三、判断题1. 对于季节性企业来说,营运资金的数量具有波动性,对于非季节性企业来说,经营活动比较稳定,所以营运资金的数量并不具有波动性。
对 错
B
[解析] 对于季节性企业来说,营运资金的数量具有波动性,对于非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动,流动负债的数量也会相应发生变动。
2. 现金持有量过多,它所提供的流动性边际效益便会随之上升,从而使企业的收益水平提高。
对 错
B
[解析] 本题考核现金管理的知识点。库存现金是唯一不创造价值的资产,对其持有量不是越多越好。现金持有量过多,它所提供的流动性边际效益便会随之下降,从而使企业的收益水平下降。
3. 根据期限匹配融资策略,固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。
对 错
A
[解析] 在期限匹配融资战略中,永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融通,波动性流动资产用短期来源融通。
4. 某企业按照“2/10,N/30”的付款条件购入货物100万元,如果该企业在10天内付款,需要支付98万元,如果该企业在第50天付款,则放弃折扣的信用成本率为36.73%。
对 错
B
[解析] 放弃折扣的信用成本率=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(付款期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%
5. 有价证券换回现金所付出的代价,被称为现金的交易成本。
对 错
A
[解析] 有价证券换回现金所付出的代价(如支付手续费),被称为现金的交易成本。
6. 在5C评价系统中,“能力”反映的是公司或个人在当前的现金流不足以还债时在短期和长期内可供使用的财务资源。
对 错
B
[解析] 在5C评价系统中,“资本”反映的是公司或个人在当前的现金流不足以还债时在短期和长期内可供使用的财务资源。
7. 贴现法是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,而到期时借款企业再偿还全部本息的一种计息方法。
对 错
B
[解析] 贴现法是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,到期再偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。所以,原题中的“偿还全部本息”的说法不正确。
8. 企业采用严格的信用标准,虽然会增加应收账款的机会成本,但能扩大商品销售额,从而给企业带来更多的收益。
对 错
B
[解析] 如果企业执行的信用标准过于严格,可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额,因此会限制企业的销售机会,赊销额降低了,应收账款也会降低,所以机会成本也随之降低。
9. 在其他条件不变的情况下,随每次订货批量的变动,变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化。
对 错
A
[解析] 在其他条件不变的情况下,随着每次订货批量的增加,订货次数会减少,变动订货成本会减少;而随着每次订货批量的增加,平均库存量会增加,因此,变动储存成本会增加,所以,在其他条件不变的情况下,随每次订货批量的变动,变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化。
10. 在交货期内,如果发生需求量增大或交货时间延误,就会发生缺货。为防止由此造成的损失,企业应有一定的保险储备。最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。
对 错
B
[解析] 较高的保险储备可降低缺货损失,但也增加了存货的储存成本。因此,最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。
五、综合题1. B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据见下表:
信用政策方案表 |
| 目前 | 方案一 | 方案二 | 信用条件 | n/30 | n/60 | 2/10,1/20,n/30 | 年销售量(件) | 72000 | 86400 | 79200 | 销售单价(元) | 5 | 5 | 5 | 边际贡献率 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 可能发生的收账费用(元) | 3000 | 5000 | 2850 | 可能发生的坏账损失(元) | 6000 | 10000 | 5400 | 平均存货水平(件) | 10000 | 15000 | 11000 | 平均应付账款(元) | 50000 | 60000 | 70000 | |
如果采用方案二,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。 假设该项投资的资本成本率为10%;一年按360天计算,每件存货成本按变动成本3元计算。 要求:填写下表并回答哪一个方案更好些?
| 信用政策决策数据表 | 单位:元 |
目前 | 方案一 | 方案二 | 销售收入 | | | 边际贡献 | | | 增加的边际贡献 | | | 应收账款平均收现天数 | | | 应收账款应计利息 | | | 应收账款应计利息差额 | | | 存货应计利息 | | | 存货应计利息差额 | | | 应付账款节约利息 | | | 应付账款节约利息差额 | | | 收账费用 | | | 收账费用差额 | | | 坏账损失 | | | 坏账损失差额 | | | 现金折扣成本 | | | 现金折扣差额 | | | 净损益差额 | | | |
|
信用政策决策数据表 |
单位:元 |
|
目前 |
方案一 |
方案二 |
销售收入 |
360000 |
432000 |
396000 |
边际贡献 |
72000 |
86400 |
79200 |
增加的边际贡献 |
|
14400 |
7200 |
应收账款平均收现天数 |
30 |
60 |
23 |
应收账款应计利息 |
2400 |
5760 |
2024 |
应收账款应计利息差额 |
|
3360 |
-376 |
存货应计利息 |
3000 |
4500 |
3300 |
存货应计利息差额 |
|
1500 |
300 |
应付账款节约利息 |
5000 |
6000 |
7000 |
应付账款节约利息差额 |
|
1000 |
2000 |
收账费用 |
3000 |
5000 |
2850 |
收账费用差额 |
|
2000 |
-150 |
坏账损失 |
6000 |
10000 |
5400 |
坏账损失差额 |
|
4000 |
-600 |
现金折扣成本 |
0 |
0 |
2772 |
现金折扣差额 |
|
0 |
2772 |
净损益差额 |
|
4540 |
7254 | |
由于方案二增加的净损益7254元大于方案一增加的净损益4540元,因此方案二好一些。
提示:(1)应收账款应计利息=销售收入/360×平均收账天数×(1-边际贡献率)×资本成本率
(2)应付账款应计利息=平均应付账款×资本成本率
(3)存货应计利息=平均存货水平×每件存货成本×资本成本率
(4)方案二的现金折扣成本=396000×20%×2%+396000×30%×1%=2772(元)
(5)净损益差额=增加的边际贡献-应收账款-应计利息差额-存货应计利息差额+应付账款节约利息差额-收账费用差额-坏账损失差额-现金折扣差额