一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。)
二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或者两个以上符合题意的正确答案。)
三、判断题1. 标准成本,是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的,在现有的经营条件下所能达到的目标成本。
对 错
B
[解析] 本题考核标准成本的概念。标准成本,是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的,在有效的经营条件下所能达到的目标成本。
2. 资金、成本和利润是企业财务管理的三要素,税务管理作为企业理财的一个重要领域,是围绕资金运动展开的,目的是使企业利润最大化。
对 错
B
[解析] 本题考核的是企业加强税收管理的必要性。税务管理有助于提高企业财务管理水平,增强企业竞争力。资金、成本和利润是企业财务管理的三要素,税务管理作为企业理财的一个重要领域,是围绕资金运动展开的,目的是使企业“价值最大化”,而不是原题中说的“利润最大化”。
3. 如果企业负债资金为零,则财务杠杆系数为1。
对 错
B
[解析] 若存在优先股股息,财务杠杆系数也会大于1。
5. 在协调所有者和经营者利益冲突的方式中,解聘是一种通过所有者约束经营者的方法,而接收是一种通过市场约束经营者的方法。
对 错
A
[解析] 经营者和所有者的主要利益冲突,是经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的报酬;而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股,其中解聘是一种通过所有者约束经营者的方法,接收是一种通过市场约束经营者的方法。
6. 杜邦分析法是企业单项财务分析的方法。
对 错
B
[解析] 杜邦分析法是企业综合财务分析的一种方法。
7. 集团企业的结算中心通常是由企业集团内部设立的,办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门结构,它通常设立于财务部门外,是一个独立运行的职能机构。
对 错
B
[解析] 本题考核结算中心的基本内容。结算中心通常设立于财务部门内,是一个独立运行的职能机构。
8. 利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策,会得出完全相同的结论。
对 错
A
[解析] 本题考核动态指标的评价特性。在对同一个投资项目进行财务可行性评价时,净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的。
9. 企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。
对 错
A
[解析] 企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。
10. 混合性资金,是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。
对 错
A
[解析] 混合性资金,是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。
四、计算题(凡要求计算的项目,除题中有特殊要求外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计量结果出现小数的,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
某公司预计20×1年净利润为75000元,所得税税率为25%,固定成本为150000元,公司年初时发行面值1000元的债券100张,发行价格为1100元,债券年利息为当年利息总额的10%,发行费率为2%,20×2年财务杠杆系数为2。
要求:1. 计算20×1年利润总额、利息总额、息税前利润和债券筹资成本;
利润总额=75000/(1-25%)=100000(元)
DFL=EBIT/(EBIT-I)=2
EBIT-I=100000(元)
解得:EBIT=200000元
I=200000-100000=100000(元)
息税前利润EBIT=200000元
债券筹资成本=100000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)×100]×100%=6.96%
2. 计算20×2年经营杠杆系数。
经营杠杆=(200000+150000)/200000=1.75
甲公司为一投资项目拟订了甲、乙两个方案,请您帮助作出合理的投资决策,相关资料如下:
(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入,项目计算期为6年,净现值为19.8万元;
(2)乙方案原始投资额为100万元,在建设期起点一次性投入,项目计算期为4年,建设期为1年,运营期每年的净现金流量均为50万元。
(3)该项目的折现率为10%。
要求:3. 计算乙方案的净现值;
乙方案的净现值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-100=13.04(万元)
4. 用年等额净回收额法作出投资决策;
甲方案的年等额净回收额=19.80/(P/A,10%,6)=4.55(万元)
乙方案的年等额净回收额=13.04/(P/A,10%,4)=4.11(万元)
结论:应该选择甲方案。
5. 用方案重复法作出投资决策;
4和6的最小公倍数为12
用方案重复法计算的甲方案的净现值=19.80+19.80×(P/F,10%,6)=30.98(万元)
用方案重复法计算的乙方案的净现值=13.04+13.04×(P/F,10%,4)+13.04×(P/F,10%,8)=28.03(万元)
结论:应该选择甲方案。
6. 用最短计算期法作出投资决策。
最短计算期为4年用最短计算期法计算的甲方案的净现值=19.80/(P/A,10%,6)×(P/A,10%,4)=14.41(万元)
用最短计算期法计算的乙方案的净现值=13.04(万元)
结论:应该选择甲方案。
已知:某公司只销售一种产品,20×1年单位销售成本为15元/件,变动成本总额为63000元,共获税前利润18000元,若该公司计划于20×2年维持销售单价不变,变动成本率仍维持20×1年的30%。
要求:7. 预测20×2年的保本销售量;
63000/15=4200(件)
63000/30%=210000(件)
210000/4200=50(元/件)
(210000-63000-18000)/(50-15)=129000/35=3686(件)
8. 若20×2年的计划销售量比20×1年提高8%,则可获得多少税前利润?
50×4200×(1+8%)-15×4 200×(1+8%)-129000=29760(元)
丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算,相关资料如下:
资料一:2012年分季度的制造费用预算如下表所示。 2012年制造费用预算 金额单位:元 |
项目 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 合计 |
直接人工预算总工时(小时) | 11400 | 12060 | 12360 | 12600 | 48.420 |
变动制造费用 | 91200 | * | * | * | 387360 |
其中:间接人工费用 | 50160 | 53064 | 54384 | 55440 | 213048 |
固定制造费用 | 56000 | 56000 | 56000 | 56000 | 224000 |
其中:设备租金 | 48500 | 48500 | 48500 | 48500 | 194000 |
生产准备与车间管理费 | * | * | * | * | * |
注:表中“*”表示省略的数据。
资料二:2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间。将发生如下变动:
(1)直接人工预算总工时为50000小时;
(2)间接人工费用预算工时分配率将提高10%;
(3)2012年第一季度末重新签订设备租赁合同,新租赁合同中设备年租金将降低20%。
资料三:2012年第二季度至2013年第一季度,公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185200元以内,固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成,其中设备租金属于约束性固定成本,生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本,根据历史资料分析,生产准备费的成本效益远高于车间管理费。为满足生产经营需要,车间管理费总预算额的控制区间为12000元~15000元。
要求:9. 根据资料一和资料二,计算2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列指标:①间接人工费用预算工时分配率;②间接人工费用总预算额;③设备租金总预算额。
①间接人工费用预算工时分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小时)
②间接人工费用总预算额=50000×4.84=242000(元)
③设备租金总预算额=194000×(1-20%)=155200(元)
10. 根据资料二和资料三,在综合平衡基础上根据成本效益分析原则,完成2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列事项:①确定车间管理费用总预算额;②计算生产准备费总预算额。
设备租金是约束性固定成本,是必须支付的。生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本,发生额的大小取决于管理当局的决策行动,由于生产准备费的成本效益远高于车间管理费,根据成本效益分析原则,应该尽量减少车间管理费。
①确定车间管理费用总预算额=12000(元)
②计算生产准备费总预算额=185200-155200-12000=18000(元)。
五、综合题(凡要求计算的项目,均须列出计算过程,计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同,计算结果出现小、数的,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数,凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
某企业预测20×1年度销售收入为5400万元,现销与赊销比例为2:3,应收账款平均收账天数为60天,变动成本率为70%,企业的资金成本率为10%,一年按360天计算。
要求:1. 计算20×1年度赊销额;
20×1年度赊销额=5400×3/(2+3)=3240(万元)
2. 计算20×1年度应收账款的平均余额;
应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3240/360×60=540(万元)
3. 计算20×1年度应收账款占用金额;
应收账款占用金额=应收账款的平均余额×变动成本率=540×70%=378(万元)
4. 计算20×1年度应收账款的应计利息;
应收账款的应计利息=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率=378×10%=37.80(万元)
5. 若20×1年应收账款平均余额需要控制在360万元,在其他因素不变的条件下,应收账款平均收账天数应调整为多少天?
应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3240/360×平均收账天数=360
解得:平均收账天数=40(天)
某企业计划采用赊销办法销售产品,有A、B两个方案可供选择:A方案其信用条件是N/30,年度赊销净额180万元,坏账损失率2%;B方案其信用条件是N/60,年度赊销净额210万元,坏账损失率3%。企业变动成本率为75%,机会成本率20%。假定其他条件相同。
要求:6. 选择最佳的信用期限;
30天信用期限下:
信用成本前收益=180×(1-75%)=45(万元)
应收账款周转次数=360÷30=12(次)
应收账款平均余额=180÷12=15(万元)
维持赊销业务所需资金=15×75%=11.25(万元)
应收账款机会成本=11.25×20%=2.25(万元)
坏账损失=180×2%=3.60(万元)
信用成本=2.25+3.60=5.85(万元)
信用成本后收益=45-5.85=39.15(万元)
60天信用期限下:
信用成本前收益=210×(1-75%)=52.50(万元)
应收账款周转次数=360÷60=6(次)
应收账款平均余额=180÷6=30(万元)
维持赊销业务所需资金=30×75%=22.25(万元)
应收账款机会成本=22.25×20%=4.45(万元)
坏账损失=210×3%=6.30(万元)
信用成本=4.45+6.30=10.75(万元)
信用成本后收益=52.5-10.75=41.75(万元)
分析可知,60天信用期比30天信用期增加收益2.55万元(41.70-39.15),60天为最佳信用期。
7. 企业若选择了B方案,但为了加速回收应收账款,决定将信用条件改为“2/20,N/60”,估计约有50%的客户会享受现金折扣,坏账损失率2%,计算改变信用条件后增加的净收益。
2/20、N/60条件下:
应收账款周转期=50%×20+50%×60=40(天)
应收账款周转次数=360÷40=9(次)
应收账款平均余额=210÷9=23.33(万元)
维持赊销业务所需资金=23.3×75%=17.50(万元)
应收账款机会成本=17.50×20%=3.50(万元)
坏账损失=210×2%=4.20(万元)
现金折扣=210×2%×50%=2.10(万元)
信用成本=3.50+4.20=7.70(万元)
信用成本前收益=210-2.1-210×75%=50.40(万元)
信用成本后收益=50.4-7.70=42.70(万元)
改变信用条件后增加的净收益=42.70-41.70=1.00(万元)