一、案例分析题必答题(本类题共80分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)甲公司成立于2010年1月,系一家集基建建设、铁路和公路投资及运营等业务于一体的大型国有建筑施工集团公司。2019年初,董事会召开了由管理层、职能部门经理、主要项目经理参加的“公司投资与融资政策”务虚会。部分参会人员发言要点如下:
董事长:作为中国基础设施建设,特别是高速铁路建设的领军企业,自中央提出“一带一路”倡议以来,公司积极响应国家“一带一路”战略部署,专门成立了“一带一路”工作领导小组。2019年,公司将继续充分发挥在基础设施建设领域的专业优势,深入研究、谋划布局,加大境外直接投资力度,同时加强境外投资的风险管理,在“一带一路”沿线国家争取更多海外订单,利用现有产品与服务积极抢占新的国际市场,促进公司较快发展。
市场部经理:了解到在某国有一个投资项目虽然按照项目的资本成本计算的净现值大于0,但按照我们公司的平均投资收益率15%计算的净现值小于0,所以项目不具有财务可行性。
投资部经理:根据市场前景,项目经营等相关资料预测,某国外一个大型隧道工程项目,按照15%的折现率计算的净现值为-100万元,按照13%的折现率计算的净现值为80万元。
财务部经理:根据财政部关于国有企业境外投资财务管理办法,国有企业应当明确境外投资的财务管理职责,加强境外投资决策与运营管理,落实境外投资财务监督责任、建立健全境外投资绩效评价体系。
假定不考虑其他因素。
要求:1. 根据董事长的发言,(1)指出密集型战略的具体类型。(2)判断该公司采用的是何种战略,并说明理由。(3)从境外信贷角度,指出国家风险的含义。
(1)密集型战略的类型主要有:市场渗透战略、产品开发战略、市场开发战略。
(2)该公司采用的是市场开发战略。
理由:利用现有产品与服务积极抢占新的国别市场。
(3)从境外信贷角度,国家风险是境外贷款中发生损失的可能性。这种损失是由某个特定国家(地区)发生的事件引起,而不是因私营企业或个人所引起。
[考点] 企业总体战略的类型、境外直接投资风险管理
2. 根据市场部经理的发言,判断市场部经理的观点是否存在不当之处;若存在不当之处,说明理由。
市场部经理的观点存在不当之处。
理由:计算项目的净现值,应使用项目的资本成本作为折现率计算,而不是使用公司的平均投资收益率,利用项目资本成本计算的净现值大于0,所以该项目具有财务可行性。
[考点] 项目风险与公司风险
3. 根据投资部经理的发言,计算该项目的传统内含报酬率,并指出相对于修正的内含报酬率而言传统内含报酬率指标的主要缺陷。
运用内插法计算传统的内含报酬率:
(IRR-15%)/(13%-15%)=(0+100)/(80+100)
解得:IRR=13.89%
相对于修正的内含报酬率而言传统内含报酬率的主要缺陷:(1)以内含报酬率进行再投资假设不恰当;(2)没有考虑整个项目周期资本成本的变动问题。
[考点] 内含报酬率法
4. 根据财务经理的发言,指出国有企业集团公司对境外投资应履行的职责。
国有企业集团公司对境外投资履行的职责:制定符合本集团实际的境外投资财务制度;建立健全集团境外投资内部审计监控制度;汇总形成集团年度境外投资情况;组织开展境外投资绩效评价工作,汇总形成评价报告;对所属企业违规决策、失职、渎职等导致境外投资损失的,依法追究相关责任人的责任。
[考点] 境外投资财务管理职责
甲公司是一家大型家电生产集团企业,下设电脑、洗衣机、冰箱、空调等事业部,每个事业部自负盈亏,拥有独立的经营决策权和投资决策权。
(1)公司准备购入一台设备以扩充生产能力。该设备购置方案需投资30000万元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。设备更新后公司每年新增的销售收入为15000万元,每年新产生的付现成本为5000万元。甲公司加权平均资本成本为10%,所得税税率为25%。
(2)随着集团公司的不断发展,资金中心管理头寸的资金管理方式已经不能满足发展的需要,必须适应经济发展要求,成立财务公司,实现集团资金的集中管理,充分发挥财务公司在资金管理运作、筹集分配及资源整合上的优势,为集团公司的生产经营活动创造优良的资金环境。
(3)为加强资金集中管理,建议着手组建集团财务公司:①成立专门工作组,动员成员单位积极入股,并适当吸收社会其他合格的机构投资者入股,保证最低注册资金为5000万元人民币;②集团财务公司可以为成员单位办理票据承兑与贴现、办理贷款和承销股票等业务,从而拓宽成员单位资金的来源渠道;③财务公司开展业务要保证自有固定资产与资本总额的比例不得高于30%。
部分现值系数如下表所示:
折现率 | 10% | 15% | 16% |
5年期复利现值系数 | 0.6209 | 0.4972 | 0.4762 |
5年期年金现值系数 | 3.7908 | 3.3522 | 3.2743 |
假定不考虑其他因素。
要求:5. 根据资料(1),计算设备更新后公司的年营业现金净流量和净现值,判断是否可行并说明原因。
设备每年折旧额=30000/5=6000(万元)
投资方案的营业现金净流量计算表 单位:万元
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年份
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1
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2
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3
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4
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5
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销售收入
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15000
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15000
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15000
|
15000
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15000
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付现成本
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5000
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5000
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5000
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5000
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5000
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折旧
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6000
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6000
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6000
|
6000
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6000
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营业利润
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4000
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4000
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4000
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4000
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4000
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所得税
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1000
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1000
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1000
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1000
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1000
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税后利润
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3000
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3000
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3000
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3000
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3000
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营业现金净流量
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9000
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9000
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9000
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9000
|
9000
|
净现值:NPV(甲)=-30000+9000×(P/A,10%,5)=-30000+9000×3.7908=4117.2(万元)
可行。
原因:由于净现值大于零,所以该设备购置决策可行。
[考点] 本题考核“净现值的计算”知识点。
[解析] 净现值是指项目投产后未来现金净流量的现值与原始投资额现值之间的差额。若净现值大于零,则项目可以接受;若净现值小于零,则项目应放弃;若净现值等于零,表明项目没有剩余收益,则没有必要采纳。本题中由于计算出的净现值大于零,所以具备可行性。
6. 根据资料(1),计算方案的内含报酬率和修正的内含报酬率。简述内含报酬率法的优缺点。
①(NPV(甲)=-30000+9000×(P/A,IRR,5)=0
假设IRR=15%,代入得到NPV=169.8
假设IRR=16%,代入得到NPV=-531.3
利用插值法,可以计算得出IRR的近似值:
IRR=15% NPV=169.8
IRR=x NPV=0
IRR=16% NPV=-531.3
(x-15%)/(16%-15%)=(0-169.8)/(-531.3-169.8)
x=15.24%
②回报阶段的现值=9000×3.7908=34117.2(万元)
投资阶段的现值=30000(万元)
所以MIRR=(34117.2/30000)1/5×(1+10%)-1=12.87%
优点:考虑了货币时间价值的同时也考虑了这个项目周期的现金流量;除了可以和资本成本率比较之外,还可以与通货膨胀率以及利率等一系列经济指标进行比较。
缺点:无法衡量出公司价值的绝对增长;可能产生多个IRR,造成项目评估的困难,在衡量互斥项目时,传统的内含报酬率法可能不会给出正确的决策判断。
[考点] 本题考核“内含报酬率法”知识点。
[解析] 内含报酬率指使项目未来现金净流量现值恰好与原始投资额现值相等的折现率。计算起来比较繁琐,需要用到内插法;修正的内含报酬率法认为,项目收益被再投资时不是按照内含报酬率来折现的,而是按照实际的资本成本来折现的。知道这个思路,就可以准确计算修正的内含报酬率。
7. 根据资料(1),计算方案的会计收益率,并指出该比率的决策原则。
①方案的会计收益率=3000÷30000×100%=10%
②会计收益率法的决策原则是:比率越高越好。
[考点] 本题考核“会计收益率法”知识点。
[解析] 考核会计收益率的计算,它是项目寿命期的预计年均收益额与项目原始投资额的百分比。计算公式为会计收益率=年均收益额/原始投资额×100%。该指标的决策原则是比率越高越好。
8. 根据资料(2),指出甲集团公司资金集中管理的模式,并说明理由。
甲集团公司资金集中管理的模式是财务公司模式。
理由:财务公司是企业集团内部经营部分银行业务的非银行金融机构。随着公司的不断发展,资金中心管理头寸的管理方式已经不能满足发展的需要,为了实现集团资金的集中管理,应该成立财务公司。
[考点] 本题考核“企业集团资金集中管理”知识点。
[解析] 管理模式包括总部财务统收统支模式、总部财务备用金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式。掌握各个模式的特点就可以根据题目描述进行判断。
9. 根据资料(3),分别判断①、②和③的陈述是否恰当;如不恰当,说明理由。
要点①不恰当。
理由:设立财务公司的注册资本金最低为1亿元人民币。
要点②不恰当。
理由:企业集团的财务公司的业务范围不包括为成员单位承销股票。
要点③不恰当。
理由:自有固定资产与资本总额的比例不得高于20%。
[考点] 本题考核“企业集团财务公司”的知识点。
[解析] 设立财务公司的注册资本金最低为1亿元人民币,财务公司注册资本金主要从成员单位中募集,并可以吸收成员单位以外的合格的机构投资者入股。按我国有关规定,财务公司可以经营下列部分或者全部业务:(1)对成员单位办理财务和融资顾问、信用签证及相关的咨询、代理业务;(2)协助成员单位实现交易款项的收付;(3)经批准的保险代理业务;(4)对成员单位提供担保;(5)办理成员单位之间的委托贷款和委托投资;(6)对成员单位办理票据承兑与贴现;(7)办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;(8)吸收成员单位的存款;(9)对成员单位办理贷款及融资租赁;(10)从事同业拆借;(11)中国银行保险监督管理委员会批准的其他业务。符合条件的财务公司,可以向中国银行保险监督管理委员会申请从事下列业务:(1)经批准发行财务公司债券;(2)承销成员单位的企业债券;(3)对金融机构的股权投资;(4)有价证券投资;(5)成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。根据中国银行保险监督管理委员会发布的《企业集团财务公司管理办法》的规定,财务公司开展业务要满足以下监管指标的要求:(1)资本充足率不得低于10%;(2)拆入资金余额不得高于资本总额;(3)担保余额不得高于资本总额;(4)短期证券投资与资本总额的比例不得高于40%;(5)长期投资与资本总额的比例不得高于30%;(6)自有固定资产与资本总额的比例不得高于20%。
A公司是一家非生产性的国有控股企业,主要从事仓储和运输服务。2011年公司进行了资产整合后,制定了2012年度预算,预计2012年主营业务收入2300万元,经营目标为全年盈亏平衡。2012年底,公司实现主营业务收入2310万元,但利润总额为-920万元,预算失败。A公司主要预算指标完成情况如表1、表2所示: 表1 | 主营业务收入 | |
| 项目分析表1 | 单位:万元 |
业务代码 | 实际完成额A | 预算额B |
盈利 | 1 | 121 | 480 |
2 | 49 | 80 |
3 | 146 | 100 |
4 | 364 | 300 |
持平 | 5 | 530 | 60 |
6 | 220 | 480 |
亏损 | 7 | 880 | 800 |
合计 | 2310 | 2300 |
表2 A公司简易利润表单位:万元 |
报表项目 | 实际数 | 预算数 |
一、主营业务收如 | 2310 | 2300 |
减:营业成本、费用及税金 | 2064 | 1310 |
二、主营业务利润 | 246 | 990 |
减:管理费用、财务费用 | 1250 | 990 |
三、营业利润 | -1004 | 0 |
加:投资收益 | 0 | 0 |
补贴收入 | 0 | 0 |
营业外收入 | 0 | 0 |
减:营业外支出 | 82 | 0 |
加:以前年度损益调整 | 166 | 0 |
四、利润总额 | -920 | 0 |
减:所得税 | 0 | 0 |
五、净利润 | -920 | 0 |
A公司原有两个营销部,2011年公司6名业务人员相继调离,迫使企业将两个营销部合并。重组后营销部工作略显混乱,部分市场业务流失。由于公司仓储和运输代理业务之间具有一定的相关性,运输代理业务的流失,导致部分与运输业务相关的仓储业务也随之搁浅。2011年A公司进行重组时,某会计师事务所曾对公司进行审计,并出具了有保留意见的审计报告。注册会计师提出的第一条保留意见为:“由于贵公司重组造成财务基础薄弱,财务人员更换频繁且无完善的交接手续,导致公司财务管理、财务记录不规范。”
在A公司2012年经营的7个业务项目中,除第5项为公司当年新增项目外,其他6项业务的预算是企业财务人员根据上年实际经营成果,结合公司经营目标测算的。预算指标与2011年实际完成情况比,盈利项目增幅30%,非盈利项目增幅18%。从企业资源配置及市场实际情况看,对于盈利项目而言,2012年预计情况与2011年并无实质性改变。那么,A公司为何预计2012年盈利项目将产生30%的增长呢?据了解,预算编制之初新股东向企业经营层提出“希望通过此次重组,企业经营情况能发生实质性的改观”。为达到股东要求,公司高管人员指示2012年度预算必须保证盈亏平衡,因此企业财务人员测算,欲弥补企业各项成本费用支出,盈利业务收入必须实现较大幅度增长。由此可见,企业主营业务收入预算存在一定的非市场预测因素,预算指标并不完全切合企业实际情况。
由于2011年资产重组情况比较复杂,财务人员根据当时资料匡算的固定资产折旧额与实际情况有一定出入,导致2012年固定资产折旧较预算增加139万元。公司原计划将人员大幅精简,但未能实施,导致实际人工比预算增加一倍,人工成本增加80万元。
2011年5月,A公司与B企业发生债务纠纷,协调不下,B企业于当年年底向法院提起诉讼。由于有关诉讼事宜由专人负责,财务部对诉讼进程情况不了解,所以在2012年度预算中也未对此可能带来的资金支出情况进行预计。2012年5月,法院作出判决,A公司败诉,需向B企业赔款82万元,并承担全部诉讼及相关费用30万元。仅此一项,A公司预算外共计支出112万元。
要求:10. 根据资料对A公司的主营业务收入预算执行结果进行分析。
主营业务收入结构与预算存在很大差异。
A公司2012年主营业务收入2310万元,从总量上看已完成预算还略有超额。但是,从收入结构上看,实际情况与预算存在一定差异。按照收益情况,将A公司业务划分为盈利、持平和亏损三类。第一类包括表1中1-4项业务;第二类包括5、6两项业务;第三类为第7项业务。
如表1,表3所示,收入总额虽达到预算要求,但各业务项目具体完成情况参差不齐。7项业务中有5项差异幅度超过40%,其中1、2、6项业务合计完成预算的37.5%[(121+49+220)/(480+80+480)];第5项业务实际完成额却是预算的8.8(530/60)倍。
表3
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主营业务收入
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项目分析表Ⅱ
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单位:万元
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业务代码
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差异率 (A-B)/B
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综合差异率(∑A +∑B)/∑B
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盈利
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1
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-75%
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-29%
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2
|
-39%
|
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3
|
46%
|
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4
|
21%
|
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持平
|
5
|
783%
|
39%
|
6
|
-54%
|
|
亏损
|
7
|
10%
|
10%
|
合计
|
10%
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0%
|
11. 对利润指标的预算完成情况进行分析。
利润表中减项严重超出预算。
从表2可以清楚地看出A公司的利润完成状况。
①主营业务利润与预算相差744万元(990-246),主要原因是:第一,主营业务收入较预算增加10万元(2310-2300);第二,主营业务成本、费用及税金较预算超支754(2064-1310)。
②营业利润与预算的差异在主营业务利润与预算的差异的基础上又增加了260万元,主要是管理费用、财务费用较预算增加260(1250-990)万元。
③利润总额减少920万元,原因在于:第一,在以上变动因素的基础上,经注册会计师审计,以前年度损益调整项目调增利润166万元;第二,发生营业外支出82万元。
由此可见,影响预算利润指标的减利因素集中在营业成本、营业费用、管理费用、财务费用和营业外支出五个报表项目,共计比预算增加支出1096万元(754+260+82);增利因素包括营业收入和以前年度损益调整项目,增加会计利润176(10+166)万元。
12. 预算编制过程有哪些不合理因素?
首先,企业财务基础薄弱,预算编制基础不实,致使部分预算数据不准确。其次,主营业务收入中盈利项目的增长是为了资产重组的需要,存在主观性。
13. 预算执行和控制中存在哪些问题?
预算执行和控制中存在的问题:①业务人员流失,造成主营业务收入结构改变,主营业务利润下降。②环境变化,导致人工预算估计不足。③或有事项导致预算出现大额漏项。④预算对成本费用项目监控功能下降。
甲公司为深交所主板制造类国有控股上市公司,A会计师事务所接受委托为其出具2016年度财务报表审计报告,注册会计师在现场审计中关注到如下经济业务事项及其会计处理:
(1)甲公司于2016年7月6日用闲置资金购入股票600万元,目的是赚取价差。9月30日该股票收盘价为560万元,12月31日该股票收盘价为550万元。甲公司对该股票进行了如下会计处理:
①7月6日,购入股票时将其分类为交易性金融资产,初始入账金额为600万元。
②9月30日,将公允价值下降40万元计入了当期损益。
③12月31日,甲公司改变持有意图,将该股票重分类为可供出售金融资产,并将公允价值累计变动额50万元冲减其他综合收益,同时转出公允价值变动损益40万元。
(2)甲公司为生产涤纶工业丝、灯箱广告材料企业,生产中需要大量精对苯二甲酸作为原材料。原材料价格波动将对公司经营产生较大影响,为稳定公司经营,规避原材料价格上涨带来不利影响,甲公司决定利用境内期货市场开展套期保值。在套期保值业务中,甲公司采取了如下做法:
①坚持“种类相同或相关、数量相等或相当、交易方向相反、月份相同或相近”的原则,将现货与期货相挂钩。
②为规避原材料价格上涨,采用买入套期保值方式,在2016年拟投入自有资金5000万元作为期货保值金。
③5月10日,甲公司从期货交易所购入精对苯二甲酸期货,将其指定为10月份预期购入该原材料的套期,甲公司在进行会计处理时,将其划分为公允价值套期。
④从5月购入期货至9月末,该期货合约产生利得280万元,甲公司将其计入了当期损益。
⑤10月份,精对苯二甲酸价格有所上涨,甲公司购入了原材料并于当月生产出产品实现了对外销售;同时甲公司将期货卖出平仓,实现的收益计入了当期损益。
(3)甲公司为了调动企业员工的积极性,决定进行股权激励,有关情况如下:
①鉴于企业已进入成熟期,决定采用限制性股票作为股权激励方式。
②本次股权激励受益对象总计800人,包括公司全体董事(含独立董事)、高级管理人员(含监事)、核心技术(业务)人员和一线优秀员工。
③股权激励计划有效期为5年,包括2年锁定期和3年解锁期,自限制性股票授予日起计算。
④本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为3000万股,占公司总股本0.991%。限制性股票的来源为向激励对象定向增发本公司A股股票,授予价格不低于下列价格较高者:一是股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价;二是股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
⑤9月1日,甲公司董事会批准了该股权激励计划,并向激励对象定向增发了3000万股甲公司普通股,每股面值1元。如果解锁期未达到解锁条件,公司将按授予价格回购受益对象持有的限制性股票。
⑥甲公司向激励对象发行的限制性股票按有关规定履行了注册登记等增资手续,收到总股款24000万元,甲公司进行会计处理时,增加银行存款24000万元,增加股本3000万元,同时增加资本公积(股本溢价)21000万元。
⑦2016年12月31日,甲公司按照资产负债表日该限制性股票的公允价值计算本年应负担的金额计入了相关资产成本或当期费用,同时增加了应付职工薪酬。
假定不考虑其他因素。
要求:14. 根据资料(1),逐项判断①项-③项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
根据资料(1),逐项判断①项-③项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
①正确。
②正确。
③不正确。
理由:企业在初始确认时将某金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后,不得重分类为其他类金融资产。甲公司应将公允价值变动损失50万元计入当期损益,不得冲减其他综合收益。
15. 根据资料(2),逐项判断①项-⑤项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
根据资料(2),逐项判断①项-⑤项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
①正确。
②正确。
③不正确。
理由:对预期交易的套期应分类为现金流量套期。
④不正确。
理由:在现金流量套期下,套期工具利得或损失中属于有效套期的部分,应当计入其他综合收益,套期工具利得或损失中属于无效套期的部分,直接计入当期损益。
⑤正确。
16. 根据资料(3),逐项判断①项-⑦项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
根据资料(3),逐项判断①项-⑦项是否正确;对不正确的,分别说明理由。
①正确。
②不正确。
理由:股权激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术(业务)人员,以及公司认为应当激励的其他员工,但不应包括独立董事,上市公司监事也不得成为股权激励对象。
③正确。
④正确。
⑤不正确。
理由:按照公司法人治理结构要求,上市公司的股权激励计划草案由董事会下设的薪酬和考核委员会拟定,之后提交董事会和股东大会审议批准。对于国有控股上市公司还需要遵循证券监督部门、国有资产管理部门、财政部门等的相关规定。
⑥不正确。
理由:甲公司除了应按照收到的股款,增加银行存款24000万元,增加股本3000万元、增加资本公积(股本溢价)21000万元外,还应就回购义务确认为负债,增加库存股24000万元,增加其他应付款(限制性股票回购义务)24000万元。
⑦不正确。
理由:对于权益结算的股份支付,应在等待期内的每个资产负债表目,以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按照权益工具在授予日的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入资本公积。
明光电力为上市公司,2014~2015年通过合营安排等,与长期股权投资有关的情况如下:
(1)明光电力经过可行性论证,为进军未来中长期的市场新热点项目,与通达公司(简称B公司)、兴达公司(简称C公司)签订了一项安排:明光电力在该安排中拥有50%表决权,B公司拥有30%表决权,C公司拥有20%表决权。明光公司、B、C公司之间的合同安排规定,对该安排相关活动的决定至少需要75%的表决权。据此,能够行使决策权的唯一情况就是明光电力和B公司的一致行动。
(2)明光电力从积极参与电力改革出发,经过可行性论证,为打造对电力终端销售市场的主动性渗透,与E公司、F公司安排一项涉及三方:明光电力在该安排中拥有50%的表决权,E公司和F公司各拥有25%的表决权。三方之间的合同安排规定的合营协议,对安排的相关活动作出决策至少需要75%的表决权。据此,能够行使决策权的两种情况就是明光电力和B公司的一致行动,或者E公司和F公司的一致行动。
(3)2010年1月20日,明光电力与乙公司签订购买乙公司持有的丙公司(非上市公司)60%股权的合同。合同规定:以丙公司2010年6月30日评估的可辨认净资产价值为基础,协商确定对丙公司60%股权的购买价格;合同经双方股东大会批准后生效。购买丙公司60%股权时,明光电力与乙公司不存在关联方关系。
(4)购买丙公司60%股权的合同执行情况如下:
①2010年3月15日,明光电力和乙公司分别召开股东大会,批准通过了该购买股权的合同。
②以丙公司2010年6月30日净资产评估值为基础,经调整后丙公司2010年6月30日的资产负债表各项目的数据如下: 丙公司资产负债表 |
项目 | 账面价值 | 公允价值 |
资产: | | |
货币资金 | 1400 | 1400 |
存货 | 2000 | 2000 |
应收账款 | 3800 | 3800 |
固定资产 | 6000 | 4800 |
无形资产 | 2800 | 2400 |
资产合计 | 16000 | 14400 |
负债和股东权益: | | |
短期借款 | 800 | 800 |
应付账款 | 1600 | 1600 |
长期借款 | 2000 | 2000 |
负债合计 | 4400 | 4400 |
股本 | 6800 | |
资本公积 | 3000 | |
盈余公积 | 400 | |
未分配利润 | 1400 | |
股东权益合计 | 11600 | 10000 |
上表中固定资产为一栋办公楼,预计该办公楼自2010年6月30日起剩余使用年限为20年、净残值为零,采用年限平均法计提折旧;上表中无形资产为一项土地使用权,预计该土地使用权自2010年6月30日起剩余使用年限为10年、净残值为零,采用直线法摊销。假定该办公楼和土地使用权均为管理使用。
③经协商,双方确定丙公司60%股权的价格为5500万元,明光电力以一栋办公楼和一项土地使用权作为对价。明光电力作为对价的固定资产2010年6月30日的账面原价为2800万元,累计折旧为600万元,计提的固定资产减值准备为200万元,公允价值为4000万元;作为对价的土地使用权2010年6月30日的账面原价为2600万元,累计摊销为400万元,计提的无形资产减值准备为200万元,公允价值为1500万元。
2010年6月30日,明光电力以银行存款支付购买股权过程中发生的评估费用120万元、咨询费用80万元。
④明光电力和乙公司均于2010年6月30日办理完毕上述相关资产的产权转让手续。
⑤明光电力于2010年6月30日对丙公司董事会进行改组,并取得控制权。
(5)丙公司2010年及2011年实现损益等有关情况如下:
①2010年度丙公司实现净利润1200万元(假定有关收入、费用在年度中间均匀发生),当年提取盈余公积120万元,未对外分配现金股利。
②2011年度丙公司实现净利润1600万元,当年提取盈余公积160万元,未对外分配现金股利。
(6)2010年7月1日至2011年12月31日,丙公司除实现净利润外,未发生引起股东权益变动的其他交易和事项。
(7)2012年1月2日,明光电力以2500万元的价格出售丙公司20%的股权。当日,收到购买方通过银行转账支付的价款,并办理完毕股权转让手续。
明光电力在出售该部分股权后,持有丙公司的股权比例降至40%,仍能够对丙公司实施重大影响,但不再拥有对丙公司的控制权。
2012年度丙公司实现净利润800万元,当年提取盈余公积80万元,未对外分配现金股利。丙公司因当年购入的可供出售金融资产公允价值上升确认资本公积300万元。
(8)其他有关资料:
①不考虑相关税费因素的影响。
②明光电力按照净利润的10%提取盈余公积。
③不考虑投资单位和被投资单位的内部交易。
要求:17. 分析情形(1),并判断其表述正确与否?如不正确,请说明理由。
情形(1)处理正确。根据合营安排的规定,尽管明光电力能够否决所有决策,但是明光电力没有控制该安排,因为明光电力需要获得B的同意。合同安排条款要求至少需要75%的表决权才能对相关活动作出决策,意味着明光电力和B共同控制该安排,因为没有明光电力或B的同意,无法对相关活动作出决策。这也是唯一能够形成形成权的条件。
18. 分析情形(2),并判断其表述正确与否?如不正确,请说明理由。
情形(2)处理不正确。根据合营安排,尽管明光电力能够否决所有决策,但是明光电力没有控制该安排,因为明光电力需要获得E或F的同意。在本例中,三方集体控制该安排。但是,存在多种参与方之间的联合能够达到75%表决权的要求(即明光电力和E,或明光电力和F)。在此情况下,三方签订的该合同安排要成为合营安排,需要在安排中指明,要求哪一种参与方之间的联合的一致同意才能对相关活动作出决策。据此,能够行使决策权的两种情况就是明光电力和B公司的一致行动,或者明光电力和F公司的一致行动。
19. 根据资料(3)和(4),判断明光电力购买丙公司60%股权导致的企业合并的类型,并说明理由。
属于非同一控制下的控股合并。
理由:购买丙公司60%的股权时,明光电力和乙公司不存在关联方关系。
20. 根据资料(3)和(4),计算明光电力该企业合并的成本、明光电力转让作为对价的固定资产和无形资产对2010年度损益的影响金额。
企业合并的成本=5500+120+80=5700(万元)
明光电力转让作为对价的固定资产和无形资产使2010年利润总额增加=[4000-(2800-600-200)]+[1500-(2600-400-200)]=1500(万元)
21. 根据资料(3)和(4),计算明光电力对丙公司长期股权投资的入账价值并编制相关会计分录。
长期股权投资的入账价值为5700万元。
借:固定资产清理 2000
累计折旧 600
固定资产减值准备 200
贷:固定资产 2800
借:长期股权投资——丙公司 5700
累计摊销 400
无形资产减值准备 200
营业外支出 500
贷:固定资产清理 2000
无形资产 2600
银行存款 200
营业外收入 2000
22. 计算2011年12月31日明光电力对丙公司长期股权投资的账面价值。
2011年12月31日明光电力对丙公司长期股权投资的账面价值为5700万元。
23. 计算明光电力出售丙公司20%股权产生的损益并编制相关会计分录。
明光电力出售丙公司20%的股权产生的损益=2500-5700÷60%×20%=600(万元)
借:银行存款 2500
贷:长期股权投资——丙公 1900
投资收益 600
24. 计算明光电力对丙公司长期股权投资由成本法转为权益法核算时的账面价值,并编制相关会计分录。
剩余40%部分长期股权投资在2010年6月30日的初始投资成本=5700-1900=3800(万元),小于可辨认净资产公允价值的份额4000万元,应分别调整长期股权投资和留存收益200万元。
借:长期股权投资——成本 200
贷:盈余公积 20
利润分配——未分配利润 180
借:长期股权投资——成本 3800
贷:长期股权投资——丙公司 3800
剩余40%部分按权益法核算追溯调整的长期股权投资金额=[(1200/2+1600)+1200/20×1.5+400/10×1.5]×40%=940(万元)
借:长期股权投资——损益调整 940
贷:盈余公积 94
利润分配——未分配利润 846
25. 计算2012年12月31日明光电力对丙公司长期股权投资的账面价值,并编制相关会计分录。
2012年12月31日明光电力对丙公司长期股权投资的账面价值=(3800+200+940)+(800+1200/20+400/10)×40%+300×40%=5420(万元)
借:长期股权投资——损益调整 360
贷:投资收益 360
借:长期股权投资——其他权益变 120
贷:资本公积——其他权益变动 120
26. 甲单位为一家省级行政单位,2018年7月,甲单位成立检查小组对本单位上半年国有资产管理、内部控制等情况进行了检查,重点关注到如下事项:
(1)2018年1月,甲单位资产管理部门将本单位一项闲置资产出租,并按照规定程序履行了报批手续,A公司通过甲单位工作人员第一时间知悉了该事项,遂向甲单位提出报价,甲单位在了解了市场上同类资产同时期的出租价格后,认为A公司的报价合理,与其签订了资产租赁合同,双方确定的年租金为50万元。
(2)甲单位将上述资产出租取得的租金,作为单位的“其他收入”核算。
(3)2018年2月,甲单位的负责人指定内部审计部门对甲单位2017年内部控制的有效性进行评价,审计部门在评价完成后出具了评价报告,并发表意见如下:2017年本单位内部控制运行有效。
假定不考虑其他因素。
要求:根据国有资产管理、内部控制等有关规定,逐项指出事项(1)至事项(3)是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别说明理由。
1.事项(1)存在不当之处。
理由:行政单位出租国有资产的,在按照规定程序履行报批手续后,原则上实行公开竞价招租,必要时可以采取评审或者资产评估等方式确定出租价格,确保出租过程的公正透明。
2.事项(2)存在不当之处。
理由:行政单位国有资产出租所形成的收入,应当按照政府非税收入管理的规定,在扣除相关税费后及时、足额上缴国库,严禁隐瞒、截留、坐支和挪用。甲单位收到的租金不应通过“其他收入”【或:应通过“应缴财政款”】科目核算。
3.事项(3)存在不当之处。
理由:内部控制自我评价是对单位内部控制有效性发表意见,内部控制有效性包括内部控制设计的有效性和内部控制执行的有效性。
[考点] 事项(1) 行政事业单位国有资产配置、使用及处置
事项(2) 行政事业单位国有资产配置、使用及处置
事项(3) 行政事业单位内部控制的评价与监督
H公司是一家电器制造企业,专门从事A、B两种普通电饭煲的生产。关于这两种产品的基本资料如下表所示: 金额单位:元 |
产品名称 | 产量(台) | 单位产品耗用的机器工时(小时) | 直接材料单位成本 | 直接人工单位成本 |
A | 2000 | 8 | 180 | 20 |
B | 6000 | 6 | 220 | 30 |
H公司每年生产A、B两种电饭煲所耗费的制造费用为50000元,与制造费用相关的作业有订单处理、机器运行、质量检验,有关制造费用作业成本的资料如下表所示: 作业名称 | 成本动因 | 作业成本(元) | A耗用作业量 | B耗用作业量 |
订单处理 | 生产订单份数 | 11500 | 20 | 30 |
机器运行 | 机器小时数 | 23500 | 40 | 60 |
质量检验 | 检验次数 | 15000 | 4 | 6 |
合计 | — | 50000 | — | — |
通过市场调查发现,一部分消费者更倾向于使用智能电饭煲,既省时省力,也可以预约在合适的时间内将饭做熟,甚至可以做出香甜可口的糕点,该公司决定上马一条新的生产线生产IH电磁加热式智能电饭煲以满足消费者的需求。此外,为了加快电饭煲的流通和销售,H公司自2017年10月起,在未来一年内新增实体销售门店15家。新产品的售价为320元/台,变动成本为110元/台,若新产品投产,将使公司每年新增同定成本100000元,公司要求新产品预期新增营业利润至少为500000元。公司预计新产品线的产量是4000台,该产品线将按照批次来调配生产,每批生产40台,经过作业动因分析发现,在所增加的100000元固定成本中,有近30000元的同定成本可以追溯到与批次相关的作业中。
假定不考虑其他因素。
要求:27. 根据资料,指出H公司采取的成长型战略(具体到细分类型),并说明理由。
密集型战略中的新产品开发战略和一体化战略中的前向一体化战略。
理由:H公司原来生产普通电饭煲,经过市场调查后开始生产IH电磁加热式智能电饭煲,属于新产品开发战略。
为了加快电饭煲的流通和销售,未来一年内新增实体销售门店15家,属于前向一体化战略。
[考点] 本题考核“企业总体战略的类型”知识点。
[解析] 新产品开发战略是企业在现有市场上通过改进或改变产品或服务以增加产品销售量的战略。H公司生产新型的智能电饭煲,属于新产品开发战略。前向一体化战略指企业与其最终客户的并购,H公司处于产品生产阶段,向下游销售商扩张,所以是前向一体化战略。
28. 计算作业成本法下A、B两种产品的总成本和单位成本。
订单处理的成本动因分配率=11500/(20+30)=230(元/份)。
机器运行的成本动因分配率=23500/(40+60)=235(元/小时)。
质量检验的成本动因分配率=15000/(4+6)=1500(元/次)。
A产品的制造费用=20×230+40×235+4×1500=20000(元)。
B产品的制造费用=30×230+60×235+6×1500=30000(元)。
A产品的总成本=(180+20)×2000+20000=420000(元)。
A产品的单位成本=420000/2000=210(元)。
B产品的总成本=(220+30)×6000+30000=1530000(元)。
B产品的单位成本=1530000/6000=255(元)。
[考点] 本题考核“作业成本法的核算程序”知识点。
[解析] 作业成本计算建立在两个前提之上:作业消耗资源;成本对象消耗作业。实施作业成本法,“制造费用”归集和分配依据以下程序:(1)按工作内容区分不同类型的作业;(2)分析成本与作业间的关系以确定各项作业的作业动因;(3)设置成本库并归集资源耗费到作业中心;(4)基于作业成本动因确定各作业成本库的作业成本分配率并分配成本。将制造费用按照作业动因分配,加上直接材料和直接人工即可计算出总成本,总成本除以产量即可计算出单位成本。
29. 指出作业成本法下的成本性态。
作业成本法下通过产品与所耗资源之间的关系,将成本分为短期变动成本、长期变动成本和同定成本三种形态。
[考点] 本题考核“作业成本法下的本量利决策”知识点。
[解析] 作业成本法下的成本可以分为短期变动成本、长期变动成本和固定成本三种。变动成本总额随产量成正比例变动,而单位变动成本在相关范围内保持不变。长期变动成本以作业为分配间接费用的基准,它随着作业量变动而呈正比例变动。固定成本通常包括设施级成本,如总部管理人员工资、房屋、设备等固定资产折旧、审计费等。
30. 计算新产品线作业成本法下的保利产量。
新产品中与每批次相关的长期变动成本=30000/(4000/40)=300(元/批),单位产品所分摊的长期变动成本=300/40=7.50(元)。
新产品线作业成本法下的保利产量=(500000+100000-30000)/(320-110-7.50)=2815(台)。
[考点] 本题考核“作业成本法下的本量利决策”知识点。
[解析] 作业成本法下,短期变动成本和长期变动成本都属于变动成本的范畴,前者与产品产量有关,后者与产品消耗的作业量有关,将固定成本中可以追溯到与批次相关的作业成本从固定成本中转出,作为长期变动成本的一部分,最终计算出作业成本法下的保利产量。注意计算出来的保利产量不是一个整数值,约等于2815台。
二、案例分析题选答题(本题为选答题,应选其中一题作答,本类题20分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数。百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)1. 天山股份有限公司为了防范生产经营中产生的财务风险,诸如价格变动风险、汇率风险和利率风险,决定开展套期保值业务。在公司财务部关于套期保值业务的研讨中,财务会计人员积极发言,谈学习中的体会。下面是部分发言:
财务部张经理:套期保值是一种风险管理工具,为了公司的健康稳定发展,我们必须对所有的风险均进行套期保值,以实现风险对冲或风险转移。国内外的实践证明,通过套期保值,可以有效规避风险、参与资源配置、实现成本战略目标和提升核心竞争力。
李会计:张经理说得对。我们公司在生产中需要用到大量的原材料,为了规避原材料价格上涨风险,我们应该卖出套期保值,这样在购买材料时才能将风险对冲;对于现有的库存商品,公司最担心价格下降,因此应该买入套期保值,以便在出售商品时实现风险对冲。同时,我建议,在进行套期保值时,买入的套期保值要比现货数量多,这样可以达到双重保险的目的。
王会计:生产经营中的风险来源于不同方面,可以选择的规避风险的套期保值工具也是非常多的,比如即期合约、远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍生品。企业应该综合考虑风险来源、套期保值工具特点、套期保值效果以及成本等因素,选择结构简单、流动性强、风险可控的金融衍生工具开展套期保值业务。
郑会计:王会计说得对,要恰当选定套期保值工具。一旦将衍生工具指定为套期保值工具,就一定要按照套期保值会计方法进行处理。
朱会计:由于企业要规避的风险不同,比如可能要规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,企业可以指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。因此,在会计处理上,将套期保值划分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。我们应该对发生的套期保值业务进行准确的分类,才能分别采用不同的处理办法。比如,公允价值套期是指对已确认的资产或负债、尚未确认的确定承诺,或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险以及很可能发生的与预期交易有关的公允价值变动风险进行的套期,该类价值变动源于某类特定风险,且将影响企业的损益。
财务部张经理:今天大家踊跃发言,很好,收获很大,以后每周都要进行业务研讨,使会计人员的业务水准都能够提高到一个新的高度。
要求:根据套期保值理论和套期保值会计准则,分析、判断上述发言中的不正确之处,简要说明理由,并指出正确的处理方法。
财务部张经理的发言中,对所有的风险均进行套期保值的说法不正确。
理由:企业应根据不同业务的特点,统一确定风险偏好和风险承受度,据此确定风险预警线,确定是否进行套期保值。此外,还应该综合考虑融资及管理层的要求,比较特定阶段现货敞口净额与套期保值可能的相关成本,确定是否进行套期保值。
(2)李会计发言的不正确之处:
①为了规避原材料价格上涨风险,卖出套期保值不正确。
理由:卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出商品的情况。
正确的做法是买入套期保值。买入套期保值是指套期保值者为了回避价格上涨的风险,先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约,在该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时,将原买进的期货合约对冲平仓,从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。
②对于现有的库存商品,为了规避价格下降风险,买入套期保值不正确。
理由:买入套期保值适用于回避价格上涨风险。
正确的做法是卖出套期保值。卖出套期保值是指套期保值者为了回避价格下跌的风险,先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约,在该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时,将原卖出的期货合约对冲平仓,从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。
③建议在进行套期保值时,买入的套期保值要比现货数量多的说法不正确。
理由:套期保值的原则是种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、交易方向相反原则以及月份相同或相近原则。
(3)王会计的发言中,套期保值工具包括即期合约不正确。
理由:即期合约是现在就进行买卖交易的合约,不能作为套期保值的工具。套期保值工具包括远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍生品。
(4)郑会计的发言中,一旦将衍生工具指定为套期保值工具,就一定要按照套期保值会计方法进行处理不正确。
理由:对于套期保值,应同时满足五个条件,才能运用企业会计准则规定的套期保值会计方法进行处理。这些条件是:在套期开始时,企业对套期关系有正式指定,并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件;该套期预期高度有效,且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略;对预期交易的现金流量套期,预期交易应当很可能发生,且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险;套期有效性能够可靠地计量;企业应当持续地对套期有效性进行评价,并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
(5)朱会计的发言中,公允价值套期包括很可能发生的预期交易不正确。
理由:公允价值套期不包括很可能发生的预期交易。
某集团公司拥有全资控股的A、B、C三家子公司,其中A公司主营整车生产,B公司主营汽车零部件生产,C公司专营A公司的全部整车销售与售后服务。集团公司每年对A、B、C公司经理层进行绩效评价。假设A、B、C公司2005年度的有关财务数据见下表。 单位:万元 |
| A公司 | B公司 | C公司 |
损益: | | | |
营业收入 | 42000 | 8600 | 38500 |
营业成本 | 35500 | 7080 | 35600 |
销售和管理费用 | 2810 | 990 | 2660 |
财务费用 | 960 | 90 | 1060 |
利润总额 | 2730 | 440 | -820 |
所得税(税率) | 409.5 (15%) | 132 (30%) | 0 (30%) |
净利润 | 2320.5 | 308 | -820 |
投资资本(年度平均数) | | | |
股东权益(净资产) | 4000 | 3100 | 10000 |
有息负债 | 11000 | 1200 | 11100 |
投资资本总额 | 15000 | 4300 | 21100 |
加权平均成本率 | 9% | 8% | 8% |
补充资料:
(1)B公司生产的零部件主要供应给A公司。剩余部分外销,内销和外销价格相同,均以市场价定价。
(2)集团公司设定C公司对A公司整车的关联采购价高于市场价,市场价仅为关联采购价的95%(上表中AC公司的财务数据均以关联采购价为基础计算得出)。
(3)除企业所得税外,不考虑其他相关税费因素。
要求:2. 为了使绩效评价更加具有客观性,请按市场价格重新计算A公司、C公司2005年度的损益,并依据调整后的数据计算A公司、C公司2005年度的资产报酬率(计算时“资产总额”使用“投资资本总额”代替)、净资产收益率和经济增加值(EVA),将计算结果直接填写在下表中的相应栏目。
按市场价格重新计算A公司、C公司2005年度的损益数据以及业绩指标,填列如下:
单位:万元
|
|
|
A公司
|
B公司
|
C公司
|
损益
|
营业收入
|
39900
|
8600
|
38500
|
营业成本
|
35500
|
7080
|
33820
|
销售和管理费用
|
2810
|
990
|
2660
|
财务费用
|
960
|
90
|
1060
|
所得税(税率)
|
94.5(15%)
|
132(30%)
|
288(30%)
|
净利润
|
535.5
|
308
|
672
|
业绩指标
|
净资产收益率
|
13.39%
|
9.94%
|
6.72%
|
资产报酬率
|
10.6%
|
12.3%
|
9.57%
|
经济增加值(EVA)
|
1.5
|
27
|
-274
|
计算过程供参考用:
①收入、成本计算。A的收入为原收入的95%,C的不变。C的成本为原成本的95%。
②所得税计算。按照调整后的利润总额计算。
③净利润。利润总额减去所得税。
④净资产收益率。调整后的净收益除以平均净资产。
⑤资产报酬率。分子息税前利润=净利润+所得税+财务费用;分母平均总资产按照题目要求使用平均投资资本总额。
⑥经济增加值(EVA)=息前税后利润-投资资本×加权平均成本=[净利润+利息×(1-税率)]-投资资本×加权平均成本
以A公司为例:经济增加值(EVA)=(535.5+960×0.85)-15000×9%=1.5
3. 根据要求1的计算结果,分析判断三家公司中哪家公司的投资绩效最好?简要说明理由。
按照上述计算结果,B公司的投资绩效最好。理由如下:三个业绩评价指标中,经济增加值(EVA)评价指标考虑了全部投资资本成本和风险,综合性最强。按照该指标,B公司的经济增加值(EVA)最大。