一、单项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求)60. 假设在一个考察期,基金P包括了N类资产,基金在第i类资产上事先确定的正常的(政策规定的)投资比例为ω
bi,而实际的投资比例为ω
pi。第i类资产所对应的基准指数的收益率为r
bi,基金在该类资产上的实际投资收益率为r
pi。资产配置效果(贡献)可由______给出。
A.
B.
C.
D.
A B C D
C
[解析] 资产配置效果(贡献)可由下式给出:
。
二、多项选择题(在以下各小题所给出的选项中,至少有两个选项符合题目要求) 三、判断题1. 公司型基金与契约型基金之间的区别主要表现在法律形式的不同,而且公司型基金要优于契约型基金。
对 错
B
[解析] 契约型基金与公司型基金之间的区别主要表现在法律形式的不同,并无优劣之分。
2. 1998年3月,基金金泰、基金开元的设立,拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
对 错
A
[解析] 1998年3月27日,经中国证监会批准,新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰,由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
3. 如果某基金的贝塔值大于1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
对 错
B
[解析] 如果某基金的贝塔值大于1,说明该基金是一只活跃或激进型基金;如果某基金的贝塔值小于1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
4. 在总收益不变的情况下,货币市场基金按日结转份额的最近7日年化收益率低于按月结转份额所计算的最近7日年化收益率。
对 错
B
[解析] 关于货币市场基金,从最近7日年化收益率指标看,按日结转份额的最近7日年化收益率相当于按复利计息,因此在总收益不变的情况下,其数值要高于按月结转份额所计算的最近7日年化收益率。
5. ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的方差。
对 错
B
[解析] ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。
6. 资金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及其变动情况的账户。
对 错
B
[解析] 基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及其变动情况的账户;资金账户是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的资金结算账户。
7. 开放式基金的申购价格以申购日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。
对 错
A
[解析] 根据“未知价”交易原则,基金申购、赎回价格以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。
8. 通常来说,开放式基金份额的转换业务所涉及的基金,必须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。
对 错
A
[解析] 开放式基金份额转换是指投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一只基金份额的行为。基金转换业务所涉及的基金,必须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。
9. 投资决策委员会是基金管理公司的常设机构,也是最高投资决策机构,以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资的重大问题。
对 错
B
[解析] 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构,是非常设议事机构,在遵守国家有关法律、法规、条例的前提下,拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。
10. 基金管理公司风险控制制度由投资决策委员会组织各部门制定。
对 错
B
[解析] 基金管理公司风险控制制度由风险控制委员会组织各部门制定。风险控制制度由风险控制的机构设置、风险控制的程序、风险控制的具体制度、风险控制制度执行情况的监督等部分组成。
11. 基金管理人因过错导致基金资产损失时,基金托管人应承担连带赔偿责任。
对 错
B
[解析] 基金托管人在履行职责过程中违反法律法规或基金合同约定,给基金财产或基金份额持有人造成损害的,应对自身行为依法承担赔偿责任;因与管理人的共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的,也应承担连带赔偿责任。
12. 基金托管人对基金管理人的监督包括对基金投资对象、基金投资范围、基金投融资比例等的监督。
对 错
A
[解析] 基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括:(1)对基金投资范围、投资对象的监督;(2)对基金投融资比例的监督;(3)对基金投资禁止行为的监督;(4)对参与银行间同业拆借市场交易的监督;(5)对基金管理人选择存款银行的监督。
13. 宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素。
对 错
A
[解析] 宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素,包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。
14. 广告的目的是通知、影响和劝说目标市场。
对 错
A
[解析] 广告的目的是通知、影响和劝说目标市场。
15. 基金宣传推介材料可以适当地登载单位或者个人的推荐性文字。
对 错
B
[解析] 基金宣传推介材料应与基金合同、招募说明书相符,不得登载单位或个人的推荐性文字等。
16. 基金发行总份额越多,基金份额净值就越高。
对 错
B
[解析] 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。基金份额净值与基金发行总份额成反比,基金发行总份额越多,基金份额净值就越低。
17. 当对估值原则或程序有异议时,托管银行有义务要求基金管理公司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。
对 错
A
[解析] 当对估值原则或程序有异议时,托管银行有义务要求基金管理公司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。
18. 目前,我国的基金会计核算均已细化到日。
对 错
A
[解析] 目前,我国的基金会计核算均已细化到日。比如,开放式基金的申购和赎回逐日进行,逐日计算债券利息、银行存款利息等,逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第5位的费用,逐日对基金资产进行估值确认,货币市场基金一般每日结转损益等。
19. 基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果。
对 错
A
[解析] 基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。
20. 基金买卖股票不征收证券(股票)交易印花税。
对 错
B
[解析] 根据财政部、国家税务总局的规定,从2008年9月19日起,基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税。
21. 基金向个人投资者分配股息、红利、利息时,须代扣代缴10%的个人所得税。
对 错
B
[解析] 证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得,扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时,按50%计算应纳税所得额。基金向个人投资者分配股息、红利、利息时,不再代扣代缴个人所得税。
22. 基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前,基金信息披露义务人依法定期披露基金存续期间的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。
对 错
A
[解析] 基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前,基金信息披露义务人依法定期披露基金存续期间的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。基金运作信息披露文件包括基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。
23. 基金托管人要编制基金资产净值、份额净值、申购和赎回价格说明书,并对管理人的基金定期报告和定期更新的招募说明等进行复核、审查。
对 错
B
[解析] 基金托管人要对基金管理人编制的基金资产净值、份额净值、申购和赎回价格、基金定期报告和定期更新的招募说明书等公开披露的相关基金信息进行复核、审查,并向基金管理人出具书面文件或者盖章确认。
24. 半年度报告不仅要披露近5年每年的净值增长率,也要披露近3年每年的基金收益分配情况。
对 错
B
[解析] 半年度报告披露净值增长率列表的时间段与年度报告有所不同。半年度报告既无需披露近5年每年的净值增长率,也无需披露近3年每年的基金收益分配情况。
25. 基金监管的公正原则要求监管部门在公开、公平原则的基础上,对被监管对象给予公正待遇。
对 错
A
[解析] 基金监管的公正原则要求监管部门在公开、公平原则的基础上,对被监管对象给予公正待遇。
26. 对基金销售过程中是否遵循适用性原则进行检查与指导,是中国证监会对基金销售进行监管的主要内容之一。
对 错
A
[解析] 基金销售活动监管所关注的内容主要涉及以下方面:销售的基金产品是否经过核准以及销售主体是否具备相应资格;基金销售过程中是否遵循适用性原则;基金宣传推介材料的制作、分发和发布是否合规,是否充分揭示相关投资风险。
27. 基金行业高级管理人员的直系亲属拟移居境外的,基金管理公司督察长应在知悉该信息之日起3个工作日内向中国证监会报告。
对 错
A
[解析] 高级管理人员直系亲属拟移居境外或者已在境外定居,基金管理公司督察长应当在知悉该信息之日起3个工作日内向中国证监会报告。
28. 如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,即E(r
A)=E(r
B),而
,且
,那么投资者会选择方差较小的组合。
对 错
A
[解析] 如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,即E(r
A)=E(r
B),而
,且
,那么投资者会选择方差较小的组合,即A。这种选择原则,我们称为投资者的共同偏好规则。
29. 根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价。
对 错
A
[解析] 资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价。
30. 有效市场形式下,全部可获知的信息包括全部历史价格信息、全部公开信息以及内部信息、私人信息等所有可对证券价格带来影响的信息。
对 错
A
[解析] 在有效市场形式下,全部可获知的信息包括全部历史价格信息、全部公开信息以及内部信息、私人信息等所有可对证券价格带来影响的信息。
31. 在无效市场下,尽管证券价格的反应方向正确,但却会出现过度反应或反应延迟情况。
对 错
A
[解析] 在有效市场下,证券价格对新利好信息进行了迅速调整。但在无效市场下,尽管证券价格的反应方向正确,但却会出现过度反应或反应延迟的情况。
32. 与资产配置的历史数据法相比,情景综合分析法对预测技能的要求不高。
对 错
B
[解析] 与历史数据法相比,情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同,也要求更高的预测技能,由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。
33. 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。
对 错
A
[解析] 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说,在各类资产的市场表现出现变化时,资产配置应当进行相应调整,以保持各类资产的投资比例不变。
34. 基金管理人对股票投资组合基本策略的选择,建立在其对股票市场有效性的认识上。
对 错
A
[解析] 基金管理人在进行股票组合投资时,首先应当决定投资的基本策略,即如何选取构成组合的股票。基本策略主要是建立在基金管理人对股票市场有效性的认识上。
35. 在基金经理人利用持续增长率和红利收益率对公司的增长前景进行预测时,这两个变量应该是互补的,同时还必须注意它们之间的负相关关系。
对 错
A
[解析] 持续增长率和红利收益率两个变量是互补的,在运用这两个变量对公司的增长前景进行预测时,要注意二者之间的负相关关系。
36. 基本分析的内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力和盈利能力等。
对 错
A
[解析] 基本分析的内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力、盈利能力和市场占有率等。
37. 在实际应用中,债券到期收益率并不能准确地衡量债券的实际回报率。
对 错
A
[解析] 将未来的现金流按照一个固定的利率折现,使之等于当前的价格,这个固定利率就是到期收益率,这种方法虽然可以准确地衡量现金流量的内部收益率,但是不能准确地衡量债券的实际回报率。
38. 零息债券的规避风险为零,是债券组合的理想产品。
对 错
A
[解析] 零息债券的规避风险为零,是债券组合的理想产品。在实践中,零息债券的组合收益往往要低于附息债券的组合收益,因此它要求有一个较低的目标收益率。
39. 绩效表现好的基金表明基金经理在投资上有较高的投资技巧。
对 错
B
[解析] 基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响。绩效表现好的基金可能是高超的投资技巧使然,也可能是运气使然。
40. 根据夏普指数对基金绩效进行排序,夏普指数越大,绩效越好。
对 错
A
[解析] 夏普指数以标准差作为基金风险的度量,给出了基金份额标准差的超额收益率。根据夏普指数对基金绩效进行排序,夏普指数越大,绩效越好。