三、判断题1. 一般来说,在偿还贷款时,企业希望采用定期等额偿还方式,而银行希望采用到期一次偿还方式。
对 错
B
[解析] 一般来说,在偿还贷款时,企业不希望采用定期等额支付方式,因为采用此方式会提高贷款的实际利率;而银行不希望采用到期一次偿还方式,因为采用此方式会加重企业还款时的财务负担,增加企业拒付风险,同时会降低贷款的实际利率。
2. 认股权证、股份期权等的行权价格高于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。
对 错
B
[解析] 认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。
3. 使用因素替代法时,要注意因素替代的顺序性,必须按照各因素的依存关系,排列成一定的顺序并依次替代,不可随意加以颠倒。
对 错
A
[解析] 本题考核的是采用因素分析法时应注意的问题,包括:一是因素分解的关联性;二是因素替代的顺序性;三是顺序替代的连环性;四是计算结果的假定性。
4. 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时,使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。
对 错
B
[解析] 剩余收益弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足,但是由于其是一个绝对指标,故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。
5. 一般来讲,随着证券资产组合中资产个数的增加,证券资产组合的风险会逐渐降低,如果资产组合中资产的个数足够多,则证券资产组合的风险会全部消除。
对 错
B
[解析] 风险分为系统风险和非系统风险,系统风险不能随着资产种类的增加而分散。
6. 如果销售具有较强的周期性,则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。
对 错
A
[解析] 如果企业销售具有较强的周期性,其获利能力就不稳定,企业负担利息费用的能力也相对较差,则企业将冒较大的财务风险,所以,不宜过多采取负债筹资。
7. 应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。
对 错
B
[解析] 保理是一项综合性的金融服务方式,其同单纯的融资或收账管理有本质区别。应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,转让给保理商,以获得银行的流动资金支持,加快资金的周转。
8. 当每股净资产>每股市价,或市净率<1时,说明该企业不值得投资。
对 错
B
[解析] 一般来说,市净率较低的股票,投资价值较高;反之,则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期,而较高市净率则相反。因此,在判断某只股票的投资价值时,还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。
9. 股票回购是指上市公司出资将其发行流通在外的普通股股票以一定价格购回予以注销或库存的一种资本运作方式,其具体运作方式就是公司在市场上按市价直接购买本公司的股票。
对 错
B
[解析] 股票回购的方式主要有三种:公开市场回购、要约回购及协议回购,即除了在市场上直接购买外还可以与少数大股东协商购买等。
10. 每半年付息一次的债券利息不是年金的形式。
对 错
B
[解析] 在年金中,系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可,间隔期间完全可以不是一年。
四、计算题某物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心,为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所,每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000元。此外,家政服务中心每月发生其他固定费用900元。
家政服务中心现有2名管理人员,负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作,每人每月固定工资2000元;招聘家政工人50名,家政工人工资采取底薪加计时工资制,每人除每月固定工资350元外,每提供1小时家政服务还可获得6元。家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用,目前每小时收费10元,每天平均有250小时的家政服务需求,每月按30天计算。
根据目前家政工人的数量,家政服务中心每天可提供360小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。
要求:1. 计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。
销售收入=250×30×10=75000(元)
变动成本=250×30×6=45000(元)
边际贡献=75000-45000=30000(元)
固定成本=4000+900+2000×2+350×50=26400(元)
税前利润=30000-26400=3600(元)
2. 计算采取降价措施前家政服务中心每月的保本销售量和安全边际率。
保本销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)=26400/(10-6)=6600(小时)
安全边际率=(正常销售量-保本销售量)/正常销售量=(250×30-6600)/(250×30)=12%
3. 降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时,降价措施才是可行的?此时的安全边际是多少?
设降价后每月家政服务需求至少应达到X小时,则有:X×[10×(1-10%)-6]-26400=3600,求得X=10000(小时)
降价后每月家政服务需求至少应达到10000小时,降价措施才是可行的。
[提示] 降价后获得的最低税前利润应等于降价前的税前利润3600元,若低于3600元,则不降价才能获更大利益。
保本销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)=26400/[10×(1-10%)-6]=8800(小时)
安全边际量=正常销售量-保本销售量=10000-8800=1200(小时)
安全边际=安全边际量×单价=1200×10×(1-10%)=10800(元)。
4. 某企业于2013年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值为300万元,租期5年,租赁期满时预计残值10万元归租赁公司。年利率8.5%,租赁手续费率每年1.5%,合同约定租金每年年末支付一次。[(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908]
[要求]
(1)计算每年应支付的租金;
(2)编制租金摊销计划表:
单位:万元
|
年份 | 期初本金 | 支付租金 | 应计租费 | 本金偿还额 | 本金余额 |
2013 | | | | | |
2014 | | | | | |
2015 | | | | | |
2016 | | | | | |
2017 | | | | | |
合计 | | | | | |
(1)租赁费综合率=8.5%+1.5%=10%
每年租金=[300-10×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=(300-10×0.6209)/3.7908=77.50(万元)。
(2)
租金摊销计划表 单位:万元
|
年份 |
期初本金① |
支付租金② |
应计租费③=①×10% |
本金偿还额④=②-③ |
本金余额⑤=①-④ |
2013 |
300.00 |
77.50 |
30.00 |
47.50 |
252.50 |
2014 |
252.50 |
77.50 |
25.25 |
52.25 |
200.25 |
2015 |
200.25 |
77.50 |
20.03 |
57.47 |
142.78 |
2016 |
142.78 |
77.50 |
14.28 |
63.22 |
79.56 |
2017 |
79.56 |
77.50 |
7.96 |
69.54 |
10.02 |
合计 |
|
387.50 |
97.52 |
289.98 |
10.02 |