银符考试题库B12
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现有机器 | 新机器 | ||||||||||||||||||||||||
原始成本 安装成本 运费和保险 预计的期末残值 折旧法 预期使用年限 | $50000 0 0 0 直线法 10年 | $90000 4000 6000 0 直线法 5年 |
年份 | 折旧率 | |||||||||||
1 2 3 4 5 6 | 20.00% 32.00% 19.20% 11.52% 11.52% 5.76% |
年度 | 项目X | 项目Y | ||||||||||||||||
1 2 3 4 5 总计 | $47000 47000 47000 47000 47000 $235000 | $0 0 0 0 280000 $280000 |
初始投资 | $250000 | ||||||||||||||||||
年度经营现金增加 项目年限 | $70000 6年 |
净现值$(000) | ||||||||||||||||||
贴现率 | A项目 | B项目 | ||||||||||||||||
0 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 | $2220 681 495 335 197 77 (26) (115) (193) (260) (318) | $1240 507 411 327 252 186 128 76 30 (11) (47) |
年份 | 税后现金流量 | 净利润 | ||||||||||||||||||||
0 1 2 3 4 | ($20000) 6000 6000 8000 8000 | $0 2000 2000 2000 2000 |
年份 | 税后现金流 | 累积现金流 | |||||||||||||||||||||||||||||
0 1 2 3 4 |
($20000) $6000 $6000 $8000 $8000 |
$12000 $20000 |
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 | $60000 60000 60000 80000 80000 |
年份 | 初始投入 | 税前现金流 | 税后现金流 | 累积现金流 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | $140000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | $60000 | $36000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | $60000 | $36000 | $72000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | $60000 | $36000 | $108000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | $80000 | $48000 | $156000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | $80000 | $48000 |
A项目 | B项目 | |||||||||||||||||||
投资 净现金流入第1年 第2年 第3年 | $100000 40000 50000 60000 | $150000 80000 70000 60000 |
年度 | 现金流量 | ||||||||||||||||
0 1 2 3 4 | (100000)流出量 80000流入量 80000流入量 80000流入量 (100000)流出量 |
单位:$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | 1 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
初始投入 | -475000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
节省的现金流 | 175000 | 175000 | 175000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
税后节省 | 105000 | 105000 | 105000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
折旧 | 118750 | 180500 | 175750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
折旧税盾 | 47500 | 72200 | 70300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
税后现金流 | 152500 | 177200 | 175300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
折现率 | 0.893 | 0.797 | 0.712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
现值 | 136183 | 141228 | 124814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPV | -72775 | 402225 |
单位:万美元 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
投资额 垫支流动资金 |
-20 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
营业收入 付现成本 年折旧 税前利润 |
8 3 4 1 |
8 3 4 1 |
8 3 4 1 |
8 3 4 1 |
8 3 4 1 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
所得税 税后利润 年NCF |
0.4 0 6 4.6 |
0.4 0.6 4.6 |
0.4 0.6 4.6 |
0 4 0.6 4.6 |
0.4 0.6 4.6 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
收回残值 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
现金流量合计 | -20 | 4.6 | 4 6 | 4 6 | 4.6 | 4.6 |
单位:万美元 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
投资额 垫支流动资金 |
-24 -3 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
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营业收入 付现成本 年折旧 税前利润 所得税 税后利润 年NCF |
10 4 4 2 0.8 1.2 5.2 |
10 4.2 4 1.8 0.72 1.08 5.08 |
10 4.4 4 1.6 0.64 0.96 4.96 |
10 4.6 4 1.4 0.56 0.84 4.84 |
10 4.8 4 1.2 0.48 0.72 4.72 |
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固定资产收回残值 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
营运资金回收 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
现金流量合计 | -27 | 5.2 | 5.08 | 4.96 | 4.84 | 11.72 |
投资方案有关数据测算表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
期间(年) | 方案A投资额 | 方案A净收益 | 方案B投资额 | 方案B净收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | $100000 | $100000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 2 3 4 |
$5000 $10000 $15000 $20000 |
$10000 $15000 $18000 $20000 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | $25000 |
项目的期望现金流及确定性等值系数表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
期望现金流量($) | -80000 | 20000 | 30000 | 40000 | 30000 | 20000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
确定性等值系数 | 1 | 0.9 | 0.85 | 0.8 | 0.7 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
确定性等值($) | -80000 | 18000 | 25 500 | 32000 | 21000 | 12000 |
时间 | 金额 | 14%年金/复利 现值系数 |
现值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
供应商A:初期投资 | 0 | $4000000 | 1.000 | $4000000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
年现金流出 | 1~6 | $500000 | 3.889(年金现 值系数) |
$1944500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPV | $5944500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
供应商B:初期投资 | 0 | $1000000 | 1.000 | $1000000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
硬件更换 | 3 | $1250000 | 0.675(复利现 值系数) |
$843750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
年现金流出 | 1~6 | $750000 | 3.889 | $2916750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPV | $4760500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
供应商C:年现金流出 | 1~6 | $1400000 | 3.889 | $5444600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPV | $5444600 |