二、多项选择题12. 在最佳现金持有量的存货模式中,若现金总需求量不变,每次证券变现的交易成本提高一倍,持有现金的机会成本率降低50%,则______。
- A.机会成本降低50%
- B.交易成本提高100%
- C.总成本不变
- D.最佳现金持有量提高一倍
A B C D
CD
[解析] 最佳现金持有量
,其中,T表示一定期间内的现金需求量,F表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本,K表示持有现金的机会成本率,本题中,F提高一倍之后变为2F,K降低50%之后变为K/2,结果导致C
*增加一倍,由此可知,选项D的说法正确;机会成本=C
*/2×K,由于C
*增加一倍。而K降低50%,因此,机会成本不变,选项A的说法不正确;交易成本=T/C
*×F,由于C
*增加一倍,而F也提高一倍,所以,交易成本不变,选项B的说法不正确。由于总成本=机会成本+交易成本,根据上述分析可知,总成本不变(或者直接根据总成本=
,可知总成本不变),所以选项C的说法正确。
四、计算分析题甲公司是一个汽车挡风玻璃批发商,为5家汽车制造商提供挡风玻璃。该公司总经理为了降低与存货有关的总成本,请你帮助他确定最佳的采购批量。有关资料如下:
(1)挡风玻璃的单位进货成本为1300元。
(2)全年需求预计为9900块。
(3)每次订货发出与处理订单的成本为38.2元。
(4)每次订货需要支付运费68元。
(5)每次收到挡风玻璃后需要验货,验货时外聘一名工程师,验货需要6小时,每小时支付工资12元。
(6)为存储挡风玻璃需要租用公共仓库。仓库租金每年2800元,另外按平均存量加收每块挡风玻璃12元/年。
(7)挡风玻璃为易碎品,损坏成本为年平均存货价值的1%。
(8)公司的年资金成本为5%。
(9)从订货至挡风玻璃到货,需要6个工作日。
(10)在进行有关计算时,每年按300个工作日计算。
[要求]1. 计算每次订货的变动成本;
每次订货的变动成本=38.2+68+6×12=178.2(元)
2. 计算每块挡风玻璃的变动储存成本;
每块挡风玻璃的变动储存成本=12+1300×1%+1300×5%=90(元)
3. 计算经济订货量;
经济订货量=
4. 计算与经济订货量有关的存货总成本;
与经济订货量有关的存货总成本=
E公司生产、销售一种产品,该产品的单位变动成本是60元,单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策,80%的顾客(按销售量计算,下同)能在信用期内付款,另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用,公司每年的销售量为36000件,平均存货水平为2000件。
为了扩大销售量、缩短平均收现期,公司拟推出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后,预计销售量会增加15%,40%的顾客会在10天内付款,30%的顾客会在20天内付款,20%的顾客会在30天内付款,另外10%的顾客平均在信用期满后20天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用。为了保证及时供货,平均存货水平需提高到2400件,其他条件不变。
假设等风险投资的必要报酬率为12%,一年按360天计算。
[要求]6. 计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化;
改变信用政策后的销售额增加=36000×15%×80=432000(元)
改变信用政策后边际贡献增加额=432000×(80-60)/80=108000(元)
改变信用政策后收账费用减少额=36000×80×20%×5%-36000×(1+15%)×80×10%×5%=12240(元)
改变信用政策前平均收账天数=30×80%+20%×(30+20)=34(天)
改变信用政策前应收账款应计利息=36000×80/360×60/80×34×12%=24480(元)
改变信用政策后平均收账天数=40%×10+30%×20+20%×30+10%×(30+20)=21(天)
改变信用政策后应收账款应计利息=36000×80/360×(1+15%)×60/80×21×12%=17388(元)
改变信用政策后应收账款应计利息减少额=24480-17388=7092(元)
改变信用政策后存货应计利息增加额=(2400-2000)×60×12%=2880(元)
改变信用政策后现金折扣成本增加额=36000×(1+15%)×80×40%×5%+36000×(1+15%)×80×30%×2%=86112(元)
7. 计算改变信用政策后的净损益增加,并回答E公司是否应推出该现金折扣政策。
改变信用政策后的净损益增加=108000+12240+7092-2880-86112=38340(元)
由于改变信用政策后的净损益增加额大于0,所以该公司应该推出该现金折扣政策。
C公司生产中使用甲零件,全年共需耗用3600件,该零件既可自行制造也可外购取得。
如果自制,单位制造成本为10元,每次生产准备成本34.375元,每日生产量32件。
如果外购,购入单价为9.8元,从发出订单到货物到达需要10天时间,一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货,延迟的时间和概率如下: 到货延迟天数 | 0 | 1 | 2 | 3 |
概率 | 0.6 | 0.25 | 0.1 | 0.05 |
假设该零件的单位储存变动成本为4元,单位
缺货成本为5元,一年按360天计算。建立保险储备时,最小增量为10件。
[要求] 计算并回答以下问题。8. 假设不考虑缺货的影响,C公司自制与外购方案哪个成本低?
外购相关总成本=
每日耗用量=3600/360=10(件)
自制相关总成本=
=36825(元)
可见,外购方案的成本低。
9. 假设考虑缺货的影响,C公司自制与外购方案哪个成本低?
外购的经济订货批量=
每年订货次数=3600/360=10(次)
交货期内的平均每天需要量=3600/360=10(件)
如果延迟交货1天,则交货期为10+1=11(天),交货期内的需要量=11×10=110(件),概率为0.25
如果延迟交货2天,则交货期为10+2=12(天),交货期内的需要量=12×10=120(件),概率为0.1
如果延迟交货3天,则交货期为10+3=13(天),交货期内的需要量=13×10=130(件),概率为0.05
①保险储备B=0时,
再订货点R=10×10=100(件)
平均缺货量S=(110-100)×0.25+(120-100)×0.1+(130-100)×0.05=6(件)
TC(S,B)=6×5×10+0×4=300(元)
②保险储备B=10时,
再订货点R=100+10=110(件)
S=(120-110)×0.1+(130-110)×0.05=2(件)
TC(S,B)=2×5×10+10×4=140(元)
③保险储备B=20时,
再订货点R=100+20=120(件)
S=(130-120)×0.05=0.5(件)
TC(S,B)=0.5×5×10+20×4=105(元)
④保险储备B=30时,
再订货点R=100+30=130(件)
S=0
TC(S,B)=30×4=120(元)
通过比较得出,最合理的保险储备为20件,再订货点为120件。
考虑缺货情况下,外购相关总成本=36720+105=36825(元),等于自制情况下的相关总成本。
某企业每月现金需要量为10万元,持有现金的机会成本率为12%,假定按照存货模式确定的企业现金管理的最低相关总成本为600元/月。要求:10. 计算有价证券每次交易成本的限额;
计算时,指标的口径要一致,如果没有特殊说明,则“机会成本率”指的是“年”机会成本率,因此,应该首先转化为“月”机会成本率,本题中,月机会成本率=12%/12=1%依公式
即
解得:F=180(元)
11. 计算最佳现金持有量;
最佳现金持有量=
12. 计算现金与有价证券之间的最佳交易间隔期(每月按30天计算,计算结果取整)。
最佳交易次数=100000/60000=1.67(次/月)
最佳交易间隔周期=30/1.67=18(天)
13. 某公司的年赊销收入为720万元,平均收账期为60天,坏账损失为赊销额的10%,年收账费用为5万元。该公司认为通过采取增加收账人员等措施,可以使平均收账期降为50天,坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%,变动成本率为50%。
[要求] 计算为使上述变更经济上合理,而产生的新增收账费用的上限(每年按360天计算)。
[解析] “为使变更经济上合理”指的是不会因为收账政策变更而减少税前利润,本题中收账政策的变更并没有改变收入,所以,只需要保证不增加成本费用即可。
ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制,单位成本为6元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为10000元,日产量40件;若外购,购入价格是单位自制成本的1.5倍,一次订货成本20元,年固定订货成本为5000元。甲零件全年共需耗用7200件,储存变动成本为标准件价值的10%,固定储存成本为20000元,假设一年有360天。保险储备量为40件。
[要求]14. 计算自制和外购时的经济批量(四舍五入保留整数);
每日耗用量=7200/360=20(件)
自制时的经济批量=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40-20)]1/2=4899(件)
外购时的经济批量=[2×20×7200/(6×1.5×10%)]1/2=566(件)
15. 计算自制和外购时,与经济批量有关的总成本(四舍五入保留整数);
自制时与经济批量有关的总成本=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40]1/2=1470(元)
外购时与经济批量有关的总成本=(2×20×7200×6×1.5×10%)1/2=509(元)
16. 通过计算判断企业应自制还是外购甲零件?
自制时决策相关总成本=7200×6+10000+1470=54670(元)
外购时决策相关总成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元)
因为外购相关总成本大于自制相关总成本,所以企业应自制甲零件。
17. 若公司选择自制,确定企业全年的取得成本和储存成本(考虑保险储备)。
全年取得成本=7200×6+10000+(7200/4899)×500=53934.84(元)
全年储存成本=20000+(4899/2)×(1-20/40)×6×10%+40×6×10%=20758.85(元)
[解析] 自制是典型的存货陆续供应和使用模型的应用,每次生产准备成本相当于外购时的每次订货成本,固定生产准备成本相当于外购时的固定订货成本。