一、案例分析题必答题(本类题共80分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)某研究院是一家中央级事业单位,所属预算单位包括一家研究生院。除财政拨款收入外,该研究院无其他收入。2018年11月,该研究院财务处按照上级主管部门的要求,汇总编制了本单位及所属预算单位2019年度“二上”预算草案。此前,上级主管部门和财政部门对研究院本级下达的预算控制限额为:基本支出12000万元,其中,人员经费5250万元、日常公用经费6750万元;项目支出7200万元,其中,戊项目(为2019年新增项目)支出1200万元。2018年该研究院发生的部分事项如下:
(1)财务处认为本单位人员经费标准偏低,在下达的基本支出预算控制限额内对支出构成比例进行了调整,在预算草案中确定研究院本级人员经费预算6000万元、日常公用经费预算6000万元。
(2)研究生院(属于依法进行采购的事业单位)拟购入一批研究设备供研究生进行试验。研究院为了节约采购项目支出,为其指定了一家取得省级以上财政部门认定资格的政府采购代理机构代理该批设备的采购。
(3)研究院本级网络信息系统运行与维护经费预算225万元。预算草案中,按支出功能分类,列入“文化旅游体育与传媒支出”类;按支出经济分类,列入“资本性支出”类。
(4)研究院本级退休费预算825万元。预算草案中,按支出功能分类,列入“社会保障和就业支出”类;按支出经济分类,列入“对个人和家庭的补助”类。
(5)所属研究生院改建图书馆,由国家发展与改革委员会安排该项目预算525万元。预算草案中,按支出功能分类,列入“科学技术支出”类;按支出经济分类,列入“资本性支出(基本建设)”类。
(6)研究院本级外聘某大学专家劳务费(主要从事研究工作)预算50万元。预算草案中,按照支出功能分类,列入“教育支出”类:按照支出经济分类,列入“商品和服务支出”类。
(7)2018年1月,研究院经领导班子研究决定,将利用率不高的重点实验室(资产总价值超过800万元限额)与乙科研单位共享使用,使用期限为10年。研究院据此与乙单位签订协议,约定按照使用时间向乙单位收取使用费,每半年收取一次。6月,研究院收到乙单位支付的2018年上半年实验室使用费110万元,按照相关规定纳入一般预算管理,全部上缴中央国库。
(8)2018年3月,研究院根据财政部以及上级主管部门要求,制定了本单位内部控制建设工作方案。该方案指出:单位开展经济活动风险评估应当成立风险评估工作小组,并且由单位领导(单位负责人、分管财务工作的领导)担任组长。风险评估工作小组可以设置在内控部门或者牵头部门。经济活动风险评估每两年进行一次。
(9)2018年5月,根据批准的办公楼扩建项目(超出政府采购限额标准,但不属于集中采购目录范围)支出预算,研究院分管领导决定直接委托某建筑安装工程公司承接该扩建工程。该建筑安装工程公司的法人代表是研究院分管领导的亲属。
假定不考虑其他因素。要求:1. 请根据国家部门预算管理规定,逐项判断上述事项(1)、(2)是否正确;如不正确,分别说明理由。
事项(1)不正确。
理由:预算单位在编制基本支出预算时,人员经费和日常公用经费之间不得自主调整。
事项(2)不正确。
理由:采购人有权自行选择采购代理机构,任何单位和个人不得以任何方式为采购人指定采购代理机构。
[考点] 事项(1):本题考核“基本支出预算编制”知识点。
事项(2):本题考核“政府采购的基本政策要求”知识点。
[解析] 事项(1):中央部门在财政部下达的基本支出预算控制数额及财政拨款补助数额内,根据本部门的实际情况和国家有关政策、制度规定的开支范围及开支标准,在人员经费和日常公用经费各自的支出经济分类“款”级科目之间,自主调整编制本部门的基本支出预算,在规定的时间内报送财政部。在编制基本支出预算时,预算单位基本支出自主调整的范围仅限于人员经费经济分类“款”级科目之间或日常公用经费支出经济分类“款”级科目之间的必要调整,人员经费和日常公用经费之间不允许自主调整。
事项(2):采购人可以委托集中采购代理机构以外的采购代理机构,在委托的范围内办理政府采购事宜。采购人有权自行选择采购代理机构,任何单位和个人不得以任何方式为采购人指定采购代理机构。
2. 请根据政府收支分类科目,逐项判断上述事项(3)至(6)中支出功能分类、支出经济分类是否正确;如不正确,分别指出正确的分类科目。
事项(3)中,支出功能分类不正确;支出经济分类不正确。
正确分类:按支出功能分类,应列入“科学技术支出”类;
按支出经济分类,应列入“商品和服务支出”类。
事项(4)中,支出功能分类正确;支出经济分类正确。
事项(5)中,支出功能分类不正确;支出经济分类正确。
正确分类:按支出功能分类,应列入“教育支出”类。
事项(6)中,支出功能分类不正确;支出经济分类正确。
正确分类:按支出功能分类,应列入“科学技术支出”类。
[考点] 事项(3):本题考核“政府收支分类科目”知识点。
事项(4):本题考核“政府收支分类科目”知识点。
事项(5):本题考核“政府收支分类科目”知识点。
事项(6):本题考核“政府收支分类科目”知识点。
[解析] 事项(3):“科学技术支出”反映用于科学技术方面的支出。单位日常开支的固定资产(不包括车船等交通工具)修理和维护费用,网络信息系统运行与维护费用,以及按规定提取的修购基金按支出经济分类列入“商品和服务支出”类中的“维修(护)费”款。
事项(5):根据政府收支分类科目的规定,任何部门分管的学校都属于“教育支出”类。这里是该研究院下属的研究生院,所以支出功能分类是“教育支出”类。“资本性支出(基本建设)”是指发改委安排的项目(设备购买、房屋建造和大型修缮);“资本性支出”是指财政部门或单位自己(即非发改委)安排的项目(设备购买、房屋建造和大型修缮)。本题属于发改委安排的项目,按经济分类应列入“资本性支出(基本建设)”类。
事项(6):“科学技术支出”反映用于科学技术方面的支出。
3. 根据国有资产管理规定,逐项判断该研究院对事项(7)至(9)的处理是否正确;如不正确,请分别指出正确的处理原则。
事项(7)处理不正确。
正确处理:①研究院出租规定限额以上的国有资产,应当报经主管部门审核同意后报财政部审批。
②中央级事业单位利用国有资产出租、出借的,期限一般不得超过5年
事项(8)处理不正确。
正确处理:经济活动风险评估至少每年进行一次。
事项(9)处理不正确。
正确处理:该扩建工程不符合采用单一来源方式进行政府采购的条件,不能由研究院直接联系确定承建商;另外,政府采购中,采购人员及相关人员与供应商有利害关系的,必须回避。
[考点] 事项(7):本题考核“中央级事业单位国有资产出租的相关规定”知识点。
事项(8):本题考核“行政事业单位风险评估”知识点。
事项(9):本题考核“政府采购”知识点。
[解析] 事项(7):《中央级事业单位国有资产使用管理暂行办法》规定,中央级事业单位国有资产出租、出借,资产单项或批量价值在800万元人民币以上(含800万元)的,经主管部门审核后报财政部审批;资产单项或批量价值在800万元以下的,由主管部门按照有关规定进行审批,并于15个工作日内将审批结果(一式三份)报财政部备案。中央级事业单位利用国有资产出租、出借的,期限一般不得超过五年。中央级事业单位国有资产出租、出借取得的收入,应按《财政部关于将按预算外资金管理的收入纳入预算管理的通知》(财预〔2010〕88号)规定纳入一般预算管理,全部上缴中央国库,支出通过一般预算安排,用于收入上缴部门的相关支出,专款专用。
事项(8):经济活动风险评估至少每年进行一次;外部环境、经济活动或管理要求等发生重大变化的,应及时对经济活动风险进行重估。
事项(9):因为扩建工程超出政府采购限额标准,尽管不属于集中采购目录范围,但是仍要采用政府采购的分散采购模式,必须履行政府采购的相关程序,即各级政府及所属机构在购买执行其职能所需的货物、工程或服务时,必须以竞争性招标采购的方式进行购买,而不能由单位直接联系确定承建商。另外,根据政府采购的基本政策要求,政府采购中,采购人员及相关人员与供应商有利害关系的,必须回避。
东智企业集团股份有限公司(简称东智公司)是国内首屈一指的车用A产品(以下简称A产品)生产销售企业,近十年来,东智公司在其风险管理的科学化与精细化方面探索并提升,渐渐显示出其风险管理与发展战略相匹配的科学价值所在。其前后不同的情形是:
(1)前几年,公司上下并没有及早、深刻地认识和重视风险管理工作,尽管所主营的A系列产品具有良好的耐高温、粘附性和抗水性,以及微动磨损、橡胶相容、动态防锈性能,但是,由于市场上同类产品鱼龙混杂,假冒伪劣产品因缺乏上述性能降低了公司品牌的信誉和消费者的信任,严重影响了公司销售业务。对该公司而言,品牌的风险容量非常低,须设法将假冒伪劣产品对公司品牌的影响降至最低。
(2)近年来,公司深刻变革其风险管理意识与策略,努力实现了其市场销售的持续性增长,其核心产品(A产品)2017年设置净利润增长20%目标,通过调查问卷渠道分析出实现目标所涉及的外部因素、内部因素行情值得认真分析。外部因素主要包括:一是经济上,央行实行宽松货币政策,能够获得较低成本的资金;世界经济特别是新兴经济体增长缓慢,美国经济复苏,美元贷款增加资金成本;二是市场上,受经济下行影响,国内通货相对紧缩,产品价格下降、成本亦有所降低;汽车厂商纷纷部署电动能源战略、A产品需求将大幅减少;低端竞争者持续增加;三是自然环境上,监管要求越来越严格,环保成本持续上升;四是技术上,竞争者研发的高端产品成本与公司相近,公司产品面临降价风险。而内部因素主要包括:一是基础结构方面,公司连锁店增加;二是人员方面,员工不能适应电子商务开展需要;三是技术方面,公司研发人员流失,研发能力受限;四是流程方面,实行统一集中采购,采购质量、性价比及供货及时性均具有一定优势;五是企业声誉方面,公司拟延长产品的保修时间;六是市场地位方面,在汽车0EM(定牌生产合作,下同)中市场份额增加。
要求:4. 根据上述情形(1),如果从协调企业可承受的风险容量与战略相匹配的角度分析,企业应该从哪些环节考虑自身可以承受的风险容量。
应该在以下环节考虑可以承受的风险容量:一是企业在制定战略过程中,二是在设定与战略相协调的目标的过程中,三是在构建管理相关风险机制的过程中。
5. 根据上述情形(2),基于分析发现问题“根本原因”的逻辑思路,采用鱼骨图分析方法,对目标实现产生正面影响的事件用一个向上的指示箭头表示,而具有负面影响的事件用向下的箭头表示,请您整理绘制出净利润增长20%目标的外部因素与内部因素分析图。
利用对目标实现产生正面影响的事件用一个向上的指示箭头表示,而具有负面影响的事件用向下的箭头表述,绘制出鱼骨图分析图如下:
参考意见,如可列出类似鱼骨图分析图也可得分。
甲市体育训练中心为省体育局下属事业单位(下称甲单位),白2019年1月1日起执行政府会计准则制度。2019年年末,该中心分管财务、资产管理的副主任召集相关处室负责人召开工作会议,就本中心预算、收支以及资产购置等事项进行了讨论,会议讨论研究如下事项:
(1)1月份,甲事业单位根据年度部门预算和用款计划,向同级财政部门申请财政授权支付额度300万元,并收到代理银行转来的“财政授权支付到账通知书”,到账额度300万元。甲单位增加零余额账户用款额度和财政拨款收入各300万元。
(2)支付1月在职职工工资180万元,按照支出经济分类,列入了“对个人和家庭补助”科目,按照支出功能分类,列入了“文化旅游体育与传媒支出”科目。
(3)本年度通过国家发展与改革委员会安排项目支出购置一台800万元大型体育设备,按照支出经济分类,列入了“资本性支出”科目,按照支出功能分类,列入了“文化旅游体育与传媒支出”科目。
(4)甲单位拟购置运动员多媒体电教室设备一批(属于集中采购目录范围)。工作会议上,大家普遍认为,按照经批准的预算标准,同等价格档次的进口设备较国产设备在性能上更优,会议决定向接受委托的集中采购机构提出购买进口设备的要求。
(5)甲单位拟购买一批人体成分分析仪器(不属于集中采购目录范围,且未达到政府采购公开招标数额标准),经批准可以采用询价方式采购。为尽快推进设备采购,会议决定成立询价小组,并明确询价小组由4名本单位采购人代表和2名评审专家共6人组成。
(6)5月,甲单位报经省体育局批准,以账面价值160万元的办公楼与Y公司共同出资设立联营企业。
(7)甲单位经单位领导集体讨论决定,并上报省体育局批准,以本单位一栋办公楼为其他单位的银行借款提供担保。目前尚无迹象表明,甲单位需要承担连带偿付责任。
(8)年末,甲单位在财产清查过程中,盘亏体育仪器若干台,账面价值为900万元。甲单位已将财产清查的结果向省体育局与市财政局报告。截至12月31日,省体育局已审核同意,但尚未收到市财政局批复。为保证年度财务报表及时报出,甲单位暂时先对盘亏的体育仪器进行了销账处理。
(9)年末,甲单位后勤管理处申请对办公设备进行维修改造,预计需要项目经费20万元,由于具体施工方案及单位能够批准的资金额度尚未确定,后勤管理处仅对项目绩效目标做出了一般性描述,将项目绩效目标设定为“按期完成办公设备维修改造,为办公人员提供良好服务”。
假定不考虑其他有关因素。
要求:
根据国家部门预算管理、政府收支分类、国有资产管理、政府会计制度等相关规定,逐项判断甲单位对事项(1)至(9)的处理是否正确,如不正确,分别指出正确的处理。6.
事项(1)的处理不正确。
正确处理:甲单位还应在预算会计中增加资金结存和财政拨款预算收入各300万元。
[考点] 本题考核“财政授权支付的会计处理”知识点。
[解析] 财政授权支付方式下,单位应根据收到的“财政授权支付额度到账通知书”,按照通知书中的授权支付额度,计入财政拨款预算收入。
7.
事项(2)支出经济分类不正确,支出功能分类正确。
正确处理:在职职工工资支出按支出经济分类应列入“工资福利支出”科目。
[考点] 本题考核“政府收支分类”知识点。
[解析] “工资福利支出”的对象是在职职工工资福利支出(含社会保险和住房公积金),“对个人和家庭的补助”的对象是离退休人员及其他人员(如学生助学金)。
8.
事项(3)支出经济分类不正确,支出功能分类正确。
正确处理:国家发展与改革委员会安排的大型设备购置按支出经济分类应列入“资本性支出(基本建设)”科目。
[考点] 本题考核“政府收支分类”知识点。
[解析] “资本性支出(基本建设)”是指发改委安排的项目(设备购买、房屋建造和大型修缮);“资本性支出”是指财政部门或单位自己(即非发改委)安排的项目(设备购买、房屋建造和大型修缮)。
9.
事项(4)处理不正确。
正确处理:除需要采购的货物在中国境内无法获取或者无法以合理的商业条件获取等法定情况外,政府采购应当采购本国货物。
[考点] 本题考核“政府采购基本政策要求”知识点。
[解析] 政府采购法规定:除需要采购的货物、工程或服务在中国境内无法获取或者无法以合理的商业条件获取、为在中国境外使用而进行采购、法律法规另有规定的情况外,政府采购应当采购本国货物、工程和服务。
10.
事项(5)处理不正确。
正确处理:询价小组由采购人代表和评审专家共3人以上的单数组成,其中评审专家的人数不得少于询价小组成员的2/3。
[考点] 本题考核“询价采购程序”知识点。
[解析] 竞争性谈判小组或询价小组由采购人代表和评审专家共3人以上的单数组成,其中评审专家的人数不得少于竞争性谈判小组或询价小组成员的2/3。
11.
事项(6)处理不正确。
正确处理:甲单位应报省体育局审核同意,报同级财政部门审批。
[考点] 本题考核“事业单位国有资产使用的规定”知识点。
[解析] 事业单位以国有资产对外投资,应当进行必要的可行性论证,并经主管部门审核同意后,报同级财政部门审批;法律、行政法规另有规定的,依照其规定。
12.
事项(7)处理不正确。
正确处理:事业单位以国有资产提供担保,须经主管部门审核,报同级财政部门审批。
[考点] 本题考核“事业单位国有资产使用的规定”知识点。
[解析] 除法律法规另有规定外,事业单位以国有资产对外担保,应当进行必要的可行性论证,并经主管部门审核同意后,报同级财政部门审批。
13.
事项(8)处理不正确。
正确处理:甲单位应待财政部门批复后进行账务处理。
[考点] 本题考核“事业单位资产清查的”知识点。
[解析] 财政部门批复、备案前的资产损失和资金挂账,单位不得自行进行账务处理。待财政部门批复、备案后,进行账务处理。
14.
事项(9)处理不正确。
正确处理:甲单位在设定绩效目标时应该满足细化量化的要求,对该项目的绩效目标进一步量化。
[考点] 本题考核“绩效目标设定的要求”知识点。
[解析] 绩效目标应当从数量、质量、成本、时效以及经济效益、社会效益、生态效益、可持续影响、满意度等方面进行细化,尽量进行定量表述。不能以量化形式表述的,可采用定性表述,但应具有可衡量性。
15. 某公司A、B事业部(投资中心)正在考虑各自部门的项目投资,数据如下表所示:
A、B事业部拟投资项目的财务数据 |
| A事业部 | B事业部 |
新投资项目所获利润 | 200万元 | 130万元 |
新投资项目投资额 | 1000万元 | 1000万元 |
新项目投资报酬率 | 200÷1000=20% | 130÷1000=13% |
当前部门投资报酬率 | 25% | 9% |
要求:
1.A、B两个事业部的经理对新投资项目的兴趣相同吗?为什么?
2.假设在资产处置时,A事业部有一项投资回报率为19%的资产,而B事业部有一项投资回报率为12%的资产。A、B两个事业部的经理的兴趣相同吗?为什么?
3.假定该企业的资本成本率为15%,则A、B事业部投资项目的剩余收益情况如何?
情形1:A事业部经理不会对新投资项目感兴趣。因为,一方面,A事业部的经理不愿意投资新项目,因为新项目的投资报酬率20%低于该部门现有的投资报酬率25%,拖了该部门的后腿;另一方面,B事业部的经理会愿意投资新项目,因为新项目的投资报酬率13%高于现有的投资报酬率9%,投资新项目会拉高整个部门的投资报酬率。事实上,两个部门经理在决策时都不是出于该公司的整体利益。假定该公司的资本成本率是15%,那么任何投资同报率高于15%的项目都应该接受,反之则应被放弃。因此,本例中,A部门应该投资新项目,而B部门应该放弃投资新项目。由此可见使用投资回报率作为业绩评价指标导致了公司内部缺乏目标的一致性。
情形2:在资产处置时,使用投资报酬率也会误导管理者做出错误决策。假定本例中,A事业部有一项投资同报率为19%的资产,而B事业部有一项投资回报率为12%的资产。A事业部的经理会通过处置该资产来提高本事业部的整体投资回报率,而B事业部的经理如果处理该资产,那么整个部门的投资报酬率会下降。事实上,资产的投资报酬率只要低于资本成本15%就应该被处置。因此,A事业部的资产应该保留,而B事业部的资产应处置掉。两个部门的经理在做决策时都不是出于该公司的整体利益,造成次优化决策。
情形3:A、B事业部投资项目的剩余收益分别为:
A事业部投资项目剩余收益=200-1000×15%=50(万元)
B事业部投资项目剩余收益=130-1000×15%=-20(万元)
A、B事业部剩余收益计算 单位:万元
|
|
A事业部
|
B事业部
|
潜在投资项目所获利润
|
200
|
130
|
潜在投资项目投资额
|
1000
|
1000
|
平均资本成本率(%)
|
15
|
15
|
资本成本
|
150
|
150
|
剩余收益
|
50
|
-20
|
本案例中,投资项目使得A事业部剩余收益增加50万元,B事业部剩余收益减少20万元。所以若采用剩余收益进行业绩评价,A事业部会选择投资该项目,B事业部则会选择放弃该项目。同理,在资产处置时,A事业部不会处置资产而B事业部会处置资产。通过采用剩余收益进行投资决策,避免了投资中心经理的次优化决策,有利于提高公司的价值。
甲教育局系一家行政单位(下称甲单位),2020年2月,甲单位内部审计部门对甲单位上年度的资产管理、政府采购等进行了全面检查,以下为2019年甲单位发生的部分事项:
(1)1月,甲单位拟采购一套科研专用设备(达到公开招标数额标准),按规定程序报经批准后,采用竞争性谈判方式进行采购。1月底,甲单位成立了由1名本单位采购代表、3名资格符合要求的评审专家共4人组成的竞争性谈判小组。
(2)3月,甲单位领导研究决定采用询价形式购买所辖学校的学生教材,成立询价小组后向本地区两家出版社发出了询价单。
(3)6月,甲单位为建设一个重点教学实验室而准备购买一批技术尖端设备,这些设备属于中央预算的政府采购项目且已达到了公开招标采购数额标准,据了解,这批设备只有国内外少数几个厂商可以生产,所以甲单位决定采用邀请招标方式进行采购。6月8日,甲单位在当地一家省级财政部门指定的政府采购信息媒体发布了资格预审公告,但截至6月30日,只有两家供应商投标,所以甲单位得到市财政部门的批准后改为竞争性谈判方式进行采购。
(4)7月,下属某学校因扩建需要向某银行申请贷款,请求甲单位给予担保,经过局里会议充分讨论,上报甲单位局长办公会同意以后,以局里的一栋办公楼为该学校提供了贷款担保。
(5)9月,为提高现有资产的使用效率,甲单位领导研究决定将闲置的一栋办公楼出租给商户经营,并办理了相关租赁手续;将部分价值较低的资产在向教育部备案后对外出售,所得收入按照“收支两条线”进行了处理;此外还将经济开发区内一幢未使用的办公楼在经过评估以后对外投资,与当地的一家IT企业合资成立了一家高新技术企业。
假定不考虑其他因素。
要求:
请根据国有资产管理、政府采购等相关规定,逐项指出事项(1)至(5)是否存在不当之处,对存在不当之处的,分别说明理由。16.
事项(1)存在不当之处。
理由:达到公开招标标准的货物或者服务采购项目,竞争性谈判小组应当由5人以上单数组成。
[考点] 本题考核“竞争性谈判采购程序的相关规定”知识点。
[解析] 竞争性谈判小组或询价小组由采购人代表和评审专家共3人以上的单数组成,其中评审专家的人数不得少于竞争性谈判小组或询价小组成员的2/3。达到公开招标标准的货物或者服务采购项目,或者达到招标规模标准的政府采购工程,竞争性谈判小组或者询价小组应当由5人以上单数组成。
17.
事项(2)存在不当之处。
理由:采用询价方式进行采购,采购人应向不少于三家的潜在供应商发出询价单,而甲单位仅仅向本地区两家出版社发出询价单,不符合规定。
[考点] 本题考核“政府采购中询价的相关规定”知识点。
[解析] 询价小组根据采购需求,从符合相应资格条件的供应商名单中确定不少于三家的供应商,并向其发出询价通知书。
18.
事项(3)不存在不当之处。
[考点] 本题考核“政府采购程序的相关规定”知识点。
[解析] 投标截止时间结束后,参加投标的供应商不足三家的,除采购任务取消情形外,如果招标文件没有不合理条款、招标公告时间及程序符合规定,招标采购单位报设区的市、自治州以上人民政府财政部门同意,可采用竞争性谈判、询价或者单一来源方式采购。
19.
事项(4)存在不当之处。
理由:行政单位不得用国有资产对外担保。
[考点] 本题考核“行政单位国有资产使用的相关规定”知识点。
[解析] 除法律另有规定外,行政单位不得用国有资产对外担保。
20.
事项(5)存在不当之处。
理由:①除法律有特殊规定外,行政单位拟将占有、使用的国有资产对外出租、出借的,必须事先上报同级财政部门审核批准。未经批准,不得对外出租、出借。
②甲单位属于行政单位,不得以任何形式用占有、使用的国有资产举办经济实体。
[考点] 本题考核“行政单位国有资产使用和处置的相关规定”知识点。
[解析] 行政单位不得以任何形式用占有、使用的国有资产举办经济实体。行政单位拟将占有、使用的国有资产对外出租、出借的,须事先上报同级财政部门审核批准。行政单位处置国有资产应当严格履行审批手续,未经批准不得处置。行政单位国有资产处置变价收入和残值收入,应当按照政府非税收入管理的规定,在扣除相关税费后及时、足额上缴国库,严禁隐瞒、截留、坐支和挪用。
为了不断扩大市场份额,俊海公司意图并购同行业中资产规模比较适中的W企业。已知W公司2009年利润总额为5000万元,公司所得税税率为25%,当年度共支付利息费用200万元。该公司本年度固定资产原值为3000万元,共计提折旧300万元,支付800万元购买新设备。此外,未来该公司规模将进一步扩大,所占用的营运资本也快速增加,期初营运资本为150万元,营运负债为25万元,期末营运资本提高了原有标准的1/3,营运负债提高100%。已知W公司的资产负债率将保持在40%,公司的债务筹资成本为5%;股权筹资成本为8%。自由现金流量假定以一个固定的长期增长率2%来实现。
要求:21. 判断该项并购的类型。
由于并购的目的在于扩大市场份额,考虑到与俊海公司同行业这一信息,本项并购类型属于横向并购。
22. 试求被并购W公司的价值。
本题采用折现自由现金流量的方式计算并购公司w的价值。
首先,计算2009年EBIT,并根据FCF求得公司2009年自由现金流量:
EBIT=5000+200=5200(万元)
FCF=5200×(1-25%)+300-800-(50-25)=3375(万元)
其次,计算公司资本成本率:
rwacc=0.6×8%+0.4×5%×(1-25%)=6.3%
最后,根据公式求得公司价值:
Vn=FCFn+1/(rwacc-gFCF)=(1+gFCF)/(rwacc-gFCF)×FCFn=(1+2%)/(6.3%-2%)×3375=80058.14(万元)
甲公司为一家拟上市的医药生产公司,该公司董事会目前正在审查公司的内部控制系统。甲公司管理层一直致力于实现最高水平的内部控制,以使股东对公司的管理层更加有信心,同时提高甲公司的社会信誉。但是最近甲公司的信誉由于内部出现的事件而受到了负面影响。事件的起因是,一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定,药品生产质量检验部的一名员工对外进行了披露。该员工曾就此问题向其所在部门的领导进行反映,但并未得到任何答复,遂向媒体投诉。在接受媒体采访时,该员工指出,甲公司一向缺乏严谨的工作作风,此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子。
要求:23. 根据风险的内容分类,指出甲公司目前遭受风险的类型;
根据上述资料可知,甲公司目前面临的风险主要包括:①战略风险,由于产品不符合相关药品安全标准的规定,而且甲公司一向缺乏严谨的工作作风,此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子,这会对使公司战略实施能力削弱,带来严重的长期影响;②法律风险,该公司一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定,违法了相关法律规定;③运营风险,产品质量不过关说明质量管理环节存在漏洞,业务流程存在缺陷。
24. 评价这些风险对公司可能造成的影响。
甲公司是拟上市的医药生产公司,该公司的产品对消费者的身心健康至关重要,由于该公司出现的法律/合规风险和产品风险,会导致消费者对该公司产品的不信任。同时,有关的这些事情是由一名员工自己向媒体投诉而暴露出来,表明该公司内部控制及上市的一些规定没有达到要求,从短期来看会影响该公司上市的计划和进程,从长期来看最终会对甲公司的战略目标实现带来负面影响。