三、判断题1. 根据风险与收益均衡的原则,信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。
对 错
B
[解析] 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款,无需以财产做抵押。对于这种贷款,由于风险较高,银行通常要收取较高的利息,往往还附加一定的限制条件。抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式,以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的贷款。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险,提高贷款的安全性。所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。
2. 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券。
对 错
A
[解析] 预测年利息率下降时,如果提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券,可以降低利息费用,对企业有利。
3. 上市公开发行股票,包括增发和配股两种方式。其中,增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。
对 错
B
[解析] 增发是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式;配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。
4. 优先股股东仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
对 错
A
[解析] 优先股股东在股东大会上无表决权,在参与公司经营管理上受到一定限制,仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
5. 按企业取得贷款的用途,分为基本建设贷款和专项贷款。
对 错
B
[解析] 按企业取得贷款的用途,分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。
6. 对于可以提前偿还的债券来说,当预测利率下降时可以提前赎回债券,减小公司资本成本。
对 错
A
[解析] 具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时,可提前赎回债券;当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券。这样便降低了公司的资本成本,本题的说法是正确的。
7. 通过债务融资,企业可以利用财务杠杆,稳定公司的控制权。
对 错
A
[解析] 债务筹资具有的优点为:筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、利用财务杠杆、稳定公司的控制权。
8. 相对于债务资本而言,股权资本的财务风险小,但付出的资本成本相对较高。
对 错
A
[解析] 财务风险也叫筹资风险。可以表述为筹资人违约的可能性,债务资本有固定的期限,要按期还本付息,所以,财务风险较大;而股权资本由于一般不用还本,并且股利也比较灵活,因而财务风险小。由于债务资本要按期还本付息。而股权资本一般情况下不会归还本金,并且股利也有很大的不确定性,所以,债权人承担的风险要小于股权投资人承担的风险,因此,债权人要求的投资报酬率要低于股权投资人要求的投资报酬率,即股权资本付出的资本成本要高于债务资本。
9. 留存收益的筹资途径包括提取盈余公积和未分配利润。
对 错
A
[解析] 留存收益的筹资途径包括:提取的盈余公积和未分配利润。
10. 吸收直接投资的资本成本相对于股票筹资来说较低。
对 错
B
[解析] 相对于股票筹资来说,吸收直接投资的资本成本较高。当企业经营较好、盈利较多时,投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配,因为向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。