间的差距非正常地扩大;⑤企业报表利润和应税利润之间的差距非正常地扩大;⑥未预计到的大量资产注销;⑦第四季度的大额调整;⑧理由不充分的审计意见或独立审计人员方面的变动;⑨关联交易的增加;⑩一些项目中的“其他数”的异常变化。
13. 如果企业发出存货的会计政策发生变更,则下列指标中,受到影响的有______。
A.存货周转率
B.资产负债率
C.净资产收益率
D.主营业务利润率
E.现金流动负债比率
A
B
C
D
E
ABCD
[解析] 发出存货的会计政策发生变化,是指发出存货计价政策如:先进先出法、加权平均法、个别计价法的选择发生变化,会影响存货的期末价值和各期损益,因此会影响有关财务比率的变化。
14. 下列关于市盈率指标作用的表述中,正确的有______。
A.市盈率越高,说明公司能够获得社会信赖
B.市盈率越低,说明在普通股每股市价一定的情况下企业的每股收益越高
C.市盈率越高,说明投资企业的长期股权投资的风险越小
D.市盈率越低,说明投资企业的交易性金融资产的获利越大
E.市盈率越高,说明大多数投资者对企业未来的预期良好
A
B
C
D
E
ABE
[解析] 市盈率越高,说明市场对公司的未来越看好,公司能够获得社会信赖,具有良好的前景,反之亦然;市盈率=普通股每股市价/每股收益,市盈率越低,在普通股每股市价一定的情况下企业的每股收益越高。
15. 某企业年末现金流量表中显示,经营活动产生的现金流量为正值,投资活动和筹资活动所产生的现金流量为负值,则表明的结果有______。
A.企业经营活动产生的经济利益可以维持投资活动的资金需要
B.企业经营活动产生的经济利益可以维持偿还债务所需的资金需要
C.企业应重点分析筹资活动现金流量的来源
D.企业经营活动具有较高的回报率
E.应重点分析企业投资活动的可行性
A
B
C
D
E
ABD
[解析] 当经营活动产生的现金流量为正值,投资活动和筹资活动产生的现金流量为负值时,说明企业以经营活动产生的经济利益维持投资活动和偿还债务所需的资金,表明企业经营活动具有较高的回报,财务状况良好,应重点分析经营活动产生经济利益的持续性,投资活动的预期回报。
16. 杜邦分析法中,决定净资产收益率高低的因素有______。
A.营业利润率
B.资产负债率
C.销售利润率
D.总资产周转率
E.权益乘数
A
B
C
D
E
ADE
[解析] 杜邦分析法是以净资产收益率为基础的,决定净资产收益率高低的因素有三个方面:营业利润率、总资产周转率和权益乘数。
17. 证券投资中对于投资人来说,风险主要来源于______。
A.系统风险
B.财务风险
C.非系统风险
D.经营风险
E.管理风险
A
B
C
D
E
AC
[解析] 风险的种类很多,企业风险可以分为财务风险和经营风险;证券投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险等。
18. 公司面临以下情况时,可能引起非系统性风险的因素有______。
A.经济衰退
B.法律诉讼
C.失去重要客户
D.通货膨胀
E.战争
A
B
C
D
E
BC
[解析] 非系统性风险是指发生在个别公司的特有事件引起的风险,例如,一家公司因不能清偿到期债务面临法律诉讼、失去重要客户等。选项A、D、E是引起系统性风险的因素。
19. 最佳资本结构的判断标准有______。
A.企业价值最大
B.加权平均资本成本最低
C.负债率低
D.企业财务风险最小
E.能供企业使用的资本最充裕
A
B
C
D
E
ABDE
[解析] 用以衡量企业资本结构是否最佳的标准主要有:①加权平均资本成本最低,企业为筹资所花费的代价最少;②筹集到的能供企业使用的资本最充裕,能够确保企业长期经营和发展的需要;③股票市价上升,股东财富最大,企业总体价值最大;④企业的财务风险最小。
20. 在进行两个投资方案比较时,投资者完全可以接受的方案有______。
A.期望收益相同,标准离差率较小的方案
B.期望收益相同,标准离差率较大的方案
C.期望收益较小,标准离差率较大的方案
D.期望收益较大,标准离差率较小的方案
E.预期收益较大,标准离差率相同的方案
A
B
C
D
E
ADE
[解析] 方案的期望收益体现的是预计收益率的平均值,代表着投资者的合理预期;标准离差率是衡量风险大小的指标,标准离差率越大风险越大,反之,标准离差率越小,风险越小;投资者在做决策时会择优选择,选择低风险高收益的方案,即会选择期望收益率最高,标准离差率最低的投资方案,或者期望报酬率相等时,选择低风险即标准离差率较低的方案,或者标准离差率相同时,选择高收益即预期收益率较高的方案。
21. 折现的现金流量指标包括______。
A.净现值
B.内部收益率
C.获利能力指数
D.会计收益率
E.普通回收期
A
B
C
D
E
ABC
[解析] 用折现现金流量计算的指标成为动态指标,如净现值、内部收益率和获利能力指数等;不考虑货币的时间价值,用非折现现金流量计算的指标成为静态指标,如普通回收期、会计收益率等。
22. 当一项长期投资方案的净现值大于零时,说明______。
A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出
B.该方案的内部收益率大于预定的贴现率
C.该方案的获利能力指数一定大于1
D.该方案可接受,应该投资
E.普通回收投资期小于企业要求的回收期
A
B
C
D
E
ABCD
[解析] 选项E,普通回收期不是基于现金流量折现法计算得出的指标,因此回收期与净现值没有内在的必然联系,净现值大于零,不能够说明回收期一定小于企业所要求的回收期。
23. 对于相互独立的项目而言,确定一个投资方案可行的必要条件有______。
A.内部收益率大于1
B.净现值大于零
C.获利能力指数大于1
D.回收期大于1年
E.内部收益率大于资本成本
A
B
C
D
E
BCE
[解析] 一般来说,对相互独立的项目而言,基于现金流量折现法的净现值、内部收益率和获利能力指数,对项目的接受和拒绝应得出相同的结论,即项目的净现值为正,其内部收益率一定大于资本成本,获利能力必然大于1。
24. 对于同一投资方案,下列表述正确的有______。
A.资本成本越高,净现值越高
B.资本成本越低,净现值越高
C.资本成本等于内部收益率时,净现值为零
D.资本成本高于内部收益率时,净现值小于零
E.资本成本低于内部收益率时,净现值小于零
A
B
C
D
E
BCD
[解析] 以资本成本作为折现率计算投资方案的净现值,资本成本越高,净现值越低,资本成本越低,净现值越高;净现值为零时,内部报酬率等于折现率,即资本成本等于内部收益率,净现值大于零时,内部收益率大于资本成本,当净现值小于零时,内部报酬率小于资本成本。
25. 财务预算主要包括的内容有______。
A.销售预算
B.生产预算
C.成本预算
D.拨款预算
E.现金预算
A
B
C
D
E
ABCE
[解析] 财务预算是财务计划的成果,是以货币形式对企业在一定期间的生产经营活动都作出的安排,具体包括销售预算、生产预算、成本预算、现金预算等各个部分。
26. 与生产预算有直接联系的预算包括______。
A.直接材料预算
B.直接人工预算
C.销售及管理费用预算
D.制造费用预算
E.产品成本预算
A
B
C
D
E
ABDE
[解析] 销售费用预算是以销售预算为基数,分析销售收入、销售利润和销售费用的关系,力求实现销售费用最有效使用;管理费用是一般管理业务所必要的费用,管理费用多属于固定费用,一般是以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。
27. 以下直接影响财务杠杆系数大小的因素有______。
A.息税前利润
B.利息
C.固定成本
D.税后利润
E.折旧
A
B
C
D
E
AB
[解析] 财务杠杆系数是企业一定时期息税前利润确定条件下,每股收益的变动率相当于息税前利润变动率的倍数;财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)。
28. 普通股筹资的主要特点有______。
A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还
B.普通股的筹资一般比负债的筹资成本低,且不会分散投资者对企业的控制权
C.增加公司的举债能力,提高公司的信誉
D.没有固定股利负担,股利的支付视公司有无盈利和经营需要而定,不存在不能偿付的风险
E.限制性条款较多
A
B
C
D
E
ACD
[解析] 普通股筹资作为股份公司主要的权益资本筹资方式,具有以下特点:①发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还;②普通股筹资没有固定股利负担,股利的支付视公司有无盈利和经营需要而定,不存在不能偿付的风险;③增加公司的举债能力,提高公司的信誉;④站在投资者角度,普通股的预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响,因此普通股筹资容易吸收资金。选项B普通股的筹资成本一般比负债的筹资成本高,会分散投资者对企业的控制权;选项E是长期负债筹资的特点。
29. 一个好的项目决策分析方法应具有的特征包括______。
A.考虑项目整个经营期的现金流量
B.考虑货币时间价值,对现金流量按资本成本折现
C.对于互斥项目进行比较或选优时,应能选出使公司价值最大的项目
D.对于相互独立项目进行比较或选优时,应能选出使公司价值最大的项目
E.考虑项目整个寿命期的现金流量
A
B
C
D
E
BCE
[解析] 一个好的项目投资决策分析方法应该具有以下几个特征:①考虑项目整个寿命期的现金流量;②考虑货币时间价值,对现金流量按资本成本折现;③对互斥项目进行比较或优选时,应能选出使公司价值最大的项目。
一、单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
二、多项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
深色:已答题 浅色:未答题
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