一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。) 二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。) 三、判断题1. 基于本量利分析模型,若其他因素不变,目标利润的变动会影响盈亏平衡点的销售额。
对 错
B
[解析] 目标利润的变动会影响实现目标利润的销售量或销售额,不影响盈亏平衡点的销售额。
2. 其他条件不变时,优先股的发行价格越高,其资本成本率也越高。
对 错
B
[解析] 优先股资本成本率=D/Pn(1-f),优先股的发行价格Pn越高,其资本成本率越低。
3. 与增量预算法相比,采用零基预算法编制预算的工作量较大、成本较高。
对 错
A
[解析] 零基预算法的缺点主要体现在:一是预算编制工作量较大、成本较高;二是预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大。
4. 由于商业信用筹资无需支付利息,所以不属于债务筹资。
对 错
B
[解析] 商业信用,是指企业之间在商品或劳务交易中,由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销活动而形成的,它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。商业信用,是一种债务筹资方式。
5. 根据资本资产定价模型,如果A证券的系统性风险是B证券的2倍,则A证券的必要收益率也是B证券的2倍。
对 错
B
[解析] 如果βA=2βB,则必要收益率A=Rf+βA×(Rm-Rf)=Rf+2βB×(Rm-Rf),因为Rf没有2倍的关系,所以A证券的必要收益率不是B证券的2倍。
6. 在资产负债率、产权比率和权益乘数三个指标中,已知其中一个指标值,就可以推算出另外两个指标值。
对 错
A
[解析] 权益乘数=1/(1-资产负债率)=1+产权比率,因此已知其中一个指标值,就可以推算出另外两个指标值。
7. 与企业价值最大化目标相比,股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。
对 错
B
[解析] 股东财富最大化的主要优点是在一定程度上能避免企业短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。
8. 公司采用股票期权激励高管,如果行权期内的行权价格高于股价,则激励对象可以通过行权获得收益。
对 错
B
[解析] 公司采用股票期权激励高管,在行权期内,如果股价高于行权价格,激励对象可以通过行权获得市场价与行权价格差带来的收益。
9. 某公司从银行取得1年期借款100万元,年利率5%。若按贴现法付息,则实际利率大于5%。
对 错
A
[解析] 按贴现法付息,企业可以利用的贷款只是本金减去利息部分后的差额,因此,贷款的实际利率要高于名义利率5%。
10. 与净资产收益率相比,经济增加值绩效评价方法考虑了全部资本的机会成本,能更真实地反映企业的价值创造。
对 错
A
[解析] 经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本。其中,平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本;加权平均资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率。因此经济增加值绩效评价方法考虑了全部资本的机会成本,能更真实地反映企业的价值创造。