银符考试题库B12
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证券投资基金基础知识真题汇编
单选题
以下备选项中只有一项最符合题目要求。
1. 单利和复利的区别在于______。
A.单利的计息期是1年,而复利则有可能为季度、月或日
B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分,而复利就有现值和终值之分
C.单利属于名义利率,而复利则为实际利率
D.单利仅在原有本金上计算利息,而复利是对本金及其产生的利息一并计算
A
B
C
D
D
[解析] 单利和复利都是计算利息的方法,两者的区别在于:单利仅在原有本金上计算利息,所生利息均不加入本金重复计算利息;而复利是对本金及其产生的利息一并计算,即每经过一个计息期所生的利息也要加入本金再计利息。
2. 三大农产品期货不包括______。
A.大豆
B.稻谷
C.玉米
D.小麦
A
B
C
D
B
[解析] 目前,国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、菜油、白砂糖等,其中大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。
3. 以下关于个人投资者投资基金所得税的说法,错误的是______。
A.买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税
B.从基金分配中获得的股票股利收入由上市公司代扣代缴20%的个人所得税
C.从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税
D.申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税
A
B
C
D
D
[解析] 个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入,在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前,暂不征收个人所得税。
4. 有担保ADRs的类型中,属于私下交易的是______。
A.一级公募ADRs
B.二级公募ADRs
C.三级公募ADRs
D.144A规则下的私募ADRs
A
B
C
D
D
[解析] 根据交易能力和对基础证券公司要求的不同,有担保的ADRs可分为四种类型,分别为一级、二级、三级公募ADRs和144A规则下的私募ADRs。其中,144A规则下的私募ADRs的交易地点是私下交易。
5. 关于普通股和优先股的风险收益比较,下列说法错误的是______。
A.普通股和优先股的不同特征决定其各自不同的风险和收益
B.普通股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于优先股
C.固定的股息收益降低了优先股的风险
D.普通股股东享有对剩余利润的要求权意味着其有较高的潜在收益率
A
B
C
D
B
[解析] 优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股,因而风险较低。此外,固定的股息收益也降低了优先股的风险。然而,优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益,当公司盈利多时,相比普通股而言,优先股获利更少。
6. 下列各项指标中,可用于分析企业长期偿债能力的是______。
A.营运效率比率
B.流动比率
C.资产负债率
D.速动比率
A
B
C
D
C
[解析] 财务杠杆比率是分析企业偿债能力的风险指标,衡量的是企业长期偿债能力。常用的财务杠杆比率之一就是资产负债率。
7. 已知基金的平均收益率、平均无风险利率和标准差,可以计算______。
A.特雷诺比率
B.詹森比率
C.信息比率
D.夏普比率
A
B
C
D
D
[解析] 夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。用公式可表示为:
。式中:s
p
表示夏普比率;
表示基金的平均收益率;
表示平均无风险收益率;σ
p
表示基金收益率的标准差。
8. 关于市盈率模型,下列说法错误的是______。
A.对盈余进行估值的重要指标是市盈率
B.对于普通股而言,投资者应得到的回报是公司的净收益
C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价
D.当前市盈率的高低,表明投资者对该股票未来价值的主要观点
A
B
C
D
C
[解析] 市盈率=每股市价/每股收益(年化)。
9. 按期权买方执行期权的时限分类,期权可分为______。
A.看涨期权和看跌期权
B.平值期权和虚值期权
C.欧式期权和美式期权
D.期货期权和利率期权
A
B
C
D
C
[解析] 按期权买方执行期权的时限分类,期权可分为欧式期权和美式期权。
10. 在常见的算法交易策略中,______是根据特定的时间间隔,在每个时间点上平均下单的算法。
A.成交量加权平均价格算
B.时间加权平均价格算法
C.跟量算法
D.执行偏差算法
A
B
C
D
B
[解析] 时间加权平均价格算法,是根据特定的时间间隔,在每个时间点上平均下单的算法,旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。
11. 在企业流动比率大于1时,赊购原材料一批,将会______。
A.降低营运资金
B.降低流动比率
C.增大流动比率
D.增大营运资金
A
B
C
D
B
[解析] 流动比率=流动资产/流动负债。当赊购原材料一批,资产和负债都是增加的。假设开始流动比率为5/4,材料赊购为1,即流动比率变为6/5(小于5/4),所以流动比率是降低了。
12. EBITDA的计算公式中不涉及的因素是______。
A.净利润
B.所得税
C.利息
D.利率
A
B
C
D
D
[解析] EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销。
13. 对投资者来说,权益类证券本身隐含的风险越高,就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿,这一补偿称为______。
A.风险溢价
B.风险投资
C.风险补偿
D.风险权益
A
B
C
D
A
[解析] 对投资者来说,权益类证券本身隐含的风险越高,就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿,这一补偿称为风险溢价或风险报酬。
14. 下列属于内在价值法的估值模型的是______。
A.市盈率模型
B.市净率模型
C.零增长模型
D.市销率模型
A
B
C
D
C
[解析] 内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体可分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。零增长模型属于股利贴现模型。
15. 通常情况下,再融资发行的股票会使流通的股票增加______。
A.5%—20%
B.10%—25%
C.15%—25%
D.10%—20%
A
B
C
D
A
[解析] 通常情况下,再融资发行的股票会使流通股股份增加5%—20%。
16. 关于同业拆借,下列说法错误的是______。
A.对整个市场来说,同业拆借市场是对短期流动性最敏感的市场
B.同业拆借利率作为市场的基准利率,是衡量市场流动性的重要指标
C.同业拆借市场是有形的交易市场
D.英国伦敦的银行间同业拆借市场是世界上规模最大的同业拆借市场之一
A
B
C
D
C
[解析] 同业拆借市场并不是有形的交易市场,而是一个由参与其中的金融机构通过通信设备连接构筑的无形市场。整个交易过程通过中央银行的电子资金转账系统实现。故C项错误。
17. 下列关于证券公司设立QFII的说法,错误的是______。
A.经营证券业务5年以上
B.净资产不少于5亿美元
C.最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元
D.最近3年平均净资产利润率不低于6%
A
B
C
D
D
[解析] 对证券公司而言,申请合格境外投资者资格,应当具备下列条件:经营证券业务5年以上,净资产不少于5亿美元,最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元。设立条件中没有平均资产利润率的要求,故D项错误。
18. 下列反映两种不同证券表现联动性的指标是______。
A.均值
B.中位数
C.相关系数
D.方差
A
B
C
D
C
[解析] 相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
19. 一般来说,在其他条件相同的情况下,流动性较强的债券的收益率______。
A.无法判断
B.较低
C.没有差异
D.较高
A
B
C
D
B
[解析] 在其他条件相同的情况下,债券的流动性和收益率一般成反比。即债券流动性越强,收益率越低;债券流动性越弱,收益率越高。
20. 我国同业拆借市场的拆息率根据剔除该品种每天最高和最低的报价后的算术平均数得到,并于每天上午______对外发布。
A.9:00
B.10:00
C.9:30
D.11:30
A
B
C
D
D
[解析] 我国同业拆借市场上交易活跃的品种有1天(隔夜)、7天、14天、1个月、3个月、6个月、9个月和1年。同业拆借的利息是按日结算的。拆息率则根据剔除该品种每天最高和最低的报价后的算术平均数得到,并于每天上午11:30对外发布。
21. 市场利率走低时,以下判断正确的是______。
A.债券价格上升,再投资收益下降
B.债券价格不变,因为利息收益相对增加,但再投资收益下降,两者互相抵消
C.债券价格下降,再投资收益下降
D.债券价格下降,再投资收益上升
A
B
C
D
A
[解析] 债券的价格与市场利率变动密切相关,且呈反方向变动。当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降;当市场利率降低时,债券的价格通常会上升。据此可判断出,当债券价格上升时,市场利率的变化通常是降低,则再投资收益会下降。
22. 股利贴现模型不包括______。
A.零增长模型
B.不变增长模型
C.多元增长模型
D.公司自由现金流贴现模型
A
B
C
D
D
[解析] 根据对股利增长率的不同假定,股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。
23. 银行承兑汇票的业务主要体现在银行承兑汇票的承兑和贴现业务上,在我国全部票据业务中占比超过______。
A.90%
B.80%
C.70%
D.60%
A
B
C
D
A
[解析] 银行承兑汇票的业务主要体现在银行承兑汇票的承兑和贴现业务上,在我国全部票据业务中占比超过90%。承兑业务由银行提供,其本质是由银行将其信用出借给企业,因此企业必须缴纳一定的手续费。
24. 资本资产定价模型的基本假定条件中,______意味着每个投资者都是价格接受者。
A.所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整
B.投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金
C.不存在交易费用及税金
D.市场上存在大量投资者,每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的
A
B
C
D
D
[解析] CAPM的假设包括:投资者都是价格的接受者。他们的买卖行为不会改变证券价格,每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。D项体现的正是这一假设。
25. 已知甲公司年负债总额为200万元,资产总额为500万元,无形资产净值为50万元,流动资产为240万元,流动负债为160万元,年利息费用为20万元,净利润为100万元,所得税为30万元,则______。
A.年末资产负债率为40%
B.年末产权比率为1/3
C.年利息保障倍数为6.5
D.年末长期资本负债率为10.76%
A
B
C
D
A
[解析] A项,资产负债率=负债/资产=200/500=40%;B项,产权比率=负债/所有者权益=200/(500-200)=2/3;C项,利息倍数=息税前利润/利息=(100+30+20)/20=7.5;D项,长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+所有者权益)=(200-160)/(40+300)≈11.76%。
26. 商业票据的特点不包括______。
A.面额较大
B.利率较低,通常比银行优惠利率低
C.利率比同期国债利率低
D.只有一级市场,没有明确的二级市场
A
B
C
D
C
[解析] 商业票据的特点主要有:①面额较大;②利率较低,通常比银行优惠利率低,比同期国债利率高;③只有一级市场,没有明确的二级市场。
27. ______是指当市场利率下降时,债券发行人能够以更低的利率融资,因此可以提前偿还高息债券的风险。
A.利率风险
B.信用风险
C.提前赎回风险
D.通货膨胀风险
A
B
C
D
C
[解析] 提前赎回风险是指对于含有提前赎回条款的公司债,发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券,从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。利率相对较高时,发行公司债经常附有提前赎回条款。附有该条款的债券发行人享有提前赎回债券的权利,可以按一定的金额在债券到期之前赎回债券。
28. ______是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式。
A.凹性
B.久期
C.凸性
D.收益性
A
B
C
D
C
[解析] 凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式。
29. 期货市场的最基本功能是______。
A.风险管
B.投机
C.套利
D.价格发现
A
B
C
D
A
[解析] 期货市场的最基本功能是风险管理。
30. 某股票基金在2013年12月31日的净值为1亿元,2014年4月15日的基金净值为9500万元;有投资者在2014年4月15日申购2000万元,2014年9月1日基金净值为1.4亿元;2014年9月1日,基金分红1000万元,2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元。则该基金的时间加权收益率是______。
A.5.6%
B.6.7%
C.7.8%
D.8.9%
A
B
C
D
B
[解析] 股票基金在2013年12月31日至2014年4月15目的区间收益率为(9500-10000)÷10000=-5%;投资者在2014年4月15日至2014年9月1日的区间收益率为[14000-(9500+2000)]÷(9500+2000)≈21.7%;该基金在2014年9月1日至2014年12月31日的区间收益的为[12000-(14000-1000)]÷(14000-1000)≈-7.7%。综上,该基金的时间加权收益率用数学公式表达为:R=(1+R
1
)×(1+R
2
)×(1+R
3
)-1=(1-5%)×(1+21.7%)×(1-7.7%)-1≈6.7%。
31. 下列不属于技术分析的假定的是______。
A.市场行为涵盖一切信息
B.股票价格围绕其内在价值波动
C.股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动
D.历史会重演
A
B
C
D
B
[解析] 技术分析的三项假设包括:①市场行为涵盖一切信息;②股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动;③历史会重演。
32. 下列选项中,不属于大宗商品的投资方式的是______。
A.购买大宗商品实物
B.购买资源或者购买大宗商品相关债券
C.投资大宗商品衍生工具
D.投资大宗商品的结构化产品
A
B
C
D
B
[解析] 大宗商品的投资方式包括:①购买大宗商品实物;②购买资源或者购买大宗商品相关股票;③投资大宗商品衍生工具;④投资大宗商品的结构化产品。
33. 在基金管理公司,______负责记录并保存每日投资交易情况的工作。
A.投资部
B.研究部
C.交易部
D.财务部
A
B
C
D
C
[解析] 交易部是基金投资运作的具体执行部门,负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。基金公司通常设有交易室,通过电子交易系统完成交易并记录每日投资交易情况,在交易过程中严格执行相关规定,并利用技术手段避免违规行为的出现。
34. 以下关于做市商和经纪人的区别,说法错误的是______。
A.做市商不能充当经纪人的角色
B.两者对市场流动性的贡献不同
C.两者的市场角色不同
D.两者的利润来源不同
A
B
C
D
A
[解析] 做市商在报价驱动市场中处于关键性地位,他们在市场中与投资者进行买卖双向交易,而经纪人则是在交易中执行投资者的指令,并没有参与到交易中,两者的市场角色不同。此外,两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自证券买卖差价,而经纪人的利润则主要来自给投资者提供经纪业务的佣金;对市场流动性贡献不同——在报价驱动市场中,做市商是市场流动性的主要提供者和维持者,而在指令驱动市场中,市场流动性是由投资者的买卖指令提供的,经纪人只是执行这些指令。美国纽约证券交易所中的特定做市商,同时也充当了经纪人的角色。故A项错误。
35. 为了防范证券结算风险,我国设立了证券结算风险基金。下列各项所造成的登记结算机构的损失中可以用证券结算风险基金垫付或弥补的包括______。
Ⅰ.违约交收
Ⅱ.技术故障
Ⅲ.操作失误
Ⅳ.不可抗力
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 为防范证券结算风险,我国还设立了证券结算风险基金,用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
36. ______反映了市场的利率期限结构,对于该曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
A.收益风险曲线
B.风险曲线
C.收益曲线
D.收益率曲线
A
B
C
D
D
[解析] 描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线,用来描述利率期限结构。
37. 影响期权价格的因素不包括______。
A.合约标的资产的市场价格与期权的执行价格
B.期权的有效期限
C.无风险利率水平
D.权利金的波动率
A
B
C
D
D
[解析] 期权价格的影响因素包括:①合约标的资产的市场价格与期权的执行价格;②期权的有效期限;③无风险利率水平;④标的资产价格的波动率;⑤合约标的资产的分红。
38. 在______市场上,指令是交易的核心,交易者向自己的经纪人下达不同的交易指令,经纪人将这些交易指令汇聚到交易系统,交易系统会根据已经设定好的交易规则撮合交易指令,直至完成交易。
A.指令驱动
B.报价驱动
C.市场驱动
D.投资驱动
A
B
C
D
A
[解析] 在指令驱动市场上,指令是交易的核心,交易者向自己的经纪人下达不同的交易指令,经纪人将这些交易指令汇聚到交易系统,交易系统会根据已经设定好的交易规则撮合交易指令,直至完成交易。
39. 金融衍生工具的基本特征不包括______。
A.跨期性
B.收益性
C.联动性
D.不确定性或高风险性
A
B
C
D
B
[解析] 与股票、债券等金融工具有所不同,衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。
40. 下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的说法,不正确的是______。
A.期货合约只在交易所交易,期权合约大部分在交易所交易,远期合约和互换合约通常在场外交易,采用非标准形式进行
B.一般而言,远期合约和互换合约通常是用实物进行交割,期货合约绝大多数通过对冲相抵消,通常使用现金结算,极少实物交割
C.远期合约和互换合约通常用保证金交易,因此有明显的杠杆,期货合约通常没有杠杆效应
D.远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务,期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务
A
B
C
D
C
[解析] 期货合约通常用保证金交易,因此有明显的杠杆。期权合约中买方需要支付期权费,而卖方则需要缴纳保证金,也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。故C项错误。
41. ______是交易指令下达后形成的市场价格与交易指令没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。
A.买卖差价
B.冲击成本
C.对冲费用
D.机会成本
A
B
C
D
B
[解析] 冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。
42. ______是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。
A.首次公开发行
B.买壳上市
C.管理层回购
D.二次出售
A
B
C
D
C
[解析] 管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。
43. 私募股权投资广泛使用的战略不包括______。
A.成长权益
B.风险投资
C.危机投资
D.私募股权一级市场投资
A
B
C
D
D
[解析] 私募股权投资包含多种不同形式,最为广泛使用的战略包括:风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。
44. 在理想交易中,投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易,且不存在______。
A.交易时间
B.交易成本
C.交易利润
D.交易价格
A
B
C
D
B
[解析] 在理想交易中,投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易,且不存在交易成本。
45. 以下关于另类投资基金的投资对象,说法错误的是______。
A.商品QDII投资涉及黄金、石油、农产品等多类产品
B.黄金QDII是投资于海外的黄金现货或者黄金期货
C.国 REITs主要是投资于海外的REITs
D.国内黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金产品,间接投资于实物黄金
A
B
C
D
B
[解析] 目前,黄金QDII是投资海外上市交易的黄金ETF产品,不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品,也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资。故B项错误。
46. ______又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A.理论价值法
B.相对价值法
C.市场价值法
D.内在价值法
A
B
C
D
D
[解析] 内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
47. 关于资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合,下列表述正确的是______。
Ⅰ.它就是市场投资组合
Ⅱ.它由投资者偏好决定
Ⅲ.它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合
Ⅳ.有效前沿上的任何投资组合都可看作是该组合与无风险资产的再组合
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[解析] 切点投资组合就是市场投资组合,具有三个重要的特征:①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;②有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合与无风险资产的再组合;③切点投资组合完全由市场决定,与投资者的偏好无关。
48. 以下不属于识别有效投资组合的有效信息的是______。
A.每种证券的期望收益率
B.每种证券的收益率的方差
C.每种证券的风险属性
D.每一种证券和其他证券之间的相互关系
A
B
C
D
C
[解析] 通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(用协方差来度量)这三类信息的适当分析,可以在理论上识别出有效投资组合。
49. 基金费用不包括______。
A.管理人报酬
B.销售服务费
C.交易费用
D.手续费返还
A
B
C
D
D
[解析] 基金费用包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用等。D项属于基金收入中的其他收入。
50. 当期收益率为债券的年利息收入与债券的______的比率。
A.面值
B.未来现金流
C.未来现金流的现值
D.实际市场价格
A
B
C
D
D
[解析] 当期收益率,又称当前收益率,是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
51. 隐性成本不包括______。
A.机会成本
B.买卖价差
C.冲击成本
D.印花税
A
B
C
D
D
[解析] 交易过程中的隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等,这些成本往往容易被忽视。
52. 在CAPM上发展出的风险调整差异衡量指标是______。
A.夏普比率
B.特雷诺比率
C.詹森α
D.五力模型
A
B
C
D
C
[解析] 詹森α是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。
53. 基金管理公司的最高投资决策机构为______。
A.基金管理公司股东会
B.投资决策委员会
C.基金经理办公室
D.基金管理公司董事会
A
B
C
D
B
[解析] 投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构,由各个基金公司自行设立,是非常设的议事机构。
54. 衍生工具的______是未来买卖合约标的资产的价格。
A.约定价格
B.交割价格
C.交易价格
D.指数价格
A
B
C
D
B
[解析] 衍生工具的交割价格是未来买卖合约标的资产的价格,其通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期。
55. 相关系数的大小范围为______。
A.+1和-1之间
B.0和1之间
C.-1和0之间
D.1到正无穷
A
B
C
D
A
[解析] 相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数总处于+1和-1之间。
56. 下列关于战术资产配置的说法,错误的是______。
A.战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上,根据短期内各特定资产类别的表现,对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整
B.战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测,积极、主动地对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的积极战略
C.战术资产配置更多地关注市场的短期波动,强调根据市场的变化,运用金融工具,通过择时,调节各大类资产之间的分配比例,管理短期的投资收益和风险
D.战术资产配置的周期较长,一般在1年以上
A
B
C
D
D
[解析] 战术资产配置的周期较短,一般在1年以内,如月度、季度。故D项错误。
57. 基金资产承担的费用不包括______。
A.基金管理费
B.基金转换费
C.基金托管费
D.信息披露费
A
B
C
D
B
[解析] 下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支:①基金管理人的管理费;②基金托管人的托管费;③销售服务费;④基金合同生效后的信息披露费用;⑤基金合同生效后的会计师费和律师费;⑥基金份额持有人大会费用;⑦基金的证券交易费用;⑧按照国家有关规定和基金合同约定,可以在基金财产中列支的其他费用。B项基金转换费属于基金投资者承担的费用。
58. 下列属于中央银行的货币政策工具的是______。
Ⅰ.公开市场操作
Ⅱ.利率水平的调节
Ⅲ.存款准备金率的调节
Ⅳ.预算赤字
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
A
B
C
D
A
[解析] 中央银行的货币政策采用的三项政策工具有:①公开市场操作,其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债;②利率水平的调节;③存款准备金率的调节。
59. 市场组合的贝塔值是标准值______。
A.1
B.2
C.5
D.10
A
B
C
D
A
[解析] β值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的,因此市场组合的β值必定是标准值1。
60. 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案,当计价错误达到或超过基金资产净值的______时,基金管理公司应及时向监管机构报告。
A.0.25%
B.0.5%
C.0.75%
D.1%
A
B
C
D
B
[解析] 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时,基金管理公司应立即纠正,及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误率达到或超过基金资产净值的0.25%时,基金管理公司应及时向监管机构报告。
61. 在银行间债券市场的公开市场一级交易商制度中,所有符合条件的债券二级市场参与者的共同对手是______。
A.中央国债登记结算有限责任公司
B.中国证券登记结算有限责任公司
C.中国人民银行
D.中华人民共和国财政部
A
B
C
D
C
[解析] 公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方,与之进行债券交易,从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
62. 债券违约时,最优先受偿的是______。
A.有保证债券
B.优先无保证债券
C.优先次级债券
D.劣后次级债券
A
B
C
D
A
[解析] 债券违约时受偿顺序依次为有保证债券、优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券。
63. 下列选项中,正确的基金股票换手率公式是______。
A.
B.
C.
D.
A
B
C
D
C
[解析] 基金股票换手率通常可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量:基金股票换
。
64. 金融期货不包括______。
A.货币期货
B.利率期货
C.汇率期货
D.股票期货
A
B
C
D
C
[解析] 金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
65. 下列关于股票型基金的系统性风险的说法,正确的是______。
A.系统性风险是可分散风险
B.系统性风险不包括汇率风险
C.系统性风险即市场风险
D.系统性风险包括基金管理公司的经营风险
A
B
C
D
C
[解析] 系统性风险也称为市场风险,是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。系统性风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。经营风险属于非系统风险。
66. 目前,我国证券投资基金托管费按______的一定比例逐日计提。
A.当日的基金资产净值
B.前一日基金资产净值
C.前一日基金资产总值
D.前一日基金的份额净值
A
B
C
D
B
[解析] 目前,我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提,按月支付。
67. 下列关于资本市场线和证券市场线的说法,错误的是______。
A.资本市场线是CAPM的核心
B.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
C.证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
D.证券市场线为每一个风险资产进行定价
A
B
C
D
A
[解析] 证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的,它是CAPM的核心。故A项错误。
68. 根据有关规定,除货币市场基金外,基金收益分配默认的方式是______。
A.固定红利
B.现金分红
C.直接分配基金份额
D.分红再投资
A
B
C
D
B
[解析] 现金分红是基金分红采用的最普遍的形式,也是基金收益分配的默认方式。
69. 基金利润中利息收入不包括______。
A.债券利息收入
B.资产支持证券利息收入
C.股利收益
D.买入返售金融资产收入
A
B
C
D
C
[解析] 基金利润中的利息收入是指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入,具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。C项,股利收益属于投资收益。
70. 两资产之间收益的相关系数为-0.5,那么二者收益率是______关系。
A.正相关
B.负相关
C.零相关
D.不相关
A
B
C
D
B
[解析] 当两资产之间收益的相关系数介于-1和0之间时,两者的收益率成负相关,其中一个数值的增加(降低)往往意味着另一个数值的降低(增加)。
71. 可以回购本公司股票的情形不包括______。
A.公司减少注册资本
B.公司扩大经营规模
C.与持有本公司股份的其他公司合并
D.将股份奖励给本公司员工
A
B
C
D
B
[解析] 《公司法》规定,公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外,不得回购本公司股票。
72. ______是企业的第一会计报表,反映企业在特定时点的财务状况,是企业经营管理活动结果的集中体现。
A.资产负债表
B.利润表
C.利润分配表
D.现金流量表
A
B
C
D
A
[解析] 资产负债表,也称企业的“第一会计报表”,反映了企业在特定时点(如会计季末、半年末或会计年末)的财务状况,即资产、负债和所有者权益的状况,是企业经营管理活动结果的集中体现。
73. 中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查,自受理之日起______日内作出批准或者不予批准的决定。
A.30
B.45
C.60
D.90
A
B
C
D
C
[解析] 基金管理公司到香港特区设立机构,应当经董事会或者股东会做出决议后,按照《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》向中国证监会报送申请材料。中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查,自受理之日起60日内作出批准或者不予批准的决定。
74. 在投资管理部门中,研究部主要从事的工作不包括______。
A.宏观经济分析
B.产品的设计
C.行业发展状况分析
D.上市公司投资价值分析
A
B
C
D
B
[解析] 研究部是基金投资运作的基础部门,通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究,提出行业资产配置建议,并选出具有投资价值的上市公司建立股票池,向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。
75. 技术分析是建立在否定______的基础之上。
A.有效市场
B.半强有效市场
C.强有效市场
D.弱有效市场
A
B
C
D
D
[解析] 以技术分析为基础的投资策略是在否定弱有效市场的前提下,以历史交易数据(过去的价格和交易量数据)为基础,预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。
76. 下列属于货币时间价值的应用的是______。
A.不要为撒掉的牛奶哭泣
B.谷贱伤农
C.卖的比买的精
D.早收晚付
A
B
C
D
D
[解析] 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值,即使两笔金额相等的资金,如果发生在不同的时期,其实际价值量也是不相等的。D项中的“早”和“晚”体现了时间节点不同。
77. 在深圳证券交易所,B股的结算费为成交金额的______。
A.0.5‰
B.0.15‰
C.1‰
D.1.75‰
A
B
C
D
A
[解析] 对于B股,虽然没有过户费,但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所,结算费是成交金额的0.5‰;在深圳证券交易所,称为“结算登记费”,是成交金额的0.5‰,但最高不超过500港元。
78. 不属于大额可转让定期存单的特点的是______。
A.一般面额较大,且金额为整数
B.投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业
C.可以提前支取
D.不记名,可以在二级市场上转让
A
B
C
D
C
[解析] 大额可转让定期存单原则上不能提前支取,只能在二级市场上转让。故C项错误。
79. 买断式回购以净价交易,全价结算,可选择的结算方式不包括______。
A.券款对付
B.见券付款
C.见款付券
D.纯券过户
A
B
C
D
D
[解析] 买断式回购以净价交易,全价结算,可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。
80. 债券借贷的期限由借贷双方协商确定,但最长不得超过______天。
A.90
B.91
C.360
D.365
A
B
C
D
D
[解析] 债券借贷的期限由借贷双方协商确定,但最长不得超过365天。
81. 下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系的说法,不正确的是______。
A.证券的风险与收益率会随着各种相关因素的变化而变化
B.预期收益率越高,承担的风险越大
C.反向联动关系
D.正向联动关系
A
B
C
D
C
[解析] 证券投资的预期收益率与风险之间成正相关,预期收益率越高,承担的风险就越大。
82. QDII基金净值计算及披露的规定不包括______。
A.开放式基金净值及申购赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明,并明确小数点后的位数
B.基金份额净值应当至少每月计算并披露一次
C.基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露
D.基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露
A
B
C
D
B
[解析] 基金份额净值应当至少每周计算并披露一次,如基金投资衍生品,应当在每个工作日计算并披露。故B项错误。
83. 根据资本资产定价模型,市场价格偏高的证券将会______。
A.位于证券市场线上
B.位于证券市场线下方
C.位于资本市场线上
D.位于证券市场线上方
A
B
C
D
D
[解析] 通常情况下,风险资产往往偏离证券市场线,位于其上方或下方。当风险资产位于其上方时,表明该风险资产被高估,市场价格偏高;反之亦然。
84. 某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考利久期为8.6,应计收益率4%,则修正的麦考利久期为______。
A.8.00
B.8.17
C.8.27
D.8.37
A
B
C
D
C
[解析] 修正的麦考利久期(D
mod
)公式为:
。式中,D
moc
表示麦考利久期;y为未来所有现金流的贴现率,即收益率。因此,本题修正的麦考利久期=8.6/(1+4%)≈8.27。
85. 为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险,基金采取______。
A.竞价交易制度
B.分散交易制度
C.集中交易制度
D.分级交易制度
A
B
C
D
C
[解析] 为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险,基金采取集中交易制度,即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。
86. ______可以准确地衡量基金表现的实际收益情况,因此常用于对基金过去收益率的衡量上。
A.简单(净值)收益率
B.时间加权收益率
C.算术平均收益率
D.几何平均收益率
A
B
C
D
D
[解析] 几何平均收益率运用了复利的思想,即考虑了货币的时间价值,通过对时间进行加权来衡量收益的情况,因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向,能反映其真实收益情况。
87. ______给出了基金份额系统风险的超额收益率。
A.特雷诺指数
B.夏普指数
C.詹森指数
D.信息比率
A
B
C
D
A
[解析] 特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率。
88. 基金财务会计报表不包括______。
A.资产负债表
B.利润表
C.净值变动表
D.股东权益变动表
A
B
C
D
D
[解析] 基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。
89. 目前常用的风险价值模型技术不包括______。
A.参数法
B.历史模拟法
C.蒙特卡洛法
D.算术平均法
A
B
C
D
D
[解析] 目前常用的风险价值模型技术主要有三种:参数法、历史模拟法、蒙特卡洛法。
90. 关于基金估值,以下说法正确的是______。
A.开放式基金于每个交易日的次日进行估值
B.封闭式基金每周进行一次估值
C.复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布
D.开放式基金于每个交易日进行估值
A
B
C
D
D
[解析] 基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值,通常监管法规会规定一个最小的估值频率。对开放式基金来说,估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。目前,我国的开放式基金于每个交易日估值,并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个交易日也都进行估值。
91. 交易所发行未上市品种的估值时,送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票,按交易所上市的同一股票的______估值。
A.平均价
B.成本
C.市价
D.收盘价
A
B
C
D
C
[解析] 交易所发行未上市品种的估值时,送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票,按交易所上市的同一股票的市价估值。
92. 关于货币市场基金的利润分配,下列说法错误的是______。
A.每周五进行分配时,将同时分配周六和周日的利润
B.每周一至周四进行分配时,则仅对当日利润进行分配
C.投资者于周五申购或转换转入的基金份额享有周五的利润
D.投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有用五和周六、周日的利润
A
B
C
D
C
[解析] 具体而言,货币市场基金每周五进行分配时,将同时分配周六和周目的利润;每周一至周四进行分配时,则仅对当日利润进行分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润,投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。
93. 已知某基金最近三年来每年的收益率分别为25%、10%和-15%,那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为______。
A.6.67%
B.7.89%
C.5.34%
D.2.71%
A
B
C
D
C
[解析] 几何平均收益率(R
G
)的计算公式为:(1+R
G
)
n
=(1+R
1
)(1+R
2
)…(1+R
n
),代入题干数据可得:(1+R
G
)
3
=(1+25%)(1+10%)(1-15%),解得R
G
=5.34%。
94. 某基金2016年的平均收益率为10%,该年市场无风险收益率为2%,该基金的收益率标准差为10%,则该基金的夏普比率为______。
A.1.0
B.0.6
C.0.8
D.0.4
A
B
C
D
C
[解析] 该基金的夏普比率=(10%-2%)/10%=0.8。
95. 单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的,持股比例不得超过该公司股份总数的______。
A.10%
B.15%
C.20%
D.30%
A
B
C
D
A
[解析] 境外投资者的境内证券投资,应当遵循下列持股比例限制:①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的,持股比例不得超过该公司股份总数的10%;②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的30%。
96. 下列关于我国QDII基金产品特点的说法,错误的是______。
A.QDII基金的投资范围较为广泛
B.QDII基金的投资组合较为丰富
C.在投资管理过程中,体现出专业性强、投资更为积极主动的特点
D.QDII基金产品的门槛较高
A
B
C
D
D
[解析] 我国QDII基金产品的特点有:①QDII基金的投资范围较为广泛;②QDII基金的投资组合较为丰富;③专业性强、投资更为积极主动;④QDII基金产品的门槛较低。
97. 下列关于基金估值的说法,不正确的是______。
A.确定基金资产实际价值的过程
B.确定基金资产公允价值的过程
C.通过对基金所拥有的全部资产按一定的原则和方法进行估算
D.通过对基金所拥有的所有负债按一定的原则和方法进行估算
A
B
C
D
A
[解析] 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产和所有负债按一定的原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程。
98. 基金投资于相关规定以外的可转让证券,不得高于基金资产的______。
A.5%
B.10%
C.30%
D.40%
A
B
C
D
B
[解析] UCITS基金可投资于成员国或非成员国证券交易所正式上市的可转让证券,或在成员国、非成员国其他有管制的、正常运作的、被认可的、对公众开放的可转让证券。基金还可投资于近期发行的、已取得许可将于一年内在证券交易所或有管制的市场上市的可转让证券。基金投资于以上规定以外的可转让证券,不得高于基金资产的10%;投资于可转让的并可确定价值的债券的比例也不得高于10%,两者之和也不能高于10%。
99. 以下关于回购协议市场的说法,不正确的是______。
A.我国存在两个分离的国债回购市场
B.我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主
C.场外交易的参与者包括个人和企业
D.场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所
A
B
C
D
C
[解析] 在我国,场外交易指银行间国债回购市场,参与者包括中国人民银行、商业银行、证券公司、基金管理公司等金融机构。
100. 跟踪偏离度的计算公式是______。
A.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率
B.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率
C.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率÷基准组合的收益率
D.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率×基准组合的收益率
A
B
C
D
B
[解析] 跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差,其中跟踪偏离度的计算公式为:跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。
单选题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
深色:已答题 浅色:未答题
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