一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。)
二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或者两个以上符合题意的正确答案。)
三、判断题1. 存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下,最大限度地降低存货成本。
对 错
A
[解析] 存货管理的目标,就是在保证生产和销售经营需要的前提下,最大限度地降低存货成本。
2. 质押是指债务人或第三人不转让财产的占有,将该财产作为债权的担保,债务人不履行债务时,债权人有权将该财产折价或者拍卖、变卖的价款优先受偿。
对 错
B
[解析] 抵押是指债务人或第三人不转让财产的占有,将该财产作为债权的担保,债务人不履行债务时,债权人有权将该财产折价或者拍卖、变卖的价款优先受偿。
3. 公开发行公司债券筹集的资金,不得用于弥补亏损,但可用于非生产性支持。
对 错
B
[解析] 公开发行公司债券筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
4. 静态投资回收期既考虑了时间价值因素,又考虑了回收期满后的现金流量状况。
对 错
B
[解析] 本题考核的是静态投资回收期的计算,它没有考虑时间价值因素。
5. 银行贷款相比企业间拆借资金在利息计算及资金回收方面相比有较大弹性和回旋余地,此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说,税收利益尤为明显。
对 错
B
[解析] 企业间拆借资金在利息计算及资金回收方面与银行贷款相比有较大弹性和回旋余地,此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说,税收利益尤为明显。
6. 现金管理的目的就是要保证生产经营对现金的需要。
对 错
B
[解析] 本题考核的是现金管理的目的,就是在保证生产经营对现金的需要的前提下,节约使用现金,提高现金的利用效果。
7. 保险储备的存在不会影响经济订货批量的计算,但会影响再订货点的确定。
对 错
A
[解析] 本题考核的是保险储备的含义及特点,它的存在不会影响经济订货批量的计算,但会影响再订货点的确定。
9. 差额投资内部收益率法适用于两个原始投资不相同,但项目计算期相同的多方案比较决策。
对 错
A
[解析] 本题考核的是差额投资内部收益率法的适用范围。
四、计算题(凡要求计算的项目,除题中有特殊要求外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计量结果出现小数的,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
1. 某公司拥有资本200万元,其中债务资本占40%,利息率为10%,息税前利润为20万元,固定成本为20万元。
要求:计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
营业杠杆系数=(20+20)/20=2
财务杠杆系数=20/(20-200×40%×10%)=1.67
复合杠杆系数=2×1.67=3.34
已知一公司拟于20×1年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资100万元。经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦准按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定,该设备按直线法折旧,预计的净残值率为5%,不考虑建设安装期和公司所得税。
要求:2. 计算使用期内各年净现:金流量;
该设备各年净现金流量测算:
NCF0=-100万元
NCF1~4=20+(100-5)/5=39(万元)
NCF5=20+(100-5)/5+5=44(万元)
5. 如果以10%作为折现率,计算其净现值。
该投资项目的净现值=39×3.7908+100×5%×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.95(万元)
某公司年初存货为20000元,年初应收账款为6000元,年末流动比率为2.5,速动比率为1.5,存货周转率为6次,流动资产合计为30000元。
要求:6. 计算该公司的本年销售成本;
期末流动负债=30000/2.5=12000(元)
期末存货=30000-12000×1.5=12000(元)
本年销售成本=6×(20000+12000)/2]=96000(元)
7. 如果本年销售收入为100000元,该企业的速动资产全部由应收账款组成,则应收账款周转天数为多少天?
应收账款周转率=10000×6000/[(6000+12000×1.5)/2]=3(次)
应收账款周转天数=360/3=120(天)
8. 某企业现有一台旧机器,尚可继续使用5年,预计5年后残值为5000元,目前出售可获40000元。使用该设备每年的营业收入为800000元,经营成本为400000元。同时市场上相同类型的设备,价值为100000元,预计5年残值为8000元。使用新设备将使每年经营成本增加20000元。该企业所得税税率为30%。
要求:用差量分析法计算新、旧设备的差量现金流量。
NCF0=-100000+40000=-60000(元)
年折旧差额=(100000-8000)/5-(40000-5000)/5=11400(元)
年利润差额=[0-(20000+11400)]×(1-30%)=-21980(元)
ΔNCF1~4=-21980+11400=-10580(元)
ΔNCF5=-21980+11400+(8000-5000)=-7580(元)
五、综合题(凡要求计算的项目,均须列出计算过程,计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同,计算结果出现小、数的,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数,凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
甲公司一投资中心的数据为:2010年资产平均总额为1000万元,总资产报酬率为24%,权益乘数为5,负债的年均利率为10%,全年固定成本总额120万元,所得税税率为25%。规定的最低投资利润率(利润为净利润)为30%,最低投资利润率(利润为息税前利润)为20%。
要求:2. 计算该公司2010年投资利润率和剩余收益(利润为净利润);
权益乘数为5,则资产负债率=80%
负债平均总额=1000×80%=800(万元)
净资产平均总额=1000-800=200(万元)
利息=(240-80)×(1-25%)
=120(万元)
投资利润率=净资产收益率=120÷200=60%
剩余收益=120-200×30%=60(万元)
3. 计算该公司2010年剩余收益(利润为息税前利润)。
剩余收益=240-10000×20%
=40(万元)
乙公司是一家机械制造企业,适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率为12%,为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下:
资料一:折旧设备数据资料如表1所示。 表1 乙公司折旧设备资料
金额单位:万元 |
项目 | 使用旧设备 | 购置新设备 |
原值 | 4500 | 4800 |
预计使用年限(年) | 10 | 6 |
已用年限(年) | 4 | 0 |
尚可使用年限(年) | 6 | 6 |
税法残值 | 500 | 600 |
最终报废残值 | 400 | 600 |
目前变现价值 | 1900 | 4800 |
年折旧 | 400 | 700 |
年付现成本 | 2000 | 1500 |
年营业收入 | 2800 | 2800 |
资料二:相关货币时间价值系数如表2所示。 表2 货币时间价值系数
|
期限(n) | 5 | 6 |
(P/F,12%,n) | 0.5674 | 0.5066 |
(P/A,12%,n) | 3.6048 | 4.1114 |
要求:4. 计算与购置新设备相关的下列指标:①税后年营业收入;②税后年付现成本;③每年折旧抵税;④残值变价收入;⑤残值净收益纳税;⑥第1~5年现金净流量(NCF
1~5)和第6年现金净流量(NCF
6);⑦净现值(NPV)。
①税后年营业收入=2800×(1-25%)=2100(万元)
②税后年付现成本=1500×(1-25%)=1125(万元)
③每年折旧抵税=700×25%=175(万元)
④残值变价收入=600(万元)
⑤残值净收益纳税=(600-600)×25%=0(万元)
⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150(万元)
NCF6=1150+600-0=1750(万元)
⑦NPV=-4800+1150×(P/A,12%,5)+1750×(P/F,12%,6)=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07(万元)
5. 计算与使用旧设备相关的下列指标;
①目前账面价值;②目前资产报废损益;③资产报废损益对所得税的影响;④残值报废损失减税。
①目前账面价值=4500-400×4=2900(万元)
②目前资产报废损失=1900-2900=-1000(万元)
③资产报废损失抵税=1000×25%=250(万元)
④残值报废损失减税=(500-400)×25%=25(万元)
6. 已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元,根据上述计算结果,做出固定资产是否更新的决策,并说明理由。
因为继续使用旧设备的净现值大于使用新设备的净现值,所以应选择继续使用旧设备,不应更新。