计算分析题1. 某企业拟采购一批原材料,价值10000元,供应商规定的付款条件如下:
(1)立即付款,价格9630元。
(2)第20天付款,价格9750元。
(3)第40天付款,价格9870元。
(4)第60天付款,价格10000元。
要求:假设银行短期贷款的利率为23%,计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和付款价格(一年按360天计算)。
立即付款的现金折扣率=(10000-9630)/10000×100%=3.7%
第20天付款现金折扣率=(10000-9750)/10000×100%=2.5%
第40天付款现金折扣率=(10000-9870)/10000×100%=1.3%
立即付款放弃现金折扣的成本=[3.7%/(1-3.7%)]×[360/(60-0)]×100%=23.05%
第20天付款放弃现金折扣的成本=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(60-20)]×100%=23.08%
第40天付款放弃现金折扣的成本=[1.3%/(1-1.3%)]×[360/(60-40)]×100%=23.71%
因为放弃现金折扣的成本大于银行短期贷款的利率,所以应选择享受折扣,并且应选择折扣收益最大的方案,所以应选择第40天付款,付款价格为9870元。
由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率,因此初步结论是要取得现金折扣,应借入银行借款以偿还货款。
立即付款方案。得折扣370元,用资9630元,借款60天,利息369.15元(9630×23%×60/360),净收益0.85元(370-369.15);
20天付款方案,得折扣250元,用资9750元,借款40天,利息249.17元(9750×23%×40/360),净收益0.83元(250-249.17);
40天付款方案,得折扣130元,用资9870元,借款20天,利息126.12元(9870×23%×20/360),净收益3.88元(130-126.12);
总结论:第40天付款是最佳方案,其净收益最大。
某企业2011年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。假设2012年该企业变动成本率维持在2011年的水平,现有两种信用政策可供选用。
甲方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元,货款将于第45天收到,其收账费用为20万元,坏账损失率为货款的2%。
乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%),收账费用为50万元。
该企业A产品销售额的相关范围为3000万元~6000万元,企业的资本成本率为8%(为简化计算,本题不考虑增值税因素)。
要求:2. 计算该企业2011年的下列指标:
①变动成本总额。
②以销售收入为基础计算的变动成本率。
①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②变动成本率=2400/4000×100%=60%
3. 计算2012年甲、乙两方案的收益之差。
甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(万元)
4. 计算2012年甲方案的应收账款相关成本。
甲方案的应收账款相关成本:
①应收账款应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)
②坏账成本=5000×2%=100(万元)
③收账费用为20万元
④采用甲方案的应收账款相关成本=30+100+20=150(万元)
5. 计算2012年乙方案的应收账款相关成本。
乙方案的应收账款相关成本:
①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)
③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)
④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑤收账费用为50万元
⑥采用乙方案的应收账款相关成本=37.44+108+50+43.2=238.64(万元)
6. 在甲乙两个方案之间作出选择。
甲、乙两方案成本之差=238.64-150=88.64(万元)
因为乙方案与甲方案相比增加的收益(160万元)大于增加的成本(88.64万元),所以企业应选用乙方案。
7. 某公司计算年度耗用某种原材料300000千克,材料单价60元,经济订货批量为60000千克,全年订货次数5次(300000/60000),订货点为1500千克。单位材料年持有成本为材料单价的25%,单位材料缺货损失20元。
在交货期内,生产需要量及其概率如表所示。
交货期内生产需要量及其概率
|
生产需要量(千克) | 1300 | 1400 | 1500 | 1600 | 1700 |
概率 | 0.1 | 0.2 | 0.4 | 0.2 | 0.1 |
要求:请核算公司应保持多少保险储备才合适。
当保险储备为0时,缺货损失期望值=5×100×0.2×20+5×200×0.1×20=4000(元)
保险储备的持有成本=0
与保险储备相关的总成本=4000+0=4000(元)
当保险储备为100千克时,缺货损失期望值=5×100×0.1×20=1000(元)
保险储备的持有成本=100×60×0.25=1500(元)
与保险储备相关的总成本=1000+1500=2500(元)
当保险储备为200千克时,缺货损失期望值=0
保险储备的持有成本=200×60×0.25=3000(元)
从上面的计算可以看出,当保险储备为100千克时,缺货损失与持有成本之和最低。因此,该企业保险储备量为100千克比较合适。
某企业生产和销售甲产品,其单位变动成本为27元,变动成本总额为324000元,获得净利润36000元,单位变动成本与销售价格之比为60%。
要求:8. 确定该企业的盈亏平衡点的销售量和销售额。
固定成本=12000×45-324000-36000=180000(元)
盈亏平衡点的销售额=10000×45=450000(元)
9. 确定该企业的安全边际量和安全边际率。
安全边际量=12000-10000=2000(件)
某企业生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为2元和10元,边际贡献率分别是20%和10%,全年固定成本为45000元。
要求:10. 假设全年甲、乙两种产品预计分别销售50000件和30000件,试计算下列指标:①用金额表现的保本点销售额;②用实物单位表现的甲、乙两种产品的保本点销售量;③用金额表现的安全边际;④预计利润。
乙产品的销售比重=1-25%=75%
加权平均边际贡献率=25%×20%+75%×10%=12.5%
②甲产品的保本销售量=360000×25%/2=45000(件)
乙产品的保本销售量=360000×75%/10=27000(件)
③综合安全边际额=400000-360000=40000(元)
④预计利润=40000×12.5%=5000(元)或=400000×12.5%-45000=5000(元)
11. 如果增加广告费5000元可使甲产品产品销售量增至60000件,而乙产品的销量会减少到20000件。试计算此时的保本点销量(用金额表现),并说明采取这一广告措施是否合算。
乙产品的销售比重=1-37.5%=62.5%
加权平均边际贡献率=37.5%×20%+62.5%×10%=13.75%
综合保本销售额=(45000+5000)/13.75%=363636.36(元)
利润=320000×13.75%-(45000+5000)=-6000(元)
采取这一广告措施不合算,因为企业由盈利转为亏损。
某厂本月实际产量400件,使用工时890小时,实际发生变动制造费用1958元;变动制造费用标准成本为4元/件,即每件产品标准工时为2小时,标准的变动制造费用分配率为2元/小时。
要求:13. 计算变动制造费用效率差异。
变动制造费用效率差异=(890-400×2)×2=90×2=180(元)
14. 计算变动制造费用成本差异。
变动制造费用成本差异=实际变动制造费用-标准变动制造费用=1958-400×4=358(元)
验算:变动制造费用成本差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异=178+180=358(元)
ABC公司2012年的税后利润为420万元,所得税税率为25%,全年固定成本和利息费用总额共为2350万元,其中公司今年年初发行了一种债券,发行债券数量为1万张,债券年利息为当年利息总额的40%,发行价格为1050元,发行费用占发行价格的2%。预计下年的财务杠杆系数为1.5。
要求:15. 计算ABC公司2012年的利息总额。
计算2012年的利息总额:
因为:税前利N=420/(1-25%)=560(万元)
DFL=EBIT/(EBIT-I)
且EBIT=税前利润+I
所以:1.5=(560+I)/560
即:利息I=280(万元)
16. 计算ABC公司2012年的已获利息倍数。
计算2012年的已获利息倍数:
息税前利润总额=560+280=840(万元)
已获利息倍数=840/280=3
17. 计算ABC公司下年的经营杠杆系数。
计算下年的经营杠杆系数:
边际贡献=EBIT+固定成本
=840+(2350-280)
=2910(万元)
经营杠杆系数=2910/840=3.46
18. 计算ABC公司债券筹资的资本成本率(按一般模式计算)。
计算债券筹资的资本成本率:
债券年利息额=280×40%=112(万元)
债券筹资的资本成本率[112×(1-25%)]/[1050×(1-2%)]×100%=8.16%
英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元,投资利润率为15%;B投资中心的投资利润率为17%,剩余收益为20万元;英达公司要求的平均最低投资利润率为12%。英达公司决定追加投资100万元,若投向A投资中心,每年可增加利润20万元;若投向B投资中心,每年可增加利润15万元。
要求:19. 计算追加投资前A投资中心的剩余收益。
计算追加投资前A投资中心的剩余收益:
剩余收益=200×15%-200×12%=6(万元)
20. 计算追加投资前B投资中心的投资额。
计算追加投资前B投资中心的投资额:
投资额=20/(17%-12%)=400(万元)
21. 计算追加投资前英达公司的投资利润率。
计算追加投资前英达公司的投资利润率:
投资利润率=(200×15%+400×17%)/(200+400)×100%=16.33%
22. 若A投资中心接受追加投资,计算其剩余收益。
若A投资中心接受追加投资,计算其剩余收益:
剩余收益=(200×15%+20)-(200+100)×12%=14(万元)
23. 若B投资中心接受追加投资,计算其投资利润率。
若B投资中心接受追加投资,计算其投资利润率:
投资利润率=(400×17%+15)/(400+100)×100%=16.60%