一、案例分析题必答题(本类题共80分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)20×1年,大海公司为扩大市场份额,意图通过现金收购同行业W公司。已知W公司20×1年的销售收入为51800万元。假设公司在20×2年的销售收入增长9%,但是以后每年的销售收入增长率将逐年递减1%,直到20×7年及以后,达到所在行业4%的长期增长率。基于公司过去的盈利能力和投资需求,预计EBIT为销售收入的9%,净营运资本需求的增加为销售收入增加额的10%,资本支出等于折旧费用。已知公司加权平均资本成本率为12%。
要求:1. 根据以上资料,确定W公司的预测期各年的自由现金流量。
基于上述资料,预测W公司的未来自由现金流量如下表所示。
公司预测期的自由现金流量 单位:万元
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年份
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20×1
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20×2
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20×3
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20×4
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20×5
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20×6
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20×7
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销售收入
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51800
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56462
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60979
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65248
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69163
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72621
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75526
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相对上年的增长率
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9.0%
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8.0%
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7.0%
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6.0%
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5.0%
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4.0%
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EBIT(销售收入的9%)
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5082
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5488
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5872
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6225
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6536
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6797
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减:所得税(25%)
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(1271)
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(1372)
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(1468)
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(1556)
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(1634)
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(1699)
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加:折旧
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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减:资本支出
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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减:净营运资本的增加 (销售收入增加额的10%)
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(466)
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(452)
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(427)
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(392)
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(346)
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(291)
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自由现金流量
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3345
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3664
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3977
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4277
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4556
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4807
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2. 计算W公司的持续价值。
计算该公司持续价值(预测期期末的企业价值)。
4807=62491(万元)
3. 计算W公司的企业价值。
计算该公司企业价值。
4. 如果W公司目前的净债务为1000万元,发行在外普通股的股数为10000万股,计算该企业的每股价值。
股权价值=48135-1000=47135(万元)
每股价值=47135/10000=4.7135(元)
5. 甲单位是一家中央级科研事业单位,为认真贯彻落实财政部发布的《行政事业单位内部控制规范(试行)》的要求,于2018年末召开内部控制体系建设专题会议,部署实施单位内部控制体系建设。在专题会议上,单位管理层成员发言要点如下:
副院长:为确保单位内部控制体系建设工作顺利开展,有必要成立内部控制领导小组,建议由院长任组长,本人担任副组长,管理层其他成员任组员,授权财务部负责内部控制体系建立与实施的全部工作。
业务部主任:财政部发布的《行政事业单位内部控制规范(试行)》对单位投资行为作了严格规范。但考虑到繁杂的投资控制程序可能降低决策效率,导致投资机会丧失。建议简化投资决策审批程序,凡重大投资项目经业务部论证并直接报院长审批后即可实施。
审计部主任:内部控制评价是实施内部控制的重要环节。应当制定科学的内部控制评价方案,对单位面临的所有风险和所有业务单位、经济事项进行全面测试和评价。内部控制评价方案报院长办公会批准后实施。
法律事务部主任:财政部发布的《行政事业单位内部控制规范(试行)》对单位合同管理作了严格规范。我们单位应当加强对合同订立的管理,对于所有的业务合同,都应当组织法律、技术、财会等工作人员参与谈判,并聘请外部专家参与相关工作,防范合同签订过程中的风险。
要求:根据财政部发布的《行政事业单位内部控制规范(试行)》,逐项分析判断甲单位管理层上述成员的发言存在哪些不当之处,并逐项简要说明理由。
1.副院长的“授权财务部负责内部控制体系建立与实施的全部工作”的观点不当。
理由:内部控制建设是一项系统工程,需要单位领导层、管理层及内部各职能部门共同参与【或:需要单位全体员工共同参与】并承担相应职责,而非仅由财务部就能完成的工作。
2.业务部主任的“建议简化投资审批程序,重大投资项目经投资部门论证并直接报院长审批后即可实施”的观点不当。
理由:重大投资项目,应当按照规定的权限和程序实行集体决策【或:实行联签制度】。
3.审计部主任的“对单位经营面临的所有风险和所有业务单位、经济事项进行全面测试和评价”和“对内部控制执行的有效性发表意见”的观点不当。
理由:
(1)单位应在风险评估的基础上,侧重对高风险领域和重要业务单位、重要业务事项进行评价。
(2)内部控制自我评价是对单位内部控制有效性发表意见,内部控制有效性包括内部控制设计的有效性和内部控制执行的有效性。
4.法律事务部主任的“对于所有的业务合同,都应当组织法律、技术、财会等工作人员参与谈判,并聘请外部专家参与相关工作,防范合同签订过程中的风险”观点不当。
理由:不符合重要性原则,对于影响重大、涉及较高专业技术或法律关系复杂的合同,应当组织法律、技术、财会等工作人员参与谈判,必要时可聘请外部专家参与相关工作。
[考点] 行政事业单位内部控制建设的组织与实施
资产控制
行政事业单位内部控制的评价与监督
合同控制
6. 长江公司于2016年7月1日与境外乙公司签订合同,约定于2017年1月31日以每吨6000美元的价格购入50吨橄榄油,合同总价款为30万美元。
长江公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险,于当日与某金融机构签订了一份7个月到期的买入30万美元的远期外汇合同,约定汇率为1美元=6.29元人民币。2017年1月31日,长江公司以净额方式结算该远期外汇合同,并购入橄榄油。
假定:①2016年12月31日,1个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.20元人民币,人民币的市场利率为6%;②2017年1月31日,美元对人民币即期汇率为1美元=6.18元人民币;③该套期符合套期保值准则所规定的运用套期会计的条件;④不考虑增值税等相关税费。长江公司的会计处理如下:
(1)将该套期划分为现金流量套期。
(2)将套期工具利得或损失中属于有效套期的部分直接计入当期损益。
(3)将套期工具利得或损失中属于无效套期的部分直接计入其他综合收益。
要求:指出长江公司对上述业务的会计处理是否正确,并说明理由。
(1)将该套期划分为现金流量套期正确。
理由:对确定承诺的外汇风险进行的套期,企业可以作为现金流量套期,也可以作为公允价值套期处理。
(2)将套期工具利得或损失中属于有效套期的部分直接计入当期损益不正确。
理由:按照套期保值准则的规定,套期工具利得或损失中属于有效套期的部分,应当计入其他综合收益,并单列项目反映。
(3)将套期工具利得或损失中属于无效套期的部分直接计入其他综合收益不正确。
理由:在现金流量套期下,套期工具利得或损失中属于无效套期的部分(即扣除直接确认为其他综合收益后的其他利得或损失),应当计入当期损益。
甲集团公司是一家私营企业,主要经营两种业务:一是护肤品生产和销售业务,主要集中在魅力分公司;二是木材的生产和供应业务,主要集中在华力分公司。甲集团公司自2019年1月1日起执行《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(2017)等金融工具系列会计准则。2019年,甲集团公司加大了对全集团资产和业务整合力度,确定了“扩大主业规模,提高市场占有率,完善内部流程,实现主业整体上市”的发展战略。当年,甲集团公司的相关经济业务如下:
(1)为了适应集团的发展战略,甲集团公司风险管理部负责人张某指出,甲集团公司应该经常运用套期保值,因为套期保值能使公司在期货市场获得收益,增加企业的利润,满足经营活动现金流的需求。甲集团公司采纳了张某的观点。
(2)甲集团公司于2019年7月将一笔账龄5年且较难收回的应收账款出售给商业银行,并与商业银行签订了附追索权的出售该应收账款的协议。甲集团公司负责往来款项的会计刘某在收到该款项时,对应收账款进行了终止确认。
(3)甲集团公司2019年有关股票投资资料如下:4月1日,甲集团公司以6元/股的价格购入富力公司股票60万股,准备基于公允价值进行管理和业绩评价,其中包含已宣告但尚未发放的现金股利每股0.1元,另支付相关交易费用0.6万元。甲集团公司将其作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产进行处理,支付的相关交易费用计入初始入账价值中。6月20日,富力公司股票的价格为7元/股。7月30日,该股票出现不可逆转性大幅下跌,该股票的市场价格为5元/股,对此甲集团公司确认了资产减值损失60万元。
(4)2019年2月1日,甲集团公司与碧加上市公司协商、征得其同意并通过谈判达成并购条件,以一项公允价值为4亿元的固定资产为对价从碧加上市公司原股东处购入碧加上市公司20%的有表决权股份。该日,碧加上市公司可辨认净资产的公允价值为18亿元。碧加上市公司是一家从事木材生产和供应的企业,与甲集团公司的华力分公司在业务和地域上具有很强的相似性和互补性,但碧加上市公司和甲集团公司并不存在关联方关系。
2019年11月1日,甲集团公司以银行存款10亿元从碧加上市公司原股东处再次购入碧加上市公司40%的有表决权股份,另发生审计、法律服务、咨询等费用1.5亿元。至此,甲集团公司持有碧加上市公司60%的有表决权股份,控制了碧加上市公司。该日,甲集团公司之前持有的碧加上市公司20%的有表决权股份的账面价值为4.5亿元,公允价值为5亿元,碧加上市公司可辨认净资产的公允价值为20亿元。
甲集团公司从2019年11月1日起,对碧加上市公司实行了一系列调整机制,努力使碧加上市公司成为集团内部一支具有创造性的团队,进一步夯实了甲集团公司在我国木材生产和供应行业中的重要地位。
(5)2019年12月1日,甲集团公司通过司法拍卖拍得宇明上市公司3亿股股权,占宇明上市公司有表决权股份的51%,支付银行存款15亿元。该日,宇明上市公司货币资金为12亿元,股东权益为12亿元。
甲集团公司2019年控制宇明上市公司的目的是,计划在2020年3月1日向宇明上市公司注入魅力分公司的全部资产,从而实现甲集团公司的护肤品生产和销售业务整体上市,进一步提高资产利用率。
假定不考虑其他因素。
要求:7. 根据资料(1)至资料(3),逐项判断甲集团公司的处理是否正确;对不正确的,分别说明理由。
甲集团公司(1)的处理不正确。
理由:套期保值的作用主要是有效地规避风险,即主要是利用期货市场规避现货价格风险。
甲集团公司(2)的处理不正确。
理由:采用附追索权方式出售金融资产时,可以认定企业保留了该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,不应当终止确认该金融资产。
甲集团公司(3)的处理不正确。
理由:甲集团公司购入富力公司股票并基于公允价值进行管理和业绩评价,应将其划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行处理,支付的相关交易费用计入投资收益中。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后续计量不需要计提减值准备,应将其公允价值变动计入当期损益(公允价值变动损益)。
[考点] 甲集团公司(1):本题考核“套期保值的作用”知识点。
甲集团公司(2):本题考核“金融资产的转移”知识点。
甲集团公司(3):本题考核“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”知识点。
[解析] 甲集团公司(1):套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为,其本质在于“风险对冲”和“风险转移”,而不是利用套期保值获得收益,增加企业的利润。
甲集团公司(2):企业出售金融资产时,如果根据与购买方之间的协议约定,在所出售金融资产的现金流量无法收回时,购买方能够向企业进行追偿,企业也应承担未来损失,即附追索权方式出售金融资产。此时,可以认定企业保留了该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,不应当终止确认该金融资产。
甲集团公司(3):企业初始确认金融资产或金融负债时,应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债,相关交易费用应当直接计入当期损益;对于其他类别的金融资产或金融负债,相关交易费用应当计入初始确认金额,构成实际利息组成部分。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后续计量不需要计提减值准备,应将其公允价值变动计入当期损益(公允价值变动损益)。
8. 根据资料(4)和(5),分别指出甲集团公司2019年购入碧加上市公司股权、拍卖拍得宇明上市公司股权是否属于企业合并。如果属于企业合并,指出是属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并简要说明理由;同时指出合并日或购买日。
甲集团公司2019年购入碧加上市公司股权属于企业合并,且属于非同一控制下的企业合并。
理由:甲集团公司和碧加上市公司在合并前不存在关联方关系。
甲集团公司并购碧加上市公司的购买日为2019年11月1日。
甲集团公司拍卖拍得宇明上市公司股权不属于企业合并。
[考点] 本题考核“企业合并的判断”“合并类型的判断”和“合并日(购买日)的判断”知识点。
[解析] 构成企业合并至少包括两层含义:一是取得对另一或多个企业(或业务)的控制权;二是所合并的企业必须构成业务。甲集团公司拍卖拍得宇明上市公司股权,由于宇明上市公司不构成业务,因此不形成企业合并。
同一控制下的企业合并,是指参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同多方的最终控制且该控制并非暂时性的[1年以上(含1年)]。非同一控制下的企业合并,是指除同一控制下企业合并的情况以外其他的企业合并。
确定购买日(合并日)的基本原则是控制权转移的时点。
分步实现的企业合并中,购买日(合并日)是指按照有关标准判断购买方(合并方)最终取得对被购买企业(被合并企业)控制权的日期。
9. 根据资料(4),计算甲集团购入碧加上市公司股权在合并日或购买日合并财务报表中的企业合并成本(要求列出计算过程)。
甲集团公司购入碧加上市公司股权在购买日合并财务报表巾的企业合并成本:10+5=15(亿元)。
[考点] 本题考核“多次交易分步实现非同一控制下企业合并会计处理”知识点。
[解析] 企业通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并的,应当判断多次交易是否属于“一揽子交易”。属于一揽子交易的,合并方应当将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的,取得控制权日,应按照以下原则进行会计处理:
在个别财务报表中,应当以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本。
在合并财务报表中,购买日之前持有的被购买方的股权,应当按照该股权在购买目的公允价值进行重新计量,公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益(或留存收益);购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动的,应当转为购买日所属当期收益,由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
10. 根据资料(5),简要说明甲集刚公司拍卖拍得宇明上市公司股权在甲集团公司2019年合并财务报表中的会计处理方法。
甲集团公司应当按照权益性交易的原则对拍卖拍得宇明上市公司股权进行会计处理,不得确认商誉或不得确认计入当期损益的金额。
[考点] 本题考核“非上市公司购买上市公司股权实现间接上市的会计处理原则”知识点。
[解析] 交易发生时,上市公司不构成业务的,上市公司在编制合并财务报表时,购买企业应按权益性交易原则进行处理,不得确认商誉或确认计入当期损益的金额;构成业务的,则会形成非同一控制下企业合并,企业合并成本与取得的上市公司可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉或是计入当期损益。
甲公司是一家2012年在A股上市的电脑公司,是集设计及制造主板机、个人电脑及笔记本电脑等产品销售、组装兼容机、硬件维修于一体的技术实力型企业。甲公司一直致力于为客户提供最优质的服务,所以其产品质量及服务态度都在行业中名列前茅。因此,甲公司各项业务发展迅速,用户数量、收入规模等都领先于国内其他企业,现金流量状况良好。但是,高质量的产品缘于高质量的材料,甲公司的原材料成本一直居高不下,因此,2020年下半年,甲公司管理层打算收购一家电子机械配件生产商,以降低公司的采购成本,提高生产效率。
甲公司委托乙会计师事务所为其收购提供服务,包括选择符合收购条件的目标企业,评估相关目标企业风险及价值等。经过调查筛选,甲公司最终选择丙公司作为其收购对象。丙公司是一家上市的电子设备生产企业,其产品一直比较畅销,但是由于近期新市场的开拓及新技术产品的研发需要大量的资金,远超过其自身经营所产生的现金流入,虽可获得部分贷款支持,但对其所需的资金量而言,仍存在较大资金缺口。双方通过协商达成一致协议,甲公司将于2021年年初以现金方式收购丙公司所有股权。
在充分调查电子机械配件行业相关企业的情况下,乙会计师事务所收集了以下几家与丙公司经营业绩相类似的被并购企业资料:
可比公司并购相关资料 单位:亿元 |
交易日期公布日 | 被并购企业名称 | 支付方式 | 支付价格 | 被并购企业并购前税后利润 |
2020.09.20 | A公司 | 现金 | 12 | 2 |
2020 04.03 | B公司 | 股权 | 9.5 | 1.9 |
2019.05.30 | C公司 | 现金 | 14 | 1.75 |
2018.11.02 | D公司 | 现金 | 8 | 1.6 |
收购前丙公司2020年税后利润为1.8亿元,假设不考虑其他因素。
要求:11. 从并购双方行业相关性和被并购企业意愿角度,判断甲公司并购丙公司属于何种并购类型,并简要说明理由。
从行业相关性角度看,甲公司并购丙公司属于纵向并购中的后向一体化。
理由:丙公司是甲公司的上游企业。
从被并购企业意愿角度看,甲公司并购丙公司属于善意并购。
理由:并购双方通过协商达成一致协议。
[考点] 本题考核“企业并购类型”知识点。
[解析] 纵向并购是指与企业的供应商或客户的合并,即优势企业将与本企业生产经营具有上下游关系的生产、营销企业并购过来,形成纵向生产一体化。甲公司并购其上游公司,属于纵向并购中的后向一体化。善意并购是指并购企业事先与被并购企业协商、征得其同意并通过谈判达成并购条件,双方管理层通过协商来决定并购的具体安排,在此基础上完成并购活动的一种并购。甲公司与丙公司通过协商达成一致,属于善意并购。
12. 简要分析该并购中可能获得的协同效应。
并购中可能获得的协同效应:
①经营协同效应。甲公司通过并购丙公司,可以减少商品流转的中间环节,节约交易成本;可以加强生产经营过程各环节的配合,有利于协作化生产,从而降低甲公司的生产成本;也有利于实现资源互补。
②管理协同效应。甲公司的一般管理费用在更多数量的产品中分摊,单位产品的管理费用可以大大减少。
③财务协同效应。丙公司可以从甲公司得到闲置的资金,以满足其经营资金缺口,而甲公司又可以从丙公司的良好投资项目巾获得更多的资金收益:丙公司可以直接从甲公司获得资金,不用再向银行借款,从而使公司整体性融资费用要小于各自分别融资产生的费用。
[考点] 本题考核“企业并购动因”知识点。
[解析] 企业并购动因可分为企业发展动机和发挥协同效应。企业并购的协同效应主要有以下三种:(1)经营协同:①规模经济(针对横向并购)。②纵向一体化(针对纵向并购):减少商品流转中间环节,节约交易成本:加强生产经营过程各环节的配合,有利于协作化生产;可以通过企业规模的扩大及营销手段的更为有效,极大地节约营销费用。③获取市场力或垄断权(针对横向并购)。④资源互补。(2)管理协同:①节省管理费用:企业管理费用在更多数量的产品中分摊,单位产品的管理费用可以大大减少。②提高企业的运营效率。③充分利用过剩的管理资源。(3)财务协同:①企业内部现金流入更为充足,在时间分布上更为合理。②企业内部资金流向更有效益的投资机会。③企业资本扩大,破产风险相对降低,偿债能力和取得外部借款的能力提高。④企业的筹集费用降低:整体性融资的费用要明显小于各企业单独多次融资的费用之和。⑤实现合理避税。
13. 用可比交易分析法计算丙公司的价值,并说明该种方法的评估思路。
计算丙公司价值:
①各可比交易的支付价格/收益比:
A公司:支付价格/收益比=12/2=6。
B公司:支付价格/收益比=9.5/1.9=5。
C公司:支付价格/收益比=14/1.75=8。
D公司:支付价格/收益比=8/1.6=5。
②各可比交易的支付价格/收益比平均数=(6+5+8+5)/4=6。
③被评估公司估计价值=6×1.8=10.8(亿元)。
[或:运用各企业所得乘数计算被评估公司的价值估计数:
运用A公司乘数计算丙公司价值估计数=6×1.8=10.8(亿元)。
运用B公司乘数计算丙公司价值估计数=5×1.8=9(亿元)。
运用C公司乘数计算丙公司价值估计数=8×1.8=14.4(亿元)。
运用D公司乘数计算丙公司价值估计数=5×1.8=9(亿元)。
被评估公司估计价值=(10.8+9+14.4+9)/4=10.8(亿元)。]
评估思路:可比交易分析法主张从类似的并购交易中获取有用的财务数据,统计同类企业在被并购时并购企业支付价格的平均溢价水平,再用这个溢价水平计算出被评估企业的价值。
[考点] 本题考核“并购价值评估方法——可比交易分析法”知识点。
[解析] 可比交易分析法使用时可以用支付价格/收益比,计算公式如下:支付价格/收益比=并购者支付价格/税后利润,本题就是使用此法评估丙公司价值,根据各可比企业支付价格/收益比估计被评估企业支付价格/收益比,倒挤出估计的并购者支付价格就是丙公司价值。可比交易分析法需要找出与被评估企业经营业绩相似的企业的最近平均实际交易价格,将其作为计算被评估企业价值的参照物。它不对市场价值进行分析,而只是统计同类企业在被并购时并购企业支付价格的平均溢价水平,再用这个溢价水平计算出被评估企业的价值。
C公司为国内一家从事电子设备生产的大型企业集团,下设甲电子设备生产事业部、乙物流运输事业部及丙财务公司等。根据董事会的要求,就2017年度财年总结及2018财年计划情况,2017年11月25日在集团总部召开了工作会议,部分人员发言要点如下:
甲事业部总经理:本事业部主要为国内某著名电脑及手机生产商M公司生产N产品。2017年底与M公司达成战略合作协议,约定未来五年定制N产品50000台,该生产商愿意支付的价格为每台3300元,单位生产成本为2850元/台,本事业部要求N产品的成本利润率为20%。
乙事业部总经理:我们事业部主要负责N产品的库存管理、装运和配送,M公司的订单处理,以及生产进度安排,始终将顾客放在第一位,用最快的速度将产品运送到客户手中。本事业部自2017年开始实施独有的送货服务,采用GPS卫星定位系统和计算机管理系统,合理安排运量和路程,最大限度地发挥运输潜力,实现配送出错率≤5‰、配送及时率≥99%、物流过程纠错和问题处理平均时间≤3天的目标。
丙财务公司总经理:本财务公司在2017年为集团下属各成员单位提供了财务管理服务,全面参与了集团财务战略与融资方案的设立、内外部资本市场的运作,有利地促进了企业集团的快速发展。
假定不考虑其他因素。
要求:14. 根据甲事业部总经理的发言,判断甲事业部最适合采用的成本管理方法,计算N产品的单位目标成本。简述该成本管理方法的实施原则。
甲事业部适合采用目标成本法。
单位目标成本=3300/(1+20%)=2750(元/台)。
目标成本管理的实施原则:①价格引导的成本管理。②关注顾客。③关注产品与流程设计。④跨职能合作。⑤生命周期成本削减。⑥价值链参与。
[考点] 本题考核“目标成本法”知识点。
[解析] 目标成本是基于产品的竞争性市场价格,在满足企业从该产品中取得必要利润情况下所确定的产品或服务的最高期望成本。用公式表达即为:产品目标成本=产品竞争性市场价格-产品的必要利润。根据题意,“价格/(1+成本利润率)”可以计算出目标成本。企业实施目标成本管理时大体遵循六项基本原则:①价格引导的成本管理。②关注顾客。③关注产品与流程设计。④跨职能合作。⑤生命周期成本削减。⑥价值链参与。
15. 根据乙事业部总经理的发言,从价值链角度分析,指出乙事业部活动属于哪种活动,并说明理由。
乙事业部活动属于基本活动中的出货作业。
理由:乙事业部主要负责产成品的库存管理、装运和配送,M公司的订单处理以及生产进度安排,这些活动都属于与集中、存储N产品并发送给M公司有关的各种活动,所以属于出货作业。
[考点] 本题考核“价值链分析”知识点。
[解析] 企业的价值活动可以分为基本活动和辅助活动两大类。基本活动包括进货作业、生产作业、出货作业、市场营销和售后服务,辅助活动包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施四种作业活动。出货作业是与集中、存储相关产品发送给买方有关的各种活动,具体包括产成品库存管理、送货车辆调度、订单处理和生产进度安排等活动。
16. 根据乙事业部总经理的发言,分析乙事业部采取的经营战略。
乙事业部采用GPS卫星定位系统和计算机管理系统,合理安排运量和路程,从而形成独有的送货服务,采取的经营战略属于差异化战略中的服务差异化战略。
[考点] 本题考核“差异化战略”知识点。
[解析] 差异化战略是通过提供与众不同的产品或服务满足顾客的特殊要求,从而形成特殊优势的一种战略。这种差异性可以来自设计、品牌形象、技术、性能、营销渠道或客户服务等各个方面。服务的差异化主要包括送货、安装、顾客培训、咨询服务、修理服务等因素。
17. 根据资料分析,指出财务公司提供的财务管理服务功能及业务。
财务公司的“财务管理服务”功能及其业务主要包括:①结算服务。②融资服务。③资本运作服务。④咨询及理财服务。
[考点] 本题考核“企业集团财务公司”知识点。
[解析] 财务公司的“财务管理服务”功能及其业务主要包括:①结算服务。即以财务公司为中心,覆盖集团成员单位的资金结算服务网络,实现集团成员单位资金在财务公司金融服务网络上快捷、安全、高效的自由流动。②融资服务。作为财务公司,开展成员单位信贷业务、融资顾问服务、办理成员单位买方信贷、办理成员单位汇票的承兑及贴现、对成员单位提供担保、发行企业债券或短期融资券等业务。③资本运作服务。即协助集团下属企业、成员单位开展IPO服务,开展企业并购与重组咨询服务。④咨询及理财服务。即为集团成员单位提供财务咨询顾问服务,包括有关汇率、利率、资本市场的信息咨询服务等。
甲公司是一家从事电器产品生产的上市公司,股本总数5000万股。为了促进公司的持续健康发展,充分调动中高层管理人员的积极性,甲公司决定实施股权激励计划。
(1)2017年9月,甲公司就实施股权激励计划做出如下安排:
①甲公司拟对10名高级管理人员、10名核心技术人员、7名董事(其中2名是独立董事)以及3名监事实施股权激励。
②甲公司计划向激励对象每人授予10万份股票期权,并按照股权激励计划草案摘要公布前1个交易日的公司标的股票收盘价和公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价中的较高者确定行权价格。
③甲公司对于该股权激励在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权情况的最佳估计数为基础,按照公司承担负债的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入负债。
(2)甲公司股权激励方案如下:
2018年1月1日,公司董事会和股东大会最终决定对10名高级管理人员和15名核心技术人员实施股权激励,每人授予10万份股票期权,这些员工从2018年1月1日起在该公司连续服务3年,即可以每股5元的价格购买10万股甲公司的股票,从而获益。
第一年有2名授予对象离开甲公司,甲公司估计2019年至2020年还将有3名授予对象离开;第二年又有2名授予对象离开该公司,甲公司估计2020年将会有2名授予对象离开;第三年有1名授予对象离开,剩余人员在满足服务期限的次年(即2021年)全部行权。
公司估计该期权在2018年1月1日的公允价值为18元;2018年12月31日,该股票期权的公允价值为19元;2019年12月31日,该股票期权的公允价值为20元;2020年12月31日,该股票期权的公允价值为22元。
假定不考虑其他因素。
要求:18. 根据资料(1),逐项判断是否存在不当之处。对存在不当之处的,分别指出不当之处,并逐项说明理由。
①存在不当之处。
不当之处:甲公司的股权激励对象包含公司的独立董事和监事。
理由:根据规定,上市公司的股权激励对象不应该包括独立董事,上市公司监事也不得成为股权激励对象。
②存在不当之处。
不当之处:按照股权激励计划草案摘要公布前1个交易日的公司标的股票收盘价和公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价巾的较高者确定行权价格。
理由:上市公司在授予激励对象股票期权时,行权价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价;股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。
③存在不当之处。
不当之处:在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权情况的最佳估计数为基础,按照公司承担负债的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入负债。
理由:对于权益结算的股份支付,应在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权权益工具数量的最佳估计数为基础,按照权益工具在授予口的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入资本公积中的其他资本公积。
[考点] ①本题考核“股权激励对象的确定”知识点。
②本题考核“股票期权行权价格的确定”和“标的股票数量”知识点。
③本题考核“权益结算的股份支付的会计处理”知识点。
[解析] ①股权激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员,以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工,但不应当包括独立董事和监事。
②上市公司在授予激励对象股票期权时,应当确定行权价格或者行权价格的确定方法。行权价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价;股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。对于上市公司,全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股权总量累计不得超过股本总额的10%。因为本次全部在有效期内的股权激励计划所涉及的股票数量是250万股(25×10),甲公司总股本是5000万股,因此所涉及的标的股权总量占股本总额的5%,没有超过10%,不违反规定。
③对于权益结算的股份支付,应在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权权益工具数量的最佳估计数为基础,按照权益工具在授予日的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入资本公积中的其他资本公积。
19. 根据资料(2),分别计算甲公司股权激励计划在2018年、2019年以及2020年应该确认的服务费用,并指出该股权激励计划对甲公司2018年度、2019年度、2020年度利润表和2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31目的资产负债表有关项目的影响。
2018年度股票期权确认的服务费用=(25-2-3)×10×18×1/3=1200(万元)。
增加甲公司管理费用(或减少甲公司利润)1200万元;增加甲公司资本公积——其他资本公积(或所有者权益)1200万元。
2019年度股票期权确认的服务费用=(25-2-2-2)×10×18×2/3-1200=1080(万元)。
增加甲公司管理费用(或减少甲公司利润)1080万元;增加甲公司资本公积——其他资本公积(或所有者权益)1080万元。
2020年度股票期权确认的服务费用=(25-2-2-1)×10×18×3/3-1200-1080=1320(万元)。
增加甲公司管理费用(或减少甲公司利润)1320万元;增加甲公司资本公积——其他资本公积(或所有者权益)1320万元。
[考点] 本题考核“权益结算的股份支付的会计核算”知识点。
[解析] 对于权益结算的股份支付,在等待期的每一个资产负债表日,资本公积的期末余额=每人期权数×当期期末估计以后期间行权人数×授予日期权的公允价值×已过的等待期时长/整个等待期时长;本期应确认的资本公积(当期费用)金额=资本公积的期末余额一前期已确认的部分。