银符考试题库B12
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公司战略与风险管理模拟题433
一、单项选择题
(每小题只有一个正确答案,请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。)
1. 深圳某防水材料生产企业,率先在防水行业引入保险机制,对其所承接的建筑防水工程购买保险,提出“一旦渗漏,双倍赔偿”。该公司战略创新类型属于______。
A.产品创新
B.流程创新
C.定位创新
D.范式创新
A
B
C
D
D
[解析] 通过题干信息可知,该公司的战略创新不涉及产品、流程和定位,它是一种潜在思维模式的创新,是一种理念的创新。记住范式创新的关键词“潜在思维模式”。所以选项D正确。
2. 甲公司是一家新成立的建筑防水材料生产企业,其目标是进入主流市场,为了降低进入风险和得到所需要的进入条件,希望向其他品牌防水企业学习、互补不足。甲公司可选择的最佳战略是______。
A.市场发展
B.内部发展
C.维持经营
D.战略联盟
A
B
C
D
D
[解析] 注意题中关键信息,“向其他品牌防水企业学习、互补不足”,可见最佳战略是战略联盟。选项D正确。
3. 乙公司是一家汽车生产厂商,该公司在生产过程中向一家供应商采购整套刹车系统,直接安装在汽车上。此外,乙公司在设计新款汽车时,还委托该供应商根据新款汽车的特点设计适合的新刹车系统。该公司采取的采购策略是______。
A.单一货源策略
B.多货源策略
C.由供应商负责交付一个完整的子部件
D.协作生产
A
B
C
D
C
[解析] 当企业确定应从哪个供应商进行采购时可以考虑以下几个策略:单一货源策略;多货源策略;由供应商负责交付一个完整的子部件。供应商向乙公司交付的是整套的刹车系统是完整的子部件,所以适宜选用的采购策略是由供应商负责交付一个完整的子部件。选项C正确。
4. 下列各项对规模经济和学习经济之间的关系,表述正确的是______。
A.在劳动密集型产业中,学习经济很小,规模经济却很大
B.两者总是同方向变动
C.在资本密集型产业中,规模经济很小,学习经济却很大
D.两者交叉地影响着产品成本的下降水平
A
B
C
D
D
[解析] 在劳动密集型产业中,学习经济可能很大,而规模经济却很小,选项A错误。在资本密集型产业中,一般规模经济可能很大,而学习经济却很小,选项C错误。两者不一定同方向变动,选项B错误。选项D正确。
5. 甲企业是一家信息化服务提供商,主要为企业提供各类信息系统的设计及开发工作,企业设有人力资源部、技术开发部、市场开发部、售后服务部等职能部门,在实际运作中,由于信息化项目需要多部门密切协作,甲企业以项目为基础,成立多个项目组,项目组成员从各职能部门抽调。由此可知,甲企业采用的横向分工结构类型属于______。
A.SBU组织结构
B.职能制组织结构
C.事业部制组织结构
D.矩阵制组织结构
A
B
C
D
D
[解析] 矩阵制组织结构是为了处理非常复杂项目中的控制问题而设计,其目标是充分利用企业中专门技术的结合,实现各部门之间的协作以及各项技能和专门技术的相互交融。
6. 某集团是国内大型休闲食品企业集团,近年来致力于全产业链建设,2020年收购了以绿色生态为主打主题的乙坚果公司,成立了坚果事业部,为了在激烈的坚果竞争市场中取得竞争优势,该集团在2021年年初制定了坚果竞争战略,该战略属于______。
A.公司战略
B.业务单位战略
C.职能战略
D.产品研发战略
A
B
C
D
B
[解析] 业务单位战略也称竞争战略,考生要牢记这个知识点,考试中这两个概念很容易混淆。题干中明确指出“制定了坚果竞争战略”,可知它是一种业务单位战略。
7. 睿祥公司创业初期主营手机业务,后来成长为一家涵盖众多消费电子产品和软硬件的互联网企业。本案例体现了睿祥公司______。
A.宗旨的变化
B.经营哲学的变化
C.战略层次的变化
D.公司目的的变化
A
B
C
D
A
[解析] “睿祥公司创业初期主营手机业务,后来成长为一家涵盖众多消费电子产品和软硬件的互联网企业”体现的是经营业务范围的调整,即公司宗旨的变化。选项A正确。
8. 根据2013年修订发布的COSO内部控制框架,下列不属于控制环境要素应当坚持的原则是______。
A.企业对诚信和道德价值观作出承诺
B.董事会独立于管理层,对内部控制的制定及其绩效实施监控
C.管理层在董事会的监控下,建立目标实现过程中所涉及的组织架构、报告路径以及适当的权力和责任
D.企业全部精力致力于投资,以配合企业目标达成
A
B
C
D
D
[解析] 根据2013年修订发布的COSO内部控制框架,控制环境要素应当坚持以下原则:(1)企业对诚信和道德价值观作出承诺。(2)董事会独立于管理层,对内部控制的制定及其绩效实施监控。(3)管理层在董事会的监控下,建立目标实现过程中所涉及的组织架构、报告路径以及适当的权力和责任。(4)企业致力于吸引、发展和留住优秀人才,以配合企业目标达成。(5)企业根据其目标,使员工各自担负起内部控制的相关责任。选项D符合题意。
9. 下列各项中,关于俘获型分工模式的描述中错误的是______。
A.属于非股权形式下的分工模式
B.产品信息或加工规格不容易整理和传播
C.领先企业选择和更换供应商便利,交易相对简单
D.知识转移侧重于提高效率与部分产品改进的知识共享
A
B
C
D
C
[解析] 选项C属于模块型分工模式的特征。选项C正确。
10. 育英公司是一家英语培训机构,定位于高端培训。该公司实行纯英文教学,全部课程由外籍教师进行授课,另外配备一名中文教师担任助教,所有教师都须有5年以上的教学经验。育英公司培训活动中的组织协调机制是______。
A.技艺(知识)标准化
B.工作过程标准化
C.工作成果标准化
D.相互适应,自行调整
A
B
C
D
A
[解析] “该公司实行纯英文教学,全部课程由外籍教师进行授课,另外配备一名中文教师担任助教,所有教师都须有5年以上的教学经验”说明该公司对其成员在从事相关工作前所应有的技艺、知识加以标准化。选项A正确。
11. 下列各项中,对准时生产方法(JIT)的作用表述错误的是______。
A.该方法可能导致生产环节一旦出错则弥补空间小
B.该方法能够减少对供应商的依赖
C.该方法避免了因需求突然变动而导致大量产品无法出售的情况
D.该方法降低了存货变质、陈旧或过时的可能性
A
B
C
D
B
[解析] JIT的缺点之一就是生产对供应商的依赖性较强。选项B错误。
12. 嘉利啤酒公司通过数据分析发现,其产品的89%是被50%的顾客(重度饮用啤酒者)消费掉的,另外50%顾客(轻度饮用啤酒者)的消费量只占总消费量的11%。该公司据此推出了吸引重度饮用啤酒者而放弃轻度饮用啤酒者的促销策略。该公司进行市场细分的依据是______。
A.地理细分
B.人口细分
C.行为细分
D.心理细分
A
B
C
D
C
[解析] 本题主要划分的依据为消费者对啤酒使用程度的划分,属于行为细分。选项C正确。
13. 在价值创造/增长率矩阵中,处于不同象限的业务单位(或企业)应当选择不同的财务战略,下列说法不正确的是______。
A.如果属于增值型现金短缺(即处于第一象限),并且高速增长是暂时的,企业应通过借款筹集所需资金
B.如果属于增值型现金剩余(即处于第二象限),则首选的战略是利用剩余现金加速增长
C.如果属于减损型现金剩余(即处于第三象限),则首选的战略是提高投资资本回报率
D.如果属于减损型现金短缺(即处于第四象限),则应该通过扩大销售解决问题
A
B
C
D
D
[解析] 减损型现金短缺不能通过扩大销售解决问题,应对业务进行彻底重组或出售。
14. 某罐头厂投资建设农副产品生产基地,以解决生产原料问题,该厂实施的战略属于______。
A.前向一体化战略
B.后向一体化战略
C.横向一体化战略
D.同心多元化战略
A
B
C
D
B
[解析] 注意题干中关键信息“解决生产原料问题”,供应商、原材料的问题都是后向一体化,选项B正确。
15. D公司是一家从手工作坊起家的企业,随着规模的扩大,公司的员工已经超过1000人,但是公司只有总经理和部门经理两个层次的管理层。从纵向分工结构的角度,该公司的组织结构类型属于______。
A.高长型组织结构
B.扁平型组织结构
C.职能制组织结构
D.创业制组织结构
A
B
C
D
B
[解析] 纵向分工结构的基本类型包括高长型组织结构和扁平型组织结构。一般情况下,拥有3000名员工的企业平均的管理层次一般为7个层次,如果为8个管理层次,则为高长型结构。该公司员工已经超过1000人,管理层只有两个,所以属于扁平型组织结构。选项B正确。
16. 飞翔公司是国内一家奶粉生产企业。近年来,很多具有品牌优势的国外奶粉制造商纷纷涉足中国市场,竞争十分激烈。飞翔公司为了自身的长期发展,与新西兰乳品巨头甲公司结成战略联盟,双方以50%:50%的股权比例合资成立一家新的公司,产品从奶粉扩展到各类奶制品。从战略选择角度看,飞翔公司扮演的角色可称为______。
A.防御者
B.躲闪者
C.抗衡者
D.扩张者
A
B
C
D
B
[考点] 本题考核“本土企业的战略选择”的知识点。
[解析] 如果全球化压力大,企业就会面临更大的挑战。如果企业优势资源只能在本土发挥作用,企业就必须围绕仍有价值的本土资源,对其价值链的某些环节进行重组,以躲避外来竞争对手的冲击,从而保持企业的独立性。这类企业,我们称之为“躲闪者”。其战略定位是通过转向新业务或缝隙市场避开竞争。本题中飞翔公司选择与跨国公司建立合资、合作企业的方式改变自身的商业模式。
17. 家电制造商东岳公司于2015年并购了一家同类企业,在保留被并购企业原有组织的同时实行了新的绩效考核制度,结果遭到被并购企业大多数员工反对。本案例中,东岳公司在处理被并购企业战略稳定性与文化适应性关系时正确的做法是______。
A.以企业使命为基础
B.加强协调作用
C.根据文化的要求进行管理
D.重新制定战略
A
B
C
D
C
[解析] “在保留被并购企业原有组织的同时实行了新的绩效考核制度,结果遭到被并购企业大多数员工反对”体现了组织要素变化少,文化潜在的一致性小,因此应该根据文化进行管理。选项C正确。
18. 夏阳公司是一家打印机生产企业,打印机外壳的压塑成型采用流水线作业,公司制定了完善的流水线生产作业标准,工人在生产过程中根据既定的标准进行生产和检验产品。由此可知,夏阳公司采用的协调机制属于______。
A.直接指挥控制
B.工作过程标准化
C.工作成果标准化
D.技艺标准化
A
B
C
D
B
[解析] 工作过程标准化是指组织通过预先制定的工作标准,来协调生产经营活动,在生产之前,企业向职工明确工作内容,或对工作制定出操作规程及其规章制度,然后要求工作过程中所有活动都按这些标准进行,以实现协调。题目中夏阳公司的做法属于工作过程标准化。因此,选项B正确。
19. 甲公司每年最低运营资本是10亿元,但有5%可能需12亿元维持运营,该公司筹集了12亿元,将生存概率提高到95%管理损失事件方法为______。
A.风险资本
B.损失融资
C.保险
D.专业自保
A
B
C
D
A
[解析] 本题考查损失事件管理,企业除经营所需的资本之外,还需要额外的资本用于补偿风险造成的财务损失,这种损失事件管理方法为风险资本。选项A正确。
20. 下列风险管理技术与方法中,能够对风险进行定量分析的是______。
A.事件树分析法
B.专家意见法
C.风险评估系图法
D.流程图分析法
A
B
C
D
A
[解析] 选项B、C、D是定性分析;事件树分析法可以用于定性和定量分析。因此,选项A正确。
21. 在“战略钟”——竞争战略的选择中,高值战略是以相同或略高于竞争者的价格向顾客提供高于竞争对手的顾客认可价值。高值高价战略是以特别高的价格为顾客提供更高的认可价值。如一些高档购物中心、宾馆、饭店等,就是实施这种战略。高值战略和高值高价战略属于______。
A.成本领先战略
B.差异化战略
C.混合战略
D.失败的战略
A
B
C
D
B
[考点] 本题考核基本战略的综合分析——“战略钟”。
[解析] 差异化战略包括途径4和途径5。也可大致分为两个层次:一是高值战略(途径4);二是高值高价战略(途径5)。途径4也是企业广泛使用的战略,即以相同或略高于竞争者的价格向顾客提供高于竞争对手的顾客认可价值。途径5则是以特别高的价格为顾客提供更高的认可价值。如一些高档购物中心、宾馆、饭店等,就是实施这种战略。这种战略在面对高收入消费者群体时很有效,因为产品或服务的价格本身也是消费者经济实力的象征。途径5可以看成是一种集中差异化战略。选项B正确。
22. 某碳酸饮料生产企业通过按季更换饮料包装、在各传统节日附赠小包装饮料等方式增加市场份额,该企业采用的战略是______。
A.市场开发战略
B.产品开发战略
C.市场渗透战略
D.多元化战略
A
B
C
D
C
[解析] 市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额,或增长正在现有市场中经营的业务,试图通过强大的营销手段获得更大的市场占有率。题目给出的信息符合市场渗漏战略的特征,选项C正确。
23. 在风险管理技术和方法中,可以定量分析的方法是______。
A.头脑风暴法
B.德尔菲法
C.流程图分析法
D.马尔科夫分析法
A
B
C
D
D
[解析] 头脑风暴法、德尔菲法、流程图分析法均为定性分析,马尔科夫分析法为定量分析。选项D符合题意。
24. 为了拓展国际业务,国内玩具制造商甲公司收购了H国玩具制造商乙公司,并很快打开H国玩具市场。其后不久,甲公司发现乙公司在被收购前卷入的一场知识产权纠纷,将导致甲公司面临严重的经营风险。甲公司在并购中失败的原因是______。
A.决策不当
B.支付过高的并购费用
C.并购后不能很好地进行企业整合
D.跨国并购所面临的政治风险
A
B
C
D
A
[解析] “其后不久,甲公司发现乙公司在被收购前卷入的一场知识产权纠纷,将导致甲公司面临严重的经营风险”体现了企业在并购前没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益,属于决策不当。选项A正确。
25. 漏水是建筑的顽疾,也是防水企业面临的最大风险。一旦承接的工程出现渗漏问题,就会影响到企业的声誉,甚至面临高额赔偿。为此,某防水企业与保险公司开展合作,向保险公司支付保费,对所承接的工程投保,提出“一旦渗漏,双倍赔偿”的口号,赢得了市场一致好评。从风险管理策略的角度看,该公司采取的策略是______。
A.风险规避
B.风险转移
C.风险转换
D.风险补偿
A
B
C
D
B
[解析] 风险转移是将风险转移到第三方,保险是一种风险转移的典型方式。“与保险公司开展合作,向保险公司支付保费,对所承接的工程投保”,可见该公司采取的策略是风险转移。选项B正确。
26. 下列企业发展战略中,属于多元化发展战略的是______。
A.碳酸饮料生产企业通过按季更换饮料包装、在各传统节日附赠小包装饮料等方式增加市场份额
B.汽车制造企业开始将其原在国内生产销售的小型客车出口到南美地区
C.洗衣服生产企业通过自主研发,开始生产销售具有不同功效的洗发水
D.酸奶生产企业开发出一种凝固型酸奶,并将其推向市场
A
B
C
D
C
[解析] 选项A属于市场渗透战略,选项B属于市场开发战略,选项D属于产品开发战略,选项C属于相关多元化战略。
二、多项选择题
(每小题均有多个正确答案,请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案。)
1. 下列属于衡量公司财务目标体系指标的是______。
A.公司信任度
B.使整体成本低于竞争对手
C.现金流
D.市场占有率
A
B
C
D
ACD
[解析] 选项B使整体成本低于竞争对手的成本属于战略目标体系应该考虑的要素,选项A、C、D三项均为财务目标体系指标。
2. 甲公司采用流动比率、资产负债率等财务指标进行绩效评价。下列各项中,属于甲公司上述做法的局限性的有______。
A.鼓励短期行为
B.忽略战略目标
C.比率不可以用作目标
D.难以进行项目比较
A
B
C
D
AB
[解析] 使用比率评价的局限性:①可比信息的可获得性;②历史信息的使用;③比率不是一成不变的;④需要仔细解读;⑤被扭曲的结果;⑥鼓励短期行为;⑦忽略战略目标;⑧无法控制无预算责任的员工。选项A、B正确。
3. 按照波特的五力分析模型,下列各项因素中,可能对某家航空公司获取行业竞争优势产生不利影响的有______。
A.由于廉价航空公司兴起,使得机票价格大幅降低
B.由于许多大型国际企业采用视频会议管理跨国业务,使得商务航空服务需求降低
C.航空产业的行业增长率处于下降趋势
D.进入航空业需要大量的资本投入
A
B
C
D
ABC
[解析] 选项D认为航空业进入壁垒高,属于公司获取行业竞争优势产生的有利影响,因此选项D不正确。选项C认为航空业增长率缓慢,为了寻求发展,竞争程度就会增强,对企业取得行业竞争优势不利,所以选项C正确。选项B、D属于替代产品的威胁,都对公司获取行业竞争优势不利,因此,选项B、D正确。
4. 海尔集团在冰箱领域巩固市场之后,开始实行“从白色家电进入黑色家电领域”的发展战略,经过几年的发展,如今的海尔已经从家电业进入IT业、房地产业等领域,海尔的发展战略经历的阶段包括______。
A.纵向一体化
B.横向一体化
C.相关多元化
D.非相关多元化
A
B
C
D
CD
[考点] 本题考核多元化的相关知识。
[解析] 从白色家电进入黑色家电领域属于相关多元化战略,进入IT业、房地产业属于非相关多元化战略。
5. 对于一个汽车企业来讲,下列因素中,代表的是该企业机会的有______。
A.消费者收入提高
B.石油价格持续上升
C.铁矿石价格走低
D.城市拥堵情况日益严重
A
B
C
D
AC
[解析] 铁矿石价格走低意味着钢铁成本降低,代表着汽车企业可以降低成本,属于机会。消费者收入提高意味着购买力提高,对于汽车企业也是机会。石油价格持续上升代表着使用成本上升,会抑制消费者对汽车的需求,属于威胁。城市拥堵情况日益严重表明会抑制汽车的使用,属于威胁。
6. 靓影公司是一家经营照相、冲印、彩扩的企业。靓影公司应当采用的竞争战略有______。
A.聚焦细分市场需求,如婚庆大尺寸照片的拍摄、冲印、美化等
B.适应多样化的顾客需求,开发多种服务品种
C.增加服务的附加价值,如在顾客等候时提供茶水、杂志等
D.连锁经营或特许经营,将服务点分散在居民生活区中间
A
B
C
D
ACD
[解析] “靓影公司是一家经营照相、冲印、彩扩的企业”,照相、冲印、彩扩为典型的零散产业,零散产业的战略选择可分为:①克服零散——获得成本优势,其中克服零散的途径包括连锁经营或特许经营(选项D)、技术创新以创造规模经济和尽早发现产业趋势;②增加附加价值——提高产品差异化程度(选项C);③专门化——目标集聚(选项A)。选项B不属于零散产业的竞争战略范畴,选项B错误。
7. 下列属于多元化战略的有______。
A.某食品加工厂为保证原料来源收购了一家面粉厂
B.某汽车制造企业利用现有的生产线和营销渠道进入摩托车市场
C.某电视机生产厂通过加强品牌建设使其产品打人高端电视市场
D.某汽车制造企业为分散经营风险而投资高速公路
A
B
C
D
BD
[解析] 选项A属于后向一体化战略,选项B属于相关多元化,选项D属于非相关多元化,选项C属于市场开发战略。
8. 受经济环境以及自身经营业绩的影响,W食品集团确定从扩张战略改为收缩战略,将企业经营不善的房地产业务出售,并对本企业具有竞争力的食品业务进行改革,对原有分割的状态进行整合,建立三大食品业务部,由企业总部统一管理。根据以上信息,判断W食品公司进行战略变革的类型包括______。
A.技术变革
B.产品和服务变革
C.结构和体系变革
D.人员变革
A
B
C
D
BC
[解析] 出售房地产业务属于产品和服务变革。整合食品业务,建立三大食品业务部,由总部统一管理,属于结构和体系变革。选项B、C正确。
9. 根据财务战略矩阵,当投资资本回报率超过资本成本时,属于______业务。
A.减损型现金短缺
B.增值型现金短缺
C.增值型现金剩余
D.减损型现金剩余
A
B
C
D
BC
[解析] 根据财务战略矩阵,当投资资本回报率超过资本成本时,属于增值型现金短缺或增值型现金剩余业务。
10. 某玩具制造商拟实施包括实现规模经济、针对3岁以下的幼儿设计独有的“幼童速成学习法”玩具系列等在内的战略方案,以增加其业务的竞争优势。该玩具制造商上述业务层战略属于______。
A.成本领先战略
B.多元化战略
C.集中差异化战略
D.集中成本领先战略
A
B
C
D
AC
[解析] 实施规模经济,属于成本领先战略,针对3岁以下的幼儿设计独有的“幼童速成学习法”属于集中差异化战略。
11. 情境分析法的实施步骤包括______。
A.建立数学模型并求解模型,得到风险事件各个状态发生的可能性
B.在建立了团队和相关沟通渠道,同时确定了需要处理的问题和事件的背景之后
C.对主要趋势、趋势变化的可能时机以及对未来的预见进行研究
D.调查不确定性事件各种状态及其变化情况
A
B
C
D
BC
[解析] 情境分析法的实施步骤:(1)在建立了团队和相关沟通渠道,同时确定了需要处理的问题和事件的背景之后,下一步就是确定可能出现变化的性质;(2)对主要趋势、趋势变化的可能时机以及对未来的预见进行研究。选项B、C符合题意。
12. 下列关于内部控制审计的说法中,正确的有______。
A.会计师事务所及其签字的从业人员应当对发布的内部控制审计意见负责
B.上市公司聘请的会计师事务所应当具有证券、期货业务资格
C.对于非财务报告内部控制的重大缺陷,应在内部控制审计报告中增加“非财务报告内部控制重大缺陷描述段”予以披露
D.注册会计师不能将内部控制审计与财务报表审计整合在一起进行
A
B
C
D
ABC
[解析] 注册会计师可以单独进行内部控制审计,也可将内部控制审计与财务报表审计整合进行(整合审计)。选项D不正确。
13. 以下关于不同产品生命周期的战略选择,正确的有______。
A.导入期可以采用高价格、高毛利的政策
B.成长期的战略目标是争取最大的市场份额
C.成熟期的经营战略终点是巩固市场份额并提高投资回报率
D.衰退期必须采取尽早退出战略
A
B
C
D
ABC
[解析] 选项A、B、C正确。衰退期首先是防御,控制成本,以维持正现金流。只有在缺乏成本控制优势时,才应尽早退出,不是必须退出,选项D错误。
14. 下列具有不同特征的企业中,可以选择横向一体化战略的有______。
A.所在产业增长潜力较大
B.企业所在产业的竞争较为激烈
C.具有实施战略所需的资金和人力资源
D.可以让企业在整个产业中获得垄断地位
A
B
C
D
ABC
[解析] 实施横向一体化战略不能违反反垄断法规,整个产业中获得垄断地位是违法的。横向一体化战略可以在法规允许的范围内,在局部地区获得一定的垄断地位。故选项D错误。
15. 下列关于M型企业组织结构的说法,正确的有______。
A.在不同事业部之间分配资源容易产生矛盾
B.便于企业的持续成长
C.不会在事业部之间滋生职能失调性的竞争和摩擦
D.不同事业部之间转移价格的确定也会产生冲突
A
B
C
D
ABD
[解析] 在M型企业组织结构下,由于每个事业部都希望取得更多的企业资源,因此经常会在事业部之间滋生职能失调性的竞争和摩擦。
16. 中豪伟业是一家制造家电零部件的公司,近日,公司高层决定大举进入家电的整体制造和销售领域,并以自有资金收购了行业内家电制造和销售领域的王牌企业Y公司,从而正式向制造和销售领域进军。中豪伟业对Y公司的收购类型包括______。
A.纵向并购
B.产业资本并购
C.杠杆收购
D.横向并购
A
B
C
D
AB
[解析] 由中豪伟业是一家制造家电零部件的公司可以判断该并购属于产业资本并购,其由家电零部件制造向家电整体制造和销售领域进军属于纵向并购中的前向并购,中豪伟业以自有资金收购了Y公司属于非杠杆收购。
三、简答题
(本题型共4小题26分。其中一道小题可以选用中文或英文解答,请仔细阅读答题要求。如果用英文解答,须全部使用英文,答题正确的,增加5分。本题型最高得分为31分。)
C国北方机床集团于1993年组建,主导产品是两大类金属切削机床。销售市场覆盖全国30多个省、市、自治区,并出口M国、G国等80多个国家和地区。
G国S公司是一个具有140多年历史的世界知名机床制造商,其重大型机床加工制造技术始终处于世界最高水平。但S公司内部管理存在诸多问题,其过高的技术研发成本造成资金链断裂。2004年年初,S公司宣布破产。
2004年10月,北方机床集团收购了S公司全部有形资产和无形资产。北方机床集团在对S公司进行整合中颇费思量,首先采取“以诚信取信于G国员工”的基本策略,承诺不解雇一个S公司员工,S公司的总经理继续留任;其次,北方机床集团与S公司总经理多次沟通,谋求双方扬长避短、优势互补,使“混合文化形态”成为S公司未来的个性化优势,以避免跨国并购可能出现的文化整合风险;其三,在运营整合方面,仍由S公司主要负责开发、设计及制造重要机械和零部件,组装则在C国完成,力求实现S公司雄厚的技术开发能力和C国劳动力成本优势的最佳组合。
整合后第二年,S公司实现2000多万欧元的销售收入,生产经营状况已恢复到S公司历史最高水平。
然而,2008~2009年,受世界金融危机的影响,加上S公司内部原有的管理问题尚未彻底解决,公司陷入亏损的困境。北方机床集团不得不开始更换S公司的管理团队,逐渐增强北方机床集团在S公司的主导地位。2010年,S公司经营情况有所好转,实现3500万欧元销售收入,但仍处于亏损状态。
2012年,由于受到国内下游需求方——汽车、铁路等固定资产投资放缓的影响,北方机床集团销售收入同比上年下降8%。尽管如此,北方机床集团仍然表示将继续投资S公司项目,因为S公司承载着北方机床集团孜孜以求的核心技术和迈入国际高端市场的梦想,而且由于并购后在技术整合上存在缺陷,北方机床集团尚未掌握S公司的全部核心技术。集团计划到2015年对S公司投入近1亿欧元,同时招聘新的研发人员。
要求:
1. 依据联合国贸易和发展会议2006年《世界投资报告》提出的影响发展中国家跨国公司对外投资决策的四大动机,简要分析北方机床集团跨国并购G国S公司的主要动机。
2006年UNCTAD《世界投资报告》提出影响发展C国家跨国公司对外投资决策的四大动机是:寻求市场,寻求效率,寻求资源,寻求现成资产。
北方机床集团跨国并购G国S公司的主要动机是:
①寻求市场。“S公司承载着北方机床集团孜孜以求的核心技术和迈人国际高端市场的梦想”。
②寻求现成资产。“北方机床集团收购了S公司全部有形资产和无形资产”。“S公司承载着北方机床集团孜孜以求的核心技术和迈人国际高端市场的梦想”。
2. 简要分析北方机床集团并购C国S公司所面对的主要风险。
北方机床集团并购G国S公司所面对的主要风险:
①决策不当的并购。表现为:
可能高估并购对象所在产业的吸引力,“受世界金融危机的影响……S公司经营情况有所好转,实现3500万欧元销售收入,但仍处于亏损状态”。
可能高估自己对被并购企业的管理能力。“北方机床集团在对S公司进行整合中颇费思量,加上S公司内部原有的管理问题尚未彻底解决,公司陷入亏损的困境”。“由于受到国内下游需求方——汽车、铁路等固定资产投资放缓的影响,北方机床集团销售收入同比上年下降8%”。
②并购后不能很好地进行企业整合。北方机床集团为减少新的协同问题,“在对S公司进行整合中颇费思量,首先采取‘以诚信取信于G国员工’的基本策略,承诺不解雇一个S公司员工,S公司的总经理继续留任;其次,北方机床集团与S公司总经理多次沟通,谋求双方扬长避短、优势互补,使‘混合文化形态’成为S公司未来的个性化优势,以避免跨国并购可能出现的文化整合风险”;“在运营整合方面,仍由S公司主要负责开发、设计及制造重要机械和零部件,组装则在C国完成,力求实现G国S公司雄厚的技术开发能力和C国劳动力成本优势的最佳组合”;“在运营整合方面,仍由S公司主要负责开发、设计及制造重要机械和零部件,组装则在C国完成,力求实现G国S公司雄厚的技术开发能力和C国劳动力成本优势的最佳组合”;“然而,S公司内部原有的管理问题尚未彻底解决,公司陷入亏损的困境。北方机床集团不得不开始更换S公司的管理团队,逐渐增强北方机床集团在S公司的主导地位”。
B公司是一家有着多年历史的大型制药企业,在业内有着良好的声誉。公司多年来一直备受各医院和药品公司的信任,但在2019年5月,该公司却因药品质量问题被告上法庭。主要原因如下:
(1)低价采购。B公司负责药用原材料采购的牛某在采购过程中结识了商贩马某,为了牟取暴利,马某冒充某知名制药厂销售人员,伪造药品生产许可证等,将工业用品假冒药用材料销售给牛某。2016年8月,牛某第二次向马某购买,这一次,马某卖给牛某的则是价格更低廉的工业原料。整个购买过程中,牛某只图采购价格低,既未向制药厂索取资质证明,也未现场进行查看,因而购人了大量的假冒药用原材料。
(2)违规验收。假冒的药用原材料被购入后,B公司的质量检验部门违反操作规程,在未对这批材料按照指定规格进行对比鉴别的情况下,便随意签发了合格证,致使假冒药用原材料被大量投入生产。
(3)低价中标。2019年,省内实行新一轮药品集中招标采购,在投标过程中,B公司生产的医药产品因投标价格最低,而最终成为了众多医院集中招标采购的独家中标品种。于是,由B公司制造的假药顺利流人各大市场。多家医院开出此假药后,导致数名患者死亡。
要求:
3. 简述采购业务需关注的主要风险。
采购业务需关注的主要风险:
①采购计划安排不合理,市场变化趋势预测不准确,造成库存短缺或积压,可能导致企业生产停滞或资源浪费。
②供应商选择不当,采购方式不合理,招投标或定价机制不科学,授权审批不规范,可能导致采购物资质次价高,出现舞弊或遭受欺诈。
③采购验收不规范,付款审核不严,可能导致采购物资、资金损失或信用受损。
4. 针对B公司的状况,分析该公司的关键控制点以及控制措施。
关键控制点是采购,控制措施如下:
①请购与审批控制。企业应当建立采购申请制度,依据购买物资或接受劳务的类型,确定归口管理部门,授予相应的请购权,明确相关部门或人员的职责权限及相应的请购和审批程序。
②供应商管理。企业应当建立科学的供应商评估和准入制度,确定合格供应商清单,与选定的供应商签订质量保证协议,根据评价结果对供应商进行合理选择和调整。
③采购过程的管理。企业应当建立采购物资定价机制,采取协议采购、招标采购、谈判采购、询比价采购等多种方式合理确定采购价格。合理选择采购方式,并依据采购合同中确定的主要条款跟踪合同履行情况。
④采购验收管理。企业应当建立严格的采购验收制度,确定检验方式,由专门的验收部门对采购项目的品种、规格、数量、质量等相关内容进行验收,出具验收证明。
随着社会消费水平的提高与消费观念的转变,酒店行业中高端消费的市场越来越大。专注于三四线城市经济连锁酒店经营的优尚公司意识到,不同消费群体有不同的消费需求,酒店行业细分已成为未来的大趋势;仅仅集中于三四线城市经营经济型酒店将面临新的风险。优尚公司开始拓展业务与品牌,进军中高档酒店,不断挖掘投资者及细分人群的需求,兼顾投资者和消费者利益,寻求最佳平衡点。
2019年7月,优尚公司对外发布三大新酒店品牌,标志着公司开始着手中高档酒店品牌建设。为了设计出成本低、质量好,又能确保加盟商能盈利的产品,几年来,优尚公司推出一系列创新模式。
(1)“投一产多”的运营模式。除了经营酒店住宿业外,还开展了辅助业务,如在酒店大堂开设蛋糕店、面吧,在房间销售毛巾、浴巾等产品。运营一年后,酒店辅助业务的盈利远远超过住宿业务的盈利。“投一产多”运营模式比传统运营模式酒店多35%的收益。
(2)“住酒店可以不花钱”。与“投一产多”运营模式相配套,优尚公司为顾客构建了一个生活分享平台:大堂的沙发、灯具、各种装饰,以及客房的床垫、靠枕、床单、小摆件、毛巾、浴巾、洗浴用品、水杯、家具甚至壁纸,顾客只要是体验后喜欢的,都可以通过手机扫描二维码下单购买。顾客只要购买等同房价的物品,就可以免收房间费用,优尚公司这一举措的基本思路是,家居用品行业大约有50%的毛利,但生产厂家净利不超过5%,因为销售过程中会产生仓储、商场展示、扣点、物流等费用。如果家居用品生产厂家把酒店作为一个商场来展示和销售商品,就会节约所有铺货的费用,那么只需从50%的毛利中拿出一部分补贴酒店,就可以收到双赢的效果。
(3)打造互联网智能公寓。优尚公司将旗下的中高档酒店蓝港公寓定位于互联网智能公寓,引领时代潮流。公司引入O2O(即Online线上和Offline线下)模式和酒店式标准化管理,推广“住宿、社交、管家式生活服务”的酒店模式。智能酒店系统可以远程调控客房里的温度、灯光模式、音乐、空气温度与洁净度;移动设备可无线连接智能电视,实现双屏互动。智能化体验为投资者和消费者带来更多的惊喜和便利。
(4)与生产经营家电、金融、旅游、家居、智能门锁的五大行业巨头达成品牌合作。通过强强联合,增加信用住宿、无息贷款、投资扶持、微信开锁等功能,优尚公司的酒店生态更加开放,为酒店行业发展探索新的契机。
要求:
5. 依据市场营销战略目标市场选择理论,简要说明优尚公司在2019年前后目标市场选择类型的变化。
2019年之前是由集中市场营销转变为差异市场营销。“专注于三四线城市经济连锁酒店经营的优尚公司意识到,不同消费群体有不同的消费需求”。2019年之后实施的依然是差异市场营销。“2019年7月,优尚公司对外发布三大新酒店品牌,标志着公司开始着手中高档酒店品牌建设”。
6. 依据蓝海战略重建市场边界的基本法则(开创蓝海战略的途径),简要分析优尚公司在中高档酒店品牌建设中开创新的生产发展空间的路径。
①审视他择产业、跨越战略群组。“除了经营酒店住宿业外,还开展了辅助业务,如在酒店大堂开设蛋糕店、面吧,在房间销售毛巾、浴巾等产品”。
②重设客户的功能与情感性诉求。“与投一产多运营模式相配套,优尚公司为顾客构建了一个生活分享平台:大堂的沙发、灯具、各种装饰,以及客房的床垫、靠枕、床单、小摆件、毛巾、浴巾、洗浴用品、水杯、家具甚至壁纸,顾客只要是体验后喜欢的,都可以通过手机扫描二维码下单购买”。
③放眼互补性产品和服务。“与生产经营家电、金融、旅游、家居、智能门锁的五大行业巨头达成品牌合作。通过强强联合,增加信用住宿、无息贷款、投资扶持、微信开锁等功能,优尚公司的酒店生态更加开放,为酒店行业发展探索新的契机”。
④跨越时间。“优尚公司将旗下的中高档酒店蓝港公寓定位于互联网智能公寓,引领时代潮流。公司引入O2O(即Online线上和Offline线下)模式和酒店式标准化管理,推广住宿、社交、管家式生活服务的酒店模式”。
L集团是一家民营企业,主要从事机械制造及相关业务,是国内的行业龙头。L集团主要股东包括集团创始人Z先生和另外八位公司关键管理人员。L集团的业务包括以下四个板块,在集团管理架构中分属于四个事业部。
(1)通用机械(General Machinery)。L集团在创业之初是从生产通用机械起家的。产品包括各类通用型的机床、磨床等生产设备,其制造的设备广泛应用于各类生产型企业,并由于质量稳定、价格适中,一直受到客户的普遍认可,在国内保持着较高的市场份额,每年无须大量的资金投入即可为L集团带来稳定而可观的收益。但由于通用机械国内总体市场增长缓慢,因此L集团这一板块的业务增长也较为缓慢。
(2)专用机械(Special Machinery)。从20世纪90年代,L集团开始进入利润更高、增长更快的专用机械市场。与通用机械不同,专用机械应用于特定行业,一般按客户订单生产,需要符合客户特定的技术要求,因此需要公司在研发和技术方面给予大量的投入。L集团经过多年不懈的努力,其生产的专用机械在国产专用设备市场上的份额已跻身前三,近年来一直保持着强劲的增长速度。然而L集团的管理层也清晰地意识到,自身的技术水平虽然在国内居于领先,但与国际同行相比仍相差甚远,高端领域的客户仍然毫无例外地采购欧美进口的专用设备。虽然专用机械业务有着很好的长期发展前景,但此项业务的长期发展还需L集团持续地加大投入。
(3)配件及服务(Components and Services)。这一业务板块主要是销售上述两类设备的配件,以及提供维修、保养、技术培训、技术咨询等服务。目前这一业务板块在L集团总体销售收入中的比例不到5%,市场份额很低,增长缓慢,并处于亏损状态。管理层通过调研发现,配件及服务市场整体近年来正在快速增长,事实上,在中国开展业务的国际同行们在配件及服务上取得的销售收入可以达到总体销售收入20%以上,并且利润率非常可观。他们经过深入研究后认为,L集团应当可以凭借多年来积累的客户基础将这一业务板块发展起来,形成新的增长点。
(4)钢材贸易(Steel Trading)。L集团在2000年左右开始涉足钢材贸易,初衷是通过这一业务,一方面获取贸易利润,另一方面服务自身的原料采购。然而,由于钢材贸易市场竞争激烈,市场趋于饱和,该业务的市场份额非常小,可获利润很低反而常常需要占用的营运资金却很多,而且也并没有服务L集团自身的原料采购。由于其并非L集团的核心业务,公司无法投入相应足够的资源去支持这一业务板块的发展。
要求:
7. 利用波士顿矩阵(“瘦狗”“现金牛”“明星”“问题”)对L集团的四个业务板块作出分析,指出这四个业务板块分别属于波士顿矩阵中的哪一类型业务并简要阐述判断依据。
①通用机械属于“现金牛”业务(或低增长—强竞争地位的业务);
通用机械业务总体市场增长缓慢,并且L集团的该业务保持着较高的市场份额,每年为L集团带来稳定而可观的收益,而无须大量的资金投入,反而能为企业提供大量资金,所以属于“现金牛”业务。
②专用机械属于“明星”业务(或高增长—强竞争地位的业务);
专用机械业务处于一个利润更高、增长更快的市场,并且L集团的该业务已跻身全国前三,在L集团的四个业务板块中专用机械业务有着极好的长期发展前景,但需要公司在研发和技术方面给予大量的持续的投入来支持其发展,所以属于“明星”业务。
③配件及服务属于“问题”业务(或高增长—弱竞争地位的业务);
配件及服务业务整体市场近年来正在快速增长,而L集团此项业务的市场份额却很低,而且目前处于亏损状态,所以属于“问题”业务。
④钢材贸易属于“瘦狗”业务(或低增长—弱竞争地位的业务);
钢材贸易市场竞争激烈,市场趋于饱和,L集团该业务的市场份额非常小,可获利润很低却反而常常需要占用大量的营运资金,所以属于“瘦狗”业务。
8. 基于四个业务板块所属类型的特点和现状,分别针对下一步战略简要提出建议。
①通用机械业务板块(“现金牛”)可以把设备投资和其他投资尽量压缩,可采用榨油式方式,争取在短时间内获取更多利润,从而为其他业务的发展提供资金支持,也可以进一步进行市场细分,维持其现有的增长率或延缓增长率下降的速度,通用机械事业部的领导者最好是市场营销型人物。
②对于专用机械业务板块(“明星”),L集团应在短期内优先提供其所需的资源,保护其专用机械在国内市场上的领先地位,持续地在研发和技术上给予大力投入,积极扩大经济规模和市场机会,以长远利益为目标,进一步提高市场占有率,专用机械事业部最好是由对生产技术和销售两方面都很内行的人才来领导。
③配件及服务业务(“问题”)由于具备成为新增长点的基础条件,因此可以努力将其从“问题”业务转化为将来的“明星”业务,应当详细分析目前阻碍配件及服务业务发展的问题所在并作出改进,集团需在一段时期内对该板块给予扶持,并将扶持方案列入集团的长期计划中,配件及服务事业部应当选拔有规划能力、敢于冒险、有才干的人才来领导,可以采取智囊团或项目组织等形式来发展该业务。
④钢材贸易业务(“瘦狗”)由于可获利润很低却反而常常需要占用大量的营运资金,也并没有帮到L集团自身的原料采购,因此应采用撤退战略,逐步缩小,停止此业务,将资源留给其他业务板块,钢材贸易事业部可取消,其人员可合并至其他事业部担任合适的岗位。
四、综合题
(本题共24分。)
2003年在上海证券交易所上市的大河啤酒公司成功地在中国西部A省省会一个拥有300万人口的C市收购了一家啤酒厂(奥鑫啤酒公司),奥鑫啤酒公司不仅在C市取得了95%以上市场占有率的绝对垄断,而且在A省的市场占有率也达到了60%以上,成为A省啤酒业界名副其实的龙头老大。
奥鑫啤酒公司非常注重产品的质量管理和品牌建设,因此深得C市消费者的好评,产品价格、市场占有率、品牌美誉度都比较高。奥鑫啤酒公司针对不同地区、不同年龄消费人群推出了清爽、纯生、纯鲜等产品系列。同时在低端产品、中端产品、高端产品都有分布。
渠道创新是啤酒营销创新的重要方面,缩短渠道链,实现渠道扁平化,增强企业对终端渠道的掌握力是渠道创新的方向。但奥鑫啤酒公司还在延续“企业—一级商一二级商—零售终端”的传统渠道模式,渠道链长,物流效率低,终端控制力低,渠道成员利润率低,渠道稳定性低,影响和制约着奥鑫啤酒公司在A省市场竞争力的快速提升。
A省啤酒企业内部竞争形势不容乐观,中小企业面临生存危机。青岛、雪花、燕京等均在A省周边省份并购了大中型啤酒企业,对A省市场形成了包围、渗透之势。
A省是中国人口大省,C市又是A省的省会。A省经济多年来稳步发展,经济总量已经位居全国前列,啤酒年消费总量也已经排在全国前六位。居民消费水平不断提升,中高档产品消费需求量越来越大,对产品品牌的要求越来越高。因此,A省啤酒工业的发展前景光明,前途辉煌,具备极大的市场潜力。
C市100公里内有一家白云山啤酒公司,3年前是A省的老大。然而,最近白云山啤酒因经营不善全资卖给了一家境外公司。白云山啤酒公司是典型的地方性品牌,市场份额几乎全在C市。
白云山啤酒公司在被收购后,立刻花了上千万元的资金搞技改,还请了世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量。
与奥鑫啤酒公司相比,白云山啤酒公司各种资源极为有限,资金实力悬殊。白云山啤酒公司单纯与奥鑫啤酒公司拼活动、拼促销、拼政策是很难取得成效的。在正面竞争的同时,白云山啤酒公司摆脱销售季节性的束缚,跳出单纯节日、旺季“凑热闹”促销的圈子,白云山啤酒公司让自己的每一次营销活动“连点成线”,给自己的目标消费者持续、不间断地“消费刺激”,变被动为主动,牵住对手的鼻子走,避免实力的火拼,充分利用竞争对手淡季或节假日之外时间麻痹大意的空隙,充分利用反季节营销,将各种资源进行整合。即使在啤酒消费淡季寒冷的冬天,企业也紧紧抓住消费者进行及时的沟通和互动,将各种活动连点成线,大打品牌战、文化战、产品质量战。通过避实就虚的反向情感营销、偏向虎山行的逆向竞争策略等高超营销手段取得了一次又一次的竞争成功。
但是,白云山啤酒公司在市场占有率提高的同时,也遇到了公司内部的管理问题。该公司过度强调销售,以致把结算流程、财务制度和监控机制都甩在一边。销售团队产生了骄傲轻敌的浮躁,甚至上行下效不捞白不捞。公司让部分城区经理自任经销商,白用公司的运货车,赊公司的货,又做生意赚钱,又当经理拿工资。库房出现了无头账,查无所查,连去哪儿了都不知道。
面对竞争,奥鑫啤酒公司在检讨失利的同时,依然对前景充满信心。他们认为对手在淡季争得的市场份额,如果没有充足的产量作保障,肯定要跌下来;而且奥鑫啤酒公司的分销渠道并没有受到冲击。
截至2017年年末,奥鑫啤酒公司的投资回报率和资本成本率分别为22%和8%,预计销售增长率和可持续增长率分别为30%和16%,预计销售的高增长态势可以延续。
2018年以来,奥鑫啤酒公司决定大举进入外省二线城市,新建多家外省的子公司。奥鑫啤酒公司单纯追求快速增长,导致啤酒质量存在不少瑕疵,并经常延期交货。这促使公司销售回款急剧下滑、现金流紧张。公司在对外省急剧扩张中,组织结构结构设计存在严重问题,很多子公司失控,出现总公司对其年度财务预决算不知情、大额资金被挪用、重大违规担保、不经总公司批准随意处置主要资产等现象。
2018年以来公司年销售增长率大幅下降为35%,可持续增长率下降为15%,年资本回报率下降为5%,资本成本上升为13%。公司在2019年陷入了财务危机。
要求:
1. 运用SWOT分析法对奥鑫啤酒公司进行分析。
运用SWOT分析法,对奥鑫啤酒公司进行分析:
①S(优势):产品价格、市场占有率、品牌美誉度都比较高;
②W(劣势):渠道链长,物流效率低,终端控制力低,渠道成员利润率低,渠道稳定性低;
③O(机会):经济发展速度快、啤酒消费需求量越来越大,市场潜力大;
④T(威胁):数家知名啤酒公司在A省周边省份并购了大中型啤酒企业,对A省市场形成了包围、渗透之势。
2. 简述市场营销组合的主要构成变量,并简要分析评价白云山啤酒公司的市场营销组合。
市场营销组合是企业市场营销战略的一个重要组成部分。市场营销组合中所包含的可控制的变量很多,可以概括为四个基本变量,即产品、促销、分销、价格。
白云山啤酒公司的市场营销组合评价:在竞争中急功近利,缺乏长远和全局考虑以及不能针对啤酒销售特点,忽视建立稳定的销售渠道是其主要弱点。
3. 简要分析2018年前奥鑫啤酒公司应采用何种总体战略及该战略的内涵。
奥鑫啤酒公司应采用的总体战略是市场渗透战略。市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额,或增加正在现有市场中经营的业务。它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率。
4. 简要分析2018年前奥鑫啤酒公司应采用何种竞争战略,以及该战略的适用情形。
奥鑫啤酒公司应采用的竞争战略是差异化战略。
差异化战略主要适用于以下情况:①产品能够充分地实现差异化,且为顾客所认可;②顾客的需求是多样化的;③企业所在产业技术变革较快,创新成为竞争的焦点。
5. 结合《企业内部控制应用指引第1号——组织架构》,简述奥鑫啤酒公司解决子公司失控应采取的措施。
措施包括:①对其子公司建立科学的投资管控制度,通过合法有效的形式履行出资人职责、维护出资人权益。②重点关注子公司特别是异地子公司的发展战略、年度财务预决算、重大投融资、重大担保、大额资金使用、主要资产处置、重要人事任免、内部控制体系建设等重要事项。
6. 简要分析2019年以来奥鑫啤酒公司应采用何种总体战略及该战略的可选择的类型。
2019年以来奥鑫啤酒公司应采用收缩战略。
收缩战略,也称为撤退战略,是在那些没有发展或者发展潜力很渺茫的企业应该采取的战略。
收缩战略的方式:
紧缩与集中战略。紧缩与集中战略往往集中于短期效益,主要涉及采取补救措施制止利润下滑,以期立即产生效果。具体做法有:①机制变革。②调整财务战略。③削减成本战略。
转向战略。转向战略更多地涉及企业的整个经营努力地改变。具体做法有:①重新定位或调整现有的产品和服务;②调整营销策略,在价格、广告、渠道等环节推出新的举措。
放弃战略。放弃战略涉及企业(或子公司)产权的变更,与前面两种战略相比,是比较彻底的撤退方式。
一、单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
二、多项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
三、简答题
1
2
3
4
5
6
7
8
四、综合题
1
2
3
4
5
6
深色:已答题 浅色:未答题
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