银符考试题库-在线练习-中级财务管理模拟题模拟89

中级财务管理模拟题模拟89

一、单项选择题
下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

1. 要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的( )。

A.例行性保护条款
B.一般性保护条款
C.特殊性保护条款
D.例行性保护条款或一般性保护条款

A B C D

[解析] 本题考核长期借款的保护条款。特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效，主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等。

2. 下列各项中，不能协调所有者与债权人之间利益冲突的是( )。

A.债权人规定借债用途限制
B.债权人停止借款
C.债权人规定借债信用条件
D.债权人通过市场监督借债使用情况

A B C D

[解析] 本题考核所有者与债权人的利益冲突协调。为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债(事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件)；收回借款或停止借款。

3. 关于相关者利益最大化的表述，不正确的是( )。

A.相关者利益最大化用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰
B.相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡
C.相关者利益最大化有利于企业长期稳定发展
D.相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标

A B C D

[解析] 本题考核相关者利益最大化的相关内容。用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，是企业价值最大化的优点，所以选项A不正确；相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，所以选项B正确；相关者利益最大化注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系，有利于企业长期稳定发展，所以选项C正确；相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标，企业应在相关者利益最大化的基础上，确立财务管理的理论体系和方法体系，所以选项D正确。

4. 在编制费用预算时，不受以往会计期间费用项目和数额限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是( )。

A.弹性预算方法
B.固定预算方法
C.零基预算方法
D.滚动预算方法

A B C D

[解析] 本题考核零基预算方法的概念。零基预算在编制费用预算时，不考虑以往会计期间发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算方法克服了增量预算方法的缺点。

5. 影响财务管理的经济环境不包括( )。

A.经济发展水平
B.经济体制
C.社会总供给和总需求的平衡
D.公司治理结构

A B C D

[解析] 本题考核经济环境包含的内容。经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、社会总供给和总需求的平衡、通货膨胀等。公司治理结构属于法律环境对企业的影响范围。

6. 下列各预算中，属于不经常发生的、一次性的要决策预算的是( )。

A.单位生产成本预算
B.资本支出预算
C.现金预算
D.预计资产负债表

A B C D

[解析] 本题考核专门决策预算的相关内容。专门决策预算是指不经常发生的、一次性的重要决策预算，资本支出预算属于专门决策预算。选项 A属于业务预算，选项C、D属于财务预算。

7. 已知A公司销售当季度收回货款50%，下季度回货款40%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为27万元，其中包括上年第三度销售的应收账款7万元，第四季度销售的应收款20万元，则下列说法不正确的是( )。

A.上年第四季度的销售额为40万元
B.上年第三季度的销售额为70万元
C.上年第三季度销售的应收账款7万元在预年度第一季度可以全部收回
D.第一季度收回的期初应收账款为27万元

A B C D

[解析] 本题考核销售预算编制的相关内容。
(1)本季度销售有1-50%=50%在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的50%为20万元，上年第四季度的销售额为20÷50%=40(万元)，其中的40%在预算年度第一季度收回 (即第一季度收回40×40%=16万元)，10%在预算年度第二季度收回(即第二季度收回40×10%=4万元)；(2)上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款50%，在上年的第四季度收回40%，到预算年度第一季度期初时，还有10%未收回(数额为7万元，因此，上年第三季度的销售额为7/10%=70万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款=16+7=23(万元)。

8. 编制弹性预算时，所依据的业务量不能是( )。

A.直接人工工时
B.废品损失量
C.材料消耗量
D.销售量

A B C D

[解析] 本题考核弹性预算的业务量选择。编制弹性预算所依据的业务量可能是产量、销售量、直接人工工时、机器工时和材料消耗量等。

9. 下列各项筹资中，既属于债务筹资又属于直接资的是( )。

A.发行普通股票
B.发行债券
C.银行借款
D.融资租赁

A B C D

[解析] 本题考核筹资的分类。直接筹资是企业直接与资金供应者协商筹集资金，而不通过金融机构等中介来筹措资金，发行债券属于直接投资，也属于债权筹资。发行普通股票属于权益筹资，所以选项A不正确；选项C、D都属于间接债权筹资。

10. 下列各项，属于融资租赁筹资特点的是( )。

A.财务风险小，财务优势明显
B.融资租赁的限制条件多
C.资本成本较低
D.可能发生设备陈旧过时的风险

A B C D

[解析] 本题考核融资租赁的筹资特点。融资租赁的筹资特点包括：(1)在租金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3)融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6)资本成本高。

11. 下列情况下，公司不可以回购股份的是( )。

A.减少公司注册资本
B.将股份奖励给本公司职工
C.与独立于本公司的其他公司合并
D.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份

A B C D

[解析] 本题考核资本金管理原则的资本维持原则。公司在以下四种情况下可以回购本公司股份：减少注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。

12. 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系： NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞i_c，PP＞n/2，则可以得出的结论是( )。

A.该项目基本具备财务可行性
B.该项目完全具备财务可行性
C.该项目基本不具备财务可行性
D.该项目完全不具备财务可行性

A B C D

[解析] 本题考核独立方案财务可行性评价。主要指标处于可行区间(NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥i_c)，但是次要或者辅助指标处于不可行区间(PP＞n/2，PP'＞P/2或ROI＜i)则可以判定项目基本上具备财务可行性。

13. 某项目于2008年1月1日发生第一笔投资，于2008年8月1日进行试产，在2009年1月1日达到正常生产经营水平，则该项目的运营期开始日是( )。

A.2008年1月1日
B.2008年8月1日
C.2008年12月1日
D.2009年1月1日

A B C D

[解析] 本题考核项目的计算期。项目的计算期包括建设期和运营期，运营期包括试产期和达产期，运营期的开始日是进行试产的日期。

14. 某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款占用资金应计利息为( )元。

A.20800
B.14568
C.12480
D.15600

A B C D

[解析] 本题考核应收账款占用资金利息的计算。应收账款平均收账期=10×20%+30×80%=26(天)
则应收账款占用资金应计利息=3600000/360×26×60%×10%=15600(元)

15. 某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量管理米勒—奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。

A.14000
B.6500
C.12000
D.18500

A B C D

[解析] 本题考核米勒—奥尔模型。根据题意可知，C=8000元，B=1500元，因为C=B+Z，所以最优变量Z=C-B=8000-1500= 6500，现金控制的上限A=B+3Z=1500+3× 6500=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。

16. 某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费 ( )元。

A.10000
B.6000
C.5000
D.8000

A B C D

[解析] 本题考核周转信贷协议的计算。借款企业向银行支付的承诺费=(200-150)×0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(万元)=5000 (元)或=150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/ 12=0.5(万元)=5000(元)。注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的(200- 150)=50(万元)，按照12个月计算承诺费；另外，150万元借款(只使用了8个月)未使用的4个月也应该(按照4个月计算)支付承诺费。

17. 下列关于收益分配说法不正确的是( )。

A.广义的收益分配是指对企业的收入进行的分配
B.狭义的收益分配是指对企业净利润的分配
C.收益分配是企业资产保值、保证简单再生产的手段
D.收益分配是企业资产增值、实现扩大再生产的工具

A B C D

[解析] 本题考核收益分配的定义。广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行的分配，包括两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配，是对成本费用的补偿，是一种初次分配；第二层次是对企业净利润的分配，是一种再分配。收益分配不仅是资产保障、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。 B、C、D说法正确，所以本题应该选A。

18. 下列( )会导致直接人工工资率差异的产生。

A.工人技术状况
B.工作环境
C.设备条件的好坏
D.加班或增减临时工

A B C D

[解析] 本题考核直接人工工资率差异的影响因素。工人技术状况、工作环境、设备条件的好坏会影响效率的高低，会导致直接人工效率差异；工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等会影响实际工资率，会导致直接人工工资率差异。

19. 以下关于股票分割的叙述，不正确的是( )。

A.改善企业资本结构
B.使公司每股市价降低
C.有助于提高投资者对公司的信心
D.促进新股的发行

A B C D

[解析] 本题考核股票分割的相关概念。股票分割是指将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，股票面值变小。股票分割之后，股数增加，因此会使公司股票每股市价降低；股票分割可以向市场和投资者传递公司发展前景良好的信息，因此，有助于提高投资者对公司的信心；公司股票价格太高，会使许多潜在的投资者力不从心而不敢轻易对公司的股票进行投资。在新股发行之前，利用股票分割降低股票价格，可以促进新股的发行。

20. 下列有关税务管理的说法不正确的是( )。

A.贯穿于企业财务决策的各个领域
B.是实现企业财务管理目标的有效途径
C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力
D.是实现企业财务管理目标的重要途径

A B C D

[解析] 本题考核的是企业加强税务管理的必要性。企业加强税务管理的必要性：(1)税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容；(2)税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径；(3)税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。

21. 下列有关采购过程税务管理的说法不正确的是( )。

A.由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣
B.购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额
C.商业企业以贷款的支付为抵扣税收的前提，因此应综合权衡由于推迟纳增值税所获得的时间价值与提前购货付款所失去的时间价值
D.一般纳税人必须自专用发票开具之日起90日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额

A B C D

[解析] 本题考核的是采购过程的税务管理。由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣(由税务机关代开的除外)。所以，选项A的说法不正确。

22. 下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是( )。

A.盈利能力指标
B.资产质量指标
C.经营增长指标
D.人力资源指标

A B C D

[解析] 本题考核的是财务绩效定量评价指标。财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。选项D属于管理绩效定性评价指标。

23. 采用比率分析时，需要注意的问题不包括( )。

A.对比项目的相关性
B.对比口径的一致性
C.衡量标准的科学性
D.应剔除偶发性项目的影响

A B C D

[解析] 本题考核的是对于比率分析法的理解。采用比率分析法时，需要注意的问题包括：(1)对比项目的相关性；(2)对比口径的一致性；(3)衡量标准的科学性。选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。

24. 将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是( )。

A.成本的目标
B.成本的可辨认性
C.成本的经济用途
D.成本的性态

A B C D

[解析] 本题考核成本性态分析。全部成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。

25. 现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是( )。

A.存货周转期变长
B.应收账款周转期变长
C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短

A B C D

[解析] 本题考核现金周转期的计算公式。根据现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，可以得出C选项正确。

二、多项选择题
下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

1. 关于财务管理环节的相关表述，正确的有( )。

A.财务分析的方法通常有比较分析和比率分析
B.财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实
C.财务决策是财务管理的核心
D.计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算

A B C D

BCD

[解析] 本题考核财务管理环节的相关内容。财务分析的方法通常有比较分析、比率分析和综合分析，所以选项A不正确。

2. 为了弥补固定预算的缺点而产生的预算，其优点包括( )。

A.预算范围宽
B.不受现行预算的束缚
C.不受现有费用项目的限制
D.可比性强

A B C D

[解析] 本题考核弹性预算的优点。弹性预算是为了弥补固定预算的缺点而产生的预算，弹性预算的优点表现在：(1)预算范围宽；(2)可比性强。

3. 下列各项，属于业务预算的有( )。

A.直接人工预算
B.销售预算
C.经营费用与管理费用预算
D.现金预算

A B C D

ABC

[解析] 本题考核业务预算的内容。业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算，主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用与管理费用预算等。现金预算属于财务预算的内容。

4. 股权筹资的缺点包括( )。

A.容易分散公司的控制权
B.财务风险较大
C.信息沟通与披露成本较大
D.资本成本负担较重

A B C D

ACD

[解析] 本题考核股权筹资的优缺点。股权筹资的优点：(1)是企业稳定的资本基础；(2)是企业良好的信誉基础；(3)财务风险小。其缺点： (1)资本成本负担较重；(2)容易分散公司的铝制权；(3)信息沟通与披露成本较大。

5. 在独立方案中，选择某一个方案并不排斥选择另一个方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件有( )。

A.投资资金来源无限制
B.各投资方案需要的人力、物力均能得到满足
C.每—方案是否可行，需要考虑其他方案的影响
D.投资资金无优先使用的排序

A B C D

ABD

[解析] 本题考核完全独立方案的前提条件。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是 (1)投资资金来源无限制；(2)投资资金无优先使只的排序；(3)各投资方案所需要的人力、物力均能得到满足；(4)不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响；(5)每一投资方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关。

6. 延期支付账款的方法包括( )。

A.邮政信箱法
B.银行业务集中法
C.合理利用现金“浮游量”
D.采用汇票付款

A B C D

[解析] 本题考核延缓现金支出的方法。延缓现金支出时间，主要包括以下方法：(1)使用现金浮游量；(2)推迟应付款的支付；(3)汇票代替支票；(4)改进员工工资支付模式；(5)透支； (6)争取现金流出与现金流入同步；(7)使用零余额账户。

7. 在收款管理中，电子支付方式对比纸质支付方式，以下属于电子支付方式特点的有( )。

A.结算时间和资金可以预测
B.支付具有灵活性，不受人工干扰
C.客户的汇款信息可与支付同时送到，更容易更新应收账款
D.减少或消除了收款浮动期

A B C D

ABCD

[解析] 本题考核电子支付方式的优点。电子支付方式对比纸质支付是一种改进。电子支付方式提供了如下好处：(1)结算时间和资金可用性可以预计；(2)向任何一个账户或任何金融机构的支付具有灵活性，不受人工干扰；(3)客户的汇款信息可与支付同时传送，更容易更新应收账款；(4)客户的汇款从纸质方式转向电子化，减少或消除了收款浮动期，降低了收款成本，收款过程更容易控制，并且提高了预测精度。

8. 公司在制定收益分配政策时应考虑的因素有( )。

A.通货膨胀因素
B.股东因素
C.法律因素
D.公司因素

A B C D

ABCD

[解析] 本题考核制定收益分配政策时应考虑的因素。公司在制定收益分配政策时应考虑的因素主要包括：法律因素、股东因素、公司因素、债务契约以及通货膨胀等。

9. 直接人工工资率差异的形成因素包括( )。

A.工资制度的变动
B.工人技术状况
C.临时工的增减
D.工作环境的好坏

A B C D

[解析] 本题考核直接人工工资率差异的形成因素。直接人工效率差异的形成原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低。由此可知，选项B、D不是答案；直接人工工资差异的形成原因也比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等等，都将导致工资率差异。由此可知，本题答案为AC。

10. 税务管理的目标包括( )。

A.规范企业纳税行为
B.降低税收支出
C.防范纳税风险
D.规避涉税风险

A B C D

ABC

[解析] 本题考核的是税务管理的目标。税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。

三、判断题

1. 在企业组织体制中，M型组织的第三个层次由若干个U型结构组成。 ( )

对错

[解析] 本题考核企业的组织体制。M型结构由三个相互关联的层次组成，其中第三层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。

2. 集权型财务管理体制下，各所属单位有自主经营的权利，但是无重大问题的决策权。 ( )

对错

[解析] 本题考核集权型的相关内容。集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，只执行企业总部的各项指令。而在集权与分权相结合型下，各所属单位有较大的自主经营权。

3. 全面预算是各项经营业务预算和专门决策预算的整体计划，故又称为总预算。 ( )

对错

[解析] 本题考核财务预算的相关内容。财务预算是各项经营业务预算和专门决策预算的整体计划，故也称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。

4. 在存在持续的通货膨胀时，利用举债进行扩大再生产，比利用权益资本更为有利。 ( )

对错

[解析] 本题考核债务资本的意义。在存在持续的通货膨胀时，利用举债进行扩大再生产，比利用权益资本更为有利，可以减少通货膨胀导致的货币购买力下降贬值损失。

5. 某投资项目需要20万元固定资产投资，无预备费投资，通过银行借款10万元，年利率为5%，期限为一年，项目建设期为零，固定资产预计无残值，使用寿命为5年，直线法计提折旧。则年折旧额为4.1万元。 ( )

对错

[解析] 本题考核项目投资的内容。固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费，本题中建设期为零，所以，不存在建设期资本化利息，因此，固定资产原值为20万元，年折旧额为20/5=4(万元)。

6. 发行短期债券融资的弹性比较大。 ( )

对错

[解析] 本题考核短期债券融资的特点。发行短期债券融资的缺点之一是弹性比较小。

7. 销售预测中的指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在乎滑指数的选择上具有一定的主观随意性。 ( )

对错

[解析] 本题考核指数平滑法的适用范围及其优缺点。指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。

8. 税收筹划是企业依据所涉及的税境，规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业财务目标的谋划、对策与安排。 ( )

对错

[解析] 本题考核的是税收筹划的含义。税收筹划是企业依据所涉及的税境，在遵守税法、尊重税法的前提下，以规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业财务目标的谋划、对策与安排。原题的说法错误在于缺少“在遵守税法、尊重税法的前提下”这个条件。

9. 在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，同时将现金流出的时间作为辅助判断标准。 ( )

对错

[解析] 本题考核的是银行借款的税务管理。在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，同时将现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。因此，原题说法不正确。

10. 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 ( )

对错

[解析] 本题考核的是财务分析的定义。财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。所以，原题说法不正确。应该把原题中的“过去”改为“过去和现在”。

四、计算题
凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。

1. 某企业生产和销售A种产品，计划期2009年四个季度预计销售量分别为1200件、1500件、1800件和1600件；A种产品预计单位售价为117元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金50%，40%要到下季度才能收回，剩下的10%需要在下下季度收回，上年末应收账款余额为62000元(其中属于上年第三季度的部分为22000元)，假设不考虑各种税费。
要求：
(1)编制2009年销售预算表；

销售预算表

季度	1	2	3	4	全年
预计销售量(件)
预计单位售价(元)
销售收入(元)

(2)编制2009年预计现金收入表；

季度	1	2	3	4	全年
上年末应收账款
第一季度现销
第二季度现销
第三季度现销
第四季度现销
现金收入合计

(3)确定2009年末应收账款余额。

(1)

销售预算表

季度	1	2	3	4	全年
预计销售量(件)	1200	1500	1800	1600	6100
预计单位售价(元)	117	117	117	117	117
销售收入(元)	140400	175500	210600	187200	713700

(2)期末应收账款62000元中，有22000元属于上年第三季度销售收入未收回的部分，因此这部分在本年第一季度全部收回；还有62000-22000=40000元(元)属于上年第四季度销售收入中未收回的部分，因此上年第四季度的销售收入为40000/50%=80000(元)。

预计现金收入表

季度	1	2	3	4	全年
上年末应收账款	22000+80000×40% =54000	80000×10% =8000			62000
第一季度现销 (销售收入140400)	140400×50% =70200	140400×40% =56160	140400×10% =14040		140400
第二季度现销 (销售收入175500)		175500×50% =87750	175500×40% =70200	175500×10% =17550	175500
第三季度现销 (销售收入210600)			210600×50% =105300	210600×40% =84240	189540
第四季度现销 (销售收入187200)				187200×50% =93600	93600
现金收入合计	124200	151910	189540	195390	661040

(3)2009年末应收账款=第三季度应收账款×(1-50%-40%)+第四季度含税销售收入×(1-50%)=210600×(1-50%-40%)+187200×(1-50%)=114660(元)

2. 某企业每年需耗用A材料90000件，材料年持有费率为4元/件，平均每次订货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。假定满足经济订货批量基本模型的假设前提。
要求：
(1)计算A材料的经济订货批量；
(2)A材料年度与经济订货批量对应的进货批次；
(3)A材料的相关订货费用总额；
(4)A材料的相关持有成本总额成本；
(5)计算每年存货的相关总成本。

(1)A材料的经济订货批量

(2)A材料年度与经济订货批量对应的订货批次=90000/9000=10(次)
(3)A材料的相关订货费用总额=10×1800=18000(元)
(4)在经济订货批量模型，相关订货费用总额等于相关的持有成本总额，所以A材料的相关持有成本总额也为18000元。
(5)每年存货的相关总成本

或
=相关订货费用总额+相关持有成本总额
=18000+18000=36000(元)

3. 某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2007年实现的净利润为900万元(不计提盈余公积)。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。
要求：
(1)在保持目标资本结构的前提下，计算，2008年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额；
(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2007年度应分配的现金股利；
(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2007年度应分配的现金股利、可用于2008年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额；
(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2007年度应分配的现金股利；
(5)假定公司2008年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2007年度应分配的现金股利。

(1)2008年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420(万元)
2008年投资方案所需从外部借入的资金额=700×40%=280(万元)
(2)2007年度应分配的现金股利=净利润-2008年投资方案所需的自有资金额=900-420=480(万元)
(3)2007年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550(万元)
可用于2008年投资的留存收益=900-550=350(万元)
2008年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)
(4)该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
2007年度应分配的现金股利=55%×900=495(万元)
(5)因为公司只能从内部筹资，所以08年的投资需要从07年的净利润中留存700万元，所以 2007年度应分配的现金股利=900-700=200 (万元)。

4. 某企业生产甲产品，有关资料如下：
(1)预计本月生产甲产品600件，每件产品需10小时，制造费用预算为18000元(其中变动性制造费用预算12000元，固定制造费用预算6000元)，该企业产品的标准成本资料如下：

成本项目	标准单价(标准分配率)	标准用量	标准成本
直接材料	0.6元/千克	100千克	60
直接人工	4元/小时	10小时	40
变动制造费用	2元/小时	10小时	20
变动成本合计			120
固定制造费用	1元/小时	10小时	10
单位产品标准成本			130

(2)本月实际投产甲产品520件，已全部完工入库，无期初、期末在产品。
(3)本月材料每千克0.62元，全月实际领用 46800千克。
(4)本月实际耗用5200小时，每小时平均工资率 3.8元。
(5)制造费用实际发生额16000元(其中变动制造费用10920元，固定制造费用5080元)，变动制造费用实际分配率为2.1元/小时。
要求：计算甲产品的成本差异(固定制造费用差异用三差异分析)。

(1)直接材料成本差异
材料价格差异=(0.62-0.60)×46800=936(元)
材料数量差异=(46800-520×100)×0.6=-3120(元)
(2)直接人工成本差异
效率差异=(5200-520×10)×4=0
工资率差异=5200×(3.8-4)=-1040(元)
(3)变动制造费用成本差异
耗费差异=5200×(2.1-2)=520(元)
效率差异=2×(5200-520×10)=0
(4)固定制造费用成本差异
耗费差异=5080-6000=-920(元)
产量差异=6000-1×5200=800(元)
效率差异=1×(5200-5200)=0

五、综合题
凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。

1. 甲公司相关资料如下：
资料一：甲公司2007年度产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税率为40%。2007年度利息费用50000万元，留存收益162000万元。
2007年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

甲公司资产负债表(简表)

2007年12月31日单位：万元

现金	230000	应付账款	30000
应收账款	300000	应付费用	100000
存货	400000	长期债券	500000(年利率10%)
固定资产	300000	股本(每股面值10元)	200000
		资本公积	200000
		留存收益	200000
资产合计	1230000	负债和所有者权益合计	1230000

公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。
资料二：甲公司2008年度相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持2007年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。
资料三：如果甲公司2008年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择(不考虑筹资费用)：
方案1：以每股发行价20元发行新股。
方案2：按面值发行债券，债券利率为12%。
要求：
(1)根据资料一，计算甲企业的下列指标：
①2007年的边际贡献；
②2007年的息税前利润；
③2007年的销售净利率；
④2007年的股利支付率；
⑤2007年每股股利；
⑥2008年的经营杠杆系数(利用简化公式计算，保留两位小数)。
(2)计算甲企业2008年下列指标或数据：
①息税前利润增长率；
②需要筹集的外部资金。
(3)根据资料三及前两问的计算结果，为甲企业完成下列计算：
①计算方案1中需要增发的普通股股数；
②计算每股收益无差别点的息税前利润；
③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。

(1)①2007年销售收入=10000×100=1000000(万元)
边际贡献=1000000-10000×40=600000(万元)
②2007年的息税前利润=600000-100000=500000(万元)
③2007年的净利润=(500000-50000)×(1-40%)=270000(万元)
销售净利率=270000/1000000×100%=27%
④2007年的留存收益率=162000/270000×100%=60%
股利支付率=1-60%=40%
⑤2007年股数=200000/10=20000(万股)
发放的股利=270000×40%=108000(万元)
每股股利=108000/20000=5.4(元)
⑥2008年经营杠杆系数=2007年边际贡献/2007年息税前利润=600000/500000=1.2
(2)①产销量增长率=(12000-10000)/10000×100%=20%
息税前利润增长率=20%×1.2=24%
②增加的流动资产=(230000+300000+400000)×20%=186000(万元)
增加的流动负债=(30000+100000)×20%=26000(万元)
需要筹集的外部资金=186000-26000-12000×100×27%×60%+154400=120000(万元)
(3)①增发的普通股股数=120000/20=6000(万股)
②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，
方案1的普通股数=20000+6000=26000(万股)，利息为50000万元
方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000+120000×12%=64400(万元)
(EBIT-50000)×(1-40%)/26000=(EBIT-64400)×(1-40%)/20000
算出EBIT=112400(万元)
③2008年的息税前利润=500000×(1+24%)=620000(万元)
由于实际的息税前利润620000万元大于每股收益无差别点112400万元，所以应该采取发行债券的方法，即采取方案2。

2. 已知某企业拟投资三个项目，其相关资料如下：
资料一：甲方案的税后净现金流量为：NCF₀=-1000万元，NCF₁=0万元，NCF_2～6=250万元。
资料二：乙方案的项目原始投资1000万元，其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为2年，运营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的运营期为10年，按直线法折旧，期满有50万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，各年的息税前利润均为433.1万元。每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，工资福利费120万元，其他费用50万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。
资料三：丙方案的现金流量资料如下表所示：

单位：万元

T	0	1	2	3	4	5	6～10	11	合计
原始投资	500	500	0	0	0	0	0	0	1000
息税前利润×(1-所得税)	0	0	172	172	172	182	182	182	1790
年折旧、摊销额	0	0	78	78	78	72	72	72	738
回收额	0	0	0	0	0	0	0	280	280
税后净现金流量						(A )			(B )
累计税后净现金流量					(C )

该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。
要求：
(1)计算乙方案的下列指标：
①投产后各年的经营成本；
②投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加；
③各年所得税后净现金流量。
(2)根据上表的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关税后净现金流量和累计税后净现金流量。
(3)计算甲、乙、丙方案的静态投资回收期(所得税后)。
(4)计算甲乙两个方案的净现值(假设行业基准折现率为10%)，并据此评价甲乙两方案的财务可行性。
(5)假定丙方案的年等额净回收额为100万元。用年等额净回收额法为企业作出项目投资的决策。

(1)①投产后各年的经营成本=100+120+50=270(万元)
②投产后各年应交增值税=销项税额-进项税额=800×17%-100×17%=119(万元)
营业税金及附加=119×(3%+7%)=11.9(万元)
③NCF₀=-900万元
NCF₁=0
NCF₂=-100万元
年折旧=(650-50)/10=60(万元)
无形资产=1000-650-100=250(万元)
年摊销=250/10=25(万元)
NCF_3-11=433.1×(1-25%)+60+25=409.825(万元)
NCF₁₂=409.825+150=559.825(万元)
(2)A=182+72=254(万元)
B=1790+738+280-1000=1808(万元)
C=-500-500+172+78+172+78+172+78=-250(万元)
(3)甲方案的不包括建设期的静态投资回收期
(所得税后)=1000/250=4(年)
甲方案包括建设期的静态投资回收期(所得税后)=1+4=5(年)
乙方案不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)=1000/409.825=2.44(年)
乙方案包括建设期的静态投资回收期(所得税后)=2.44+2=4.44(年)
丙方案包括建设期的静态投资回收期(所得税后)=4+250/254=4.98(年)
丙方案不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)=4.98-1=3.98(年)
(4)甲方案净现值=-1000+250×3.7908×0.9091=-138.45(万元)
乙方案净现值=-900-100×0.8264+409.825×6.1446×0.8264+150×0.3186=1146.20(万元)
甲方案净现值小于0，不具备财务可行性；乙方案净现值大于0，具备财务可行性。
(5)乙方案年等额净回收额=1146.20/6.8137=168.22(万元)
由于乙方案的年等额净回收额大于丙方案，因此，乙方案优于丙方案，所以该企业应该投资乙方案。