一、单项选择题(以下每小题各有四项备选答案。其中只有一项是符合题意的正确答案。)26. 某固定增长股票,增长率为2%,刚刚发放的股利为4元。假定目前国库券收益率为5%,市场平均风险报酬率为10%,而该股票的贝塔系数为1.2,则该股票的价值是______。
- A.44.44元
- B.45.33元
- C.26.67元
- D.27.2元
A B C D
D
[解析] 股票的必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)=5%+1.2×10%=17%,
注意:“市场平均风险报酬率为10%”,这个指的是:Rm-Rf=10%;如果说的是市场平均报酬率是10%,那么Rm=10%
股票的价值=4×(1+2%)/(17%-2%)=27.2(元)。
固定增长公司股票估值的计算公式:
D0——上一年度现金股利;
D1——预测期第一年的现金股利;
g——每年股利的增长率;
K——股票投资的必要报酬率
V——股票价值
二、多项选择题(以下每小题各有五项备选答案,其中有二至四项是符合题意的正确答案。)