一、单项选择题(以下各小题所给出的四个选项中,只有一项最符合题目要求)
二、多项选择题(以下各小题所给出的四个选项中,至少有两项符合题目要求)
三、判断题1. 根据保守稳健型投资策略的投资方向,其投资信息的需求更多地体现在所选择品种的微观层面。
对 错
B
保守稳健型的投资方向主要是无风险、低收益证券,其投资信息的需求主要包括发债企业和担保机构的信用评级、财务状况和价格走势等。
2. 使用骑乘收益率曲线的投资者以资产的流动性为目标,投资于短期固定收入债券,当收益率向上倾斜,就会购买比要求期限稍长的股票,然后在债券到期前出售,获得一定的资本收益。
对 错
B
应该是当收益率向上倾斜,并且投资人确信收益率曲线继续保持上升的趋势时,这一策略才可以适用。
3. 1973年,美国经济学家布莱克和休尔斯发表了《期权与公司债务定价》一文,后来成为布莱克—休尔斯模型,开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生物定价的数值方法。
对 错
B
布莱克—休尔斯模型以股票收益服从几何布朗运动为基本假设,在无套利基础上构建了包含股票和期权的微分方程,然后在边界约束条件下求解这个方程,得到了包含五个变量的相对简明而清晰的看涨期权定价模型。题中描述的方法是二叉树定价方法。
4. 加权平均净资产收益率更侧重反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。
对 错
A
从加权平均净资产收益率的计算公式中可以得出这一结论。
5. 以规避利率风险为目的的债券资产组合管理是建立在市场效率不理想的假设之上,相应的债券组合管理为“主动式管理”。
对 错
B
以规避利率风险为目的的债券资产组合建立在效率假设之上。
6. 市净率与市盈率相比,前者通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况,更为短期投资者所关注。
对 错
A
市净率是每股市场价格与每股净资产之间的比率。市净率与市盈率相比,前者通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况,更为短期投资者所关注。
7. 基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。
对 错
B
基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三部分。技术分析是有别于基本分析的另一种方法。
8. 在强式有效市场中,证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。
对 错
B
若市场是强式有效的,管理者选择消极保守的态度,只求获得市场平均收益水平;若市场是弱式的或半强式的,证券组合的管理者往往是积极进取的,在选择证券和买卖时机上下工夫,努力寻找价格偏离价值的证券。
10. 证券投资基本分析中的区位分析,主要分析区位经济因素对证券价格的影响。
对 错
B
公司经济区位分析是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来,以便分析上市公司未来发展的前景,确定上市公司的投资价值。这里的经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。
11. 一般情况下,优先股的股息是固定的,所以用固定增长模型来确定优先股的内在价值是最普遍的。
对 错
B
由于优先股股息固定,每年的股息增长率为零,因此评估其内在价值应该使用零增长模型,而不是固定增长模型。注意不要被“固定”两字迷惑。
12. 随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。
对 错
B
非随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。
14. 由证券市场线可知,系数β反映证券(组合)对市场变化的敏感性,因此,在证券投资中应选择高β系数的证券(组合),该证券(组合)能成倍地放大市场收益率,带来较高的收益。
对 错
B
高β系数在带来高收益的同时,随之风险也增大,当有很大把握预测牛市时,才应选择高β系数的证券(组合),此时该证券(组合)能成倍地放大市场收益率,带来较高的收益。
15. 投资者作为战略投资者,通过对证券母体注入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场价值,属于价值挖掘型投资理念。
对 错
B
价值挖掘型投资理念是坐庄者的投资理念,战略投资者的投资理念属于价值培养型的投资理念。
16. 转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司,以供其办理融资融券业务的经营活动。证券金融公司的组织形式为股份有限公司,注册资本不少于人民币80亿元。
对 错
B
2011年10月26日,中国证监会颁布《转融通业务监督管理试行办法》。该办法中的转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司,以供其办理融资融券业务的经营活动。证券金融公司的组织形式为股份有限公司,注册资本不少于人民币60亿元,而不是80亿元。
17. 实践中,通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。
对 错
A
实践中,通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小,不同信用等级债券之间的收益率差则反映不同违约风险的风险溢价,因此也称为信用利差。
19. 证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。
对 错
A
技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料,以图形和指标分析工具来分析,预测未来的市场走势。题干中表述的是首要信息来源。
20. 一般来说,投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。
对 错
B
由于增长型行业呈现增长形态,且一般不会受经济周期的影响,因此,增长型行业属于投资者应优先选择的行业。幼稚期行业具有高风险和高收益的特点,更适合于投机者和风险投资者进入,普通投资者出于风险考虑一般不宜介入。成长期行业增长非常迅猛,部分优势企业脱颖而出,投资于这些企业往往会获得极高的投资回报。