一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。) 二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。) 三、判断题1. 能在直接材料预算中找到的项目包括产品销量、产品产量、期末材料存货、期初材料存货。
对 错
B
[解析] 能在直接材料预算中找到的项目包括产品产量、材料单耗、材料总耗用量、期初材料存量、期末材料存量、材料采购量、材料单价、材料采购金额等,没有产品销量。
2. 在编制管理费用预算时,除了应以销售预算为基础外,还要分析企业的业务成绩和一般经济状况,务必做到费用合理化。
对 错
B
[解析] 管理费用多属于固定成本,一般是以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。所以管理费用预算不是以销售预算为基础来编制的。
3. 资产组合收益率的β系数等于组合中各个项目β系数的加权平均值。
对 错
A
[解析] β系数衡量的是系统风险,即不可分散风险,所以组合的β系数是组合中各单项资产β系数的加权平均数。
4. 对于独立方案,只有完全具备财务可行性的方案才可以接受。
对 错
B
[解析] 对于独立方案,完全具备或基本具备财务可行性的方案就可以接受。
5. 建立保险储备量的目的,是为了寻求缺货成本的最小化。
对 错
B
[考点] 存货管理
[解析] 在交货期内,如果发生需求量增大或交货时间延误,就会发生缺货。为了防止由此造成的损失,企业应有一定的保险储备。较高的保险储备可以降低缺货损失。最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备成本之和达到最低。
6. 生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则,在产成品期初期末存货量相等的情况下,生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。
对 错
A
[解析] 生产预算中各季度的预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货。显然在产成品期初期末存货量相等的情况下,预计生产量=预计销售量。其中,预计销售量的数字来自于销售预算。
7. 与合伙企业相比,公司制企业需要双重课税。
对 错
A
[解析] 合伙企业只需要缴纳个人所得税。公司制企业作为独立的法人,其利润需缴纳企业所得税,企业利润分配股东后,股东还需要缴纳个人所得税。
8. 优序融资理论认为,在成熟的市场上,企业筹资优序模式首先是发行新股。
对 错
B
[解析] 优序融资理论认为,从成熟的证券市场来看,企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资。
9. 上市公司再融资包括上市公开发行股票和非公开发行股票,前者是指上市公司向社会公众发售股票,后者是指配股和定向募集增发。
对 错
B
[解析] 上市公开发行股票包括上市公司向社会公众发售股票(增发),向原股东配售股票(配股)两种方式;非公开发行股票指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为,又叫定向募集增发。
10. 预算必须与企业的战略或目标保持一致是预算最主要的特征。
对 错
B
[解析] 数量化和可执行性是预算最主要的特征。因此,本题的说法错误。
四、计算分析题(每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,除特别说明外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同;计算结果出现小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)某商业企业2012年销售收入为2000万元,销售成本为1600万元;年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元;年初、年末存货余额分别为200万元和600万元;年末速动比率为1.2,年末现金比率(现金/流动负债)为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金资产组成,一年按360天计算。
要求:1. 计算2012年应收账款周转天数;
2012年应收账款周转天数={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)
2. 计算2012年存货周转天数(按销售成本计算);
2012年存货周转天数={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)
3. 计算2012年年末流动负债余额和速动资产余额;
(2012年年末现金+400)/2012年年末流动负债=1.2
年末现金/年末流动负债=0.7
解得:2012年年末年末流动负债=800(万元)
2012年年末现金=560(万元)
2012年年末速动资产=960(万元)
4. 计算2012年年末流动比率。
2012年年末流动比率=(960+600)/800=1.95
已知:某公司2013年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2013年12月31日的资产负债表(简表)如下: 资产负债表(简表)2013年12月31日 单位:万元
|
资产 | 期末余额 | 负债及所有者权益 | 期末余额 |
货币资金 | 1000 | 应付账款 | 1000 |
应收账款净额 | 3000 | 应付票据 | 2000 |
存货 | 6000 | 长期借款 | 9000 |
固定资产净值 | 7000 | 实收资本 | 4000 |
无形资产 | 1000 | 留存收益 | 2000 |
资产总计 | 18000 | 负债与所有者权益总计 | 18000 |
该公司2014年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2014年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为25%。
[要求]5. 计算2014年公司需增加的营运资金;
2014年公司需增加的营运资金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元)
6. 预测2014年需要对外筹集的资金量;
2014年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(万元)
7. 计算发行债券的资本成本。
发行债券的资本成本=1000×10%×(1-25%)/1000=7.5%
8. 某公司本年度的税后利润为1500万元,在预算年度内,公司计划投资A项目,A项目所需资金为1000万元。公司确定的目标资金结构为自有资金占60%,借入资金占40%。该公司采用剩余股利政策。法定盈余公积金和法定公益金的提取比例分别为10%和5%。
要求:
(1)投资A项目所需的自有资金数额。
(2)确定本年度最多可向投资者分配的利润。
(1)所需的自有资金数额=1000×60%=600(万元)
(2)法定盈余公积金和法定公益金的提取金额:1500×15%=225(万元)
注意:投资所需的自有资金600万元,意味着包括法定盈余公积金、法定公益金的提取金额225万元和未分配利润375(600-225)万元当年要留下来,以满足目标资金结构的要求,其余可以派发股利。
本年度最多可向投资者分配的利润=1500-600=900(万元)。
某企业拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如表所示。
要求:9. 计算表中用英文字母表示的项目的数值。
计算表中用英文字母表示的项目:
A=-1900+1000=-900
B=900-(-900)=1800
10. 计算或确定下列指标:
①静态回收期;
②净现值;
③原始投资额现值;
④现值指数。
计算或确定下列指标:
①静态回收期:
包括投资期的静态回收期
=3+900/1800=3.5(年)
不包括投资期的静态回收期
=3.5-1=2.5(年)
②净现值为1863.3万元
③原始投资额现值=1000+943.4=1943.4(万元)
④现值指数=1+1863.3/1943.4=1.96
11. 评价该项目的财务可行性。
评价该项目的财务可行性:
因为该项目的净现值为1863.3万元,大于0(或现值指数大于1),所以该项目具备财务可行性。
[提示] 对于包括投资期的回收期,可以按照插值法计算,方法是:选择累计现金净流量大于0和小于0的两个相邻的时点,然后根据包括投资期的回收期的累计现金净流量等于0,用插值法即可计算出包括投资期的静态投资回收期。本题中,由于第3年年末时的累计现金净流量小于0(-900万元),第4年年末时的累计现金净流量大于0(900万元),所以,假设包括投资期的静态投资回收期为m年,则有(3-m)/(3-4)=(-900-0)/(900-900),解得:m=3+900/1800=3.5(年)。